[復(fù)合肥月評]：秋季預(yù)收展開 市場穩(wěn)中偏強(qiáng)（2025年7月）

不過隨著鉀肥保供穩(wěn)價會議的召開，鉀肥價格回落，市場操作謹(jǐn)慎度增加下旬，市場窄幅整理，交投氛圍改觀有限一方面上游原料價格走勢不一，氮肥在煤炭消息利好下出現(xiàn)上揚(yáng)，磷肥也因成本利好支撐窄幅上調(diào)，而氯化鉀在政策引導(dǎo)下價格下調(diào)，因此復(fù)合肥成本在整理的同時，加重了下游觀望情緒另一方面復(fù)合肥企業(yè)排產(chǎn)有陸續(xù)增多趨勢，但仍未到高峰水平，產(chǎn)能利用率依舊偏低，而經(jīng)銷商備肥提貨依舊不積極，交投活躍度不足，難以支撐復(fù)合肥價格大面積走高。

周/月評

[復(fù)合肥周評]：上游成本震蕩 復(fù)合肥窄幅整理 （20250718-0724）

從影響因素來看，首先是成本面，周內(nèi)上游原料價格走勢不一，氮肥在煤炭消息利好下出現(xiàn)上揚(yáng)，磷肥也因成本利好支撐窄幅上調(diào)，而氯化鉀在政策引導(dǎo)下價格下調(diào)，因此復(fù)合肥成本在整理的同時，加重了下游觀望情緒，經(jīng)銷商部分等待原料走勢趨穩(wěn)供需面看復(fù)合肥企業(yè)排產(chǎn)有陸續(xù)增多趨勢，但仍未到高峰水平，產(chǎn)能利用率依舊偏低，而經(jīng)銷商備肥提貨依舊不積極，少量走貨中，因此整體看活躍度依舊不足， 難以支撐復(fù)合肥價格大面積走高。

周/月評

[新聞]：總投資約52億元！湖北宜化磷化工項目竣工投產(chǎn)

貴州息烽,磷礦石,價格

行業(yè)要聞

Mysteel：化工煤價偏穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購

整體來看，預(yù)計短期內(nèi)無煙煤價格或?qū)⒔┏制踹\(yùn)行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為858元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，多數(shù)固定床企業(yè)完全成本大約1550-1750元/噸不等，利潤在80-260元/噸不等 需求方面，高氮肥生產(chǎn)基本結(jié)束，復(fù)合肥開工率持續(xù)回落，對原料尿素消耗持續(xù)性收縮，三聚氰胺及人造板等行業(yè)對尿素支撐有限；農(nóng)業(yè)需求方面，北方玉米追肥未見大面積啟動跡象，農(nóng)業(yè)備肥相對謹(jǐn)慎分散，近期國內(nèi)外尿素價格上漲，市場交投活躍度回暖，企業(yè)庫存小幅去化。

煤焦熱點

產(chǎn)能產(chǎn)量增利潤降 國內(nèi)氮肥行業(yè)承壓運(yùn)行

據(jù)顧宗勤介紹，2024年以來國內(nèi)氮肥市場承壓運(yùn)行從尿素價格來看，2024年上半年尿素價格波動不大，但自6月份后，尿素價格一路下行，全年平均出廠價為2066元/噸，降幅比上年高達(dá)14.6%到2025年1月中旬，尿素平均出廠價跌至1586元/噸，自2月份稍有回升，近期價格較為穩(wěn)定 “尿素價格大幅下降的原因有三方面首先，由于原料煤炭價格保持相對低位運(yùn)行，成本支撐較弱，2024年無煙煤平均到廠價1165元/噸，比上年降低19.4%，煙煤平均到廠價1000元/噸，比上年降低6.8%。

