Mysteel半年報(bào)：2024年碳化硅市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 下半年或以穩(wěn)為主

3、利潤(rùn)逐步收縮 縱觀2024年上半年碳化硅生產(chǎn)成本曲線，以Myteel甘肅地區(qū)碳化硅市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，隨著市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，利潤(rùn)逐步收縮，截至年中，利潤(rùn)空間在300-400元/噸，而從下游實(shí)際成交來看，實(shí)際利潤(rùn)在100-200元/噸，市場(chǎng)個(gè)別有虧損（本成本模型主要考慮因素：無煙煤/石油焦、石英砂、電價(jià)、人工及其他費(fèi)用。

市場(chǎng)行情

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：光伏市場(chǎng)洗牌持續(xù) 上游主材未見止跌信號(hào)（20240516-0523）

從供應(yīng)端看，目前硅片整體市場(chǎng)庫(kù)存預(yù)計(jì)在50億片多，庫(kù)存再次爬升受硅料與石英砂跌價(jià)影響，拉晶廠在上半月維持較高開工，但隨著N型硅片價(jià)格驟跌，部分拉晶廠已經(jīng)開始減產(chǎn)從拉晶稼動(dòng)率環(huán)節(jié)看，本周整體拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)窄幅下降，整體降低開工有見底跡象，但未發(fā)現(xiàn)調(diào)漲痕跡從需求端看，隨著下游需求減少，組件端對(duì)電池環(huán)節(jié)的觀望倒壓使得電池端庫(kù)存繼續(xù)增加，目前電池庫(kù)存逐步增加至10天以上，庫(kù)存壓力致部分企業(yè)已經(jīng)有減產(chǎn)，對(duì)硅片需求持續(xù)走低。

周評(píng)

雙良節(jié)能中標(biāo)1.21億元光伏組件采購(gòu)項(xiàng)目 年內(nèi)中標(biāo)項(xiàng)目總金額超7億元

公司董事長(zhǎng)繆文彬表示，公司三期50GW建設(shè)進(jìn)度符合此前制定的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2024年將能逐步投產(chǎn)硅片環(huán)節(jié)實(shí)際上擴(kuò)產(chǎn)數(shù)量相對(duì)來說不多，硅片需求依然相對(duì)比較旺盛，同時(shí)石英砂緊缺限制硅片產(chǎn)出的問題依舊存在；公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整稼動(dòng)率，維持比較好的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 此外，雙良節(jié)能總經(jīng)理劉正宇表示，目前硅片價(jià)格只是短暫性下跌，公司將提升硅片差異化競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)加快硅片流轉(zhuǎn)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[隆眾聚焦]：2023年6月其他二氧化硅進(jìn)口量雙降 出口量雙增

其中雖進(jìn)口自泰國(guó)、韓國(guó)數(shù)量上漲，但漲幅不大，其他主要進(jìn)口國(guó)家及地區(qū)均以下滑為主 進(jìn)口的其他二氧化硅包括天然的二氧化硅（石英石、石英砂等）、沉淀白炭黑、氣相白炭黑從白炭黑市場(chǎng)來看，沉淀白炭黑進(jìn)口量下滑主要因國(guó)內(nèi)沉淀白炭黑價(jià)格不高，且受淡季影響，下游輪胎、鞋材等開工有所下滑，對(duì)進(jìn)口沉淀白炭黑需求減少；氣相白炭黑方面，由于國(guó)內(nèi)下游玻璃膠、混煉膠等訂單不佳，對(duì)進(jìn)口氣相白炭黑的需求量有所下滑，且國(guó)內(nèi)氣相白炭黑價(jià)格便宜，部分下游選擇用國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品，故進(jìn)口數(shù)量下滑。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)碳化硅市場(chǎng)或以穩(wěn)為主

3、利潤(rùn)逐步收縮 縱觀2023年上半年碳化硅生產(chǎn)成本曲線，以Myteel甘肅地區(qū)碳化硅市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，隨著市場(chǎng)價(jià)格的不斷下探，利潤(rùn)逐步收縮，截至年中，利潤(rùn)空間在400-500元/噸，而從下游實(shí)際成交來看，實(shí)際利潤(rùn)在-90~90元/噸，部分出現(xiàn)了虧損現(xiàn)象（本成本模型主要考慮因素：無煙煤/石油焦、石英砂、電價(jià)、人工及其他費(fèi)用。

