導語：7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，聽取光伏行業(yè)企業(yè)及行業(yè)協(xié)會情況介紹和意見建議。李樂成強調(diào)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出，實現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。政策的發(fā)布，刺激工業(yè)硅和多晶硅盤面上漲，后期國家政策會如何推進？會對工業(yè)硅產(chǎn)生什么樣的影響？

一、工業(yè)硅現(xiàn)貨行情分析

工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場價格以小幅上漲為主，截至7月4日新疆地區(qū)421#價格8450元/噸，云南地區(qū)421#價格9900元/噸，四川地區(qū)421#價格9550元/噸。7月4日工業(yè)硅期貨主力2509合約收盤價7980，-55，-0.68%，開盤價8060，最高價8155，最低價7885，成交手870120，持倉390642，增手9802。

圖1 工業(yè)硅上下游產(chǎn)品對比表? ? ? ? ? ? ? ? ?圖2 工業(yè)硅價格走勢圖

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二、工業(yè)硅開工持續(xù)下調(diào)

工業(yè)硅現(xiàn)貨價格略有上調(diào)運行，本周開工率在21.23%，環(huán)比上調(diào)1.37。西南地區(qū)進入7月，豐水期進入一年當中電價最低的階段，云南保山地區(qū)開工較為集中，德宏州地區(qū)開工不及預期，其他廠家暫無復產(chǎn)計劃。四川地區(qū)以自己電廠及保供廠家開工為主，其余暫無復產(chǎn)跡象。西北大廠傳言減產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵，消息證實確實有停產(chǎn)，但數(shù)量和停產(chǎn)日期并不確定，西北伊犁兵團產(chǎn)業(yè)園開工略有降低，整體供應仍寬松運行。市場情緒受宏觀政策的影響略有好轉(zhuǎn)，期現(xiàn)貨市場價格上調(diào)，詢單量增加，但實際成交數(shù)量有限，廠家低價出貨意愿低，多處觀望狀態(tài)。

圖3 工業(yè)硅開工走勢圖 ? ? ? ? ? ? ? ? 圖4 原材料走勢圖

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? ? 三、下游采購持續(xù)剛需為主

?近期多晶硅供應端擾動消息較多，市場關于停產(chǎn)、減量等消息頻出，另有頭部企業(yè)帶頭提產(chǎn)，7月頭部硅料企業(yè)四川12萬噸產(chǎn)能滿產(chǎn)帶來主要產(chǎn)出增量，當前庫存約27萬噸，加劇了對供應端的預期差，分析看，頭部企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)的可能性較低，但若硅料價格跌破龍頭企業(yè)現(xiàn)金成本線，可能重新引發(fā)進一步減產(chǎn)。需求方面，硅片排產(chǎn)數(shù)據(jù)有所下調(diào)，但整體需求仍顯疲弱，183N型電池片因終端需求萎靡，訂單跟進不足，企業(yè)不斷下調(diào)價格刺激出貨。庫存方面，行業(yè)庫存仍處于高位，去庫壓力較大。

圖5 多晶硅價格走勢圖

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2025年上半年，國內(nèi)主流單體廠暫無新增投產(chǎn)計劃，截止6月底周期內(nèi)華北地區(qū)恒業(yè)成檢修結束，恢復生產(chǎn)，目前合盛鄯善地區(qū)輪檢結束，嘉興和瀘州地區(qū)進入檢修階段，周期內(nèi)三友一套單體裝置輪檢，山東單體廠因產(chǎn)品原因部分新裝置開啟檢修技改，現(xiàn)階段預計檢修10天左右，下一周期預計部分單體廠進行常規(guī)性輪流檢修，以減少累庫風險，開工率或?qū)⑦M一步下降。

圖5有機硅價格走勢圖? ? ? ? ? ? ? ? ? 圖6 有機硅下游價格走勢圖

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四、后市心態(tài)調(diào)研

據(jù)調(diào)研，30%的企業(yè)表示已跌破成本線，接下來的行情以震蕩為主；35%的企業(yè)表示沒有利好因素刺激市場，還會持續(xù)下跌；35%的企業(yè)表示接下來工業(yè)硅現(xiàn)貨價格跌破成本線的原因會有反彈。

五、后期預測

綜合來看，豐水期隨著西南電價下調(diào)，地區(qū)生產(chǎn)利潤或有修復，但多數(shù)廠家均處利潤虧損階段，西南復產(chǎn)不及預期，廠家多以觀望為主，目前市場較為關注政策實行的力度，調(diào)研廠家均表示對于這種消息都已司空見慣，后期執(zhí)行力度是關鍵，若國家嚴格執(zhí)行，產(chǎn)能降低，則工業(yè)硅市場有望恢復，但反之，則會持續(xù)偏弱的局勢。