[光伏周評]:光伏上游持續(xù)降價 終端博弈后市持續(xù)觀望(20230525-0601)
1.本周行情分析
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
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數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
本周光伏主材市場上游整體成交重心向下。
多晶硅致密料市場主流價格在115元/kg,市場價格下跌20元/kg;多晶硅復(fù)投料市場主流價格在120元/kg,市場價格下跌18元/kg;多晶硅菜花料市場主流價格在110元/kg,市場價格下跌23元/kg。
M6單晶硅片市場價格參考3.60元/片,環(huán)比下跌17.24%;M10單晶硅片市場價格參考3.90元/片,環(huán)比下跌10.34;G12單晶硅片市場價格參考5.50元/片,環(huán)比下跌9.84%。
表光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r格周度漲跌表
品種 | 規(guī)格 | 6月1日 | 5月25日 | 漲跌 | 漲跌幅 | 單位 |
多晶硅 | 菜花料 | 110 | 133 | -23.00 | -17.29% | 元/kg |
致密料 | 115 | 135 | -20.00 | -14.81% | 元/kg | |
復(fù)投料 | 120 | 138 | -18.00 | -13.04% | 元/kg | |
硅片 | M6單晶 | 3.60 | 4.35 | -0.75 | -17.24% | 元/片 |
M10單晶 | 3.90 | 4.35 | -0.45 | -10.34% | 元/片 | |
G12單晶 | 5.50 | 6.10 | -0.60 | -9.84% | 元/片 | |
電池片 | M6單晶 | 0.88 | 0.88 | 0.00 | 0.00% | 元/W |
M10單晶 | 0.92 | 0.92 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
G12單晶 | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
光伏組件 | 166單面單晶PERC | 1.60 | 1.60 | 0.00 | 0.00% | 元/W |
182單面單晶PERC | 1.63 | 1.63 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
210單面單晶PERC | 1.65 | 1.65 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
166雙面雙玻PERC | 1.62 | 1.62 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
182雙面雙玻PERC | 1.65 | 1.65 | 0.00 | 0.00% | 元/W | |
210雙面雙玻PERC | 1.67 | 1.67 | 0.00 | 0.00% | 元/W |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
1.1多晶硅
本周多晶硅各規(guī)格產(chǎn)品均有較大幅度回落,且訂單成交量較差,主因下游需求減弱,供給較為強(qiáng)勁。繼隆基綠能在5月29日開啟大幅降價后,硅片環(huán)節(jié)另一龍頭也迅速跟進(jìn)。由于硅片企業(yè)積極引導(dǎo)市場價格下行,硅片企業(yè)生產(chǎn)積極性不高,且清庫情緒明顯,硅片企業(yè)開工率的下降導(dǎo)致對上游硅料的需求減少。另外硅料環(huán)節(jié)小幅供過于求使得庫存部分積壓,部分企業(yè)選擇降價清庫,多重原因疊加帶量市場價格下行情緒較重。截至6月1日,多晶硅致密料市場主流價格在115元/kg,市場價格下跌20元/kg;多晶硅復(fù)投料市場主流價格在120元/kg,市場價格下跌18元/kg;多晶硅菜花料市場主流價格在110元/kg,市場價格下跌23元/kg。