熱點(diǎn)資訊

百年建筑：百年建筑網(wǎng)攜江蘇高料新材料有限公司赴南通碼頭參觀學(xué)習(xí)

南通碼頭砂石多以重慶料為主，本周砂石價(jià)格下跌3元/噸左右，資金問題困擾多方，項(xiàng)目暫未有起色，面對(duì)市場(chǎng)淡季，價(jià)格暫時(shí)無力支撐 江蘇高料新材料有限公司銷售產(chǎn)品 江蘇高料新材料有限公司銷售產(chǎn)品 江蘇高料新材料有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)：瀝青路面材料玄武巖；輝綠巖；混凝土原材料高料；普高；普料；機(jī)制砂；天然黃砂；江砂；園林綠化卵石；其他高鈣；硅石；石英砂；石灰等 經(jīng)營(yíng)范圍：江蘇南京到南通沿江碼頭接關(guān)；裝卸；倉(cāng)儲(chǔ)；供銷與技術(shù)服務(wù) 經(jīng)營(yíng)地址：江陰長(zhǎng)達(dá)5號(hào)碼頭、靖江蘇通碼頭、如皋長(zhǎng)源碼頭、南通華發(fā)碼頭、張家港愛康大廈以及長(zhǎng)江沿線礦山；碼頭及船運(yùn)城市尋找優(yōu)質(zhì)資源 詳情咨詢：江蘇高料新材料有限公司高級(jí)工程師周鈴翔15671566206/高分子材料研究與運(yùn)用陳跳15527248931 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[光伏周評(píng)]：光伏上游持續(xù)降價(jià) 終端博弈后市持續(xù)觀望（20230525-0601）

硅片方面，作為硅片的重要原材料，硅料與硅片的價(jià)格高度相關(guān)在高純石英砂緊缺得到緩解的背景下，本輪硅片大幅降價(jià)主要源于上游硅料價(jià)格回調(diào)近期硅片頭部企業(yè)開啟降價(jià)模式繼隆基綠能在5月29日開啟大幅降價(jià)后，硅片環(huán)節(jié)另一龍頭也迅速跟進(jìn)。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：?光伏上游產(chǎn)品跌幅擴(kuò)大 產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向下游分配

石英坩堝的原材料高純石英砂緊缺將導(dǎo)致硅片企業(yè)非硅成本上升及實(shí)際產(chǎn)出受限針對(duì)高純石英砂緊缺的情況，大部分硅片龍頭與石英坩堝或高純石英砂企業(yè)簽訂鎖價(jià)鎖量長(zhǎng)單，而二三線企業(yè)存在一定的石英坩堝供應(yīng)緊缺風(fēng)險(xiǎn)，硅片龍頭保供生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)顯著疊加龍頭企業(yè)下調(diào)硅片價(jià)格，有利于刺激下游需求，同時(shí)保障后續(xù)硅片出貨目前硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能相對(duì)寬松，龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)明顯，原材料保供能力更強(qiáng)，隨著硅片價(jià)格下降，落后產(chǎn)能有望加速出清，行業(yè)格局或?qū)⒅厮堋?/p>

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2023年4月其他二氧化硅進(jìn)出口簡(jiǎn)析

其中，僅從法國(guó)進(jìn)口的其他二氧化硅數(shù)量出現(xiàn)上漲，其他主要國(guó)家及地區(qū)均以下滑為主 進(jìn)口的其他二氧化硅包括天然的二氧化硅（石英石、石英砂等）、沉淀白炭黑、氣相白炭黑從白炭黑市場(chǎng)來看，沉淀白炭黑由于國(guó)內(nèi)下游輪胎及橡膠制品等需求不佳，且國(guó)內(nèi)沉淀白炭黑市場(chǎng)價(jià)格走低，與國(guó)外的相比更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)；氣相白炭黑方面，由于國(guó)內(nèi)下游硅酮膠、氣相膠開工不高，需求偏淡，對(duì)進(jìn)口氣相白炭黑的需求量有所下滑。

