Mysteel：2021年中國進(jìn)口動力煤量預(yù)計(jì)為2.46億噸

隨供暖季的到來，國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張，下游電廠補(bǔ)庫需求強(qiáng)勁，政府放松進(jìn)口額度管控，進(jìn)口煤數(shù)量大幅增加 2021年進(jìn)口煤價(jià)格中樞為66.5美金/噸，同比增長125.4%因國內(nèi)供需矛盾持續(xù)緊張，推動煤價(jià)繼續(xù)上漲，10月中旬進(jìn)口印尼煤Q3800FOB價(jià)達(dá)今年最高位為175美金/噸，也拉高了全年進(jìn)口煤價(jià)格水平11月份受國內(nèi)政策干預(yù)，進(jìn)口煤正式進(jìn)入下跌通道僅用5天的時(shí)間，進(jìn)口煤價(jià)格由105美金/噸跌至80美金/噸，跌幅為25美金/噸，后逐漸回落至70-73美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

年關(guān)將至，內(nèi)蒙古熱軋板卷該如何發(fā)展？

從6670元/噸的高點(diǎn)跌到5230元/噸只用了短短不到兩個星期的時(shí)間，囤貨居奇者、下游生產(chǎn)者無一例外全都哀嚎一片，跌宕的市場逐漸讓人失去了信心后半年相對堅(jiān)挺的雙焦價(jià)格對熱軋板卷的原料成本端提供了一定成本支撐但從7月份開始，電力資源緊缺讓工業(yè)生產(chǎn)成了無水之源電力資源的緊缺進(jìn)一步加速了5500大卡動力煤的資源消耗，讓熱軋板卷的價(jià)格在7-10月份朝著向上震蕩運(yùn)行的態(tài)勢10月份受到國家對煤炭資源的管控影響，熱軋板卷價(jià)格沒了之前的原料成本支撐價(jià)格也隨之回落，最低達(dá)到4750元/噸，價(jià)格下行的沖擊讓上下游企業(yè)措手不及。

北京鋼聯(lián)聚焦

百年建筑：貴州水泥2021年市場回顧與2022年展望

截至 2020 年底，貴州全省新型干法水泥熟料生產(chǎn)企業(yè) 77 家，生產(chǎn)線 87 條，水泥產(chǎn)能 13000 萬噸/年；2020 年全省水泥產(chǎn)量 10797 萬噸，占全國水泥產(chǎn)量約 4.5%，產(chǎn)能利用率約83%，全年完成工業(yè)總產(chǎn)值 280 億元 ---摘自工業(yè)和信息化廳印發(fā)《貴州省“十四五”新型建材產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》 2021水泥行情回顧 一季度錯峰生產(chǎn)計(jì)劃停窯時(shí)間30-35天，實(shí)際執(zhí)行40天，因而熟料產(chǎn)量大幅下降，庫存處于中位水平，春節(jié)期間市場需求基本處于停滯狀態(tài)，年后下游企業(yè)幾乎不受疫情影響，市場需求恢復(fù)預(yù)期較好，水泥價(jià)格一季度后期有所上漲； 二季度前期煤炭供應(yīng)緊張，價(jià)格呈現(xiàn)漲勢，加上限電影響，水泥和熟料產(chǎn)量均有所下降，市場需求較好，庫存持續(xù)走低，水泥供應(yīng)出現(xiàn)緊張狀態(tài)，故價(jià)格有所提升；然二季度后期部分企業(yè)錯峰執(zhí)行力度有所減弱，一定程度上打破了市場格局，部分企業(yè)水泥價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，因而二季度后期水泥價(jià)格呈下行趨勢； 三季度以來貴州進(jìn)入用電高峰期，水泥企業(yè)陸續(xù)收到限電通知，對云貴地區(qū)的水泥價(jià)格起到了穩(wěn)定的作用，廠家熟料庫存高位，多數(shù)企業(yè)采取停窯保磨，降低熟料庫存，在價(jià)格低位的背景下多數(shù)水泥企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，水泥價(jià)格呈現(xiàn)上行趨勢。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：2021年焊管市場運(yùn)行情況分析及后市展望

