交子期貨：中美通話引發(fā)市場情緒波動(dòng)，銅高位震蕩

操作策略：近期美元回落為銅價(jià)提供了支撐；國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，短期滬銅高位運(yùn)行，供需基本面支撐上漲有限隔夜中美通話引發(fā)市場情緒波動(dòng)，宏觀擾動(dòng)變動(dòng)大，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：美通脹降溫，銅偏強(qiáng)運(yùn)行

操作策略：近期美預(yù)推進(jìn)銅關(guān)稅市場存在不確定性國內(nèi)銅價(jià)走高抑制消費(fèi)，滬銅庫存高位仍對銅價(jià)構(gòu)成壓力，關(guān)注消費(fèi)改善情況短期銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)短線參與

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)打壓大幅降息預(yù)期，銅承壓震蕩

【基本面】隔夜倫銅收9138美元/噸，漲幅1.32%；隔夜滬銅主力2410合約收73100元/噸，漲幅0.51% 宏觀方面，隔夜美國勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比上漲2.5%，漲幅比7月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)三年半以來最低水平，符合市場預(yù)期；核心CPI同比上漲3.2%，與上月持平，環(huán)比上漲0.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)核心CPI環(huán)比意外回升將促使美聯(lián)儲(chǔ)對通脹繼續(xù)保持警惕態(tài)度，削弱了其下周大幅降息的可能性。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美元走弱對銅壓制趨緩

【基本面】隔夜倫銅收9777.5美元/噸，跌幅0.82%；隔夜滬銅主力2408合約收79140元/噸，跌幅1.09% 宏觀方面，隔夜數(shù)據(jù)顯示美國6月CPI同比上漲3%環(huán)比下降0.1%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的3.1%國內(nèi)國家統(tǒng)計(jì)局近期公布數(shù)據(jù)顯示2024年6月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.2% 供給方面，國內(nèi)冶煉廠傳統(tǒng)檢修維護(hù)已完成，供應(yīng)有回升預(yù)期 庫存方面，上周倫銅庫存繼續(xù)上升，累計(jì)增加11500噸至191625噸，環(huán)比前一周漲幅6.4%，7月11日LME銅庫存錄得20.68萬噸，較上一日增加1.13萬噸，增加幅度為5.78%。

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倍特期貨：美通脹回落美元下跌，銅價(jià)走高

【基本面】隔夜倫銅收10282美元/噸，漲幅2.05%隔夜滬銅主力2407合約收82100元/噸，漲幅0.21% 宏觀方面，周三晚間美國公布4月CPI數(shù)據(jù)4月未季調(diào)CPI年率錄得3.4%，低于前月的3.5%，符合市場預(yù)期4月核心CPI月率如期回落至0.3%，為去年12月以來新低隔夜美元指數(shù)下跌國內(nèi)方面4月CPI同比漲幅穩(wěn)中有升PPI同比降幅收窄，刺激消費(fèi)及地產(chǎn)市場政策持續(xù)加碼；財(cái)政部發(fā)布《2024年一般國債、超長期特別國債發(fā)行有關(guān)安排》。

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有色持倉日報(bào)：滬銅飄紅，海通期貨增持1.5千手多單

截至4月15日收盤，滬銅2406收76970元/噸，漲0.83%；滬鋁2406收20685元/噸，漲0.49%；滬鋅2406收22800元/噸，跌0.20% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)揭曉前，銅高位震蕩

【基本面】隔夜倫銅收8867.5美元/噸，漲幅0.05%，隔夜滬銅主力2405合約收72080元/噸，漲幅0.01% 宏觀方面，美國2月份核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)將于周五公布，市場關(guān)注本周的通脹數(shù)據(jù)，美元階段持穩(wěn)國內(nèi)方面，最新數(shù)據(jù)顯示2024年1-2月工業(yè)企業(yè)利潤總額為9140.6億元，同比增速10.2%，前值-2.3%，提振市場信心庫存方面，3月27日，LME銅庫存錄得11.31萬噸，較上一日減少4300噸，減少幅度為3.66%。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)公布前，銅弱勢整理

【基本面】隔夜倫銅收8455.00美元/噸，跌幅0.41%隔夜滬銅2404合約收68700元/噸，跌幅0.25% 宏觀方面此前美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表明美聯(lián)儲(chǔ)不太可能很快降息，最新數(shù)據(jù)顯示美國消費(fèi)者信心指數(shù)四個(gè)月來首次下降，弱于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，市場避險(xiǎn)需求增加美元走強(qiáng)國內(nèi)方面，節(jié)后首周LPR大幅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，為歷史降息最猛烈的一次，釋放強(qiáng)烈市場信號(hào)，為市場注入極大信心。

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倍特期貨：美通脹數(shù)據(jù)公布前，銅震蕩震蕩整理

【基本面】隔夜倫銅收8490.00美元/噸，漲幅0.49%隔夜滬銅2404合約收68660元/噸，漲幅0.03% 宏觀方面此前美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表明美聯(lián)儲(chǔ)不太可能很快降息，最新數(shù)據(jù)顯示美國消費(fèi)者信心指數(shù)四個(gè)月來首次下降，弱于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期隔夜美元指數(shù)走低，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周將公布的美國通脹數(shù)據(jù)，國內(nèi)方面，節(jié)后首周LPR大幅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，為歷史降息最猛烈的一次，釋放強(qiáng)烈市場信號(hào)，為市場注入極大信心。

