Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

數據來源：Mysteel 3.3.2 電解銅箔供應走勢回顧 上半年，國內電解銅箔供應有所增加，其中電子電路銅箔穩(wěn)中小增，鋰電銅箔增量明顯。

年報

Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

根據 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)，數據顯示2025年 1-5月國內電解銅箔產量為48.2萬噸，同比增加17.1%，其中電子電路銅箔14.9萬噸，鋰電銅箔23.3萬噸1-6月國內電解銅箔產量為57.9萬噸，同比增加15.1% 數據來源：鋼聯數據 三、需求變化情況 電子電路銅箔上半年需求整體呈現出總量先增后減、高端價高貨缺、低端萎靡價低的特點。

主編視角

Mysteel調研：2025年江西銅板帶箔產業(yè)調研報告

3.電解銅箔企業(yè)C 生產經營情況：目前公司產能5萬噸/年目前原料端沒有使用再生銅，主要是其他金屬含量很難把控當前公司想擴大海外客戶，提高出口訂單量 訂單需求情況：超90%產能為頭部企業(yè)定向供應，現在的訂單比較穩(wěn)定，但是合適價格的訂單有限，主要產能在鋰電銅箔，電子電路銅箔目前供應不多。

主編視角

Mysteel調研：供應不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

4月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為15000-19000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16500元/噸 數據來源：鋼聯數據 二、鋰電銅箔供應基本持平，電子電路銅箔產量小幅下降 根據Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)，數據顯示2025年5月國內電解銅箔產量9.95萬噸，環(huán)比減少1.19%，其中電子電路銅箔3.88萬噸，鋰電銅箔6.07萬噸。

主編視角

Mysteel調研：內需減弱出口承壓 5月電解銅箔或將供需兩弱

產品方面，主流產品短期內主動上調可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產端議價空間大并且市場需求足，這已經成為國內生產企業(yè)研發(fā)與生產重點領域3月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為13000-17000元/噸 數據來源：鋼聯數據 二、供應小幅增加，成品庫存持續(xù)高位 根據Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)數據顯示2025年4月國內電解銅箔產量10.02萬噸，環(huán)比增加5.4%，其中電子電路銅箔3.93萬噸，鋰電銅箔6.09萬噸。

主編視角

Mysteel調研：銅價波動加重觀望情緒 4月銅箔需求或將持續(xù)承壓

數據來源：鋼聯數據 二、供應小幅增長，企業(yè)成品庫存高企 根據 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)，數據顯示3月國內電解銅箔產量9.75萬噸，環(huán)比增加8.04%，其中電子電路銅箔3.82萬噸，鋰電銅箔5.93萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：中國電子電路產業(yè)主要環(huán)節(jié)對美國出口情況簡析

4月2日，美國總統(tǒng)特朗普簽署兩項關于所謂“對等關稅”的行政令，宣布美國對貿易伙伴設立10%的“最低基準關稅”，并對部分貿易伙伴征收更高關稅，結合之前已生效關稅，2025年美對華關稅政策調整已將達到+54%然而電子電路產業(yè)鏈中，從原材料到終端電子各環(huán)節(jié)產品而言，對美國出口表現差別較大，關稅調整所帶來的影響也有一定區(qū)別 電解銅箔出口穩(wěn)步增加，對美出口持續(xù)減少 近幾年，中國銅箔進出口呈現進口增加出口減少的特點。

主編視角

Mysteel周報：本周銅價震蕩運行 銅箔市場交投氛圍稍顯起伏(3.28-4.3)

本項目主要生產電解銅箔，包括鋰電銅箔以及電子電路銅箔，本項目技改前后的產能見下： ①技改前：全廠年產5.66萬噸電解銅箔，括2.5萬噸電子電路銅箔、3.16萬噸鋰電銅箔。