熱點(diǎn)聚焦

國(guó)投安信期貨：工業(yè)硅等待庫(kù)存端變動(dòng)

硅片與硅料價(jià)格走勢(shì)較為重合，但在硅料第二次回落期，硅片表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，主要原因是當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈的瓶頸已經(jīng)由硅料轉(zhuǎn)移至硅片環(huán)節(jié)，具體是石英砂供應(yīng)托底了硅片生產(chǎn)成本 今年，石英砂供應(yīng)不均，帶動(dòng)石英坩堝漲價(jià)，短期對(duì)硅片價(jià)格形成支撐不過，高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，硅片開工仍在一路走高，前四個(gè)月供應(yīng)量明顯增加，月產(chǎn)量達(dá)到45GW以上，高于下游需求增速因此，盡管有石英坩堝成本支撐，但硅片階段性過剩、庫(kù)存累積，龍頭廠家主動(dòng)調(diào)價(jià)，帶動(dòng)硅片價(jià)格轉(zhuǎn)跌并不令光伏市場(chǎng)感到意外。

市場(chǎng)播報(bào)

[光伏周評(píng)]：上游多晶硅市場(chǎng)寬幅下跌 后市波動(dòng)預(yù)期波及下游（20230406-0413）

1.2硅片 本周硅片市場(chǎng)價(jià)格整體偏穩(wěn)，四月終端需求增加，硅片企業(yè)整體開工率提高，坩堝問題依舊是影響硅片產(chǎn)出的關(guān)鍵，市面上石英砂價(jià)格持續(xù)上漲，硅片非硅成本增加；上游硅料價(jià)格不斷下跌，硅片硅成本持續(xù)下降，因硅成本的下調(diào)幅度較大，硅片制造成本下降；本周下游需求放緩，硅片庫(kù)存量增加，價(jià)格小幅下調(diào)。

周評(píng)

?[光伏周評(píng)]：光伏終端電站壓價(jià)采購(gòu) 組件領(lǐng)跌引導(dǎo)市場(chǎng)下行（20230413-0420）

硅片方面，近期海外石英砂到港，硅片生產(chǎn)效率提高，整體企業(yè)提高開工率產(chǎn)出，硅片供給增多，而下游需求放緩，已有部分硅片庫(kù)存出現(xiàn)，硅片供應(yīng)緊張程度得到緩解；上游硅料供應(yīng)充足，價(jià)格保持下跌態(tài)勢(shì)，硅片制造的硅成本不斷下降，盈利空間增大，下游因價(jià)格博弈成交價(jià)小幅下降且盈利薄弱，在多重影響下硅片市場(chǎng)成交價(jià)重心向下，價(jià)格小幅下調(diào)；預(yù)計(jì)下周M10182規(guī)格硅片市場(chǎng)商談區(qū)間或?qū)⒎€(wěn)定在6.25-6.40元/片之間。

周評(píng)

[光伏周評(píng)]：光伏上游主材波動(dòng)頻繁 讓利終端市場(chǎng)裝機(jī)景氣（20230420-0427）

根據(jù)下游硅片主流大廠排產(chǎn)情況，一線企業(yè)排產(chǎn)仍較高，硅料需求不減，但非一體化二三線企業(yè)開工將受坩堝等輔材緊缺影響，以保供穩(wěn)產(chǎn)為主，謹(jǐn)慎采買硅料，且議單周期不斷縮短整體看需求端尚好，但需求增速不及供應(yīng)增速，市場(chǎng)將處于供過于求的局面，硅料議價(jià)權(quán)仍不斷下移，價(jià)格有進(jìn)一步走低的趨勢(shì)預(yù)計(jì)下周多晶硅致密料市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在160-180元/kg 硅片方面，目前硅片生產(chǎn)不能完全消耗硅料新增產(chǎn)能及庫(kù)存，硅料庫(kù)存壓力較大，一季度存在未釋放產(chǎn)能，價(jià)格連續(xù)幾周持續(xù)下跌，在硅料供應(yīng)充足且價(jià)格下行的趨勢(shì)下硅片的制造成本降低，盈利空間提高；四月中旬海外石英砂到港，各家企業(yè)石英坩堝保供情況樂觀，緩解了部分硅片廠商因輔材緊缺而增加的額外成本和生產(chǎn)效率壓力；市場(chǎng)影響硅片產(chǎn)出造成硅片供需緊平衡的問題得到緩解，在利潤(rùn)豐厚的情況下，硅片整體企業(yè)開工率再次提高，產(chǎn)量超越預(yù)期，短期內(nèi)硅片供應(yīng)增量超過下游需求增量，庫(kù)存持續(xù)累積，硅片價(jià)格不再堅(jiān)挺；預(yù)計(jì)下周M10182規(guī)格硅片市場(chǎng)商談區(qū)間或?qū)⒎€(wěn)定在6.12-6.35元/片之間。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：晶硅光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間測(cè)算及未來成本解析

