導(dǎo)語(yǔ)：7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)李樂(lè)成主持召開(kāi)第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會(huì)情況介紹和意見(jiàn)建議。李樂(lè)成強(qiáng)調(diào)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，實(shí)現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。政策的發(fā)布，刺激工業(yè)硅和多晶硅盤面上漲，后期國(guó)家政策會(huì)如何推進(jìn)？會(huì)對(duì)工業(yè)硅產(chǎn)生什么樣的影響？

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格以小幅上漲為主，截至7月4日新疆地區(qū)421#價(jià)格8450元/噸，云南地區(qū)421#價(jià)格9900元/噸，四川地區(qū)421#價(jià)格9550元/噸。7月4日工業(yè)硅期貨主力2509合約收盤價(jià)7980，-55，-0.68%，開(kāi)盤價(jià)8060，最高價(jià)8155，最低價(jià)7885，成交手870120，持倉(cāng)390642，增手9802。

圖1 工業(yè)硅上下游產(chǎn)品對(duì)比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價(jià)格走勢(shì)圖

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二、工業(yè)硅開(kāi)工持續(xù)下調(diào)

工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格略有上調(diào)運(yùn)行，本周開(kāi)工率在21.23%，環(huán)比上調(diào)1.37。西南地區(qū)進(jìn)入7月，豐水期進(jìn)入一年當(dāng)中電價(jià)最低的階段，云南保山地區(qū)開(kāi)工較為集中，德宏州地區(qū)開(kāi)工不及預(yù)期，其他廠家暫無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。四川地區(qū)以自己電廠及保供廠家開(kāi)工為主，其余暫無(wú)復(fù)產(chǎn)跡象。西北大廠傳言減產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵，消息證實(shí)確實(shí)有停產(chǎn)，但數(shù)量和停產(chǎn)日期并不確定，西北伊犁兵團(tuán)產(chǎn)業(yè)園開(kāi)工略有降低，整體供應(yīng)仍寬松運(yùn)行。市場(chǎng)情緒受宏觀政策的影響略有好轉(zhuǎn)，期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，詢單量增加，但實(shí)際成交數(shù)量有限，廠家低價(jià)出貨意愿低，多處觀望狀態(tài)。

圖3 工業(yè)硅開(kāi)工走勢(shì)圖 ? ? ? ? ? ? ? ? 圖4 原材料走勢(shì)圖

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? ? 三、下游采購(gòu)持續(xù)剛需為主

?近期多晶硅供應(yīng)端擾動(dòng)消息較多，市場(chǎng)關(guān)于停產(chǎn)、減量等消息頻出，另有頭部企業(yè)帶頭提產(chǎn)，7月頭部硅料企業(yè)四川12萬(wàn)噸產(chǎn)能滿產(chǎn)帶來(lái)主要產(chǎn)出增量，當(dāng)前庫(kù)存約27萬(wàn)噸，加劇了對(duì)供應(yīng)端的預(yù)期差，分析看，頭部企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)的可能性較低，但若硅料價(jià)格跌破龍頭企業(yè)現(xiàn)金成本線，可能重新引發(fā)進(jìn)一步減產(chǎn)。需求方面，硅片排產(chǎn)數(shù)據(jù)有所下調(diào)，但整體需求仍顯疲弱，183N型電池片因終端需求萎靡，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)不斷下調(diào)價(jià)格刺激出貨。庫(kù)存方面，行業(yè)庫(kù)存仍處于高位，去庫(kù)壓力較大。

圖5 多晶硅價(jià)格走勢(shì)圖

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2025年上半年，國(guó)內(nèi)主流單體廠暫無(wú)新增投產(chǎn)計(jì)劃，截止6月底周期內(nèi)華北地區(qū)恒業(yè)成檢修結(jié)束，恢復(fù)生產(chǎn)，目前合盛鄯善地區(qū)輪檢結(jié)束，嘉興和瀘州地區(qū)進(jìn)入檢修階段，周期內(nèi)三友一套單體裝置輪檢，山東單體廠因產(chǎn)品原因部分新裝置開(kāi)啟檢修技改，現(xiàn)階段預(yù)計(jì)檢修10天左右，下一周期預(yù)計(jì)部分單體廠進(jìn)行常規(guī)性輪流檢修，以減少累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)工率或?qū)⑦M(jìn)一步下降。

圖5有機(jī)硅價(jià)格走勢(shì)圖? ? ? ? ? ? ? ? ? 圖6 有機(jī)硅下游價(jià)格走勢(shì)圖

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四、后市心態(tài)調(diào)研

據(jù)調(diào)研，30%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來(lái)的行情以震蕩為主；35%的企業(yè)表示沒(méi)有利好因素刺激市場(chǎng)，還會(huì)持續(xù)下跌；35%的企業(yè)表示接下來(lái)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格跌破成本線的原因會(huì)有反彈。

五、后期預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，豐水期隨著西南電價(jià)下調(diào)，地區(qū)生產(chǎn)利潤(rùn)或有修復(fù)，但多數(shù)廠家均處利潤(rùn)虧損階段，西南復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，廠家多以觀望為主，目前市場(chǎng)較為關(guān)注政策實(shí)行的力度，調(diào)研廠家均表示對(duì)于這種消息都已司空見(jiàn)慣，后期執(zhí)行力度是關(guān)鍵，若國(guó)家嚴(yán)格執(zhí)行，產(chǎn)能降低，則工業(yè)硅市場(chǎng)有望恢復(fù)，但反之，則會(huì)持續(xù)偏弱的局勢(shì)。