[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251010-1016）

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著 "反內(nèi)卷" 政策持續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將受到一定抑制，而需求端在冬季供暖和工業(yè)旺季的雙重推動(dòng)下將有所增長(zhǎng)，短期煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

利潤(rùn)分析

Mysteel：南北雙重補(bǔ)庫(kù)需求疊加供應(yīng)約束共振 煤價(jià)反彈超預(yù)期

這一判斷基于以下幾點(diǎn)： 1、供需格局變化：隨著 "反內(nèi)卷" 政策持續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將受到一定抑制，而需求端在冬季供暖和工業(yè)旺季的雙重推動(dòng)下將有所增長(zhǎng)，供需關(guān)系有望從 "結(jié)構(gòu)性過(guò)剩" 逐步轉(zhuǎn)向 "緊平衡" 狀態(tài) 2、政策托底效應(yīng)：煤炭政策重心已從 "保供壓價(jià)" 轉(zhuǎn)向 "穩(wěn)價(jià)托底"，明確動(dòng)力煤 "綠色區(qū)間" 為 570-770 元 / 噸，政策調(diào)控將更加注重價(jià)格的合理區(qū)間維護(hù)，為價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。

煤焦熱點(diǎn)

[液化天然氣]：LNG供應(yīng)充足，后市需求變動(dòng)或帶動(dòng)價(jià)格上漲

供應(yīng)端來(lái)看，下期內(nèi)蒙古興潔200萬(wàn)方/日、內(nèi)蒙古古榮鴻盛銳200萬(wàn)方/日LNG裝置復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之上游氣源處理廠(chǎng)檢修結(jié)束，預(yù)計(jì)部分工廠(chǎng)提高生產(chǎn)負(fù)荷，LNG供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加；需求端來(lái)看，“金九銀十”刺激下加之臨近冬季煤炭采購(gòu)積極性增加，車(chē)用需求增加，同時(shí)氣溫降低提振城燃采購(gòu)需求10-12月，國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，由于今年天然氣供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)氣源供應(yīng)充足，LNG工廠(chǎng)產(chǎn)量穩(wěn)中增加，工廠(chǎng)冬季競(jìng)爭(zhēng)激烈。

熱點(diǎn)聚焦

下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

分析師認(rèn)為，從上半年進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，今年全年的進(jìn)口量肯定難達(dá)到去年5.4億噸的高位我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國(guó)，但除了澳煤外，進(jìn)口俄煤、蒙古煤、印尼煤同比減量較多，主要原因是進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱除了價(jià)差外，我國(guó)新能源發(fā)電占比明顯上升，也對(duì)火電需求有所擠壓 不過(guò)，從上半年煤價(jià)運(yùn)行節(jié)奏來(lái)看，價(jià)格波動(dòng)依然明顯，且整體呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)年初，受冬季傳統(tǒng)需求旺季影響，煤炭價(jià)格一度小幅上揚(yáng)，但隨著國(guó)內(nèi)先進(jìn)產(chǎn)能持續(xù)釋放，進(jìn)口煤量維持高位，供應(yīng)逐漸寬松，煤炭價(jià)格迅速回落，到了三四月份，價(jià)格觸及階段性低點(diǎn)。

原料

百年建筑：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)粉煤灰價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

冬季是煤炭需求的傳統(tǒng)旺季，隨著溫度的下降，居民和工業(yè)的供暖需求增加，但隨著企業(yè)停工放假，粉煤灰產(chǎn)量增幅較小 需求端： 春節(jié)期間除部分重點(diǎn)工程正常施工外，多數(shù)項(xiàng)目基本停滯。

日評(píng)

百年建筑月報(bào)：2月全國(guó)粉煤灰價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

需求方面：年關(guān)將至，粉煤灰采購(gòu)量隨著市場(chǎng)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱 價(jià)格方面：冬季是煤炭需求的傳統(tǒng)旺季，但隨著多企業(yè)停工，粉煤灰產(chǎn)生量或略有收窄春節(jié)不停工項(xiàng)目同比收窄且貿(mào)易商、中轉(zhuǎn)庫(kù)對(duì)短期年后漲價(jià)預(yù)期信心不足，采購(gòu)量不及往年，故后期粉煤灰價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

