[隆眾聚焦]:演員陸續(xù)就位 秋季劇本如何演繹——復合肥
導語:秋季是收獲的季節(jié),也是下半年中肥料市場的重要季節(jié)之一。從6月中下旬開始,市場各方已陸續(xù)開始粉墨登場。
原料震蕩偏強演繹,成本加持。自6月中下旬以來,復合肥主要上游原料以震蕩偏強運行為主,尤其磷酸一銨和鉀肥表現(xiàn)明顯。同時與去年同期相比,除了氮肥下跌外,磷銨、鉀肥也有不同程度上漲。而正是原料的調(diào)整,促進了復合肥成本的增加,以湖北地區(qū)45%S為例,截止至7月16日的原材料成本已較6月中旬上漲75元/噸,較去年同期高310元/噸。此外,秋季小麥肥以高磷、中磷為主,而磷酸一銨的高位堅挺走勢,進一步增加了對秋季市場的支撐,以7月16日價格為例,湖北地區(qū)55%粉出廠已至3400元/噸附近,單養(yǎng)分高達62元/個,均高于去年以及前年同期。
圖1 2023-2025年氮磷鉀單養(yǎng)分變化對比圖(元/個) |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
企業(yè)預收為主,跟漲意向偏強。從6月中下旬開始,陸續(xù)有企業(yè)出臺秋季預收政策價格,尤其在月底、月初,隨著部分主要原料上漲提振,市場心態(tài)逐步好轉(zhuǎn),企業(yè)預收有所加快。從對部分企業(yè)的秋季預收進度來看,部分已完成進度在3-5成,而從企業(yè)對秋季原料的儲備來看,磷銨儲備占比相對較大,部分已采備了秋季用量6-8成,鉀肥的采備進度在5成左右,氮肥采備量相對較少,部分僅三成。而隨著原料成本的增加,企業(yè)挺價意向增強,部分低端價格出現(xiàn)上調(diào)、部分政策優(yōu)惠出現(xiàn)縮減等現(xiàn)象,從而導致了市場低端價格貨源減少,多地價格重心小幅上移。
小麥價格轉(zhuǎn)弱,中下游操作不積極。上半年小麥價格出現(xiàn)一定反彈,但進入7月后,因供應過剩、需求疲軟,價格出現(xiàn)了一定回落。截止至7月16日,小麥平均價格在2435元/噸,較月初高點回落13元/噸,較去年同期低2.01%。不過政策托底與飼用替代提供底部支撐,下行空間有限。中長期需關注 8 月后消費旺季需求兌現(xiàn)情況、玉米價格走勢及托市收購執(zhí)行力度。若政策持續(xù)加碼且需求回暖,價格有望企穩(wěn)回升;反之,若供應壓力持續(xù)疊加需求不及預期,市場或維持低位運行。
圖2 2024-2025年小麥肥價格變化圖(元/噸) |
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊 |
鉀肥政策調(diào)控“突如其來”,影響待定。7月15日,針對近期價格的上漲,相關單位召開了鉀肥“保供穩(wěn)價”會議,意在穩(wěn)定市場預期,盡快推動鉀肥價格回歸至合理水平。該消息一出,復合肥打了一個寒顫。雖然鉀肥這一波的上漲,更多在于炒作因素,成交量較少;且復合肥新成本核算,多未根據(jù)鉀肥高點進行測算;再有,秋季以低鉀類產(chǎn)品為主,鉀肥的調(diào)整/變動對實際成本面的影響相對較少。但該消息對市場心態(tài)面的影響不容忽視;此外具體的調(diào)控措施、調(diào)控力度以及調(diào)整時間仍需重點關注。
整體來看,秋季市場帷幕已拉開,后期如何演繹拭目以待。重點關注政策面、上游主要原料走勢、市場心態(tài)、供需面等。