1.2硅片
本周硅片市場價格整體持續(xù)寬幅回落,繼隆基綠能在5月29日開啟大幅降價后,硅片環(huán)節(jié)另一龍頭也迅速跟進(jìn)。6月1日,另一硅片龍頭企業(yè)公布最新單晶硅片價格,其中在P型方面,182尺寸的150μm厚度P型硅片價格降至3.8元/片,而在N型方面,182尺寸的130μm厚度N型硅片價格降至3.87元/片;對比20天前,其單晶硅片降價幅度介于16%-24%之間。在頭部報價進(jìn)一步下移的情況下,產(chǎn)業(yè)鏈上游利潤開始向下游轉(zhuǎn)移,近期硅片利潤接近盈虧平衡線。硅片企業(yè)生產(chǎn)積極性不高,且清庫情緒明顯,部分企業(yè)選擇降價出庫存或者降低拉晶稼動。截至6月1日,M6單晶硅片市場價格參考3.60元/片,環(huán)比下跌17.24%;M10單晶硅片市場價格參考3.90元/片,環(huán)比下跌10.34;G12單晶硅片市場價格參考5.50元/片,環(huán)比下跌9.84%。
1.3電池片
本周硅片持續(xù)跌價,電池片價格受到上游硅片的跌價影響下跌。由于電池片需求維持高檔,當(dāng)前電池片跌價幅度對應(yīng)硅片仍未能完全反應(yīng),整體盈利空間仍然維持。針對六月電池片排產(chǎn)廠家們普遍維持滿產(chǎn)滿銷的策略,然組件廠家已有下調(diào)的排產(chǎn)的跡象,電池片實際嫁動水平仍將視組件廠家排產(chǎn)規(guī)劃而被動改變。預(yù)期下周電池片價格在硅片持續(xù)走低時仍有跌價空間,實際價格區(qū)段呈現(xiàn)將視雙方交涉結(jié)果為準(zhǔn)。同時也需注意到,目前電池片企業(yè)出貨壓力較小,且?guī)齑婢S持在較合理水平,市場主流成交價格降幅遠(yuǎn)不及上游,利潤得到極大修復(fù),隨著上游硅料、硅片價格的持續(xù)下降,電池片價格有望繼續(xù)下行,但幅度預(yù)計較緩。 截至6月1日,多晶電池片市場價格區(qū)間參考0.75-0.80元/W,主流參考0.76元/W,市場價格暫穩(wěn);G1單晶電池片商談區(qū)間參考0.76-0.82元/W,主流參考0.78元/W,市場價格暫穩(wěn);G12單晶電池片商談參考0.95-1.15元/W,主流落在1.00元/W;M6單晶電池片市場價格參考0.80-1.00元/W,主流落在0.88元/W;M10單晶電池片市場商談區(qū)間參考0.90-1.00元/W,主流落在0.92元/W。
1.4光伏組件
本周國內(nèi)項目受上游跌價影響,終端觀望心態(tài)更加明顯。SENC展會落幕后,供應(yīng)鏈價格松動下滑壓力也傳導(dǎo)致組件環(huán)節(jié),當(dāng)前組件庫存約有1-2個月不等的水平,部分廠家也在規(guī)劃消耗庫存水位,5月底國內(nèi)項目仍舊觀望,觀望情緒也傳導(dǎo)致海外項目,新簽訂單延遲,消納速度并不如預(yù)期。截至6月1日,多晶組件成交價格參考為1.73-1.83元/W,主流價在1.76元/W;158系列單面單晶組件成交價格參考1.70-1.87元/W,主流價在1.76元/W;166系列單面單晶光伏組件市場成交價格參考1.60元/W。雙面雙玻光伏組件市場成交價格參考1.62元/W;182系列單面單晶光伏組件市場成交價格參考1.63元/W,雙面雙玻光伏組件市場成交價格參考1.65元/W;210系列單面單面單晶光伏組件市場成交價格參考1.65元/W,雙面雙玻光伏組件市場成交價格參考1.67元/W。
2.市場影響因素分析
1)安泰新能源與晶科科技簽署全球戰(zhàn)略合作協(xié)議。
2)華能營口電廠鲅魚圈整縣光伏一期11.32MW分布式光伏項目并網(wǎng)。
3)華源電力1.5GW異質(zhì)結(jié)電池片及1.5GW光伏組件項目落戶廣西貴港,總投資11億元。