回溯歷史硅片及硅料價(jià)格，兩者展現(xiàn)了基本一致的聯(lián)動(dòng)性但受制于石英砂短缺，高品質(zhì)大尺寸硅片價(jià)格有望持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，毛利潤(rùn)提升空間較大與此同時(shí)，隆基182硅片自供占比明顯提升，對(duì)外供應(yīng)數(shù)量下降因此，市場(chǎng)182硅片供給壓力傳遞至二、三線專業(yè)硅片廠，對(duì)外報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺 根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2022年底硅片產(chǎn)能約516GW，2023年底預(yù)期總產(chǎn)能680GW在剔除166及以下落后產(chǎn)能100GW后，高效先進(jìn)產(chǎn)能在2023年約580GW。

熱點(diǎn)聚焦

[光伏周評(píng)]：硅料市場(chǎng)持續(xù)下行讓利終端 海外需求恢復(fù)欲帶動(dòng)組件上行（20230323-0330）

1.2硅片 本周硅片市場(chǎng)價(jià)格整體偏穩(wěn)，硅片產(chǎn)出質(zhì)量及生產(chǎn)效率受坩堝影響增加了輔材及人工成本，上游硅料價(jià)格持續(xù)下跌緩解了硅片新增的成本壓力，硅片龍頭及部分二線企業(yè)因提前鎖量石英砂受坩堝困境影響較小，整體產(chǎn)出偏差較小，砂量未有保障的企業(yè)短期內(nèi)因硅片環(huán)節(jié)利潤(rùn)相對(duì)豐厚也適當(dāng)增加開工率，但因部分坩堝質(zhì)量問題流向市場(chǎng)上硅片品質(zhì)不一，正A級(jí)品質(zhì)硅片仍緊缺；下游利潤(rùn)薄弱，對(duì)硅片價(jià)格再上漲接受度有限。

周評(píng)

[光伏周評(píng)]：晶硅市場(chǎng)走勢(shì)分化 終端排產(chǎn)提高帶動(dòng)中游市場(chǎng)走高（20230316-0323）

硅片方面，硅料成本減少，非硅成本增加；坩堝問題將持續(xù)影響硅片拉晶環(huán)節(jié)開工水平，硅片生產(chǎn)效率下降，推動(dòng)硅片價(jià)格上漲，各企業(yè)報(bào)價(jià)不一，致使硅片利潤(rùn)空間增大，企業(yè)提高稼動(dòng)率水平；當(dāng)前石英砂熱膨脹，在砂價(jià)增長(zhǎng)同時(shí)，硅片企業(yè)鎖砂訂砂保證硅片生產(chǎn)線不受影響，一線硅片企業(yè)均有石英砂和坩堝備貨，短期內(nèi)坩堝供應(yīng)量不會(huì)限制硅片產(chǎn)出量，但坩堝品質(zhì)問題會(huì)影響單位時(shí)間內(nèi)硅片的合格品率，硅片供需仍偏緊；受硅成本下降，電池廠對(duì)硅片價(jià)格接受度有限等因素，預(yù)計(jì)下周硅片價(jià)格企穩(wěn)，M10 182規(guī)格硅片市場(chǎng)商談區(qū)間或?qū)⒎€(wěn)定在6.25-6.50元/片之間。

周評(píng)

