1、今日摘要

①、合成氨低位反彈，硫酸鉀價格繼續(xù)上漲；

②、節(jié)后復(fù)合肥市場逐步恢復(fù)；

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)復(fù)合肥及相關(guān)產(chǎn)品價格匯總表（單位：元/噸）

以山東地區(qū)為基準，今日45%S(3*15)收于2700元/噸，與上交易日持平，符合早間預(yù)期。

當(dāng)前復(fù)合肥企業(yè)業(yè)務(wù)人員多到達市場，市場人氣繼續(xù)提升，但當(dāng)前低穩(wěn)天氣不利于農(nóng)業(yè)需求恢復(fù)，因此經(jīng)銷商貨源下沉緩慢，補倉積極性也有限?；诖藦?fù)合肥價格價格暫無調(diào)整，多延續(xù)前期報盤，部分發(fā)運略有增加。

3、生產(chǎn)動態(tài)

今日，企業(yè)開工率陸續(xù)提升中。利潤方面，因合成氨和鉀肥有所上揚，復(fù)合肥成本走高，因此利潤下滑，45%S利潤在223元/噸，環(huán)比降5元/噸。

圖3 國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率趨勢圖	圖4 國內(nèi)復(fù)合肥利潤與價格對比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、價格預(yù)測

上游原料中鉀肥仍存上揚預(yù)期，氮、磷或暫穩(wěn)，因此復(fù)合肥成本面有上行，但幅度有限，給與一定支撐。部分復(fù)合肥企業(yè)庫存壓力較大，因此暫時以消化庫存為主，企業(yè)時刻關(guān)注成本面及需求面變化，預(yù)計部分庫存壓力較大的配比會靈活促進成交，發(fā)運在中旬左右有明顯提升。

5、相關(guān)產(chǎn)品情況

尿素：雖有需求預(yù)期，但此前多數(shù)廠家還要維持正常出貨，現(xiàn)階段會弱勢整理，價格、情緒作用，可能會有行情出現(xiàn)。

磷酸一銨：國內(nèi)磷酸一銨整體維持觀望運行，原料繼續(xù)保持高位窄幅震蕩，成本仍居高位，下游走貨有待改善，裝置開工逐步提升中，暫不急于采購一銨，僅少量詢單。

鉀肥：國內(nèi)氯化鉀市場貨源供應(yīng)仍舊偏緊，貿(mào)易商報價持續(xù)拉漲中，目前進口62%白鉀價格多在2700-2800元/噸，南北價格略有差異，實際成交多單議。硫酸鉀廠家跟隨氯化鉀的價格小幅上調(diào)，控制接單為主。

6、數(shù)據(jù)日歷

表2 國內(nèi)復(fù)合肥數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）