行業(yè)快訊

[隆眾聚焦]：硫酸銨一周大漲56元/噸！囤貨還是國際需求開啟？

同時我國是尿素產(chǎn)能大國，自給率較高據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示， 2024年全年美國尿素進(jìn)口量為123.397噸，2025年1月尿素進(jìn)口量僅有10.89噸，2月為零而去年硫酸銨出口美國1.65噸，2025年1月出口美國只有69.1噸，2月出口為零由此可見中國同美國的氮肥關(guān)系幾乎為零，此次美國貿(mào)易戰(zhàn)對我國硫酸銨并無直接影響關(guān)于煤炭、原油等大宗商品國際供需格局均會收到不同程度的沖擊，那么必然對我國的硫酸銨也會產(chǎn)生間接性的影響。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：遼寧地區(qū)尿素市場分析

當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)天然氣與煤炭都可使用本地資源，整體生產(chǎn)成本具有一定優(yōu)勢，且具有一定品牌效應(yīng)，但伴隨著價格波動頻繁，周邊貨源逐漸沖擊市場，品牌優(yōu)勢逐漸削弱 2、遼寧地區(qū)尿素市場消費(fèi)現(xiàn)狀 區(qū)域內(nèi)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥、電廠等，尿素總需求量120-150萬噸/年，工農(nóng)業(yè)需求參半，擁有優(yōu)良的肥料集散地港口、氮肥貨源可以接收海運(yùn)；內(nèi)蒙、華東區(qū)域火運(yùn)，同時華北、華中、華東大部分汽運(yùn)，補(bǔ)貨能力極強(qiáng)，近五年來新增在建大量復(fù)合肥高塔產(chǎn)能，貨源可雙向流動 走訪當(dāng)期，當(dāng)?shù)氐墓まr(nóng)需備肥正旺，基于春節(jié)前價格持續(xù)低位，備肥節(jié)奏有所放緩，基于節(jié)后磷鉀價格持續(xù)推漲，提振尿素采購信心，同時糧食價格有所提振，終端及下游中間商采購相對積極，節(jié)后尿素備肥節(jié)奏加快，價格方面持續(xù)高位整理運(yùn)行。

熱點聚焦

關(guān)于做好2025年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價工作的通知

國家發(fā)展改革委關(guān)于做好2025年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價工作的通知 發(fā)改經(jīng)貿(mào)〔2025〕144號 各省、自治區(qū)、直轄市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委，中國國家鐵路集團(tuán)有限公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國石油天然氣集團(tuán)有限公司、中國石油化工集團(tuán)有限公司、中國海洋石油集團(tuán)有限公司、國家電網(wǎng)有限公司、中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司、國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國中化控股有限責(zé)任公司、中國五礦集團(tuán)有限公司、國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司、中國中煤能源集團(tuán)有限公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司，中國供銷集團(tuán)有限公司，鄭州商品交易所，全國煤炭交易中心，中國氮肥工業(yè)協(xié)會、中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會、中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽鉀肥行業(yè)分會、中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料流通協(xié)會、中國五礦化工進(jìn)出口商會： ??2025年春耕在即，為確保春耕及全年農(nóng)業(yè)用肥量足價穩(wěn)，經(jīng)商工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、交通運(yùn)輸部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國務(wù)院國資委、海關(guān)總署、市場監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、全國供銷合作總社，現(xiàn)就相關(guān)事項通知如下。

行業(yè)要聞

[新聞]：國家發(fā)展改革委關(guān)于做好2025年春耕及全年化肥保供穩(wěn)價工作的通知

發(fā)改經(jīng)貿(mào)〔2025〕144號 各省、自治區(qū)、直轄市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委，中國國家鐵路集團(tuán)有限公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國石油天然氣集團(tuán)有限公司、中國石油化工集團(tuán)有限公司、中國海洋石油集團(tuán)有限公司、國家電網(wǎng)有限公司、中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司、國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國中化控股有限責(zé)任公司、中國五礦集團(tuán)有限公司、國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司、中國中煤能源集團(tuán)有限公司、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司，中國供銷集團(tuán)有限公司，鄭州商品交易所，全國煤炭交易中心，中國氮肥工業(yè)協(xié)會、中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會、中國無機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽鉀肥行業(yè)分會、中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料流通協(xié)會、中國五礦化工進(jìn)出口商會：? 2025年春耕在即，為確保春耕及全年農(nóng)業(yè)用肥量足價穩(wěn)，經(jīng)商工業(yè)和信息化部、財政部、生態(tài)環(huán)境部、交通運(yùn)輸部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國務(wù)院國資委、海關(guān)總署、市場監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、全國供銷合作總社，現(xiàn)就相關(guān)事項通知如下。