月報(bào)

Mysteel：12月份噴吹煤市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行

回顧12月噴吹煤市場(chǎng)，12月噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，今年冬季來(lái)的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來(lái)，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫(kù)存高位，且冬儲(chǔ)接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對(duì)于焦煤與動(dòng)力煤，噴吹煤價(jià)格較為堅(jiān)挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價(jià)格并未跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國(guó)內(nèi)行情弱勢(shì)時(shí)，進(jìn)口供應(yīng)也出現(xiàn)緊缺，對(duì)國(guó)內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對(duì)堅(jiān)挺。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：1月噴吹煤市場(chǎng)或?qū)⑾鹊蠓€(wěn)

市場(chǎng)概述：回顧12月噴吹煤市場(chǎng)，12月噴吹煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，今年冬季來(lái)的雖早，但行情并未跟隨季節(jié)一塊到來(lái)，是少有的旺季下跌的行情，主要源于煤炭庫(kù)存高位，且冬儲(chǔ)接近尾聲，臨近年底煤礦生產(chǎn)積極性依然較高，供需失衡，但相對(duì)于焦煤與動(dòng)力煤，噴吹煤價(jià)格較為堅(jiān)挺，噴吹煤在此前的上漲行情中，價(jià)格并未跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲，在下跌行情中也表現(xiàn)出了優(yōu)秀的抗跌品質(zhì)，在國(guó)內(nèi)行情弱勢(shì)時(shí)，進(jìn)口供應(yīng)也出現(xiàn)緊缺，對(duì)國(guó)內(nèi)行情影響減小，多方因素影響下使得噴吹煤在12月相對(duì)堅(jiān)挺 一、噴吹煤價(jià)格 國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價(jià)格 從國(guó)內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價(jià)調(diào)整情況表可以看出，截至1月1日，主流大礦噴吹煤價(jià)格下跌70-80元/噸，12月大礦價(jià)格未進(jìn)行調(diào)整，1月初價(jià)格補(bǔ)跌，1月預(yù)計(jì)大礦噴吹煤跌后持穩(wěn)運(yùn)行。

月評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

煤炭分析師張敏接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“2024年煤價(jià)持續(xù)承壓，下游用煤企業(yè)煤炭庫(kù)存保持在高位，貿(mào)易環(huán)節(jié)操作難度非常大，貿(mào)易環(huán)節(jié)盈利空間明顯壓縮以山東Q5000大卡動(dòng)力煤到廠(chǎng)價(jià)格為例，截至12月20日，山東Q5000大卡動(dòng)力煤到廠(chǎng)價(jià)格為710-745元/噸，較年初累計(jì)降幅在14.58%左右” 何時(shí)見(jiàn)底？ 進(jìn)入冬季，本應(yīng)是煤炭消費(fèi)高峰期，然而，煤價(jià)不僅“旺季不旺”，甚至連創(chuàng)年內(nèi)新低。

媒體報(bào)道

[液化天然氣]：國(guó)內(nèi)保供資源充足 12月LNG價(jià)格上漲空間有限

另外，在冬季用煤旺季，煤炭市場(chǎng)本應(yīng)迎來(lái)需求的高峰的時(shí)候，供應(yīng)寬松，庫(kù)存累積，價(jià)格下行使得煤炭市場(chǎng)同樣遇冷同時(shí)，據(jù)了解，截止目前，全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)中有72家鋼廠(chǎng)共計(jì)114座高爐檢修停產(chǎn)，主要鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率為76%，以及采暖季期間，建筑行業(yè)開(kāi)工率降低，鋼材需求減少多重因素帶動(dòng)普貨運(yùn)輸市場(chǎng)整體較為蕭條，車(chē)用LNG需求同樣冷清此外，工業(yè)、發(fā)電方面，LNG需求也沒(méi)有提振預(yù)期 供應(yīng)面：近日國(guó)內(nèi)多地地下儲(chǔ)氣庫(kù)、海上儲(chǔ)氣庫(kù)以及地上LNG儲(chǔ)備庫(kù)開(kāi)始正式采氣，氣源儲(chǔ)備充足，保供無(wú)憂(yōu)。

