導(dǎo)語(yǔ):節(jié)日期間PP粉市場(chǎng)成本壓力仍存，企業(yè)多暫無(wú)減、停情況存在，預(yù)計(jì)節(jié)后歸來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)或有小幅增加，價(jià)格也將小幅轉(zhuǎn)弱的預(yù)期，但鑒于節(jié)后市場(chǎng)剛需仍存，且后續(xù)有減產(chǎn)或停工的預(yù)期，價(jià)格下調(diào)空間有限。

一、節(jié)前市場(chǎng)行情回顧

來(lái)源：隆眾資訊

節(jié)前，受期貨盤(pán)面提振，帶動(dòng)部分套保商紛紛入市接貨，加之部分終端節(jié)前補(bǔ)貨帶動(dòng)，PP粉料市場(chǎng)偏強(qiáng)整理運(yùn)行華東地區(qū)PP粉料價(jià)格在7250元/噸左右。企業(yè)整體庫(kù)存呈有序下降態(tài)勢(shì)，終端對(duì)高位承接意愿不強(qiáng)，加之節(jié)前補(bǔ)貨多已結(jié)束，終端交投清淡。

二、節(jié)日期間裝置多無(wú)減停計(jì)劃 ?節(jié)后供應(yīng)有增加預(yù)期

1、產(chǎn)量 ?

表 2023-2024年五一期間PP粉料供應(yīng)對(duì)比表

單位：萬(wàn)噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)節(jié)前市場(chǎng)跟蹤了解，節(jié)日期間企業(yè)裝置多無(wú)調(diào)整計(jì)劃，個(gè)別主力工廠的裝置調(diào)整計(jì)劃安排至節(jié)后市場(chǎng)。盡管節(jié)前部分企業(yè)有做節(jié)日期間的預(yù)售，但終端下游節(jié)前補(bǔ)貨并不十分集中，剛需接貨仍占主流，因此節(jié)后歸來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)有增加的預(yù)期。

2、企業(yè)庫(kù)存

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截至2024年4月30日，國(guó)內(nèi)PP粉料樣本企業(yè)庫(kù)存在5.52萬(wàn)噸，較上周期下降0.31萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.32%。自春節(jié)假期歸來(lái)，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存整體下降節(jié)奏一直較為緩慢，主因終端下游訂單一直不溫不火，加之期貨盤(pán)面波動(dòng)頻繁，導(dǎo)致下游對(duì)原料的采購(gòu)十分謹(jǐn)慎，多以逢低適量補(bǔ)倉(cāng)。臨近五一假期，受期貨盤(pán)面走強(qiáng)提振，帶動(dòng)部分套保商集中補(bǔ)貨，加之部分剛需節(jié)前補(bǔ)貨的影響，企業(yè)整體庫(kù)存有序下降。

三、高成本壓力持續(xù) 企業(yè)利潤(rùn)難有效修復(fù)

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從利潤(rùn)方面來(lái)看，各不同原料制PP粉利潤(rùn)除外采丙烯制利潤(rùn)處于虧損邊緣之外，其它兩種不同原料制利潤(rùn)仍處于大面積虧損狀態(tài)，尤其甲醇制利潤(rùn)長(zhǎng)期虧損至1000元/噸上方。因此PP粉料企業(yè)成本面的支撐相對(duì)仍較為強(qiáng)勁，也一定程度上壓制了企業(yè)產(chǎn)品讓利的空間。

四、下游節(jié)前集中剛需補(bǔ)貨 節(jié)后剛需仍存

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隨著五一假期到來(lái)，以及部分下游原料庫(kù)存逐步見(jiàn)底，帶動(dòng)部分入市集中剛需補(bǔ)貨。然出于對(duì)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎，企業(yè)仍多剛需適量補(bǔ)進(jìn)，并未出現(xiàn)大批量集中補(bǔ)貨現(xiàn)象，開(kāi)工也多維持。截至4月底，塑編企業(yè)平均開(kāi)工維持在43.80%，環(huán)比上周期持穩(wěn)。故預(yù)計(jì)節(jié)后終端工廠庫(kù)存多消化差不多，不乏因剛需補(bǔ)貨出現(xiàn)需求階段釋放情況。

綜合來(lái)看，節(jié)后歸來(lái)市場(chǎng)企業(yè)庫(kù)存或有增加的預(yù)期，而節(jié)日期間原油價(jià)格持續(xù)走跌對(duì)市場(chǎng)略有打壓，加之節(jié)前高位出貨阻力較大，預(yù)計(jì)價(jià)格略或窄幅讓利。然企業(yè)整體成本壓力仍存，且下游節(jié)前也并未來(lái)大量集中補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)剛需仍存，加之后續(xù)部分主力裝置仍降負(fù)或停工的預(yù)期，故場(chǎng)內(nèi)心態(tài)呈穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，故預(yù)計(jì)價(jià)格讓利空間有限，華東地區(qū)價(jià)格區(qū)間在7180-7250元/噸。