UNCTAD警告：航運(yùn)業(yè)正進(jìn)入一個(gè)增長(zhǎng)脆弱、不確定性日益增加和成本上升的時(shí)期

UNCTAD表示，政治緊張局勢(shì)、新關(guān)稅、貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變和航線的重新配置正在重塑海上貿(mào)易格局美國(guó)貿(mào)易限制政策可能會(huì)進(jìn)一步影響運(yùn)輸成本和航線線結(jié)果是更多的改道、跳港、更長(zhǎng)的航程，最終增加了成本與此同時(shí)，能源運(yùn)輸也處于轉(zhuǎn)型期，煤炭和石油產(chǎn)量受到脫碳的壓力，而天然氣貿(mào)易繼續(xù)擴(kuò)大 UNCTAD指出，對(duì)電池、可再生能源和整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的關(guān)鍵礦產(chǎn)正在成為全球貿(mào)易緊張局勢(shì)的新來(lái)源，而這些關(guān)鍵礦產(chǎn)的貿(mào)易量急劇增長(zhǎng)。

船舶

螺紋鋼期貨高開低走，鋼價(jià)漲勢(shì)或繼續(xù)放緩

宏觀面：李強(qiáng)簽署國(guó)務(wù)院令，公布《農(nóng)村公路條例》；12月18日海南自貿(mào)港全島封關(guān)正式啟動(dòng)，“零關(guān)稅”商品覆蓋面顯著提高；特朗普稱美日達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，關(guān)稅15%+5500億美元對(duì)美投資；美財(cái)長(zhǎng)稱美中第三輪磋商下周舉行 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月22日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.61萬(wàn)噸，環(huán)比減1.4%國(guó)家能源局綜合司近日發(fā)布了《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，從中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)了解到，該文件內(nèi)容屬實(shí)，何時(shí)開始核查尚不確定。

期評(píng)

Mysteel解讀：1-6月份煉焦煤進(jìn)口總量5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%

一、6月份進(jìn)口煉焦煤總量910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31% 2025年6月，進(jìn)口煉焦煤呈現(xiàn)"蒙俄主導(dǎo)、澳煤回暖、美煤缺席"的格局根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，當(dāng)月總進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%盡管單月環(huán)比增長(zhǎng)明顯，但1-6月累計(jì)進(jìn)口煤炭5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%?，顯示煉焦煤進(jìn)口同樣處于同比收縮通道整體來(lái)看，除美煤受高關(guān)稅影響，6月進(jìn)口量為零之外，其余國(guó)家較5月份均上漲，其中漲幅最明顯的為澳大利亞和加拿大，分別為118.16%，56.83%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel熊超：5月煤焦供需兩旺，價(jià)格先穩(wěn)后跌

4月份焦煤基本面有所改善，但不是很明顯首先是供給端尤其是進(jìn)口煤受海關(guān)嚴(yán)控微量元素（個(gè)人認(rèn)為控微量元素只是個(gè)手段，實(shí)際可能是為了緩解國(guó)內(nèi)煤炭銷售壓力）以及進(jìn)口關(guān)稅影響（主要是美國(guó)煤，2024年中國(guó)進(jìn)口美國(guó)煤炭總量1213.12萬(wàn)噸，其中煉焦煤1066.92萬(wàn)噸，月均進(jìn)口量為88.91萬(wàn)噸），4月份進(jìn)口焦煤是有明顯下降的，但國(guó)內(nèi)煤礦產(chǎn)量依然維持了小幅增長(zhǎng)，整體焦煤供應(yīng)相對(duì)平衡。

煤焦熱點(diǎn)

