1.本月合成氨市場回顧

8月國內(nèi)主要合成氨市場成交價格一覽表

單位：元/噸

8月份主產(chǎn)區(qū)月均價仍呈下調(diào)趨勢發(fā)展。但市場受供應(yīng)及集港因素影響，價格區(qū)域化發(fā)展，漲跌互現(xiàn)。月初，市場南跌北漲。因山東部分企業(yè)有不同程度的減量，再加上前期低價收單影響較好，廠家推漲意向明顯，而南方市場像兩湖、福建等地前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，西南地區(qū)低價貨源頻出，市場成交氣氛不容樂觀；中旬，市場低價盤整，局部仍有下調(diào)趨勢。主因是北方市場在下游需求沒有改觀的情況下，出廠價格推漲受限。而南方市場雖然安徽、兩湖地區(qū)有限電影響，但裝置影響不大。河南、西南等地因高溫裝置生產(chǎn)不穩(wěn)，臨時放氨導(dǎo)致局部供應(yīng)充足，出貨承壓下調(diào)。直到8月20日，湖北、西南等地再次接到限電通知，氨裝置停車較多，市場供需關(guān)系得到緩解后，氨價接近于成本線，甚至虧損狀態(tài)，廠家現(xiàn)利好因素牽引，主流趁機(jī)推漲，下游雖需求維持低位，但招標(biāo)價格逐步明朗，整體心態(tài)相對謹(jǐn)慎，觀望氣氛濃厚。

2. 供需面分析

供應(yīng)面：據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的136家生產(chǎn)企業(yè)，本月國內(nèi)合成氨外銷量在90.31萬噸，環(huán)比跌5.39%，日度外銷量平均在2.91萬噸，環(huán)比跌5.52%。

需求面：8月，國內(nèi)尿素市場行情震蕩運(yùn)行，主流市場價格運(yùn)行區(qū)間在2250-2450元/噸。月初，下游人造板、復(fù)合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車，但供應(yīng)端減量帶來的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運(yùn)行。中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導(dǎo)致下游復(fù)合肥、人造板等行業(yè)開工低位，需求端支撐力度有限。新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運(yùn)受阻，企業(yè)有累庫行為；主流區(qū)域工廠庫存水平不高，疊加煤炭價格上漲帶來成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。下旬初期，四川、安徽等地高溫天氣持續(xù)，限電時間因此延后，日產(chǎn)恢復(fù)時間晚于預(yù)期，給市場帶來一定利好；宏觀面的降息政策、期貨市場的氛圍推動，部分大貿(mào)陸續(xù)進(jìn)場采貨，帶動部分中小貿(mào)易商詢價情緒，尿素工廠新單成交增加，市場行情出現(xiàn)小幅推漲。臨近月末，隨著限電結(jié)束，日產(chǎn)得到快速恢復(fù)，近日已回升至近16萬噸的水平，供應(yīng)端壓力再次顯現(xiàn)，而需求端提升緩慢，市場成交氛圍有所轉(zhuǎn)弱；月末印度發(fā)布新一輪招標(biāo)，成為市場新的關(guān)注點(diǎn)。

3. 合成氨成本利潤測算

8月，煤頭理論月均利潤在586元/噸，環(huán)比-17.81%，同比-66.07%；氣頭理論月均利潤在319元/噸，環(huán)比-62.78%，同比-80.42%。

4. 后市分析及展望

成本面上，煤炭價格高位支撐；供需面上，目前西南、湖北等地受限電結(jié)束影響，氨裝置有恢復(fù)跡象，再加上9月份有浙江巴陵恒逸、湖北洋豐各30萬噸新裝置計劃投產(chǎn)，供應(yīng)面有增加趨勢；而下游需求方面，部分產(chǎn)品開工有提升預(yù)期，供需關(guān)系博弈。另外9月份受國際利好影響，出口貨源將有所增加，一定程度緩解國內(nèi)壓力。整體來看，9月份合成氨市場行情將好于8月。

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