光伏晶硅行業(yè)首份中報來了，弘元綠能上半年虧損收窄超七成

弘元綠能表示，根據(jù)InfoLinkConsulting數(shù)據(jù)顯示，6月底光伏N型M10硅片現(xiàn)貨價格較4月高點下跌31%在此背景下，公司主要業(yè)務(wù)板塊受到?jīng)_擊，疊加庫存減值影響，整體業(yè)績出現(xiàn)虧損 不過，該部分減值沖擊較上一年度明顯減小弘元綠能今日晚間披露的計提資產(chǎn)減值準備的公告顯示，上半年公司計提資產(chǎn)減值損失為-9509.11萬元其中，存貨跌價損失為-8740.29萬元上年同期，公司存貨跌價損失為-4.03億元。

聚焦

Mysteel解讀：雙央企集采發(fā)力 光伏組件價格回升窗口將至

當前在光伏全產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料環(huán)節(jié)成為供給側(cè)改革的核心工信部已對多晶硅企業(yè)展開專項節(jié)能監(jiān)察，要求各地在9月底前報送結(jié)果，同時產(chǎn)能收儲計劃也在同步推進受此影響，多晶硅現(xiàn)貨價格已明顯的回升趨勢，目前頭部企業(yè)報價49-50元/千克，二三線企業(yè)報價45-47元/千克硅片環(huán)節(jié)價格也隨之上調(diào)，電池片與組件環(huán)節(jié)價格傳導(dǎo)雖略顯滯后，但于7月也成功上漲 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、需求韌性超預(yù)期 三重動力支撐價格傳導(dǎo)落地 此前市場普遍擔憂，上半年國內(nèi)搶裝潮結(jié)束后，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)可能出現(xiàn)斷崖式下滑。

熱點聚焦

H1“舉步維艱”，業(yè)內(nèi)預(yù)計“穩(wěn)預(yù)期+拓場景”將成支撐光伏行業(yè)發(fā)展的雙引擎

制造端數(shù)據(jù)顯示，上半年多晶硅產(chǎn)量59.6萬噸，同比下降43.8%；硅片產(chǎn)量316GW，同比下降21.4%；電池片產(chǎn)量334GW，同比增長7.7%；組件產(chǎn)量310GW，同比增長14.4% 產(chǎn)量下降的同時，價格也在下跌上半年，光伏產(chǎn)品價格因搶裝潮出現(xiàn)小幅波動，并在4月初達到高位，但隨著搶裝潮接近尾聲，各環(huán)節(jié)價格開始快速下降 統(tǒng)計顯示，到7月初，各環(huán)節(jié)價格已連續(xù)下跌超過10周，均低于年初水平，且產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均已低于歷史最低水平。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel月報：7月政策推動市場火熱 產(chǎn)業(yè)鏈價格上行

1.1 多晶硅：政策推動，價格全面反彈 7月多晶硅價格在長久觸底后，迎來價格全面反彈，頭部企業(yè)報價49-50元/千克，二線企業(yè)報價45-46元/千克。

月報

Mysteel解讀：產(chǎn)業(yè)鏈價格觸底反彈信號強烈 2025年光伏裝機或再創(chuàng)新高

價格波動明顯 觸底反彈信號強烈 近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈波動明顯，受“反內(nèi)卷”影響，報價不低于完全成本，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格漲幅明顯。

裝置動態(tài)

光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

硅片、電池和組件價格變動基本同步 從最新披露的中報業(yè)績預(yù)告金額看，頭部企業(yè)受限于產(chǎn)能規(guī)模較大，虧損幅度較去年同期擴大：通威股份預(yù)計上半年凈虧損49億元-52億元，上年同期凈利潤為-31.29億元；其次是TCL中環(huán)，預(yù)計上半年凈虧損40億元至45億元，上年同期虧損30.64億元；晶澳科技預(yù)計上半年凈虧損25億元-30億元，上年同期虧損8.74億元 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面，多家企業(yè)一季度改善，TCL中環(huán)Q1歸母凈利潤為-19.06億元，同比下降116.67%，但是環(huán)比增長47.9%；通威股份Q1凈利潤虧損25.93億元，但是環(huán)比增長15.43%；隆基綠能Q1虧損14.36億元，但是環(huán)比增長32.04%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：產(chǎn)業(yè)鏈價格觸底反彈信號強烈 2025年光伏裝機或再創(chuàng)新高