[BOPET月評(píng)]：成本下探，BOPET市場(chǎng)跌勢(shì)明顯（2025年4月）

基本面方面，成本端國(guó)際油價(jià)偏弱震蕩，煤炭價(jià)格較為穩(wěn)定，對(duì)市場(chǎng)支撐有限；而供應(yīng)端5月份企業(yè)檢修與重啟并存，整體供應(yīng)量先高后低，較4月增加有限；而港口庫(kù)存來(lái)看，5月到貨有縮量預(yù)期，但由于4月到貨量較為集中，港口庫(kù)存仍有一定壓力需求來(lái)看，聚酯傳統(tǒng)旺季提前結(jié)束，受關(guān)稅政策影響海外訂單表現(xiàn)一般，部分終端工廠五一期間放假，庫(kù)存壓力影響聚酯企業(yè)存限產(chǎn)保價(jià)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求多持悲觀情緒，因此整體來(lái)看，5月乙二醇價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。

月評(píng)

“關(guān)稅風(fēng)暴”對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)影響幾何？

除此之外，東南亞是中國(guó)化工企業(yè)在海外設(shè)立工廠的重要承接地區(qū)，例如越南被加征了46%的關(guān)稅，其出口因此受阻，這種情況可能會(huì)迫使部分產(chǎn)能回流國(guó)內(nèi)，從而進(jìn)一步加劇煤化工終端產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的庫(kù)存壓力 個(gè)別煤化工裝置原料進(jìn)口成本可能抬升 我國(guó)針對(duì)美國(guó)能源實(shí)施的反制關(guān)稅對(duì)煤化工成本的影響具有差異化的特點(diǎn)相關(guān)材料表明，中國(guó)自2月起開始對(duì)美國(guó)的煤炭、液化天然氣征收關(guān)稅。

原料

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍撼動(dòng)市場(chǎng) 聚丙烯供需成本激烈抗?fàn)?/a>

[石油焦]：中國(guó)對(duì)美國(guó)來(lái)源石油焦進(jìn)口關(guān)稅加征34% 市場(chǎng)影響如何

據(jù)海關(guān)總署2024年數(shù)據(jù)顯示，在自美國(guó)進(jìn)口的商品中，能源類產(chǎn)品按金額排序，石油焦在煤炭、原油、液化天然氣、丙丁烷之后，居第五位本輪加征34%關(guān)稅后，自美國(guó)的石油焦進(jìn)口關(guān)稅將執(zhí)行37%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場(chǎng)焦灼對(duì)抗

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場(chǎng)避險(xiǎn)氛圍濃厚基本面，關(guān)稅政策下PDH裝置運(yùn)行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴(yán)重，出口訂單縮減，工廠采購(gòu)意愿下降；供應(yīng)縮量預(yù)期與需求減量博弈，價(jià)格重心整體下移截止10日，全國(guó)拉絲均價(jià)在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍高空懸掛 聚丙烯市場(chǎng)艱難尋突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[BOPET月評(píng)]：供需矛盾加大，BOPET價(jià)格重心下探（2025年3月）

基本面方面，成本端原油仍有偏弱的壓力，但煤炭價(jià)格最近稍顯企穩(wěn)，或?qū)κ袌?chǎng)有一定支撐；而供應(yīng)端4-5月份檢修集中開始兌現(xiàn)，3月下開始的停車及降負(fù)檢修規(guī)模在510萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量環(huán)比壓縮12%附近；而港口庫(kù)存來(lái)看，4月到貨有預(yù)期縮量預(yù)期，但由于3月部分船只的后移下4月上庫(kù)存仍有一定壓力需求來(lái)看，聚酯雖是傳統(tǒng)旺季，但受關(guān)稅政策影響海外訂單表現(xiàn)一般，部分終端工廠清明期間放假，且聚酯端自身開始的縮量生產(chǎn)下，市場(chǎng)對(duì)需求的預(yù)期再度謹(jǐn)慎，因此雖基于供應(yīng)主動(dòng)壓縮下4月整體社會(huì)平衡仍有去庫(kù)的預(yù)期，但顯性庫(kù)存的兌現(xiàn)或?qū)⒂邢?，因此整體看，4月乙二醇價(jià)格或仍以區(qū)間震蕩為主，難以走出太過(guò)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格在4460-4580元/噸區(qū)間運(yùn)行。

