[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：硅片市場(chǎng)止跌信號(hào)未出 短期光伏主材供需格局未變（20240523-0530）

1.本周行情分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 多晶硅菜花料主流市場(chǎng)價(jià)格參考31-36元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在33元/kg，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；致密料主流市場(chǎng)價(jià)格參考34-39元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在37元/kg，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；復(fù)投料主流市場(chǎng)價(jià)格參考36-40元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在38元/kg，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場(chǎng)價(jià)格參考41-45元/kg，主流價(jià)格在43元/kg，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：光伏硅片市場(chǎng)底部已現(xiàn) 主材下游盈利有望改善

硅片作為電池片生產(chǎn)的核心原材料，其價(jià)格與電池片價(jià)格變動(dòng)方向整體一致，具有聯(lián)動(dòng)性然而，這種價(jià)格聯(lián)動(dòng)性并不完全，受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)階段性供需關(guān)系的影響 當(dāng)硅片價(jià)格下降時(shí)，通常電池片價(jià)格也會(huì)隨之下降這是因?yàn)殡姵仄瑥S商需要降低生產(chǎn)成本以保持競(jìng)爭(zhēng)力，從而降低銷(xiāo)售單價(jià)然而，如果硅片價(jià)格降幅高于電池片價(jià)格降幅，電池片廠商的銷(xiāo)售單價(jià)下降幅度會(huì)更大，但單位毛利卻可能上升反之，如果硅片價(jià)格降幅低于電池片價(jià)格降幅，電池片廠商的銷(xiāo)售單價(jià)和單位毛利都會(huì)下降。

熱點(diǎn)聚焦

橫店?yáng)|磁：現(xiàn)根據(jù)生產(chǎn)訂單情況采購(gòu)材料，硅片庫(kù)存很少

12月28日，橫店?yáng)|磁在互動(dòng)平臺(tái)表示，上游材料價(jià)格的下跌，短期內(nèi)會(huì)有正向影響，另外公司目前根據(jù)生產(chǎn)訂單情況進(jìn)行材料采購(gòu)，硅片庫(kù)存數(shù)量很少暫不存在需要計(jì)提減值的情況 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

單晶硅片142億大單：東方日升子公司日升安徽與雙良硅材簽訂單晶硅片采購(gòu)協(xié)議

5月9日，東方日升發(fā)布公告，全資子公司日升安徽與雙良節(jié)能全資孫公司雙良硅材簽訂單晶硅片采購(gòu)協(xié)議，預(yù)計(jì)協(xié)議金額約為三年總計(jì)142.27億元 協(xié)議采取月度議價(jià)方式進(jìn)行預(yù)計(jì)2022年5月至2024年，日升安徽總計(jì)向雙良硅材采購(gòu)15.72億片硅片（硅片尺寸可以根據(jù)需求進(jìn)行調(diào)整，但總體 采購(gòu)數(shù)量不變）。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng) 上下游價(jià)格僵持觀望（20250901-2025095）

210N電池由于上游硅片價(jià)格調(diào)漲，導(dǎo)致成本壓力較大疊加需求穩(wěn)定，價(jià)格亦有小幅調(diào)漲而210RN則因?yàn)楫a(chǎn)出較高、供過(guò)于求導(dǎo)致庫(kù)存累積，價(jià)格承壓持穩(wěn) 目前電池環(huán)節(jié)只有頭部企業(yè)在推漲，九月份終端需求不足的隱憂仍在，二三線企業(yè)多以觀望為主，但上游原材料價(jià)格的上漲為電池片調(diào)漲提供基礎(chǔ)，推動(dòng)價(jià)格上行短期來(lái)看，電池片價(jià)格走勢(shì)雖在上游壓力傳導(dǎo)下，短期上漲，結(jié)構(gòu)性分化仍將持續(xù)，仍需仍需關(guān)注上下游的博弈結(jié)果。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供需雙撐下 光伏硅片價(jià)格維穩(wěn)基調(diào)未改

8月19日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G10L價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.35元/片，硅片N型G12價(jià)格在1.55元/片 近期，光伏硅片環(huán)節(jié)價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的持穩(wěn)態(tài)勢(shì)從供應(yīng)端來(lái)看，在原材料硅料價(jià)格高位以及硅片廠家挺價(jià)的雙重情形下，各硅片廠商采取控價(jià)出貨策略當(dāng)下，硅料價(jià)格雖有波動(dòng)，但整體處于相對(duì)高位，使得硅片生產(chǎn)成本居高不下。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本傳導(dǎo)下電池片報(bào)價(jià)微漲 成交未見(jiàn)明顯變化

8月25日電池片N型M10價(jià)格在0.293元/瓦，電池片N型G10L價(jià)格在0.293元/瓦，電池片N型G12R價(jià)格在0.288元/瓦，電池片N型G12價(jià)格在0.288元/瓦 光伏電池片環(huán)節(jié)價(jià)格有小幅波動(dòng)作為電池片生產(chǎn)的重要原材料，硅片價(jià)格的變動(dòng)對(duì)電池片成本影響顯著上周頭部硅片企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)，183/210RN/210N分別漲至1.25/1.4/1.6元/片，二線企業(yè)也多有觀望及調(diào)價(jià)預(yù)期。