價格波動明顯 觸底反彈信號強烈 近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈波動明顯，受“反內(nèi)卷”影響，報價不低于完全成本，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格漲幅明顯。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實博弈加劇

價格方面，上半年183N硅片價格跌幅較大，同比2024年上半年下降34.9%成本方面，原料多晶硅價格下滑明顯，硅片成本同比下降15.7%2025年上半年，硅片持續(xù)陷入虧損狀態(tài) 3.3 電池片 2025年上半年，光伏電池片（N型183）市場均價為0.281元/瓦，即期制造成本約為 0.313元/瓦，即期單瓦凈利約為-0.032元/瓦。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀政策的發(fā)布，后期工業(yè)硅是否會破局重生？

導(dǎo)語：7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，聽取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會情況介紹和意見建議。

熱點聚焦

2024年光伏產(chǎn)品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產(chǎn)業(yè)價格、產(chǎn)值，都有不同程度下降在王雙看來，當前光伏行業(yè)處于艱難的調(diào)控期，需對下游應(yīng)用端低于成本售價的行為進行大力地管控 據(jù)王雙分析，多晶硅價格2024年上半年有快速下降趨勢，下半年以來整體保持穩(wěn)定硅片價格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價格2024年以來整體跟隨上游環(huán)節(jié)走勢，2025年后有一定回升。

產(chǎn)業(yè)資訊

[光伏市場周評]：光伏主材市場價格平穩(wěn)運行 后市關(guān)注搶裝潮與供需博弈（20250313-0320）

4月組件排產(chǎn)預(yù)計繼續(xù)提升，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的整體漲價潮將持續(xù)，硅片價格在需求推動下有望進一步攀升部分廠家的分布式組件報價已接近0.8元/W，硅片價格也有望試探到終端需求可接受的高點此外，隨著下游需求的增長，硅片庫存預(yù)計將逐步去化，尤其是頭部組件廠的庫存快速走低，進一步支撐硅片價格上漲中長期看，雖然Q2的需求預(yù)期向好，但需警惕上半年需求前置可能導(dǎo)致下半年需求減弱的風(fēng)險尤其是在豐水期產(chǎn)量增長的背景下，硅片的價格可能會在Q3-Q4面臨一定的下行壓力。

周評

多晶硅市場早間提示（20250310）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

多晶硅市場早間提示（20250307）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

[多晶硅日評]：硅料市場價格暫穩(wěn) 關(guān)注政策推進落地（20250306）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

每日點評

多晶硅市場早間提示（20250306）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

[多晶硅日評]：多晶硅市場偏弱運行 市場價格暫穩(wěn)（20250305）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

每日點評

多晶硅市場早間提示（20250305）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

[多晶硅日評]：硅料市場簽單價格暫穩(wěn) 后市持續(xù)穩(wěn)定為主（20250304）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

每日點評

多晶硅市場早間提示（20250304）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

早間提示

[多晶硅日評]：多晶硅整體降負運行 后市需求尚不明確（20250303）

另外，近期組件漲價對多晶硅價格的支撐作用主要體現(xiàn)在短期需求拉動和成本傳導(dǎo)，但長期價格走勢仍受產(chǎn)能過剩和政策風(fēng)險制約若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)、庫存加速消化，疊加海外需求超預(yù)期增長，多晶硅價格可能在2025年上半年溫和上漲，但下半年或面臨回調(diào)壓力整體看，組件企業(yè)為應(yīng)對成本壓力，可能增加對硅片和電池片的采購，從而間接拉動對多晶硅的需求若組件價格持續(xù)上行，多晶硅作為最上游原材料，其價格也可能因需求增加而獲得支撐。

每日點評