Mysteel：澳洲昆士蘭州實(shí)行新的累進(jìn)稅率 煤炭出口成本或增加約40美元/噸

其中，新南威爾士州政府自6月17日發(fā)布緊急條令，要求在該州的煤炭企業(yè)要將煤炭轉(zhuǎn)移到當(dāng)?shù)匕l(fā)電機(jī)上，限制煤炭出口昆士蘭州通過(guò)加征煤炭稅率以限制礦商出口以上兩州均是煉焦煤的主產(chǎn)區(qū)，占澳洲總產(chǎn)量的85%以上 二、昆士蘭州政府加征稅收，動(dòng)力煤及煉焦煤繳稅增加約40美元/噸 近日昆士蘭州政府宣布自7月1日開(kāi)始，針對(duì)煤炭實(shí)行新的累進(jìn)稅率，超過(guò)175澳元征稅20%，超過(guò)225澳元征稅30%，以及超過(guò)300澳元征稅40%。

煤焦熱點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏多對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤845.5，下跌0.53%宏觀面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月4日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)政府將從當(dāng)天起開(kāi)始致函貿(mào)易伙伴，設(shè)定新的單邊關(guān)稅稅率基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率總體下降，精煤庫(kù)存開(kāi)始去庫(kù)，進(jìn)口累計(jì)增速下降，總庫(kù)存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分上月完成生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)煤礦端開(kāi)工情況技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏多對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

周報(bào)回顧

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動(dòng) 有色金屬全線飄綠

◎在印尼政府提高了采礦業(yè)的稅費(fèi)后，礦業(yè)公司警告稱利潤(rùn)將下滑，進(jìn)而可能削減產(chǎn)量印尼政府在上周末宣布，提高對(duì)鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場(chǎng)價(jià)格 09:45 中國(guó)4月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 13:45 瑞士4月季調(diào)后失業(yè)率 14:45 法國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出月率 15:50 法國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 15:55 德國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:00 歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:30 平英國(guó)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 17:00 歐元區(qū)3月PPI月率 20:30 美國(guó)3月貿(mào)易帳(億美元) 22:00 美國(guó)4月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù) 。

有色聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——供需雙弱廢鋼走勢(shì)被動(dòng) 節(jié)后補(bǔ)庫(kù)或階段探漲

3.近日，國(guó)家發(fā)展改革委已印發(fā)通知，會(huì)同財(cái)政部及時(shí)向地方追加下達(dá)今年第二批810億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，繼續(xù)大力支持消費(fèi)品以舊換新 4.印尼政府在上周末宣布，提高對(duì)鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場(chǎng)價(jià)格 5. 美國(guó)總統(tǒng)特朗普29日簽署公告，允許對(duì)進(jìn)口汽車零部件、在美國(guó)組裝汽車的汽車生產(chǎn)商進(jìn)行一定程度的補(bǔ)償。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄綠，印尼上調(diào)礦業(yè)稅費(fèi)

◎ 近日，國(guó)家發(fā)展改革委已印發(fā)通知，會(huì)同財(cái)政部及時(shí)向地方追加下達(dá)今年第二批810億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，繼續(xù)大力支持消費(fèi)品以舊換新 ◎ 印尼政府在上周末宣布，提高對(duì)鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率。

資訊

Mysteel解讀： 2025年一季度中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)0.83億噸 同比下降4%

其次為印尼，一季度累計(jì)降幅6%，主要是由于國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤需求疲軟，淡季特征十分顯著，導(dǎo)致港口庫(kù)存高企，部分電力集團(tuán)宣傳暫停進(jìn)口煤市場(chǎng)采購(gòu)，以消耗國(guó)內(nèi)庫(kù)存為主；疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)連續(xù)下跌，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，整體減量顯著 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、預(yù)計(jì)二季度同比或繼續(xù)減量 供應(yīng)端，印尼方面由于全球煤炭需求減弱，煤炭出口重心下移，以及隨著4月下旬國(guó)內(nèi)采礦稅率新政落地，稅率的提升壓縮利潤(rùn)空間，打擊礦方出口積極性，出口面臨減量預(yù)期。

