民生證券：煤炭板塊有望憑借“高股息、高現(xiàn)金、低配置”實(shí)現(xiàn)持續(xù)估值提升

民生證券研報(bào)指出，節(jié)前煤價(jià)延續(xù)震蕩走勢(shì)本周港口煤價(jià)前半周走勢(shì)偏弱，后半周小幅探漲，整體震蕩運(yùn)行春節(jié)將近，產(chǎn)地以安全生產(chǎn)為主，且伴隨部分煤礦停產(chǎn)放假，供應(yīng)端緊縮加劇港口現(xiàn)貨需求持續(xù)低迷，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性降低疊加北方降雪天氣影響運(yùn)輸，導(dǎo)致港口現(xiàn)貨貨源不斷減少，從而對(duì)價(jià)格形成支撐供需兩弱下，我們預(yù)計(jì)春節(jié)前港口煤價(jià)依舊維持震蕩走勢(shì)，春節(jié)后非電旺季需求恢復(fù)將帶來價(jià)格上漲的窗口期與短期的煤價(jià)波動(dòng)相比，更值得關(guān)注的是煤炭行業(yè)受益煤價(jià)中樞確定性上移和高分紅的特點(diǎn)攻守兼?zhèn)?，市值管理納入央企考核有望重塑央國(guó)企價(jià)值，煤炭板塊有望憑借“高股息、高現(xiàn)金、低配置”實(shí)現(xiàn)持續(xù)的估值提升。

爐料

國(guó)泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金今年以來已漲約40%

國(guó)泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金今年以來已上漲約40%，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)等化石燃料供應(yīng)商股價(jià)大漲，受益于大宗商品價(jià)格飆升以及向可再生能源的轉(zhuǎn)型

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證券時(shí)報(bào)頭版評(píng)論：保障煤炭清潔利用資金需求，助力低碳轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過渡

財(cái)聯(lián)社11月19日電，證券時(shí)報(bào)頭版評(píng)論稱，繼上周人民銀行推出碳減排支持工具后，本周召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議又決定設(shè)立2000億元的支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，定向支持智能開采、清潔供熱等煤炭資源綠色綜合利用領(lǐng)域碳減排支持工具用于重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三大領(lǐng)域，并不包含煤炭清潔高效利用因此，設(shè)立新的再貸款工具，可與碳減排支持工具互補(bǔ)，形成合力共同推動(dòng)我國(guó)能源低碳轉(zhuǎn)型的平穩(wěn)過渡 。

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Mysteel晚餐：鐵礦石港庫增加，高爐鐵水產(chǎn)量減少

發(fā)展煤炭洗選先進(jìn)產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能，推進(jìn)智能綠色洗選，加強(qiáng)洗選廢棄物綜合利用，提升煤炭開發(fā)綜合效益詳情>> ◎上期所：黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為14%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為15%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為16%。

資訊

“反內(nèi)卷”政策對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響幾何？

7月18日，工信部表示“十大行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案即將出臺(tái)”，這一講話再次增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于供給收縮的預(yù)期 7月22日，國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于超產(chǎn)礦山企業(yè)停產(chǎn)整頓的文件，這證實(shí)了煤炭行業(yè)的“反內(nèi)卷”預(yù)期在此背景下，焦煤領(lǐng)漲，黑色金屬價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì) 本輪黑色金屬價(jià)格上漲，可理解為產(chǎn)業(yè)低庫存與宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)共振所產(chǎn)生的結(jié)果自2024年起，產(chǎn)業(yè)便以去庫存作為主要任務(wù)鋼材始終保持低庫存狀態(tài)，鐵礦石庫存雖處于高位，但也有所回落。

鋼材

[TPO]：道恩集團(tuán)有限公司快訊

道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

TPO

[TPO]：道恩集團(tuán)有限公司快訊

道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

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[TPO]：道恩集團(tuán)有限公司快訊

道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

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安順市在籍煤礦36處，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力合計(jì)為1488萬噸/年