月評(píng)

[乙二醇月評(píng)]：成本坍塌 終端訂單不佳 乙二醇價(jià)格下跌（2025年3月）

基本面方面，成本端原油仍有偏弱的壓力，但煤炭價(jià)格最近稍顯企穩(wěn)，或?qū)κ袌?chǎng)有一定支撐；而供應(yīng)端4-5月份檢修集中開始兌現(xiàn)，3月下開始的停車及降負(fù)檢修規(guī)模在510萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量環(huán)比壓縮12%附近；而港口庫(kù)存來(lái)看，4月到貨有預(yù)期縮量預(yù)期，但由于3月部分船只的后移下4月上庫(kù)存仍有一定壓力需求來(lái)看，聚酯雖是傳統(tǒng)旺季，但受關(guān)稅政策影響海外訂單表現(xiàn)一般，部分終端工廠清明期間放假，且聚酯端自身開始的縮量生產(chǎn)下，市場(chǎng)對(duì)需求的預(yù)期再度謹(jǐn)慎，因此雖基于供應(yīng)主動(dòng)壓縮下4月整體社會(huì)平衡仍有去庫(kù)的預(yù)期，但顯性庫(kù)存的兌現(xiàn)或?qū)⒂邢?，因此整體看，4月乙二醇價(jià)格或仍以區(qū)間震蕩為主，難以走出太過(guò)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格在4460-4580元/噸區(qū)間運(yùn)行。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯裝置檢修數(shù)據(jù)分析（20250404-0410）

一、樣本趨勢(shì)穩(wěn)定性分析 截止2025年4月10日，國(guó)內(nèi)聚丙烯裝置周度損失量19.279萬(wàn)噸，環(huán)比上周回落11.23%；其中檢修損失量在12.471萬(wàn)噸，環(huán)比上周回落14.83%；降負(fù)損失量6.808萬(wàn)噸，環(huán)比上周回落3.44%。

企業(yè)裝置動(dòng)態(tài)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)加強(qiáng)制裁委內(nèi)瑞拉及伊朗帶來(lái)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性延續(xù)疊加美國(guó)原油及成品油庫(kù)存下降，均給予油價(jià)利好支撐，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，油制透明PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，電廠庫(kù)存處于高位，且環(huán)渤海港口庫(kù)存突破 3200 萬(wàn)噸，貿(mào)易商拋售壓力加劇，市場(chǎng)上煤炭供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)需求，促使動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走低，，煤制PP利潤(rùn)上漲 短期來(lái)看， OPEC+增產(chǎn)落地及美國(guó)關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)利空壓力，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有下跌空間。

利潤(rùn)

[PVC]：隆眾早訊-周一版

16日《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》正式對(duì)外發(fā)布，針對(duì)性解決制約消費(fèi)的突出矛盾問題政策包含七大行動(dòng)：城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動(dòng)、消費(fèi)能力保障支持行動(dòng)、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)、大宗消費(fèi)更新升級(jí)行動(dòng)、消費(fèi)品質(zhì)提升行動(dòng)、消費(fèi)環(huán)境改善提升行動(dòng)、限制措施清理優(yōu)化行動(dòng) 本周，全球金融市場(chǎng)將迎來(lái)備受矚目的“超級(jí)央行周”，美國(guó)、日本、英國(guó)等全球主要央行將陸續(xù)召開貨幣政策會(huì)議 “好房子”標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范確立工作有序推進(jìn) 或成穩(wěn)樓市有生力量 有序發(fā)展低空旅游！低空消費(fèi)被納入提振消費(fèi)行動(dòng)方案 華泰證券：促消費(fèi)專項(xiàng)方案落地 看好消費(fèi)重估機(jī)會(huì) 高盛下調(diào)國(guó)際油價(jià)和原油需求增速預(yù)測(cè) 美國(guó)務(wù)卿：美國(guó)將在征收關(guān)稅后與各貿(mào)易伙伴進(jìn)行雙邊談判 　據(jù)海關(guān)發(fā)布，近期，部分網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)傳播“海關(guān)將自4月1日起對(duì)進(jìn)口煤炭進(jìn)行延遲檢查，或?qū)?dǎo)致通關(guān)時(shí)間延長(zhǎng)，進(jìn)口量減少的可能性進(jìn)一步加大”，經(jīng)海關(guān)確認(rèn)，此信息不實(shí)。