煤焦熱點(diǎn)

印尼礦業(yè)集團(tuán)敦促政府重新考慮提高特許權(quán)使用費(fèi)計(jì)劃

由于礦業(yè)公司已經(jīng)陷入運(yùn)營(yíng)成本上升和現(xiàn)金流緊張的困境，印尼礦業(yè)協(xié)會(huì)正敦促政府重新考慮提高礦產(chǎn)品特許權(quán)使用費(fèi)率的計(jì)劃 印尼正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等大宗商品礦業(yè)公司的特許權(quán)使用費(fèi)，當(dāng)局稱此舉意在改善行業(yè)治理 最近的一項(xiàng)政策要求資源出口商將所有收益留在國(guó)內(nèi)一年，這也將收緊現(xiàn)金流由于一些礦業(yè)公司此前一直享受冶煉廠投資的稅收減免，因此印尼今年實(shí)施全球最低稅率將對(duì)他們?cè)斐蛇M(jìn)一步打擊。

行業(yè)資訊

我國(guó)已將美加征關(guān)稅措施訴至世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制

2月1日，美方宣布以芬太尼等問(wèn)題為由，對(duì)中國(guó)輸美商品加征10%關(guān)稅商務(wù)部新聞發(fā)言人4日表示，美方對(duì)中方輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅，嚴(yán)重違反世貿(mào)組織規(guī)則，性質(zhì)惡劣，是典型的單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義做法中方為捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，已將美征稅措施訴至世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制 同時(shí)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)4日發(fā)布公告，自2月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅對(duì)煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅；對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車、皮卡加征10%關(guān)稅；對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上分別加征相應(yīng)關(guān)稅，現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

聚焦

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：期螺攀高上行，掉期降本增倉(cāng)

?華陽(yáng)股份公告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為21.33億元到25.13億元，與上年同期相比將減少30.47億元到26.67億元，同比下降58.83%到51.49%主要原因是報(bào)告期內(nèi)受煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管和煤炭市場(chǎng)需求放緩因素影響，公司主要煤炭產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比下降，同時(shí)因商品煤綜合售價(jià)同比下降、煤炭資源稅稅率提高等原因，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)同比下降 ?70城房?jī)r(jià)在12月的走勢(shì)達(dá)到年內(nèi)最好局面，新房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲城市個(gè)數(shù)創(chuàng)近18個(gè)月以來(lái)新高。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel解讀：看清“特朗普交易”的虛實(shí)——美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息隱含的衰退風(fēng)險(xiǎn)，才是工業(yè)金屬價(jià)格的真正威脅

核心觀點(diǎn)： “特朗普交易”只是市場(chǎng)短期炒作的題材，美國(guó)資本市場(chǎng)的核心交易邏輯仍然錨定美聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)間和力度。

觀點(diǎn)

Mysteel：4月鋼鐵行業(yè)大事記

4月1日起，山西省對(duì)煤炭資源稅進(jìn)行上調(diào)，其中煤炭原礦稅率從8%調(diào)整至10%，選礦稅率從6.5%上調(diào)至9%，煤層氣適用稅率也從1.5%提高至2% 4月9日，世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布最新版短期（2024—2025年）鋼鐵需求預(yù)測(cè)報(bào)告該報(bào)告顯示，2024年全球鋼鐵需求將反彈1.7%，達(dá)到17.93億噸2025年，全球鋼鐵需求將增長(zhǎng)1.2%，達(dá)到18.15億噸 4月11日，寶鋼股份湛江鋼鐵零碳高等級(jí)薄鋼板工廠項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)。