4)雙良新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院盛大揭牌。
5)通威鹽城25GW組件項目首件下線。
6)鄂爾多斯國電潤陽50萬千瓦綠色供電項目獲批。
7)橫店東磁擬打造年產(chǎn)12GW TOPCon電池智能制造“未來工廠”。
8)奔一發(fā)布BFS-21/22組件級快速關(guān)斷。
9)盛雄激光90W綠光皮秒BC電池大光斑刻蝕設(shè)備重磅發(fā)布。
10)與希伯來的“光約” 一道新能攜手Energy Fields簽署合作協(xié)議。
11)快易光伏向愛旭數(shù)字能源現(xiàn)場采購100MW ABC組件風(fēng)靡市場。
12)通威與中國電建集團(tuán)國際工程等公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。
13)麥田能源正式完成Pre-IPO輪融資。
14)正泰新能獲TüV萊茵全球首家智能組件認(rèn)證。
15)UL Solutions為正泰新能頒發(fā)海上光伏組件PIT證書。
16)正泰新能與TüV北德、國家太陽能質(zhì)檢中心簽署海上光伏實證戰(zhàn)略合作。
17)正泰新能與蘇州騰圣技術(shù)有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。
18)正泰新能ASTRO N獲IEC 62892加嚴(yán)熱循環(huán)測試認(rèn)證。
19)正泰新能與華能清能院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
20)正泰新能正式成為ECOPV光伏回收中心副董事長單位。
21)31.8%!隆基綠能實現(xiàn)商業(yè)級CZ硅片晶硅-鈣鈦礦疊層電池最高效率。
22)阿特斯首次發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市。
23)一道新能獲頒TüV南德LCA核查聲明證書。
24)ST中利實控人獲證監(jiān)會責(zé)令改正決定書并被拍賣2000萬股份。
25)奧特維中標(biāo)晶科能源2.6億元劃焊一體機(jī)設(shè)備。
26)國電投左權(quán)200MW“光伏+”項目再被能源局約談。
27)青海萊德寶新材料一期20GW單晶拉棒項目開工,總投資350億元。
28)上能電氣獲國產(chǎn)化電力電子小步長仿真測試平臺REsim使用授權(quán)證書。
29)清華大學(xué)—海泰新能“光儲氫系統(tǒng)產(chǎn)學(xué)研深度融合專項”研發(fā)基地落地啟動。
30)中潤光能入選彭博Tier1榜單。
31)聚和材料成功收購江蘇連銀控股權(quán)。
32)中科云網(wǎng)擬采購約4.4億元高效光伏電池片相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備。
33)阿特斯今日申購:IPO發(fā)行價11.10元/股。
34)中環(huán)6GW TOPCon電池投產(chǎn)。
35)正泰新能TOPCon 3.0+ZBB可量產(chǎn)級ASTRO N組件互聯(lián)技術(shù)亮相。
36)聆達(dá)股份發(fā)文擬投91.5億元建設(shè)20GW高效光伏電池片項目。
37)晶澳科技邢臺基地10GW高效組件項目順利投產(chǎn)。
38)寶馨科技6GW異質(zhì)結(jié)電池+6GW組件項目簽約安徽懷遠(yuǎn),總投資55億。
39)正奇控股20GW高效N型電池片智能制造產(chǎn)業(yè)化項目在安徽開工。
40)EnergoBit與華為數(shù)字能源簽署全面合作協(xié)議,助力羅馬尼亞數(shù)字能源部署。
41)中國能建&華電清潔能源基地開發(fā)等領(lǐng)域深化合作。
42)長源電力擬募資30億投建超1GW光伏電站項目。
43)天合光能擬投建25GW單晶拉棒及配套項目生產(chǎn)基地。
44)大唐發(fā)電擬投建3個光伏發(fā)電項目,總投資12.28億。