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倍特期貨：市場等待美國通脹報(bào)告，銅承壓震蕩

基本面，隔夜倫銅收8404.5美元/噸，漲幅0.32%；隔夜滬銅主力2309合約低開震蕩收68390元/噸，漲幅0.29% 宏觀方面，市場等待周四的美國消費(fèi)者物價(jià)報(bào)告，以尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向，美元走勢放緩供應(yīng)方面，國內(nèi)加工費(fèi)依然處在高位， 7月精銅產(chǎn)量超預(yù)期增長，供應(yīng)壓力增大需求方面國內(nèi)市場正處在淡季背景里，7月份國內(nèi)銅進(jìn)口量大幅下降，高銅價(jià)抑制了買家的購買情緒滬銅現(xiàn)貨方面銅臺(tái)風(fēng)影響過后，進(jìn)口貨源集中到港貨源充足。

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關(guān)于延期召開2022年華北地區(qū)銅桿及線纜行業(yè)供需交流會(huì)暨金瑞期貨銅市場研討會(huì)的通知

中游企業(yè)

廣州期貨：銅價(jià)將進(jìn)入下行通道

當(dāng)前銅價(jià)的驅(qū)動(dòng)邏輯已從前期的高通脹預(yù)期支撐逐步轉(zhuǎn)為全球疲弱的需求拖累，且供需驅(qū)動(dòng)已有所減弱，銅價(jià)大概率將進(jìn)入振蕩下行周期建議滬銅2207合約在72500—73000元/噸區(qū)間位置試空 去年5月至今，銅價(jià)一直延續(xù)高位振蕩行情，下有全球高通脹預(yù)期及庫存持續(xù)走低支撐，上有全球經(jīng)濟(jì)景氣度回落及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期打壓目前來看，高通脹預(yù)期及低庫存支撐邏輯均在減弱。

市場播報(bào)

上海國際能源中心關(guān)于調(diào)整原油、低硫燃料油、國際銅期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2022年3月9日（周三）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 國際銅期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 原油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 低硫燃料油期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

上海

上期所關(guān)于調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2022年3月9日（周三）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 黃金期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為10%，漲跌停板幅度調(diào)整為8%； 銅、鋁期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為14%，漲跌停板幅度調(diào)整為12%； 燃料油、石油瀝青、紙漿期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為15%，漲跌停板幅度調(diào)整為13%； 如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時(shí)，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

上海

上海期貨交易所：關(guān)于調(diào)整銅、鋁、鉛、鋅等品種交割手續(xù)費(fèi)的通知

各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2022年1月8日起至2023年1月8日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2021年12月24日 。

國內(nèi)資訊

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)的通知

上期發(fā)〔2021〕61號(hào) 各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)五 錫期貨1、5、9月合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為3元/手，除1、5、9月合約以外其他月份合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為1元/手 特此通知。

聚焦

【海通期貨】2021年銅價(jià)大部分時(shí)間結(jié)構(gòu)上趨于 Backwardation的可能性大

受訪人信息：海通期貨 業(yè)務(wù)經(jīng)理 廖行博 客戶觀點(diǎn)：2021 年銅價(jià)大部分時(shí)間結(jié)構(gòu)上趨于 Backwardation的可能性大 2020 年全球銅礦供應(yīng)預(yù)計(jì)下滑 1.3%，為連續(xù)第二年下降，絕對量減少約 22 萬噸2021 年全球銅礦供應(yīng)將從疫情影響中恢復(fù)。

銅

關(guān)于調(diào)整銅、錫期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)的通知

經(jīng)研究決定，自2021年3月2日交易(即3月1日晚夜盤)起： 銅期貨各合約的日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)五。

政策法規(guī)

【證券時(shí)報(bào)】特朗普加征50%銅關(guān)稅引發(fā)市場動(dòng)蕩，機(jī)構(gòu)提醒全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈或面臨“斷銅“危機(jī)

日前，美國總統(tǒng)特朗普表示考慮對進(jìn)口到美國的銅征收50%的附加稅后，美國銅期貨價(jià)格一度飆升業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，美國希望通過加征關(guān)稅建立銅產(chǎn)業(yè)鏈自給的難度比較大，銅礦開采不是一個(gè)快速實(shí)現(xiàn)的過程；預(yù)計(jì)下半年銅價(jià)可能呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的狀態(tài) 另外，普華永道提醒，全球半導(dǎo)體行業(yè)正面臨一場與“銅”相關(guān)的供應(yīng)鏈危機(jī)威脅 稅率遠(yuǎn)超市場預(yù)期 美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月8日宣布將對銅進(jìn)口征收50%關(guān)稅，這一稅率遠(yuǎn)超市場預(yù)期，引發(fā)美國銅期貨價(jià)格一度暴漲創(chuàng)新高。

媒體報(bào)道

上期所就燃料油等3個(gè)期權(quán)合約公開征求意見，加速推進(jìn)成熟期貨品種期權(quán)全覆蓋

據(jù)悉，本次征求市場意見的燃料油等3個(gè)期權(quán)，其合約規(guī)則總體處在上期所期權(quán)規(guī)則框架體系內(nèi)，相關(guān)條款設(shè)計(jì)思路與已上市的銅、黃金期權(quán)等基本一致例如，3個(gè)期權(quán)均以上期所已上市期貨品種為標(biāo)的，屬于期貨期權(quán)；報(bào)價(jià)單位和漲跌停板幅度均與標(biāo)的期貨合約相同；行權(quán)方式均為美式，買方可以在到期日前任一交易日的交易時(shí)間提交行權(quán)申請 下一步，上期所將堅(jiān)持期貨與期權(quán)協(xié)同發(fā)展，通過不斷引入境內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)、境外投資者等同步使用期貨、期權(quán)工具開展風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)上期所產(chǎn)品線服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的深化升級及其國際化程度的不斷提升。

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