行業(yè)快訊

[復(fù)合肥日評]：復(fù)合肥市場表現(xiàn)平淡（20241213）

復(fù)合肥行情綜述

日評

[氯化銨每日點評]：氯化銨市場平穩(wěn)運(yùn)行（20241213）

一方面糧食價格低迷，部分區(qū)域資金回籠緩慢；另一方面距離終端用肥時間尚早，二級網(wǎng)點和農(nóng)戶入市操作積極性不高，直接影響貨源下沉及鋪貨進(jìn)度；第三煤炭價格走低，氮肥持續(xù)低位整理對市場心態(tài)支撐不足不過復(fù)合肥企業(yè)待發(fā)尚可，價格政策面調(diào)整有限現(xiàn)參考部分出廠價格45%S(14:16:15/3*15)2700-2800元/噸，45%CL(3*15)2250-2400元/噸，35含量小麥返青肥1400-1700元/噸，40含量高氮肥在1800-2000元/噸，51含量高氮肥在2600-2900元/噸，遼寧營口港接貨價45%S(12:18:15)2750-2800元/噸。

每日點評

[尿素日評]：市場交易走弱 價格承壓下行（20241213）

因市場供需關(guān)系仍富?；?，氨廠短期內(nèi)以積極出貨為主，部分氨廠庫存方面仍存壓力但考慮到現(xiàn)階段價位接近成本線且西南地區(qū)存集中性檢修，或一定程度帶動周邊市場，觀望氣氛濃厚 2）復(fù)合肥：今日山東復(fù)合肥市場價格2700元/噸，較上一個工作日持平今日，國內(nèi)復(fù)合肥市場價格波動不大明顯，但發(fā)運(yùn)走貨欠佳一方面糧食價格低迷，部分區(qū)域資金回籠緩慢；另一方面距離終端用肥時間尚早，二級網(wǎng)點和農(nóng)戶入市操作積極性不高，直接影響貨源下沉及鋪貨進(jìn)度；第三煤炭價格走低，氮肥持續(xù)低位整理對市場心態(tài)支撐不足。

每日點評

[隆眾聚焦]：供需基本面主導(dǎo)，尿素市場窄幅波動

2、 需求方面：秋季肥市場進(jìn)入收尾階段，在高氮肥生產(chǎn)前期，儲備需求逐漸占據(jù)主導(dǎo)，下周剛需呈現(xiàn)減弱趨勢 3、 庫存方面：尿素剛需推薦緩慢，市場情緒不穩(wěn)定，庫存多于市場情緒變化而變化，庫存或高位震蕩 4、 原料方面：煤炭價格穩(wěn)定運(yùn)行、天然氣價格維持平穩(wěn)，成本面延續(xù)穩(wěn)定。

熱點聚焦

Mysteel：需求端支撐較弱 無煙煤價格承壓下行

化工市場工業(yè)方面，自5月下旬后，隨著高氮肥生產(chǎn)旺季結(jié)束，復(fù)合肥開工率不斷下滑，對尿素補(bǔ)貨需求零散農(nóng)業(yè)方面，后期雖有追肥預(yù)期，但近期受各地高溫干旱影響下，補(bǔ)倉推進(jìn)積極性或不及預(yù)期，整體尿素市場表現(xiàn)不溫不火，短期內(nèi)尿素行情或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行目前多數(shù)煤化工企業(yè)裝置正常運(yùn)行，個別企業(yè)裝置延續(xù)停產(chǎn)檢修，現(xiàn)企業(yè)煤炭庫存多呈中位，可用天數(shù)在7-10天左右，在原料采購上仍以剛需跟進(jìn)為主，補(bǔ)庫需求釋放有限，綜合來看整體無煙煤市場需求端支撐相對較弱。