從制造業(yè)來看，1-8月，中國制造業(yè)PMI指數(shù)一直處于50%以上，而自9月開始，受高耗能行業(yè)景氣水平較低等因素影響，制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.5%和49.3%從行業(yè)情況看，石油煤炭及其他燃料加工、化學(xué)纖維及橡膠塑料制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等高耗能行業(yè)兩個指數(shù)均低于45.0%，顯示供需明顯回落10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降0.4個百分點(diǎn)，繼續(xù)低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣度有所減弱，而近期供需兩弱局面的改善仍需較長一段時(shí)間。

主編視角

專訪畢馬威中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家康勇：中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇趨勢沒有改變

在此背景下，部分地區(qū)出現(xiàn)限電限產(chǎn)的狀況，對工業(yè)生產(chǎn)形成一定擾動 展望未來走勢，康勇預(yù)測，隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)，上游原材料產(chǎn)品供給不斷恢復(fù)，供需緊張的局面將有所緩解，疊加今年的高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)明年P(guān)PI將穩(wěn)步回落，并帶動中國工業(yè)生產(chǎn)修復(fù)與此同時(shí)，中下游制造業(yè)企業(yè)成本壓力也將得到一定的緩解，支撐制造業(yè)企業(yè)投資 持續(xù)復(fù)蘇趨勢不變 盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，康勇仍對中國四季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展有信心，指出當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)幾大亮點(diǎn)：一是出口依然保持強(qiáng)勁，由于一些新興市場經(jīng)濟(jì)體疫苗接種率較低，復(fù)工復(fù)產(chǎn)較慢，對中國制造業(yè)形成一定替代出口需求，將在未來一段時(shí)間繼續(xù)支撐外貿(mào)；二是煤炭供應(yīng)提升，缺電問題緩解，工業(yè)生產(chǎn)同比小幅回升；三是受雙十一等促銷活動拉動，社會消費(fèi)品零售總額同比增速走強(qiáng)。

國內(nèi)

百年建筑網(wǎng)：原材成本下降，廣東水泥價(jià)格小幅回落

煤炭價(jià)格每變動100元/噸，水泥價(jià)格將相應(yīng)波動10元/噸現(xiàn)動力煤：Q5000，S1，MT10：山西產(chǎn)：市場價(jià)：廣州港（日）均價(jià)從10月底最高2450元/噸回落至1330元/噸，水泥生產(chǎn)原材料成本降低，水泥價(jià)格隨之回落 2、外來低價(jià)水泥沖擊，市場競爭加劇，廠家?guī)煳换厣w銷量下滑，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，下游施工方對水泥的需求量與去年同期相比有一定的差距，而水泥庫存時(shí)間周期較短，水泥廠商為了在保質(zhì)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售，降價(jià)促銷的情況比較多，水泥價(jià)格隨之下降。

熱點(diǎn)文章

百年建筑網(wǎng)：限電放緩，貴州多個區(qū)域價(jià)格小幅回落

多數(shù)水泥企業(yè)反饋下游需求端表現(xiàn)一般，現(xiàn)煤炭價(jià)格在國家嚴(yán)格管控下有所回落，限電情況近段時(shí)間有所好轉(zhuǎn)，市場供應(yīng)逐步呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，貴州后期價(jià)格走勢，百年建筑網(wǎng)或?qū)⒊掷m(xù)跟蹤。

熱點(diǎn)文章

產(chǎn)供增加庫存提升，煤價(jià)料繼續(xù)穩(wěn)步下行

“20多天的時(shí)間里，坑口煤價(jià)從2000元/噸回落到目前不足1000元/噸，港口煤價(jià)回落到1200元/噸左右，調(diào)控效果顯著”一位市場人士說 長江證券研究員金寧說，隨著煤炭保供穩(wěn)價(jià)措施進(jìn)一步實(shí)施，煤炭市場供需偏緊格局出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，動力煤市場價(jià)格仍有回落空間申萬宏源研報(bào)稱，在今冬明春保供增產(chǎn)疊加價(jià)格調(diào)控政策的雙重作用下，后期煤價(jià)將繼續(xù)穩(wěn)步下行。

爐料

發(fā)改委：預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)步下行

在政策密集調(diào)控下，一度瘋漲的煤價(jià)得到了有效遏制，并逐漸回歸合理水平 業(yè)內(nèi)人士指出，20多天的時(shí)間里，坑口煤價(jià)每噸由2000元/噸回落到了目前的不足1000元/噸，港口煤價(jià)回落到了現(xiàn)在的1200元/噸左右，調(diào)控效果顯著部分大型國有企業(yè)仍在繼續(xù)履行穩(wěn)價(jià)保供的職責(zé)，除了日常的長協(xié)，外加保供煤炭，為熱電企業(yè)贏得了補(bǔ)庫存的機(jī)會 申萬宏源研報(bào)稱，預(yù)計(jì)冬季煤炭供需情況持續(xù)改善，今冬明春保供增產(chǎn)疊加國家發(fā)改委價(jià)格調(diào)控政策的雙重作用下，預(yù)計(jì)用煤旺季煤價(jià)穩(wěn)步下行。