周報

Mysteel日報：終端企業(yè)拿貨積極性有所提高 銅板帶市場成交不錯

②技改后：全廠年產5.66萬噸電解銅箔，括4萬噸電子電路銅箔、1.66萬噸鋰電銅箔 ③變化情況：電解銅箔總產能保持5.66萬噸/年不變，電子電路銅箔增加1.5萬噸/年、鋰電銅箔減少1.5萬噸/年 主要是將部分鋰電銅箔生箔一體機（生箔+防氧化）調整為用于電子電路銅箔的生箔單體機（僅生箔，不含防氧化），同時調整電子電路銅箔的產品結構（增加35μm厚度以上銅箔的比例），且在原批復的23條表面處理線的基礎上增加3條表面處理線，技改后共26條表面處理線用于技改后4萬噸/年電子電路銅箔的表面處理（鍍銅鋅鎳鉻）。

行情簡評

廣東盈華擬建年產5.66萬噸高端電子銅箔產能優(yōu)化技術改造項目

②技改后：全廠年產5.66萬噸電解銅箔，括4萬噸電子電路銅箔、1.66萬噸鋰電銅箔 ③變化情況：電解銅箔總產能保持5.66萬噸/年不變，電子電路銅箔增加1.5萬噸/年、鋰電銅箔減少1.5萬噸/年 主要是將部分鋰電銅箔生箔一體機（生箔+防氧化）調整為用于電子電路銅箔的生箔單體機（僅生箔，不含防氧化），同時調整電子電路銅箔的產品結構（增加35μm厚度以上銅箔的比例），且在原批復的23條表面處理線的基礎上增加3條表面處理線，技改后共26條表面處理線用于技改后4萬噸/年電子電路銅箔的表面處理（鍍銅鋅鎳鉻）。

企業(yè)動態(tài)

江銅銅箔四期2萬噸/年電解銅箔改擴建項目全面投產

3月31日，江銅銅箔四期生產現場，當最后一臺進口表面處理機安裝調試成功，標志著江銅銅箔2萬噸/年電解銅箔改擴建項目圓滿完成，順利迎來全面投產投產后，江銅高端電子電路銅箔產能將躍升至3.5萬噸，躋身國內前五行列 “四期投產后，我們具備了更強的高端產品交付能力”江銅銅箔三廠副廠長高智敏告訴記者，“從10微米到140微米區(qū)間的任何一款銅箔，我們都能量身定制” 與20年前投產的銅箔一期項目對比，銅箔四期項目從設計之初，就定位專注高端產品開發(fā)生產，旨在進一步提高銅箔公司在高端客戶市場的占有率，因此銅箔四期項目充分吸收成功經驗，體現江銅特色。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：臨近4月 銅箔市場交易熱度有所上升

受銅價影響，本周新增訂單有限，主要以長單交付為主，散單略有增加，但上游接單情緒比較一般，主要是考慮到當前銅價高位，以上月均價做為成交銅價，對于生產企業(yè)而言虧損較大，部分企業(yè)以點價成家部分散單當前電池廠訂單較為充足，但礙于加工費情況，上游接單積極性比較一般，覆銅板訂單依舊處于低位，很難有上漲情況，高端電子電路產品需求較高，但國內產能有限，進口依賴度較高，總的來說，本周需求穩(wěn)中向上 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場： 宏觀方面，本周宏觀面對銅價的擾動仍在，特朗普可能對銅征收25%關稅，COMEX銅價格飆至歷史新高。

周報

Mysteel調研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

產品方面，主流產品短期內主動上調可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產端議價空間大并且市場需求足，這已經成為國內生產企業(yè)研發(fā)與生產重點領域2月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16000元/噸 數據來源：鋼聯數據 供應端：實際生產時間有限，供應小幅小降 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)數據顯示2025年2月國內電解銅箔產量9.02萬噸，環(huán)比減少5.3%，同比增加39.37%，其中電子電路銅箔3.55萬噸，鋰電銅箔5.47萬噸。