（二）煤礦“兩化”升級(jí)改造情況 按照《省人民政府關(guān)于煤炭工業(yè)淘汰落后產(chǎn)能加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見》要求，目前我市持續(xù)推進(jìn)輔助系統(tǒng)智能化和綜合機(jī)械化升級(jí)改造，共計(jì)完成12處，所有證照齊全煤礦均已實(shí)現(xiàn)綜合機(jī)械化采煤 （三）煤礦安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系情況 目前全市11處煤礦均達(dá)到安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系標(biāo)準(zhǔn)二級(jí)，分別是：西秀區(qū)宏發(fā)煤礦、轎子山煤礦、安發(fā)煤礦；平壩區(qū)金源煤礦、梨樹邊煤礦、馬幺坡煤礦、大源煤礦；普定縣元江煤礦、東光煤礦、桐鑫煤礦；關(guān)嶺縣亞隴煤礦。

原料

ESDM部暫停印尼190家采礦公司

能源和礦產(chǎn)資源部（ESDM）通過礦產(chǎn)和煤炭總局正式對(duì)印度尼西亞各地區(qū)的190家采礦公司實(shí)施制裁 該制裁載于在 2025 年 9 月 18 日礦產(chǎn)和煤炭總干事 Tri Winarno 代表能源和礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)簽署的編號(hào)為 T-1533/MB.07/DJB.T/2025 的信函中，停產(chǎn)期限最長(zhǎng)60天，如果礦業(yè)公司立即提交復(fù)墾計(jì)劃文件并提供至2025年的復(fù)墾保證金，制裁可以解除若在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍未履行義務(wù)，其采礦許可證可能被永久撤銷。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：印尼政府暫停190家違規(guī)礦企，錫礦開采合規(guī)性警鐘長(zhǎng)鳴

印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）通過礦產(chǎn)與煤炭總局（Direktorat Jenderal Mineral dan Batu Bara，簡(jiǎn)稱Ditjen Minerba）近期實(shí)施一項(xiàng)行政制裁措施，對(duì)190家采礦企業(yè)暫停其采礦活動(dòng)，時(shí)長(zhǎng)為60天根據(jù)已披露的名單，涉及錫礦企業(yè)約14家，主要為私人錫礦企業(yè) 政府采取該措施的原因是相關(guān)企業(yè)未遵守2010年第78號(hào)政府條例關(guān)于礦山修復(fù)保證金（Jaminan Reklamasi，簡(jiǎn)稱Jamrek）的繳納要求。

主編視角

Mysteel：印尼政府暫停190家采礦企業(yè)60天，對(duì)鎳礦影響幾何

印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）通過礦產(chǎn)與煤炭總局（Direktorat Jenderal Minera dan Batu Bara，簡(jiǎn)稱 Ditjen Minerba）采取強(qiáng)硬舉措，對(duì) 190 家采礦企業(yè)處以行政制裁，暫停其采礦活動(dòng)在這 190 家企業(yè)中，有 39 家為鎳礦企業(yè)，具體分布為：北馬魯古省 3 家、南蘇拉威西省 2 家、中蘇拉威西省 14 家、東南蘇拉威西省 20 家 政府采取這一強(qiáng)硬措施的原因是，這些企業(yè)未按 2010 年第 78 號(hào)政府條例《關(guān)于礦山修復(fù)與礦后治理的規(guī)定》要求，繳納礦山修復(fù)保證金（Jaminan Reklamasi，簡(jiǎn)稱 Jamrek）。

產(chǎn)業(yè)資訊

鋼鐵動(dòng)脈奔騰不息，烏將鐵路助力疆煤外運(yùn)展新圖

烈日晴空下，一列由55節(jié)空車組成的運(yùn)煤專列正平穩(wěn)前行上方的煤炭快速裝車系統(tǒng)中，煤炭精準(zhǔn)落入車廂，一節(jié)節(jié)滿載的車廂整齊列隊(duì)而出——整個(gè)裝車流程用時(shí)不到30分鐘 近日，記者隨“坐著高鐵看中國(guó)·見證新疆發(fā)展變遷”主題采訪團(tuán)來到烏將鐵路準(zhǔn)東北站裝車環(huán)線在廣袤的新疆大地，一條條鋼鐵巨龍正以這樣的高效節(jié)奏，將地下深處的“烏金”源源不斷輸向全國(guó)各地 新疆是我國(guó)重要的能源資源戰(zhàn)略基地，位于昌吉州的準(zhǔn)東煤田更是全國(guó)最大的整裝煤田，預(yù)測(cè)煤炭儲(chǔ)量高達(dá)3900億噸，占全國(guó)煤炭儲(chǔ)量的7%，素有“烏金寶庫”之稱。