煤焦熱點

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會：2024年5、6月份我國煤炭市場運(yùn)行情況

煤化工行業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷維持高位，主要耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長，其中氮肥、甲醇產(chǎn)量同比分別增長9.8%和10.6%，帶動化工行業(yè)煤炭消費(fèi)同比增長總體上，測算5月份我國商品煤消費(fèi)同比小幅下降，1-5月份我國商品煤消費(fèi)同比略有增長、增幅回落 6月份以來，我國高溫天氣范圍擴(kuò)大高，水電出力情況繼續(xù)改善，新能源發(fā)電快速增長，火電發(fā)電量環(huán)比增長6月份上中旬火電發(fā)電量同比較快下降、環(huán)比平穩(wěn)增長，上中旬全國火電廠日均耗煤量環(huán)比快速增長。

爐料

前5個月我國煤炭產(chǎn)量維持相對高位

煤化工行業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷維持高位，主要耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長，其中氮肥、甲醇產(chǎn)量同比分別增長9.8%和10.6%，帶動化工行業(yè)煤炭消費(fèi)同比增長總體上，測算5月我國商品煤消費(fèi)同比小幅下降，1—5月我國商品煤消費(fèi)同比略有增長，增幅回落 文章稱，6月以來，我國高溫天氣范圍擴(kuò)大，水電出力情況繼續(xù)改善，新能源發(fā)電快速增長，火電發(fā)電量環(huán)比增長6月上中旬火電發(fā)電量同比較快下降、環(huán)比平穩(wěn)增長，上中旬全國火電廠日均耗煤量環(huán)比快速增長。

爐料

[天然氣]：最新《天然氣利用管理辦法》發(fā)布，進(jìn)一步引導(dǎo)天然氣市場規(guī)范有效發(fā)展

限制類 （一）除第六條第（四）項、第九條第（二）項之外的農(nóng)村清 潔取暖項目； （二）神東、陜北、黃隴、晉北、晉中、晉東、魯西、兩淮、 冀中、河南、云貴、蒙東（東北）、寧東、新疆十四個大型煤炭基 地建設(shè)基荷燃?xì)獍l(fā)電項目； （三）以天然氣為原料生產(chǎn)甲醇及甲醇生產(chǎn)下游產(chǎn)品裝置、以 天然氣代煤制甲醇項目； （四）以甲烷為原料，一次產(chǎn)品包括乙炔、氯甲烷等小宗碳一 化工項目； （五）以天然氣為原料的合成氨、氮肥項目，合成氨廠“煤改 氣”項目； （六） 除第九條第（六）項以外的新建天然氣制氫項目。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：尿素基本面偏強(qiáng) 價格突破年內(nèi)前高

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：受下游剛需支撐 尿素市場重心上移

2、需求方面：農(nóng)業(yè)方面，北方備肥量偏少，但南方區(qū)域水稻追肥備肥適當(dāng)補(bǔ)倉，日需求量維持偏高水平工業(yè)方面，主要為高氮肥生產(chǎn)需求為主，高塔開工偏高，對于尿素的需求量尚可，短時也為行情的主要支撐點 3、庫存方面：企業(yè)庫存近期波幅較窄，仍處于去庫趨勢，暫無庫存壓力，加之前期待發(fā)訂單支撐，使得企業(yè)報盤心態(tài)偏堅挺 4、原料方面：煤炭價格窄幅波動，天然氣價格保持平穩(wěn)，隨著尿素價格上調(diào)，企業(yè)利潤尚可。

熱點聚焦

四川省“兩高”項目管理目錄（試行）

各市（州）、縣（市、區(qū)）發(fā)展改革委（局）、經(jīng)濟(jì)和信息化局，省直有關(guān)部門、有關(guān)單位： 為堅決遏制高耗能、高排放、低水平項目盲目發(fā)展，提升“兩高”項目管理工作精細(xì)化水平，我們研究制定了《四川省“兩高”項目管理目錄（試行）》現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行“兩高”項目管理目錄實行動態(tài)調(diào)整，后續(xù)國家對“兩高”項目有明確規(guī)定的，從其規(guī)定。

鋼材