上周末開(kāi)始，晉城尿素裝置消息成為尿素業(yè)內(nèi)關(guān)注熱點(diǎn)，近兩日，晉城尿素裝置由停車反轉(zhuǎn)為集中恢復(fù)，場(chǎng)內(nèi)情緒面雖有“大起”，但“大落”卻顯得吃力。山西尿素作為河南最主要的汽運(yùn)供應(yīng)渠道，其日產(chǎn)量直接影響河南省內(nèi)尿素行情，本篇文章結(jié)合晉城尿素裝置情況簡(jiǎn)要分析近期影響河南省內(nèi)行情主要因素。

河南尿素供需結(jié)構(gòu)

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，2021年省內(nèi)尿素總產(chǎn)量約在372萬(wàn)噸（含自用量），占全國(guó)2021年全國(guó)總產(chǎn)量的6.73%。河南年需求量約在458萬(wàn)噸左右，其中省內(nèi)自給量約在298萬(wàn)噸，占比65.07%，山西貨源約在156萬(wàn)噸，占比34.06%，也就是說(shuō)省內(nèi)主要需求基本來(lái)自河南本省和山西，其余省份貨源流入量對(duì)省內(nèi)影響較小。

圖一 河南近一年尿素日產(chǎn)走勢(shì)

上圖為河南省內(nèi)近一年尿素日產(chǎn)走勢(shì)圖，從2021年12月份以后，在保供倡導(dǎo)下，省內(nèi)日產(chǎn)一直處于高位水平，目前省內(nèi)日產(chǎn)約在14400噸，主要原因2020年底河南淘汰落后產(chǎn)能，涉及到30萬(wàn)噸以下固定床裝置，2021年省內(nèi)部分尿素裝置淘汰或者升級(jí)改造，2022年省內(nèi)尿素裝置升級(jí)改造逐漸恢復(fù)，日產(chǎn)提升，本月26日中原大化檢修裝置計(jì)劃恢復(fù)，4月底昊華駿化裝置也有恢復(fù)計(jì)劃，而晉開(kāi)裝置檢修推遲，具體檢修時(shí)間還需持續(xù)跟蹤。除意外情況，省內(nèi)日產(chǎn)將呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，疊加山西晉城尿素裝置的恢復(fù)，進(jìn)一步緩解省內(nèi)春耕用肥壓力。

需求方面，省內(nèi)近期主要體現(xiàn)在復(fù)合肥春耕肥跟進(jìn)，由于前期原料庫(kù)存?zhèn)浞视邢?，近期采?gòu)持續(xù)進(jìn)行，并且其他原料的高價(jià)位也推動(dòng)了其對(duì)尿素的需求。農(nóng)需高價(jià)近期跟進(jìn)放緩，但是仍有零星補(bǔ)庫(kù)，膠板廠、三聚氰胺廠等多持續(xù)性剛需采購(gòu)。

尿素企業(yè)利潤(rùn)情況

圖二 國(guó)內(nèi)尿素分工藝?yán)麧?rùn)情況

據(jù)隆眾檢測(cè)，國(guó)內(nèi)近期各工藝盈利情況較好，固定床工藝?yán)麧?rùn)大約在724元/噸，新型煤氣化工藝?yán)麧?rùn)約在1098元/噸，氣頭工藝?yán)麧?rùn)約在786元/噸，但是每個(gè)廠家根據(jù)自身情況略有變動(dòng)。原料煤炭方面主產(chǎn)地煤礦保供長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤較為緊缺，隨北方供暖季結(jié)束，下游采購(gòu)放緩，煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行為主，省內(nèi)目前粉煤進(jìn)廠約1100-1200元/噸，較上周略有下降。天然氣方面基本長(zhǎng)協(xié)為主，預(yù)計(jì)三月份多穩(wěn)定。在高利潤(rùn)推動(dòng)下，疊加保供指導(dǎo)，省內(nèi)檢修推遲，檢修的企業(yè)時(shí)間縮短。

發(fā)運(yùn)問(wèn)題影響供需兩端

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，3月22日，尿素行業(yè)日產(chǎn)16.03萬(wàn)噸，較上一工作日增加0.09萬(wàn)噸，較去年同期減少0.39萬(wàn)噸；今日開(kāi)工率72.11%，較去年同期76.12%下降4.01%。日產(chǎn)方面屬于高位水平，但是市場(chǎng)及終端卻依舊呈現(xiàn)貨源偏緊態(tài)勢(shì)，需求跟進(jìn)是一方面，但目前來(lái)看貨源流通性問(wèn)題已經(jīng)成為行情上漲的一大推手，以商丘市場(chǎng)為例，市場(chǎng)現(xiàn)貨貨源還是呈現(xiàn)緊缺態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)已貨定價(jià)行情。局部地區(qū)受社會(huì)公共衛(wèi)生事件管控影響，對(duì)商丘市場(chǎng)發(fā)運(yùn)尿素受阻，且運(yùn)費(fèi)價(jià)格隨油價(jià)提升，雖然農(nóng)資運(yùn)輸政策推進(jìn)中，但緩解程度還需繼續(xù)關(guān)注。