主編視角

Mysteel早讀：美國就業(yè)市場再現放緩跡象 有色金屬漲跌不一

◎特朗普警告考慮對俄實施大規(guī)模制裁，媒體稱普京準備同意與烏克蘭有條件地停戰(zhàn)，白宮研究放寬對俄能源業(yè)制裁以推動?；?◎3月7日Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)數據顯示2025年2月國內電解銅箔產量9.02萬噸，環(huán)比減少5.3%，同比增加39.37%，其中電子電路銅箔3.55萬噸，鋰電銅箔5.47萬噸。

有色聚焦

Mysteel調研：市場有所好轉 電解銅箔節(jié)間開工同比上升

1月6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16000元/噸 數據來源：鋼聯數據 二、部分企業(yè)節(jié)間檢修，供應小幅下降 Mysteel調研國內57家電解銅箔生產企業(yè)涉及產能179萬噸(含2025年新增調研產能)，數據顯示2025年1月國內電解銅箔產量9.53萬噸，環(huán)比減少3.74%，同比增加21.8%，其中電子電路銅箔為3.69萬噸，鋰電銅箔為5.84萬噸。

主編視角

中華人民共和國2024年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報

中華人民共和國2024年國民經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報[1] 國家統(tǒng)計局 2025年2月28日 2024年是中華人民共和國成立75周年，是實現“十四五”規(guī)劃目標任務的關鍵一年。

國內

Mysteel調研：春節(jié)將至市場降溫 1月電解銅箔供需預計小幅下滑

12月6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16000元/噸 數據來源：鋼聯數據 二、需求拉動生產 銅箔供應小幅增加 據Mysteel調研國內21家電解銅企業(yè)，總涉及產能87.5萬噸，數據顯示2024年12月國內電解銅箔總產量為5.1萬噸，環(huán)比增加1.93%，同比減少5.68%，產能利用率為69.37%，其中鋰電銅箔產量為3.4萬噸，電子電路銅箔產量為1.7萬噸。

主編視角

Mysteel年報：2025年電解銅箔加工費或將在震蕩中艱難向上

三季度，電子電路市場進入傳統(tǒng)消費淡季，上下游頹勢盡顯，一直處于低迷情況，難有復蘇跡象，只有部分AI以及服務器等高端電子電路銅箔需求尚可四季度以來，電子電路市場就處于溫和復蘇前期階段，雖然國內需求依舊承壓，覆銅板行業(yè)去庫存的速度明顯不足，但取消出口補貼使得銅箔需求短時間大幅增加，銅箔廠以及下游覆銅板搶出口明顯，在一定程度上增加當月電子電路銅箔的需求量 四、2025年電解銅箔市場展望 1.價格方面 2025年電解銅箔加工費企穩(wěn)中有望小幅上漲，但是上漲幅度有限。

Mysteel參考

德福科技：相關產品已通過某存儲芯片龍頭公司驗證

1月12日消息，德?？萍荚跈C構調研時表示，公司主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產和銷售公司2018年起組建夸父實驗室，致力于高端電子電路銅箔轉型升級精細線路領域所使用的帶載體可剝離超薄銅箔是制備難度最高的銅箔產品之一，該產品技術多年被外資銅箔公司壟斷 公司自主研發(fā)的超高端載體銅箔陸續(xù)在載板企業(yè)送樣驗證，相關產品性能及可靠性已通過某存儲芯片龍頭公司的驗證和工廠制造審核，2025年起將陸續(xù)替代進口產品。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：2025年1月9日銅產業(yè)早讀

昨日廣東精銅桿整體成交不太理想，銅價維持高位盤整，同時成品加工費受電解銅升貼水影響大幅上調，下游企業(yè)對于高昂的銅價與加工費采購情緒低迷，多以執(zhí)行長單為主，多數銅桿企業(yè)零單交易量多在0-100噸不等 銅板帶箔：昨日電子電路銅箔市場以年前接的訂單交付為主，市場備貨情緒稍有回暖，下游覆銅板企業(yè)備貨節(jié)奏不一，訂單增幅不多，市場參與者謹慎心態(tài)較強。

行情簡評