日?qǐng)?bào)

【隆眾聚焦】工業(yè)硅成交不及預(yù)期，下游剛需采購(gòu)為主

導(dǎo)語(yǔ)：繼各種政策消息之后，情緒面的影響逐漸降低，盤(pán)面逐漸歸于基本面，市場(chǎng)價(jià)格下行為主，據(jù)期現(xiàn)和貿(mào)易商表示，下游采購(gòu)質(zhì)量提高，出貨較為困難，同時(shí)下游在要求質(zhì)量的同時(shí)，出價(jià)并未超出預(yù)期，下面從基本面淺析工業(yè)硅現(xiàn)狀。

熱點(diǎn)聚焦

光伏晶硅行業(yè)首份中報(bào)來(lái)了，弘元綠能上半年虧損收窄超七成

“反內(nèi)卷”預(yù)期之下，光伏行業(yè)產(chǎn)能出清已開(kāi)始，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損也呈收窄趨勢(shì)弘元綠能19日晚間發(fā)布了光伏晶硅行業(yè)的首份中報(bào)，上半年公司虧損收窄超七成 公告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.29億元，同比減少19.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.96億元，上年同期為-11.57億元 財(cái)聯(lián)社記者注意到，弘元綠能業(yè)務(wù)覆蓋晶硅四個(gè)環(huán)節(jié)（多晶硅－硅片－硅料－組件），是目前滬深兩市中首家披露半年報(bào)的光伏主材企業(yè)。

聚焦

光伏組件價(jià)格下跌致業(yè)績(jī)承壓，阿特斯上半年凈利潤(rùn)下滑41.01%

具體來(lái)看，該公司建立了統(tǒng)一AI門(mén)戶平臺(tái)，整合多模態(tài)AI工具，實(shí)現(xiàn)智能化支持范圍從供應(yīng)鏈管理，延伸至銷(xiāo)售輔助與辦公自動(dòng)化等領(lǐng)域 募投項(xiàng)目方面，該公司揚(yáng)州阿特斯光電材料有限公司年產(chǎn)14GW太陽(yáng)能單晶硅片項(xiàng)目，累計(jì)投入金額3.81億元，累計(jì)投入進(jìn)度7.61%，預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2026年5月31日該項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)供需不平衡影響，后續(xù)考慮適時(shí)延期或變更 其嘉興阿特斯光伏技術(shù)有限公司研究院建設(shè)項(xiàng)目，累計(jì)投入金額1.50億元，累計(jì)投入進(jìn)度100%，已達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，包括HJT電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)27.1%，電池良率99%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月硅片月度開(kāi)工情況分析

7月開(kāi)工有所下跌，核心源于上下游市場(chǎng)的雙重?cái)D壓上游端，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)大幅拉漲，直接導(dǎo)致硅片生產(chǎn)成本壓力顯著抬升，部分企業(yè)因盈利空間被壓縮，選擇通過(guò)減產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的沖擊下游端，盡管硅片價(jià)格隨成本傳導(dǎo)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但下游電池環(huán)節(jié)對(duì)高價(jià)硅片的接受度有限，市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟在此背景下，硅片企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力并維持價(jià)格體系，主動(dòng)采取減產(chǎn)抬價(jià)的策略 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年8月份硅片開(kāi)工率在57.2%左右，環(huán)比上漲1.7%。

開(kāi)工率

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格上漲，八月輔材價(jià)格跟漲

七月以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國(guó)光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國(guó)內(nèi)政策對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：8月鎢市易漲難跌

需求方面，硬質(zhì)合金和鎢材需求增長(zhǎng)明顯，尤其是新能源汽車(chē)、軍工和光伏硅片“薄片化”趨勢(shì)的推動(dòng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)上，雅下項(xiàng)目對(duì)鎢產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期利好，A股鎢概念板塊7月漲幅9.38%，龍頭股表現(xiàn)活躍 宏觀政策上，國(guó)家為確保戰(zhàn)略資源和國(guó)家安全，嚴(yán)格管控開(kāi)采端和出口端，稀缺資源為國(guó)內(nèi)鎢價(jià)穩(wěn)固信心 整體來(lái)看，7月鎢價(jià)受供需缺口擴(kuò)大和工業(yè)需求等因素支撐，未來(lái)可能延續(xù)景氣周期，8月鎢市易漲難跌。

研究報(bào)告

三超新材控股股東變更，博達(dá)新能時(shí)隔一年再與A股“會(huì)面”