熱點(diǎn)聚焦

備戰(zhàn)迎峰度冬，多地打好能源穩(wěn)產(chǎn)保供組合拳

據(jù)國(guó)鐵集團(tuán)數(shù)據(jù)，第三季度，國(guó)家鐵路共發(fā)送煤炭5.2億噸，同比增長(zhǎng)3.5% 我國(guó)原煤生產(chǎn)和進(jìn)口穩(wěn)步增長(zhǎng)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.1億噸，同比增長(zhǎng)4.6%，增速比9月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口煤炭4.4億噸，同比增長(zhǎng)13.5% 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著我國(guó)冬季煤炭消費(fèi)旺季的來(lái)臨，主要產(chǎn)煤省份和煤炭企業(yè)將全力做好煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量將維持高位，今年產(chǎn)量同比有望延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年進(jìn)口量有望再創(chuàng)歷史新高。

原料

中輝期貨：供需雙強(qiáng)，四季度煤價(jià)或以穩(wěn)為主

近期動(dòng)力煤價(jià)格表現(xiàn)偏弱11月，隨著北方進(jìn)入冬季，多地開(kāi)始冬季供暖，煤炭消耗量逐漸增加，但需求增長(zhǎng)沒(méi)有帶動(dòng)煤價(jià)上漲，反而小幅下跌9月中下旬，部分地區(qū)開(kāi)始儲(chǔ)備過(guò)冬煤，煤價(jià)曾觸及階段性高點(diǎn)伴隨著冬儲(chǔ)常態(tài)化，煤價(jià)開(kāi)始下跌，近期上下游同時(shí)下調(diào)煤價(jià)5~15元/噸主產(chǎn)地煤價(jià)在下行通道中運(yùn)行，11月14日神華黃驊港外購(gòu)煤價(jià)下調(diào)5~10元/噸；11月15日魏橋電廠(chǎng)采購(gòu)動(dòng)力煤價(jià)格再次下降，實(shí)現(xiàn)“六連降”在動(dòng)力煤消費(fèi)旺季，煤價(jià)出現(xiàn)不漲反跌的反?，F(xiàn)象，主要原因是基本面偏寬松，供給量增加，需求卻并未同步增長(zhǎng)，市場(chǎng)供過(guò)于求。

原料

Mysteel：高庫(kù)存、高進(jìn)口量壓制化工煤價(jià)上漲幅度

總體來(lái)看，煤炭市場(chǎng)情況會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，但在供需寬松格局，大漲可能性不大，區(qū)間震蕩為主，冬季旺季預(yù)期未能轉(zhuǎn)弱前，價(jià)格將易漲難跌。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：多空因素交織 聚丙烯走勢(shì)謹(jǐn)慎

塑料PP粒市場(chǎng)行情，PP粒行情分析，PP粒市場(chǎng)價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20241101-1107）

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，煤炭市場(chǎng)情況會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，但在供需寬松格局，大漲可能性不大，區(qū)間震蕩為主，冬季旺季預(yù)期未能轉(zhuǎn)弱前，價(jià)格將易漲難跌預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)，煤制PP利潤(rùn)下滑 名詞解釋?zhuān)撼杀荆荷a(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類(lèi)、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。

利潤(rùn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】多家火電上市公司前三季度業(yè)績(jī)報(bào)喜，盈利能力持續(xù)提升