[周度總結(jié)]：終端需求面氛圍尚可 工業(yè)氣體價(jià)格漲跌不一

需求預(yù)測(cè)：據(jù)Mysteel了解，不銹鋼前期社會(huì)庫(kù)存處于高位，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，鋼廠減產(chǎn)消息不斷，成本對(duì)不銹鋼價(jià)或有一定支撐，對(duì)液氬的采購(gòu)量支撐力度相對(duì)乏力；后續(xù)隨著鋼材旺季去庫(kù)，限產(chǎn)未落地前原料仍有一波拉漲機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)后還有沖高的動(dòng)力，但幅度有限，一定程度上支撐工業(yè)氣體市場(chǎng)；坩堝問題為本周硅片拉晶環(huán)節(jié)重要影響因素，目前一線硅片企業(yè)坩堝以及高純石英砂尚供應(yīng)充足，少部分二線硅片企業(yè)砂量供需緊平衡，較多二三線企業(yè)砂源不穩(wěn)定，砂量緊缺，供需關(guān)系支撐硅片價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)，對(duì)液氬采購(gòu)量持穩(wěn)為主。

熱點(diǎn)聚焦

[液氬周評(píng)]：液氬市場(chǎng)盤整為主 價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20230317-0323）

需求預(yù)測(cè)：據(jù)Mysteel了解，不銹鋼前期社會(huì)庫(kù)存處于高位，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，鋼廠減產(chǎn)消息不斷，成本對(duì)不銹鋼價(jià)或有一定支撐，對(duì)液氬的采購(gòu)量支撐力度相對(duì)乏力；后續(xù)隨著鋼材旺季去庫(kù)，限產(chǎn)未落地前原料仍有一波拉漲機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)后還有沖高的動(dòng)力，但幅度有限，一定程度上支撐工業(yè)氣體市場(chǎng)；坩堝問題為本周硅片拉晶環(huán)節(jié)重要影響因素，目前一線硅片企業(yè)坩堝以及高純石英砂尚供應(yīng)充足，少部分二線硅片企業(yè)砂量供需緊平衡，較多二三線企業(yè)砂源不穩(wěn)定，砂量緊缺，供需關(guān)系支撐硅片價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)，對(duì)液氬采購(gòu)量持穩(wěn)為主。

周評(píng)

TCL中環(huán)首現(xiàn)低價(jià)N型硅片！業(yè)內(nèi)期待NP同價(jià)時(shí)代到來 但薄片化收益已經(jīng)降低

非硅成本制約硅片調(diào)價(jià) TCL中環(huán)公司證券部人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，硅片定價(jià)會(huì)結(jié)合上游供應(yīng)情況，還有下游開工意愿等因素綜合定價(jià)在非硅成本方面，公司高純石英砂供應(yīng)保障穩(wěn)定，內(nèi)部使用坩堝的生產(chǎn)效率和時(shí)長(zhǎng)更可控 硅片的上游環(huán)節(jié)是多晶硅，在經(jīng)歷近兩年的供不應(yīng)求和價(jià)格連漲后，近期走勢(shì)趨穩(wěn)據(jù)硅業(yè)分會(huì)上周消息，因?qū)τ谖磥?em class='keyword'>價(jià)格走勢(shì)下跌的預(yù)期情緒濃厚，加之硅料企業(yè)簽單量增加，且成交價(jià)格區(qū)間價(jià)差較大，因此硅料價(jià)格呈現(xiàn)小幅下跌的走勢(shì)。

熱點(diǎn)資訊

[光伏周評(píng)]：上游弱勢(shì)維穩(wěn) 下游緩跌讓利 光伏終端有望重啟（20230223-0302）

需求方面，外層石英砂的質(zhì)量問題會(huì)對(duì)拉棒時(shí)間、坩堝更換周期產(chǎn)生影響，會(huì)提升拉棒成本，一定程度上影響硅片產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)硅料需求有所增加，支撐價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn)截至3月2日，多晶硅致密料市場(chǎng)價(jià)格參考在200-250元/千克；多晶硅復(fù)投料市場(chǎng)價(jià)格參考在220-260元/千克；多晶硅菜花料市場(chǎng)價(jià)格參考在180-240元/千克。

周評(píng)