一、本月熱點(diǎn)關(guān)注

1）10月，國內(nèi)PBT行業(yè)產(chǎn)量增量，產(chǎn)能利用率較上月上升6.74%。

2）10月，國內(nèi)PBT行業(yè)平均毛利-414元/噸，較上月下跌1.19%。

3）10月，市場(chǎng)跟漲上探，供應(yīng)端堅(jiān)挺挺市。

二、本月市場(chǎng)行情回顧

圖1 華東地區(qū)PBT價(jià)格走勢(shì)圖

來源:隆眾資訊

10月，月內(nèi)PBT市場(chǎng)跟漲上探，供應(yīng)端堅(jiān)挺挺市。截止10月31日收盤，華東江蘇市場(chǎng)中低黏度PBT切片主流商談8300-8600元/噸，較上月上漲800-900元/噸。供應(yīng)面，10月份PBT裝置面檢修較少，月內(nèi)產(chǎn)量增加，行業(yè)開工回升。成本面，月內(nèi)PTA市場(chǎng)價(jià)格漲后轉(zhuǎn)跌，加工費(fèi)修復(fù)；BDO貨源供應(yīng)偏緊，供方挺市意向強(qiáng)烈，但月底隨著原料價(jià)格至高位，下游行業(yè)成本承壓，供需雙方博弈加劇，BDO市場(chǎng)漲勢(shì)減緩。整體來看10月份PBT市場(chǎng)受原料帶動(dòng)上漲，供應(yīng)端前期交投放量后出貨壓力較小，挺市心態(tài)強(qiáng)烈。月內(nèi)幾次報(bào)盤推漲，國慶假期期間宏觀面及原油強(qiáng)勢(shì)走高，對(duì)PBT場(chǎng)內(nèi)心態(tài)提振明顯，節(jié)后歸來供應(yīng)端挺市意愿強(qiáng)烈。之后BDO漲勢(shì)猛烈，提振PBT廠家挺市心態(tài)較為統(tǒng)一，封盤限售操作增加，市場(chǎng)低價(jià)貨源減少。同時(shí)受到原料BDO供應(yīng)緊張影響，部分廠家開工下調(diào)，進(jìn)一步減輕供應(yīng)壓力，支撐市場(chǎng)挺市心態(tài)。下游及終端多入市觀望，對(duì)高價(jià)接受度有限，博弈情緒增加，但詢盤意向尚可，PBT市場(chǎng)整體氛圍回暖。

三、市場(chǎng)影響因素分析

1）9萬噸產(chǎn)量：國內(nèi)供應(yīng)增量，產(chǎn)量提升12.50%；

2）50.31%：本月國內(nèi)PBT產(chǎn)能利用率回升，環(huán)比提升6.74%；

3）-414元/噸：行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，PBT月均利潤(rùn)上漲1.19%至-414元/噸。

四、PBT后市預(yù)測(cè)

11月，成本面隨仍有支撐預(yù)期，但終端進(jìn)入淡季，市場(chǎng)實(shí)際需求轉(zhuǎn)淡，難有利好提振。供應(yīng)面部分裝置存檢修、重啟預(yù)期，供應(yīng)面壓力或有緩解。需求方面，市場(chǎng)需求或逐漸低迷。成本方面，PTA市場(chǎng)預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格疲軟運(yùn)行，BDO市場(chǎng)漲后僵持。從基本面來看，雖然目前PBT市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺，但多因成本上漲帶動(dòng)，11月終端下游需求逐步轉(zhuǎn)入淡季，需求端支撐有限，若原料面走弱，PBT市場(chǎng)行情或?qū)⒏绿?。預(yù)計(jì)11月國內(nèi)PBT市場(chǎng)偏強(qiáng)僵持后陰跌，華東中低黏度PBT切片主流商談看在8000-8700元/噸。

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