公開(kāi)資料顯示，博達(dá)新能主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片，業(yè)務(wù)主要以境外高價(jià)值市場(chǎng)為主，該部分市場(chǎng)呈現(xiàn)準(zhǔn)入門(mén)檻高，毛利率高等特性 三超新材主營(yíng)產(chǎn)品之一的電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、磁性材料等硬脆材料的切割加工受金剛線需求減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率逐年下降今年一季度，公司歸屬凈利潤(rùn)虧損625.58萬(wàn)元 在發(fā)行預(yù)案中，三超新材表示，光伏行業(yè)已經(jīng)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“高質(zhì)量發(fā)展”，有望逐步復(fù)蘇。

產(chǎn)業(yè)資訊

【證券日?qǐng)?bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢(shì)明顯

“除了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)，下游電池片環(huán)節(jié)還受出口退稅及海外政策變動(dòng)等因素影響，需求回暖明顯”劉一君表示 在方文正看來(lái)，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已出現(xiàn)回升趨勢(shì)，尤其硅料、硅片和電池片環(huán)節(jié)價(jià)格上漲明顯，但組件和輔材價(jià)格仍有分化，需關(guān)注下游接受情況及政策執(zhí)行效果預(yù)計(jì)到2026年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈或迎來(lái)更明確的價(jià)格拐點(diǎn)，仍需關(guān)注政策執(zhí)行及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的調(diào)整情況。

媒體報(bào)道

三超新材：控股股東變更為博達(dá)新能母公司，股票復(fù)牌

8月4日晚間，三超新材公告稱(chēng)，公司股票自2025年8月5日開(kāi)市起復(fù)牌公司股東鄒余耀、劉建勛與博達(dá)合一、無(wú)錫博達(dá)新能科技有限公司簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，博達(dá)合一分兩期協(xié)議受讓鄒余耀、劉建勛持有的公司1899萬(wàn)股股份同時(shí)，博達(dá)合一與鄒余耀、劉建勛簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》第一期交割完成后，公司控股股東變更為博達(dá)合一，實(shí)際控制人變更為柳敬麒博達(dá)合一為控股平臺(tái)公司，主要通過(guò)控股子公司博達(dá)新能開(kāi)展業(yè)務(wù)博達(dá)新能是一家具備境內(nèi)外供應(yīng)鏈整合能力的全球化光伏組件品牌企業(yè)，主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片。

上市公司公告

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動(dòng)疊加政策引導(dǎo) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修復(fù)持續(xù)（20250721-20250725）

此輪價(jià)格上漲主要源于供應(yīng)端與需求端的雙重驅(qū)動(dòng)供應(yīng)端，原材料多晶硅價(jià)格本周繼續(xù)上揚(yáng)，給硅片廠商帶來(lái)成本重壓，促使其普遍提價(jià)同時(shí)，月初部分硅片廠商執(zhí)行的減產(chǎn)計(jì)劃效果初顯，市場(chǎng)供應(yīng)規(guī)模小幅下降需求端，下游電池廠商在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心理預(yù)期下，逐漸接受硅片提價(jià)，采買(mǎi)訂單顯著增加 截至本周，硅片市場(chǎng)庫(kù)存去化效果明顯，供需關(guān)系趨向平衡前期囤積大量低價(jià)硅料或庫(kù)存量較大的廠商，利潤(rùn)得到明顯修復(fù)短期內(nèi)，若硅料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺上漲，且下游接受程度進(jìn)一步提升，硅片價(jià)格仍具備上漲空間。

周報(bào)

光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

與頭部企業(yè)形成對(duì)應(yīng)的是，二三線企業(yè)呈現(xiàn)出“賣(mài)的少虧的少”的局面京運(yùn)通在業(yè)績(jī)預(yù)告中列舉了周期沖擊影響，其硅片環(huán)節(jié)利潤(rùn)依然為負(fù)不過(guò)，公司同時(shí)提到，及時(shí)調(diào)控產(chǎn)能利用率，加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)，公司新材料業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況同比好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)整體經(jīng)營(yíng)情況同比大幅改善 從產(chǎn)能規(guī)?？?，通威股份早已實(shí)現(xiàn)由上游硅料到終端光伏電站的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，其高純晶硅、太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)連續(xù)多年穩(wěn)居全球市占率首位，組件出貨量也位列全球前五；TCL中環(huán)去年硅片出貨同比增長(zhǎng)10.5%至125.8GW，整體市占率居于行業(yè)第一。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游漲勢(shì)傳導(dǎo)深化 組件端博弈加劇（20250714-202507018）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行 成交重心上移 硅料環(huán)節(jié)價(jià)格漲勢(shì)進(jìn)一步鞏固，相較于上周企業(yè)普遍提價(jià)但實(shí)際成交稀疏的狀態(tài)，本周硅料交易活躍度明顯提升。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤(rùn)（7月4日）

價(jià)格方面，本周183N硅片均價(jià)環(huán)比下降0.021元/片成本方面，輔材以及硅耗下降，硅片成本環(huán)比下降0.034元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)環(huán)比上漲0.013元/片

成本利潤(rùn)