1.本月市場關(guān)注點

1）據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的155家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在107.05萬噸，環(huán)比漲8.03%，日度外銷量平均在3.45萬噸，環(huán)比漲4.55%。

2）國內(nèi)合成氨市場主產(chǎn)區(qū)月均成交2581元/噸，環(huán)比跌2.12%。

2.合成氨市場回顧

10月國內(nèi)主要合成氨市場成交價格一覽表

10月份合成氨主產(chǎn)區(qū)市場受裝置波動影響供需，市場區(qū)域調(diào)整，高低價相互制約。從主產(chǎn)區(qū)月度市場均價來看，調(diào)整幅度在（-43）至22元/噸不等。月初受國慶假期影響市場運輸方面受限，以往省外消耗企業(yè)庫存壓力漸增。節(jié)后運輸緩解后市場聯(lián)動性加強，北方價低區(qū)域在部分檢修裝置的加持下，去庫效果明顯。而從中旬直至月底，市場檢修裝置消息不斷，雖下游需求無利好支撐，但供應(yīng)面區(qū)域性縮減現(xiàn)象頻繁，氨廠在保持庫存液位下，多試探性拉漲價格，供需關(guān)系博弈。在出貨及庫存等多重影響下，價位漲跌互現(xiàn)，調(diào)價偏謹(jǐn)慎。

10月，西南地區(qū)合成氨現(xiàn)貨均價為2730元/噸，環(huán)比跌5.10%，同比跌33.81%。本月西南地區(qū)延續(xù)低位運行，國慶假期結(jié)束，廠家存在降庫需求，但下游產(chǎn)品盈利薄弱或處于虧損狀態(tài)，下游工廠開工不高，抑制合成氨的消費，場內(nèi)供需失衡下，價格走低，但考慮到成本，整體跌幅有限，隨后價格走穩(wěn)運行。至月下旬，四川市場仍無明顯變化，重慶地區(qū)受區(qū)域內(nèi)裝置停車檢修支撐，價格小幅上調(diào)；貴州地區(qū)在湖北市場影響下，價格窄幅有漲；云南地區(qū)受省內(nèi)部分氨企減量影響，貨源偏緊，價格上漲。雖重慶、貴州、云南區(qū)域存在一定的利好，但在四川低價制約下，整體行情波動有限。截止月底，川渝地區(qū)主流出廠價格參考2350-2600元/噸。

10月份西北地區(qū)合成氨市場重心穩(wěn)中窄調(diào)，成交氣氛平平。上旬，陜西地區(qū)市場穩(wěn)中調(diào)整，國慶結(jié)束后運輸恢復(fù)及周邊市場推漲氛圍帶動陜西市場有所向上，然區(qū)內(nèi)供應(yīng)逐顯充裕廠家走貨承壓下市場松動呈現(xiàn)；寧夏地區(qū)因區(qū)內(nèi)供需形勢溫和市場穩(wěn)中小漲。中旬，陜西地區(qū)市場先抑后揚，前期下調(diào)主受區(qū)內(nèi)及周邊供應(yīng)充足然需求面無利好提振，后伴隨價格降至低位廠家?guī)齑鎵毫︼@緩、興化裝置短線波動及河南等地供需形勢好轉(zhuǎn)市場穩(wěn)中上漲；寧夏地區(qū)市場受甘肅需求短時減弱、陜西及內(nèi)蒙低價沖擊亦顯穩(wěn)中下挫。至下旬，陜西地區(qū)市場因區(qū)內(nèi)廠家多數(shù)庫存無壓、龍門預(yù)期檢修疊加周邊湖北等地供應(yīng)收緊支撐穩(wěn)中走高；寧夏地區(qū)因蒙西廠家去庫操作等多維持謹(jǐn)慎心態(tài)市場趨穩(wěn)盤整。截止月底，關(guān)中地區(qū)主流出廠價格在2300-2400元/噸現(xiàn)金，陜北地區(qū)主流出廠價格在2200-2300元/噸現(xiàn)金；寧夏地區(qū)主流出廠價格參考2350-2450元/噸承兌。

3.需求面分析

尿素：10月份，10月國內(nèi)尿素行情偏弱震蕩下行。上旬，正值國慶假期期間，因節(jié)前尿素工廠訂單充足，假期期間價格基本以穩(wěn)定為主，因復(fù)合肥走貨好轉(zhuǎn)，市場暫時有看多情緒。但節(jié)后歸來，受期貨高開低走影響，市場情緒由多轉(zhuǎn)空，加之貿(mào)易商存有前期低價貨源，讓利出貨下市場成交重心下移。中旬，行情繼續(xù)下跌，其中山東主力工廠出廠報價跌至1720元/噸附近，破前低價格，低價刺激下游再次補倉接貨，但外圍成交價格也隨之下行。此時，市場再傳出口傳聞，期貨價格大漲下，提振現(xiàn)貨交易情緒，下游補倉量增加。但好景不長，行業(yè)會議結(jié)束后，出口傳聞也被否定，缺乏利好刺激支撐后，市場心態(tài)繼續(xù)回歸供需基本面走勢。另外尿素企業(yè)庫存繼續(xù)高位上漲，雖然尿素工廠低端報價訂單有所增加，但貨源流向偏少，導(dǎo)致尿素工廠訂單與庫存雙高，上漲動力不足。下旬尿素行情基本維持低位窄幅震蕩，期貨升水現(xiàn)貨，現(xiàn)貨成交不溫不火，上下游均在等待打破市場僵持局面。截至10月29日，山東臨沂市場價格在1800.0元/噸，月均價1823.8元/噸，環(huán)比-2.13%。

4.合成氨成本利潤測算

10月，煤頭理論月均利潤在392元/噸，環(huán)比跌16.06%，同比跌64.56%；氣頭理論月均利潤在-152元/噸，環(huán)比跌733.33%，同比跌113.22%。

5.后市分析及展望

供應(yīng)面受裝置檢修及下游配套裝置投產(chǎn)等影響存縮減趨勢；需求面雖然下游開工波動幅度受限，但部分原料上游合成氨裝置停車導(dǎo)致的需求自用轉(zhuǎn)為外采，局部需求存一定利好支撐。在原料、進出口方面無明顯引導(dǎo)下，市場價位仍集中于供需關(guān)系面上。預(yù)計11月份合成氨市場較十月份均價有推漲的空間。