一、利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析

本周外采丙烯利潤(rùn)得以修復(fù)，油制、煤制利潤(rùn)下滑。

單位：元/噸

本周成本端來(lái)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)依然擔(dān)憂需求前景，疊加利比亞原油供應(yīng)有望持續(xù)恢復(fù)，且美國(guó)颶風(fēng)對(duì)原油生產(chǎn)的影響減弱，均價(jià)上漲，油制利潤(rùn)下滑。多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，個(gè)別煤礦月度任務(wù)完成及因安全檢查暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平較為穩(wěn)定，我國(guó)北方氣溫已逐步下降，在冬儲(chǔ)開啟補(bǔ)庫(kù)需求的支撐下，產(chǎn)地煤價(jià)仍有利好因素支撐，煤價(jià)上漲，煤制PP利潤(rùn)下滑。

二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周來(lái)看近期供應(yīng)端空好均存，OPEC+減產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)、俄羅斯明顯壓低產(chǎn)出，中東局勢(shì)也帶來(lái)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；不過(guò)同時(shí)利比亞供應(yīng)正在恢復(fù)，美國(guó)颶風(fēng)海倫的影響也逐漸消散。美聯(lián)儲(chǔ)降息、亞洲大國(guó)也推出新的刺激政策，一定程度上提振市場(chǎng)信心。不過(guò)需求疲軟的現(xiàn)狀難以迅速改觀，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示壓力延續(xù)，仍是當(dāng)前市場(chǎng)最主要的利空因素。庫(kù)存方面，火電廠庫(kù)存維持高位，短期內(nèi)不具備大量囤煤的可能，少量剛需也無(wú)法拉動(dòng)煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，而電廠也不具備大量需求釋放的可能。即使受需求拉動(dòng)，煤價(jià)上漲持續(xù)時(shí)間也非常短，漲幅也不會(huì)太大，屬于波動(dòng)式反彈。預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤(rùn)修復(fù)、煤制PP利潤(rùn)下滑。

樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本。

利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。