早間提示

[隆眾聚焦]：終端需求難改善 聚丙烯弱勢(shì)行情難突破

塑料PP粒市場(chǎng)行情，PP粒行情分析，PP粒市場(chǎng)價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周一版

由于需求減少，Saudi Aramco下調(diào)了向亞洲出口的3月份液化石油氣價(jià)格 交通運(yùn)輸部：要持續(xù)強(qiáng)化廢舊動(dòng)力電池運(yùn)輸監(jiān)管 配合做好新能源汽車動(dòng)力電池回收等工作 央行等五部門：推動(dòng)完善融資配套機(jī)制 下大氣力解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問題 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部：提升城市無(wú)障礙設(shè)施建設(shè)水平 統(tǒng)籌適老化設(shè)施建設(shè) 煤炭“遇冷” 四年來(lái)最低點(diǎn)！兩大煤炭協(xié)會(huì)呼吁控制產(chǎn)量 美商務(wù)部長(zhǎng)：3月4日將對(duì)加墨加征關(guān)稅 關(guān)稅水平待特浪普決定 五部門召開金融支持民企高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì) 支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)展壯大 科技日?qǐng)?bào)：大模型既要“吃得飽”更要“吃得好” 海通證券：持續(xù)看好AI和新消費(fèi)投資主線 中信建投：外部擾動(dòng)穩(wěn)定之后 春季行情依然有望繼續(xù) 華泰證券：當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)熱度或仍將持續(xù) 。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)風(fēng)偏謹(jǐn)慎

【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】 DeepSeek、關(guān)稅政策、央行貨幣政策等因素主導(dǎo)海外金融市場(chǎng)波動(dòng)，美股、大宗商品下跌，美債、美元指數(shù)上漲，黃金創(chuàng)下歷史新高美國(guó)宣布增稅政策后，2月3日決定推遲對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，延緩期為30天，該舉增加了延遲對(duì)華加征關(guān)稅的預(yù)期另外，自2025年2月10日起，中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，然而，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)恢復(fù)，蒙古煤也恢復(fù)通關(guān)，整體煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，對(duì)煤價(jià)乃至整個(gè)黑色系影響有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎

【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】 DeepSeek、關(guān)稅政策、央行貨幣政策等因素主導(dǎo)海外金融市場(chǎng)波動(dòng)，美股、大宗商品下跌，美債、美元指數(shù)上漲，黃金創(chuàng)下歷史新高美國(guó)宣布增稅政策后，2月3日決定推遲對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，延緩期為30天，該舉增加了延遲對(duì)華加征關(guān)稅的預(yù)期另外，自2025年2月10日起，中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，然而，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)恢復(fù)，蒙古煤也恢復(fù)通關(guān)，整體煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，對(duì)煤價(jià)乃至整個(gè)黑色系影響有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)環(huán)境整體偏弱

【市場(chǎng)消息傳導(dǎo)】 DeepSeek、關(guān)稅政策、央行貨幣政策等因素主導(dǎo)海外金融市場(chǎng)波動(dòng)，美股、大宗商品下跌，美債、美元指數(shù)上漲，黃金創(chuàng)下歷史新高美國(guó)宣布增稅政策后，2月3日決定推遲對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，延緩期為30天，該舉增加了延遲對(duì)華加征關(guān)稅的預(yù)期另外，自2025年2月10日起，中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅其中，對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，然而，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)恢復(fù)，蒙古煤也恢復(fù)通關(guān)，整體煤炭市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，對(duì)煤價(jià)乃至整個(gè)黑色系影響有限。

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