山東省米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年二季度）

需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟，面粉消費處于淡季，走貨緩慢，面粉企業(yè)開機率低，多按需采購不過，小麥在飼料中的添加比例提高，在一定程度上支撐了小麥需求同時，部分區(qū)域啟動小麥托市收購，增強了市場信心，促使價格止跌反彈 整體來看，二季度小麥市場供強需弱格局未改，雖有政策托底與飼用需求支撐，但供應壓力抑制價格上漲空間，價格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢 2025年二季度全國玉米淀粉均價為2772元/噸，環(huán)比升高3.2%，同比下跌4.51%。

分析研究

Mysteel半年報：2025國內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場回顧及后市展望

2025年上半年，玉米價格受中儲糧政策、中美關稅調(diào)整、售糧進度加快等一系列利好影響，截止6月27日，玉米價格連續(xù)上漲341元/噸，小麥替代優(yōu)勢大大增加截至6月底，小麥仍有飼用替代價值，關注3季度小麥與玉米價差情況現(xiàn)階段，市場多空因素依然交織，余糧不斷減少，貿(mào)易商庫存快速下降，市場普遍認為供需存在較大缺口，利空方面主要是飼用小麥的大量替代和政策性的各種拍賣，整體調(diào)控手段豐富展望下半年，玉米價格或呈現(xiàn)近強遠弱情況，短期原料價格高位或?qū)ι罴庸こ杀径擞兴?，后市或有所松動?/p>

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強后弱

從政策端來看 ，一季度中儲糧發(fā)布增儲消息，進口玉米暫未拍賣，6月份以最低保護價收購小麥對玉米市場也形成支撐從需求端來看，各地深加工補貨積極性尚可，各地深加工玉米收購價格略高于產(chǎn)地玉米收購價格，深加工收購積極較高，對市場也有一定的支撐總的來看，市場供需端、政策端均對玉米行情有所提振，玉米價格在上半年漲幅明顯 1.2 國內(nèi)期貨價格走勢分析 截至6月30日，大連盤玉米主力合約結算價格為2376元/噸，較2024年12月31日上漲230元/噸。

熱點分析

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)生豬價格或先漲后跌

綜合上半年市場情況來看，玉米價格隨節(jié)前售糧進度較快，節(jié)后余糧相對較少，農(nóng)戶惜售情緒明顯，進一步支撐市場價格上漲二季度地趴糧基本結束，市場流通糧源以干糧為主，農(nóng)戶手中剩余量有限其次6月份隨部分地區(qū)小麥最低保護價格政策落地，區(qū)域開啟托市收購，提振市場購銷情緒，帶動月度均價震蕩回升上半年生豬市場震蕩回落，終端產(chǎn)品高價跟進能力有限，隨養(yǎng)殖端毛豬供應逐步增量，生豬價格偏弱調(diào)整，綜合導致月度豬糧比值連續(xù)下調(diào)，由年初高點7.45跌至6月份的5.92，行業(yè)生豬自繁自養(yǎng)不斷收縮，6月份盈利甚微。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年小麥價格先強后弱

農(nóng)戶惜售情緒日漸濃厚，售糧周期拉長糧商建庫意愿不強，市場糧源供應維持充足狀態(tài)疊加中儲糧陳糧輪出，短期供應壓力凸顯 需求方面：三季度面粉處于需求淡季，學校、餐飲需求銳減，制粉企業(yè)開機率維持在 30%-40% 低位制粉需求難有較大改善飼用需求成為核心驅(qū)動力，玉米價格持續(xù)高位（山東深加工企業(yè)報價 2400-2500 元 / 噸），小麥飼用性價比凸顯，飼料企業(yè)采購量增長。

熱點分析

Mysteel：近期無煙煤市場分析與展望

鋼材產(chǎn)品的結構持續(xù)優(yōu)化，一季度，建筑用鋼筋產(chǎn)量4811萬噸，下降了2.9%；用于制造領域的特厚板、中板、涂層板、鍍層板產(chǎn)量同比增長都超過了10%，合計產(chǎn)量3884萬噸；粗鋼的產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，全國粗鋼產(chǎn)量2.59億噸，同比微增0.6% 農(nóng)產(chǎn)品方面，3月末，主要農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場價格穩(wěn)中略漲其中，秈稻、粳稻、小麥價格環(huán)比上漲，玉米價格連續(xù)2個月上漲，大豆價格止跌回升，上漲0.3%；生豬、活羊、活雞、雞蛋價格環(huán)比下降，活牛價格上漲3.6%。