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[TPO]：道恩集團(tuán)有限公司快訊

道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

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2025年中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)即將開幕

在此次大會(huì)中，我們誠邀宏觀、產(chǎn)業(yè)、金融專家巨擎齊聚一堂，為您解讀與剖析行業(yè)發(fā)展中的熱點(diǎn)問題您將領(lǐng)略煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)、委員會(huì)相關(guān)成員單位領(lǐng)導(dǎo)就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的回顧與展望及傳達(dá)煤炭貿(mào)促相關(guān)政策和措施；您將見證國(guó)內(nèi)主流電力企業(yè)與主流煤炭貿(mào)易企業(yè)齊聚一堂， 推動(dòng)煤炭進(jìn)出口企業(yè)簽訂2026年度國(guó)際煤炭貿(mào)易合同；您將看到國(guó)際主要煤炭出口國(guó)有關(guān)政府部門、協(xié)會(huì)及企業(yè)代表分析國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)；您將與煤炭供需、航運(yùn)、物流、貿(mào)易企業(yè)代表，檢驗(yàn)認(rèn)證以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)代表一起，探究2026年中國(guó)煤炭進(jìn)出口市場(chǎng)，共同總結(jié)國(guó)際煤炭貿(mào)易中出現(xiàn)的新挑戰(zhàn)的新機(jī)遇，反映企業(yè)訴求，促進(jìn)國(guó)際煤炭貿(mào)易健康有序發(fā)展！ 【國(guó)慶優(yōu)惠價(jià)專享】2025中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)原價(jià)4500元/人，現(xiàn)活動(dòng)價(jià)2999元/人。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：9月25日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.9.19）

截止9月12日，該公司煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)346151車，同比增長(zhǎng)8.05% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.澳大利亞 英美資源集團(tuán)9月19日證實(shí)已在澳大利亞布里斯班辦公室及昆士蘭州煤礦裁減"少量"崗位，以簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)并應(yīng)對(duì)煤價(jià)下跌與成本上升壓力據(jù)澳大利亞廣播公司援引地方政府消息，裁員規(guī)模約200人，主要通過自愿離職實(shí)施該公司人力資源副總裁本·曼蘇爾表示"調(diào)整對(duì)保障昆士蘭中部冶金用煤業(yè)務(wù)未來至關(guān)重要"。

日評(píng)

[TPO]：道恩集團(tuán)有限公司快訊

道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

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兩度“首次”突破，山西焦煤借力資本市場(chǎng)筑強(qiáng)行業(yè)龍頭地位

這是山西焦煤IPO以來的首次重大資產(chǎn)重組，也是2022年以來證監(jiān)會(huì)審核通過的A股煤炭主業(yè)上市公司規(guī)模最大的資產(chǎn)重組項(xiàng)目，同時(shí)也成為近十年內(nèi)資本市場(chǎng)煤炭企業(yè)中股權(quán)募集資金規(guī)模最大的項(xiàng)目 通過本次重組，山西焦煤實(shí)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)煤炭資源整合，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等主要指標(biāo)均大幅提升，煤炭資源儲(chǔ)量由44億噸增至66億噸，原煤產(chǎn)能由3780萬噸／年增至4890萬噸／年，公司實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，鞏固了煉焦煤行業(yè)龍頭上市公司地位。

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道恩集團(tuán)始建于1991年，現(xiàn)已形成化塑貿(mào)易、高分子新材料、鈦白粉、現(xiàn)代物流、煤炭工貿(mào)、金融服務(wù)、其他產(chǎn)業(yè)等主輔產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局2017年1月，道恩股份（股票代碼：002838）在深圳證券交易所成功掛牌上市，開啟了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)互促發(fā)展的新征程。

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