45)經(jīng)發(fā)集團(tuán)與國能蚌埠電廠簽署分布式光伏項目合作協(xié)議。
46)875MW!仁潔智能與三星物產(chǎn)簽約卡塔爾最大光伏項目。
47)華能與中建三局簽署框架協(xié)議,共同建設(shè)江西撫州、上饒、萍鄉(xiāng)戶用光伏項目。
48)國潤能源3GW高效HJT電池、4GW高效組件制造基地簽約。
?3.下周市場預(yù)測多晶硅方面,在原材料價格下行過程中,對于硅片企業(yè)來說會造成較大的跌價損失,因此硅片企業(yè)生產(chǎn)積極性不高,且清庫情緒明顯,硅片企業(yè)開工率的下降或?qū)?dǎo)致對上游硅料的需求減少。隨著硅料產(chǎn)能不斷釋放,庫存增加,或進(jìn)一步加速硅料價格下跌趨勢。另外未來有五家多晶硅企業(yè)集中在六七月份集中投產(chǎn),永祥能源科技12萬噸多晶硅項目預(yù)計7月份投產(chǎn),東立包頭5萬噸多晶硅項目預(yù)計將于6月30日投產(chǎn),寶豐能源5萬噸多晶硅項目預(yù)計將于6月30日投產(chǎn),新疆晶諾5萬噸多晶硅項目預(yù)計將于6月30日投產(chǎn),新特昌吉項目預(yù)計將于六七月份投產(chǎn),市場持續(xù)增量,相對集中的投產(chǎn)放量時間在預(yù)計在季度末。根據(jù)下游硅片主流大廠排產(chǎn)情況,一線企業(yè)排產(chǎn)受拉晶、切片產(chǎn)能不匹配的影響,部分下調(diào)開工,謹(jǐn)慎采買硅料,且議單周期不斷縮短。整體看終端需求端尚好,但需求增速不及供應(yīng)增速,市場將處于供過于求的局面,硅料議價權(quán)仍不斷下移,價格有進(jìn)一步走低的趨勢。預(yù)計下周多晶硅致密料市場價格運行區(qū)間在100-120元/kg。
硅片方面,作為硅片的重要原材料,硅料與硅片的價格高度相關(guān)。在高純石英砂緊缺得到緩解的背景下,本輪硅片大幅降價主要源于上游硅料價格回調(diào)。近期硅片頭部企業(yè)開啟降價模式。繼隆基綠能在5月29日開啟大幅降價后,硅片環(huán)節(jié)另一龍頭也迅速跟進(jìn)。6月1日,另一硅片龍頭企業(yè)公布最新單晶硅片價格,其中在P型方面,182尺寸的150μm厚度P型硅片價格降至3.8元/片,而在N型方面,182尺寸的130μm厚度N型硅片價格降至3.87元/片;對比20天前,其單晶硅片降價幅度介于16%-24%之間。由于當(dāng)前硅片供給過剩,價格處于下行階段,拉晶廠已開始加大代工量,減少自產(chǎn),規(guī)避產(chǎn)品快速減值風(fēng)險。目前切片廠仍然擠壓大量硅棒,切片保持滿產(chǎn)產(chǎn)出,硅片供給持續(xù)增加。如遇硅片快速大幅下滑現(xiàn)象,不排除拉晶廠后續(xù)減產(chǎn)以阻止硅片下滑趨勢。需求端盡管有部分新電池產(chǎn)能釋放以及產(chǎn)能爬坡,但N型電池爬坡速度坑你不及預(yù)期,同時也有部分電池廠停電檢修計劃,將減少硅片的需求,硅片總體需求或不及硅片增量。
電池片方面,電池整體供需關(guān)系較為平衡,在上游大幅降價、下游倒逼影響下,但當(dāng)前價位上組件采購情緒較為積極,電池片出貨情況較好。預(yù)計短期內(nèi)電池片價格仍將下跌,182系列PERC電池片市場主流價格或落在0.90-1.00元/W之間,實際價格將視組件廠家態(tài)度與終端需求而定。
光伏組件方面,當(dāng)前來看,6月份終端需求并不明朗,海外港口有一定庫存。通過SNEC展會,海外客戶也掌握現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈降價趨勢,存在觀望情緒,部分組件貿(mào)易商也開始暫停出口業(yè)務(wù)。國內(nèi)需求并未如預(yù)期般大幅提升,且部分組件廠有減產(chǎn)計劃,整體來看,近期產(chǎn)業(yè)鏈整體價格仍將保持下跌走勢,暫時未有企穩(wěn)跡象。182系列光伏組件主流價格或落在1.60-1.65元/W之間。