煤焦熱點

魏鋒華：一季度農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢良好

一季度末，全國家禽存欄61.1億只，同比增長0.1% 三、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者價格同比下降，集貿(mào)市場價格穩(wěn)中略漲 一季度，全國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者價格總水平同比下降1.6%分類別看，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價格同比下降4.2%，林業(yè)產(chǎn)品價格上漲6.0%，飼養(yǎng)動物及其產(chǎn)品價格上漲0.3%，漁業(yè)產(chǎn)品價格下降1.0%分品種看，小麥、稻谷、玉米、大豆、薯類價格分別下降3.7%、5.4%、9.8%、4.6%、0.3%；生豬價格上漲7.6%，活牛、活羊、活家禽、禽蛋價格分別下降14.0%、7.1%、5.3%、2.8%；棉花（籽棉）下降9.8%，糖料上漲0.2%，蔬菜下降6.6%，水果上漲8.2%。

聚焦

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

熱點分析

Mysteel解讀：兩次加征關稅對生豬價格的影響分析：政策、供需與市場反應

而小麥作為中國排名第一大主糧而言，自給率更是沒得說，然這些農(nóng)產(chǎn)品亦是生豬可用的飼料，年前年后豆粕價格的上漲，曾掀起飼料價格300-500元/噸不等的上漲幅度，但基于現(xiàn)養(yǎng)殖規(guī)模化、集團化，飼料配比替代也越來越靈活，單豆粕一種產(chǎn)品所產(chǎn)生的影響有限，且上半年正值巴西豆上市，且恢復性增產(chǎn)，對于我國上半年整體進口而言，產(chǎn)生的影響有限，而對于后期4季度，面對多產(chǎn)品所產(chǎn)生的影響，雖為生豬的需求旺季，但也是集中出欄期，因此要注意情緒端的影響。

熱點分析

Mysteel年報：2024年國內(nèi)小麥市場回顧與2025年展望

需求方面看，由于玉米小麥價差較大，小麥不具備飼料替代優(yōu)勢，因此小麥供應壓力集中在制粉企業(yè)制粉企業(yè)整體開機低位，小麥消耗有限，疊加市場購銷心態(tài)消極，制粉企業(yè)延續(xù)低庫存按銷定采的購銷策略 另外進口方面，根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2024年小麥進口量較去年略有減少，前三季度進口量及節(jié)奏加快，但是由于國內(nèi)小麥價格持續(xù)低位盤整態(tài)勢，四季度開始進口小麥節(jié)奏放緩，進口小麥價格優(yōu)勢減弱 2025年展望： 24/25年度小麥市場供大于求的格局依舊明顯，小麥整體進入飼料領域量依舊較少，市場需求依賴于制粉消費量。

熱點分析

Mysteel解讀：供強需弱 小麥是否還有上漲機會？

熱點分析

[隆眾聚焦]：2024年復合肥運行特點總結

4月-6月又只針對糧食提出來具體要求，包括種植面積，最低收購價等另外9月商業(yè)儲備政策發(fā)布四季度多是針對出口政策傳聞，例如11月磷肥的暫停出口消息導致國內(nèi)磷肥價格應聲下滑12月底的保供會議也依舊保持了保供穩(wěn)價的基調(diào) 六、需求后置 2024年全年度看，無論是年初春季肥，二季度夏季玉米肥，三季度秋季小麥肥，以及四季度冬儲備肥，均是備肥期間市場啟動緩慢，而用肥前集中拿貨的情況，像當前冬儲進展依舊緩慢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：今年冬儲期間復合肥波動或相對平緩些

眾所周知，從去年四季度開始，我國主要農(nóng)產(chǎn)品價格進入下滑通道，多產(chǎn)品價格行情持續(xù)低迷至今年9月不過從10月開始，部分農(nóng)產(chǎn)品價格止跌反彈，截止至12月初，在統(tǒng)計的85個農(nóng)產(chǎn)品中，已有39個產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度上漲此外，從國際來看，全球糧食價格已于下半年進入上行通道，據(jù)統(tǒng)計，糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)2024年10月平均為127.4點，較9月修訂后的水平上漲2%，創(chuàng)2023年4月以來的最高點谷物價格指數(shù)：10月平均為114.4點，較9月上升0.9點（0.8%），全球小麥價格連續(xù)第二個月上漲，10月份，世界玉米價格繼續(xù)保持上漲趨勢。