資訊

Mysteel：俄羅斯取消動(dòng)力煤出口關(guān)稅 進(jìn)口成本下降44元/噸

俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國(guó)在今年年初恢復(fù)了煤炭進(jìn)口關(guān)稅，最惠國(guó)繼續(xù)實(shí)施0%關(guān)稅，其余國(guó)家動(dòng)力煤進(jìn)口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國(guó)買家在俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅成本增加，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)不斷下探，利潤(rùn)空間不斷壓縮后，俄羅斯動(dòng)力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進(jìn)口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：5月終端拉運(yùn)或有好轉(zhuǎn) 動(dòng)力煤價(jià)格下行空間有限

按照當(dāng)前1美元≈ 92.5925 俄羅斯盧布，煤炭出口稅率為5.5%，按照Q5500CFR報(bào)價(jià)90美金測(cè)算，取消煤炭出口稅可節(jié)約進(jìn)口成本44元/噸由此在進(jìn)口成本下移趨勢(shì)下，中國(guó)買家或重新釋放對(duì)俄煤采購(gòu)需求，后期或有增量趨勢(shì)；但在國(guó)內(nèi)煤價(jià)重心下移下，進(jìn)口俄煤優(yōu)勢(shì)空間縮小，進(jìn)口能否大幅增長(zhǎng)仍有待觀察 二、供應(yīng)方面 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年3月，中國(guó)原煤產(chǎn)量為39933.3萬(wàn)噸，同比下降4.2%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為110556.0萬(wàn)噸，同比下降4.1%。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材漲跌表現(xiàn)不一 市場(chǎng)成交表現(xiàn)尚可

4、4月1日起，山西省對(duì)煤炭資源稅進(jìn)行上調(diào)，其中煤炭原礦稅率從8%調(diào)整至10%，選礦稅率從6.5%上調(diào)至9%，煤層氣適用稅率也從1.5%提高至2% 5、商務(wù)部副部長(zhǎng)盛秋平表示，商務(wù)部堅(jiān)決貫徹落實(shí)，堅(jiān)持“政策+活動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)，以推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新為重點(diǎn)，開(kāi)展“消費(fèi)促進(jìn)年”系列活動(dòng)，多措并舉穩(wěn)定和擴(kuò)大消費(fèi)，鞏固增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石期貨飄紅，螺紋鋼市場(chǎng)局部上漲

宏觀面：何立峰在鄭州調(diào)研時(shí)指出，全力保障在建房地產(chǎn)項(xiàng)目按時(shí)保質(zhì)交付；一季度人民幣貸款增加9.46萬(wàn)億元，3月末M2同比增長(zhǎng)8.3%，M1同比增長(zhǎng)1.1% 產(chǎn)業(yè)面：4月起山西省對(duì)煤炭資源稅進(jìn)行上調(diào)，其中煤炭原礦稅率從8%調(diào)整至10%，選礦稅率從6.5%上調(diào)至9%；萬(wàn)科承認(rèn)階段性經(jīng)營(yíng)困難，稱已制定一攬子穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和降低負(fù)債的方案 3月新增信貸、社融環(huán)比季節(jié)性大規(guī)?；厣?，但同比少增幅度較大，因樓市較為低迷，導(dǎo)致實(shí)體部門融資需求偏弱。

期評(píng)

稅率上調(diào)供需寬松 煤企二季度盈利能力恐遭“雙殺”

此次山西省煤炭資源稅稅率已接近最高標(biāo)準(zhǔn) 除部分在山西地區(qū)有煤礦資源的上市煤企外，多數(shù)山西省外的煤企不會(huì)受到山西資源稅調(diào)整的影響新集能源（601918.SH）公司證券部人士告訴財(cái)聯(lián)社記者：“公司煤礦只在安徽淮南地區(qū)，在山西沒(méi)有煤礦，沒(méi)有聽(tīng)到本地資源稅有調(diào)整計(jì)劃的消息” 短期反彈難改中期供需疲軟 除資源稅上調(diào)外，煤企還面臨著今年二季度市場(chǎng)需求走弱的供需挑戰(zhàn)，煤企或?qū)⒚媾R成本與供需的雙重壓力。

