徽商期貨：黃金中長期維持偏多思路 金銀比價(jià)依舊處于較高水平

美國關(guān)稅政策影響將逐漸顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)或面臨一定壓力，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于寬松周期，黃金金融屬性仍有支撐，但政策路徑依然充滿不確定性，或取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)此外，由于關(guān)稅政策、地緣局勢等具有較高不確定性，短期金價(jià)波動(dòng)或加劇 中長期來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息確定性較強(qiáng)，大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，疊加全球地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)或難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，黃金作為核心配置資產(chǎn)中長期上漲趨勢不變白銀則需關(guān)注工業(yè)需求拐點(diǎn)，把握波段機(jī)會(huì)，持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)事件等。

貴金屬

廣發(fā)期貨：黃金盤中波動(dòng)收跌

【行情回顧】 消息方面，周三據(jù)媒體報(bào)道，日美關(guān)稅談判中提出了采購數(shù)十億美元美國半導(dǎo)體產(chǎn)品的方案作為解決美日貿(mào)易逆差的"談判籌碼"日本政府計(jì)劃通過補(bǔ)貼的方式，支持國內(nèi)企業(yè)從英偉達(dá)等美國芯片巨頭采購產(chǎn)品，潛在進(jìn)口額最高可達(dá)1萬億日元（約合69.4億美元） 周三日本40年期國債拍賣結(jié)果塵埃落定，拍賣投標(biāo)倍數(shù)為2.21，為2024年7月來新低但好于上周20年期國債的拍賣表現(xiàn)，最高得標(biāo)收益率為3.1350%，高利率吸引了部分需求。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金維持中長期逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.92%報(bào)777.74元/克；滬銀主力2508合約漲0.86%報(bào)8285元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.97%報(bào)3316.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.21%報(bào)33.58美元/盎司 穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，疊加美國減稅法案風(fēng)波持續(xù)上演，導(dǎo)致美元持續(xù)偏弱運(yùn)行，金銀延續(xù)反彈格局特朗普第一任總統(tǒng)任期內(nèi)的減稅政策延長，新法案將大幅削減政府支出以支付減稅費(fèi)用。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：全球市場環(huán)境不確定性較高，黃金長期維持偏多思路

今年全球市場開局動(dòng)蕩，貿(mào)易爭端頻發(fā)、美國關(guān)稅政策反復(fù)無常、地緣局勢持續(xù)緊張，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期卷土重來，這些因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場環(huán)境在此背景下，黃金投資需求激增此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍處于寬松周期，貴金屬金融屬性仍有支撐，但由于前期金價(jià)漲速過快，短期或高位震蕩，但不排除再創(chuàng)歷史新高的可能中長期來看，由于美國關(guān)稅政策不確定性較高、地緣沖突等仍將持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金作為核心配置資產(chǎn)，長期維持偏多思路。

貴金屬

徽商期貨：黃金長線仍維持多配思路

國際金價(jià)于3月14日上破3000美元／盎司，再創(chuàng)歷史新高短期由于美國經(jīng)濟(jì)走弱、通脹放緩，美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息預(yù)期升溫，疊加關(guān)稅政策反復(fù)以及地緣局勢緊張，黃金避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁，不排除金價(jià)再創(chuàng)歷史新高的可能不過仍需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)帶來的干擾，重點(diǎn)關(guān)注3月議息會(huì)議及點(diǎn)陣圖，這將成為美聯(lián)儲(chǔ)和市場預(yù)期的再次碰撞時(shí)點(diǎn) 隨著美國對中加墨等國加征關(guān)稅的逐步落地，未來通脹仍可能面臨上行壓力，從而對美聯(lián)儲(chǔ)降息構(gòu)成制約，持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向等。

貴金屬

Mysteel晚報(bào)：雙焦市場震蕩運(yùn)行，期貨盤面升溫利好

日評

廣發(fā)期貨：美債收益率回升黃金盤中下探后回升

【行情回顧】 消息方面，美國總特朗普談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)的貨幣政策并要求美國利率立即下降，表示將在適當(dāng)時(shí)機(jī)與鮑威爾討論降息問題，并希望消除債務(wù)，同時(shí)指出不在美國生產(chǎn)就要繳納巨額關(guān)稅，將要求OPEC降低石油價(jià)格央視新聞報(bào)導(dǎo)在23日特朗普稱希望盡快與俄羅斯總統(tǒng)普京舉行會(huì)晤來討論解決烏克蘭沖突的問題，另外已和中國國家領(lǐng)導(dǎo)人溝通，特朗普認(rèn)為中美關(guān)系非常良好日本央行周五大概率將加息，市場關(guān)注焦點(diǎn)集中在后續(xù)的加息路徑。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲

夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲，主要受益于央行加大購金力度導(dǎo)致的市場情緒提振，以及人民幣的持續(xù)貶值近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)環(huán)比大幅下降，錄得-32.8%，前值3.83%，再次凸顯勞動(dòng)力市場的穩(wěn)健，裁員率維持相對低位費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克重申，盡管他預(yù)期未來美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，但政策路徑仍受高度不確定性影響，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎行動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續(xù)，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險(xiǎn)情緒小幅上揚(yáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)具備一定支撐宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至1月4日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得20.1萬人，預(yù)期21.8萬人，創(chuàng)2024年2月以來新低，凸顯勞動(dòng)力市場的穩(wěn)定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業(yè)人數(shù)卻意外低于預(yù)期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動(dòng)力市場可能開始降溫，但數(shù)據(jù)公布后，貴金屬價(jià)格表現(xiàn)較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)指引。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金和白銀均上漲

夜盤滬市黃金和白銀均上漲地緣方面，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基：烏克蘭獲得美方安全保障是確保俄烏停火的先決條件；以色列總理辦公室：哈馬斯未提供被扣押人員名單信息，談判陷入僵局總體來講，地緣沖突有所降溫，但整體不確定性依然較高，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定避險(xiǎn)支撐宏觀數(shù)據(jù)方面：美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，顯著高于預(yù)期的770萬人，美國就業(yè)市場需求維持強(qiáng)勁，或放緩?fù)浗禍剡M(jìn)程美國2024年12月ISM非制造業(yè)PMI高于預(yù)期，表明服務(wù)業(yè)處于加速擴(kuò)張狀態(tài)，需求韌性依舊。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強(qiáng)勁，或得益于工業(yè)需求旺盛近期滬金滬銀價(jià)格反彈，主要受人民幣兌美元持續(xù)貶值的推動(dòng)，同時(shí)股市回調(diào)降低了市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，避險(xiǎn)情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發(fā)起大規(guī)模進(jìn)攻，以色列與哈馬斯的?；鹫勁凶罱鼛滋煜萑虢┚郑瑖H局勢不確定因素尚存，或?yàn)?em class='keyword'>黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關(guān)政策的擾動(dòng)早前美媒報(bào)道稱特朗普可能僅對“關(guān)鍵”進(jìn)口商品加征關(guān)稅，導(dǎo)致市場避險(xiǎn)情緒降溫，黃金價(jià)格一度跳水。

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚報(bào)：4日南方進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格暫穩(wěn) 詢盤一般

進(jìn)口礦日報(bào)

[順丁橡膠]：7月4日上海期貨交易所合成橡膠期貨收盤調(diào)整

價(jià)格

[苯乙烯]：EB期貨夜盤預(yù)測（20250704）

隆眾資訊7月4日報(bào)道：原油價(jià)格下跌，國內(nèi)苯乙烯暫無有效支撐，且乙烯價(jià)格下跌導(dǎo)致成本端也有走弱，夜盤繼續(xù)走強(qiáng)的可能性不大，有概率小幅低開并偏弱震蕩

期貨中心

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩盤整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀7月4日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤整價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>螺紋>熱軋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌4元/噸，盤面利潤113.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水63，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌7元/噸，盤面利潤126.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水30，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌0.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水2.5，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：黑色期貨盤面震蕩上行 鍍錫板交投氛圍部分轉(zhuǎn)好（6.27-7.4）

本周期貨盤面震蕩運(yùn)行，馬口鐵行情不溫不火原料端看，周內(nèi)馬口鐵原料價(jià)格震蕩上漲，全國熱軋Q料3.0mm均價(jià)3325元/噸，周環(huán)比上漲39元/噸，熱軋C料市場價(jià)格上漲30-50元/噸；周內(nèi)滬錫主流均價(jià)267600元/噸，周環(huán)比上漲2950元/噸截止4日，滬錫現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)267500元/噸供應(yīng)端看，鍍錫板民營鋼廠訂單接單節(jié)奏維持，主流報(bào)價(jià)在5100-5400元/噸，部分規(guī)格可議價(jià)，交期在40-60天。

周報(bào)

[燃料油]：燃料油期貨收盤匯總（20250704）

燃料油期貨收盤

期貨

[燃料油]：低硫燃料油期貨收盤匯總（20250704）

隆眾資訊2025年7月4日報(bào)道：上海國際能源交易中心低硫燃料油期貨主力交易合約LU2509結(jié)算價(jià)3636元/噸，較7月3日漲20元/噸，或0.55%，成交量67036，搶持量57248 來源：博易大師上海國際能源交易中心 。

期貨

木聯(lián)晚餐：今日原木現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，期貨收平（20250704）

核心要點(diǎn)： 今日原木現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運(yùn)行。

日報(bào)

Mysteel：鄭商所蘋果期貨盤面收跌（20250704）

7月4日，鄭州商品交易所蘋果期貨主力合約AP2510收盤7739元/噸，跌8元/噸，跌幅0.10%；最高7835元/噸，最低7731元/噸，持倉量96322手，增倉7579手

期市分析