” 巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)司東海向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前影響火電企業(yè)盈利能力的主要因素在于煤炭價(jià)格隨著即將進(jìn)入冬季取暖旺季，煤炭價(jià)格有望階段性走強(qiáng)，或?qū)⒁欢ǔ潭葦D壓火電企業(yè)第四季度利潤(rùn) 加快布局綠色能源 值得關(guān)注的是，多家火電上市公司在披露三季報(bào)的同時(shí)，也發(fā)布了關(guān)于新能源項(xiàng)目的投資公告。

媒體報(bào)道

[液化天然氣]：LNG市場(chǎng)回顧：三季度表現(xiàn)平淡，四季度需求迎來(lái)增長(zhǎng)

盡管第三季度整體需求相對(duì)平淡，但四季度隨著氣溫的降低，LNG調(diào)峰保供需求預(yù)期增加，疊加冬季煤炭運(yùn)輸需求較好，預(yù)計(jì)四季度需求將有所回暖 另外，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與政策影響：若經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，制造業(yè)好轉(zhuǎn)后對(duì)物流運(yùn)輸?shù)奶嵴褡饔茫赡軙?huì)進(jìn)一步刺激LNG的消費(fèi)增長(zhǎng) 2．產(chǎn)量減少：四季度作為天然氣傳統(tǒng)旺季，LNG工廠(chǎng)冬季會(huì)遭遇不同程度的限氣，氣溫月底限氣程度越大，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)LNG產(chǎn)量穩(wěn)中下降 3．短期波動(dòng)與長(zhǎng)期趨勢(shì)：盡管四季度初期可能10月整體供應(yīng)的充足，LNG價(jià)格會(huì)有所下降，但中長(zhǎng)期來(lái)看，若供應(yīng)緊俏且需求增長(zhǎng)，價(jià)格預(yù)計(jì)可能會(huì)在4500-6000元/噸之間波動(dòng)，具體情況還需根據(jù)實(shí)時(shí)市場(chǎng)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：電石降價(jià)真的要來(lái)了

導(dǎo) 語(yǔ) 截止至目前，烏海地區(qū)主流貿(mào)易出廠(chǎng)價(jià)格報(bào)2900元/噸，國(guó)慶節(jié)期間電石價(jià)格再次上調(diào)100元/噸，以目前市場(chǎng)來(lái)看，或難以支撐高位電石價(jià)格的持續(xù)。

熱點(diǎn)聚焦

甲醇逢低布局1月多單

此外，近年來(lái)，成本端煤炭價(jià)格的波動(dòng)同樣也會(huì)對(duì)甲醇期價(jià)產(chǎn)生較大影響，尤其是在冬季取暖需求旺季背景下，成本端走強(qiáng)將推升甲醇1月合約價(jià)格重心 秋檢規(guī)模較往年明顯擴(kuò)大 無(wú)論是春檢、秋檢還是二者的總量，甲醇裝置檢修損失量呈逐年下降趨勢(shì)，生產(chǎn)利潤(rùn)的高低對(duì)甲醇生產(chǎn)企業(yè)檢修意愿的影響也越來(lái)越大其中，2021年的情況相對(duì)比較特殊，甲醇偏大的秋檢規(guī)模主要是受到了能耗雙控政策的影響。

市場(chǎng)播報(bào)

迎峰度夏，煤炭市場(chǎng)將平穩(wěn)運(yùn)行

”易煤研究院研究部副總監(jiān)楊潔接受上海證券報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，從供需關(guān)系來(lái)看，中轉(zhuǎn)地環(huán)渤海港口、主力電廠(chǎng)的煤炭庫(kù)存都處于充足狀態(tài)近期南方大范圍持續(xù)降雨，令水電出力明顯增加，疊加氣溫相對(duì)偏低，都削弱了市場(chǎng)對(duì)煤電的需求預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格還將持續(xù)維持較弱的走勢(shì)，這對(duì)今夏能源保供工作相對(duì)有利 展望下半年走勢(shì)，分析師認(rèn)為，動(dòng)力煤價(jià)格在上半年已提前見(jiàn)底下半年包含夏季和冬季兩大用能旺季，對(duì)于市場(chǎng)煤的需求存在一定空間。

爐料