爐料

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

而新南威爾士州按開(kāi)采方式計(jì)稅，原稅率施行至今年7月，新稅率將提高稅點(diǎn) 表: 澳大利亞-中國(guó)煤炭出口涉及稅率 綜上，各國(guó)在稅率征收方面有不同的側(cè)重點(diǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)海良時(shí)期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進(jìn)口將何去何從

全球多國(guó)進(jìn)出口政策變化梳理 近年來(lái)，隨著鋼鐵工業(yè)發(fā)展日趨成熟，稀缺的煉焦煤資源成為鋼鐵生產(chǎn)的重要組成部分，然而近年來(lái)全球多國(guó)煉焦煤的進(jìn)出口變數(shù)不斷： 2020年12月，我國(guó)發(fā)布澳大利亞煤炭非正式禁令，占據(jù)我國(guó)煤炭近半進(jìn)口量的澳煤進(jìn)口量歸零，使國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格一度大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)在全球?qū)ふ?em class='keyword'>新的焦煤賣家；2023年年初，澳煤禁令解除，但中國(guó)已經(jīng)形成了以“蒙古國(guó)+俄羅斯”為主的煉焦煤進(jìn)口格局；2023年10月1日，俄羅斯對(duì)煤炭出口征收與盧布匯率掛鉤的彈性出口關(guān)稅；2023年12月15日，俄羅斯宣布取消對(duì)出口焦煤加征的彈性關(guān)稅；2023年12月21日，我國(guó)宣布針對(duì)煤炭的暫定零稅率到期，自2024年1月1日起重新對(duì)部分國(guó)家焦煤加征3%的進(jìn)口關(guān)稅，其中包括我國(guó)焦煤的主要進(jìn)口來(lái)源蒙古國(guó)和俄羅斯；2月29日，俄羅斯宣布自3月1日起重新對(duì)煤炭出口征收與盧布匯率掛鉤的彈性出口關(guān)稅。

爐料

俄羅斯重新征收煤炭出口稅

3 月 1 日，俄羅斯政府重新征收煤炭出口稅，并將稅期延長(zhǎng)至 2025年2月28日從 2023年8月至 2024年1月，俄羅斯每天損失900萬(wàn)至2200萬(wàn)歐元的煤炭出口收入 煤炭出口貨幣關(guān)稅于 2023 年 10 月首次實(shí)施，但 12 月底決定自 2024年1月1日起不再對(duì)煤炭出口征收關(guān)稅主要是因?yàn)橹袊?guó)進(jìn)口俄羅斯煤炭的需求很大，而中國(guó)已開(kāi)始征收煤炭的進(jìn)口關(guān)稅新的靈活出口關(guān)稅顯示，根據(jù)盧布匯率，稅率為4%到7%不等。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤供應(yīng)受限 煤價(jià)快速上漲

背景：2月底俄羅斯部分煤礦因不可抗力影響，供應(yīng)將有收緊預(yù)期，帶動(dòng)海外高卡煤價(jià)格上漲；加之海運(yùn)費(fèi)漲至峰值，雙重加持下，進(jìn)口煤價(jià)成本居高不下 一、海外市場(chǎng)不可抗力 高卡煤繼續(xù)探漲 俄羅斯煤炭出口再起風(fēng)波，一方面因不可抗力影響，個(gè)別煤礦收到付款方式的限制，整體影響需繼續(xù)觀察；另一方面俄羅斯政府決定將從3月1日起重新實(shí)施具有彈性的煤炭出口關(guān)稅政策，稅率范圍設(shè)定在4%-7%之間，具體實(shí)施稅率取決于本國(guó)貨幣的匯率。

煤焦熱點(diǎn)