熱點聚焦

Mysteel解讀：淡季更淡 小麥淀粉行情持續(xù)走低

導語：進入2024年第四季度，市場逐步處于淡季，小麥淀粉行情持續(xù)走低，始終無法反彈，行業(yè)開機率不斷下降，企業(yè)面臨利潤虧損，到底能否挽回當下的市場局面呢，我們來關注一下近期小麥淀粉的表現(xiàn)： 最新市場行情：河南市場主流報價2720-2850元/噸，主流成交參考2720-2800元/噸，山東市場主流報價 2850-2950元/噸，主流成交價格參考 2800-2830元/噸，安徽市場主流報價 2900-2950元/噸，主流成交價格參考2850-2900元/噸，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價。

熱點分析

Mysteel解讀：10月小麥市場影響因素及后市展望

需求方面：制粉需求方面，當前面粉需求表現(xiàn)疲軟，粉企開機不高，小麥消耗庫存為主由于對于后市看漲情緒不高，短期延續(xù)低庫存按銷定采的策略飼料需求方面，當前二者價差擴大，飼料企業(yè)小麥采購積極性較差 進口方面：四季度小麥進口或?qū)⑹站o，進口小麥對國內(nèi)小麥供需結構影響減弱 政策方面：中儲糧集團公司繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)增加2024 年產(chǎn)國產(chǎn)小麥的收儲規(guī)模提振市場購銷信心的同時，支撐市場價格。

熱點分析

Mysteel解讀：政策拍賣啟動 小麥價格漲勢難以延續(xù)

進口量較8月份環(huán)比減少42.14% ，較2023年9月減少61.2%，2024年累計進口數(shù)量較去年同期增加5.82%四季度前小麥進口量增加明顯，國內(nèi)小麥價格承壓下行四季度開始國家對小麥、玉米等谷物進口管控，8-9月份小麥進口量減少明顯 新麥上市以來中儲糧持續(xù)在主產(chǎn)區(qū)增加收購庫點，支撐市場信心可見政策對小麥價格托底的決心18日下午中儲糧發(fā)布了兩場小麥競價銷售的公告，不久又將其取消，市場觀望情緒較強。

熱點分析

[尿素]：國際尿素市場周度綜述（20241025）

國際尿素價格,國際尿素行情,尿素行情走勢

國際市場價格行情

Mysteel解讀：三季度小麥先漲后落，四季度震蕩上漲？

熱點分析

中州期貨：玉米回調(diào)空間有限

根據(jù)小麥產(chǎn)需及政策性因素考慮，我們評估未來一段時間小麥價格將在2500元/噸左右波動按照飼用價值粗略估算，相當于玉米價格2430元/噸參考機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當前華北玉米價格約為2200元/噸，華北小麥價格約為2480元/噸綜上可知，短期華北小麥價格是沒有飼用價值的，但中長期玉米價格也會受到小麥價格壓制 結論 綜合考慮玉米價格季節(jié)性特征、小麥價格、貿(mào)易商心態(tài)及宏觀因素，我們認為四季度玉米價格將維持低位震蕩，繼續(xù)往下空間較為有限。

市場播報

[國慶專題]：長假復合肥秋季小麥肥持續(xù)發(fā)運 價格暫穩(wěn)

導語：節(jié)中華北區(qū)域小麥肥也將持續(xù)處于補倉發(fā)運階段，隨著基層用肥啟動，市場貨源流通加快，價格方面因上游原料價格“筑底”調(diào)整不多穩(wěn)定為主，局部繼續(xù)靈活調(diào)整 一、三季度產(chǎn)量同比下滑，產(chǎn)能利用率節(jié)日期間維穩(wěn) 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度復合肥產(chǎn)量1335萬噸，同比2023年下滑8.93%，環(huán)比今年二季度下滑6.89%，甚至比一季度產(chǎn)量還減少40萬噸。

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