導(dǎo)語(yǔ)：原料蘭炭迎來(lái)年內(nèi)第三輪上漲，電石成本增加，受虧損加劇，電石生產(chǎn)企業(yè)檢修增多，市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，帶動(dòng)電石價(jià)格上調(diào)。另伴隨著國(guó)內(nèi)多地放松房地產(chǎn)銷(xiāo)售政策及上游黑色能源上漲，提振盤(pán)中交易氣氛，然節(jié)后需求端支撐不足，PVC價(jià)格高位承壓回調(diào)。

一、電石供應(yīng)縮減，價(jià)格堅(jiān)挺

圖一：電石各地區(qū)采購(gòu)價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

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本周蘭炭?jī)r(jià)格上調(diào)40元/噸，成本壓力下，加強(qiáng)了電石生產(chǎn)企業(yè)的上調(diào)意愿。電石市場(chǎng)觸底反彈，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格上漲 50-100 元/噸，在 2600-2650 元/噸。目前市場(chǎng)進(jìn)入庫(kù)存消耗階段，隨著供應(yīng)的持續(xù)減弱，市場(chǎng)供不應(yīng)求愈加明顯。下游待卸車(chē)消耗加快區(qū)域性到貨不均加強(qiáng)，市場(chǎng)調(diào)漲氛圍濃郁。下游檢修減少，階段性需求支撐走強(qiáng)，下周市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面。

二、PVC五月份雖集中檢修在即，預(yù)估去庫(kù)緩

圖二：PVC第三方庫(kù)存統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

本周PVC生產(chǎn)企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存初步統(tǒng)計(jì)環(huán)比上周減少1.89%，環(huán)比節(jié)前增加2.59%，節(jié)后上游貨源發(fā)運(yùn)加速，企業(yè)廠庫(kù)在庫(kù)庫(kù)存下降。，國(guó)內(nèi) PVC 社會(huì)庫(kù)存在 59.87 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 0.37%，同比增加22.07%。下周 PVC 生產(chǎn)企業(yè)隨著金昱元、圣雄等企業(yè)裝置的檢修，市場(chǎng)供應(yīng)量預(yù)期減少，供應(yīng)壓力略減。國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)五月檢修力度環(huán)比下降，同比去年依舊不足，市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游終端需求以穩(wěn)為主，對(duì)外出口則受外部環(huán)境如：海運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)、印度 BIS限制、印度季風(fēng)淡季等環(huán)境影響，市場(chǎng)建立庫(kù)存謹(jǐn)慎。

三、訂單不足，PVC制品節(jié)后降負(fù)居多

圖三：房地產(chǎn)竣工面積圖

今年以來(lái)，PVC下游制品行業(yè)開(kāi)工情況弱于往年。據(jù)隆眾資訊調(diào)研五一期間多數(shù)PVC管材制品廠放假3-5天，節(jié)后歸來(lái)開(kāi)工并未恢復(fù)至節(jié)前水平，均有不同程度的降負(fù)荷。主要原因是地產(chǎn)端表現(xiàn)低迷， 竣工數(shù)據(jù)同比由正轉(zhuǎn)負(fù)，項(xiàng)目停工較多，在資金不到位的情況下復(fù)工速度明顯減緩，導(dǎo)致制品企業(yè)訂單不足。

綜合來(lái)看國(guó)內(nèi)基本面維持平淡，市場(chǎng)成交氣氛不足，五月集中性檢修同比降低，預(yù)估去庫(kù)存緩慢。終端需求以及出口欠佳，目前重點(diǎn)關(guān)注亞洲地區(qū)六月份報(bào)價(jià)。受海運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)影響，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格可降空間不足，遠(yuǎn)期需求淡季，出口需求料難以增長(zhǎng)。預(yù)估國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)短期區(qū)間震蕩為主。

附錄：PVC企業(yè)檢修一覽表