爐料

2021年11月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

隔夜倫鋁沖高回落轉(zhuǎn)跌收中陰晚間煤炭大跌，滬鋁在5日均線承壓下跌收中陰，收于18760.滬鋁成交持倉小幅上升，市場情緒好轉(zhuǎn)滬鋁走勢弱于倫鋁，且政策因素導(dǎo)致市場不活躍，可能需要一段時(shí)間在18000上方逐步企穩(wěn)上方壓力20000，下方支撐18000

期貨公司評論

Mysteel:鋁市風(fēng)雨飄搖 再生鋁棒市場何去何從？

秋風(fēng)瑟瑟鱗波起，滿園金色桂花香白駒過隙，時(shí)間瞬息轉(zhuǎn)至2021年第四季度下半段鋁價(jià)一路高歌至24240元/噸高位，在高鋁價(jià)低需求的背景下，“金九銀十”不及預(yù)期，黯然收尾時(shí)至10月21日，國家發(fā)改委發(fā)文研究依法對煤炭價(jià)格實(shí)行干預(yù)措施，受市場交易情緒影響鋁價(jià)回落，短短1周時(shí)間，鋁價(jià)直線回調(diào)，一度從24000元/噸的高位跌至20000元/噸區(qū)間盤整，市場猝不及防，企業(yè)多持觀望態(tài)度。

主編視角

LME11月2日金屬綜述

倫敦11月2日消息：周二倫敦金屬交易所(LME)的期銅下跌，由于美聯(lián)儲會議前投資者心態(tài)謹(jǐn)慎態(tài)度，令銅價(jià)承壓下行但是銅庫存處于歷史低位，有助限制銅價(jià)跌幅 周二格林尼治時(shí)間1704，LME基準(zhǔn)的三個月銅期貨下跌0.4%，報(bào)每噸9,515美元 自兩周前倫敦銅價(jià)觸及10,452.50美元的五個月高位以來，銅價(jià)已經(jīng)回落了9%左右花旗集團(tuán)分析師奧利弗·紐金特稱，中國努力增加煤炭供應(yīng)，緩解了人們對電力供應(yīng)和金屬供應(yīng)緊縮的擔(dān)憂。

LME

Mysteel:鋼坯價(jià)格嚴(yán)重劈叉 修復(fù)尚需時(shí)間

目前市場普遍認(rèn)為鐵礦會維持弱勢，但價(jià)格下跌的空間已經(jīng)不大在這種情況下，動力煤價(jià)格的快速下跌確實(shí)帶來了配煤及焦煤價(jià)格的回落，但國內(nèi)產(chǎn)能釋放以及蒙煤、澳煤的情況最終是緩解還是解決煤炭供應(yīng)緊張的問題或尚存疑問那在這種情況下，鋼廠提降向焦炭找利潤，焦炭又向上溯源到焦煤，后續(xù)假設(shè)存在第二輪、第三輪、第四輪提降，那反映到鋼坯上能給出的成本下移空間300-400元/噸，如果實(shí)現(xiàn)，那需要的時(shí)間呢，1個月還是2個月，甚至更長？ 供給問題：鋼廠難放量 外來難支援 唐山地區(qū)受常態(tài)化的環(huán)保限產(chǎn)，鋼坯自身外賣量2021年1-10月份僅3萬噸左右，在目前鋼坯保價(jià)但利潤尚虧損的情況下，其它品種材減量轉(zhuǎn)坯的可能性似乎并不大，而且今年北方取暖季提前供暖，環(huán)保壓力無形加大，唐山區(qū)域要求重污染天氣不超過4天，按照往年唐山區(qū)域秋冬季限產(chǎn)情況，隨后而來的階段性應(yīng)急響應(yīng)不會缺席，而且適逢冬奧會，唐山地區(qū)的環(huán)保任務(wù)無疑又在加碼。

主編視角

尿素不具備深跌基礎(chǔ)

減產(chǎn)預(yù)期、庫存走低對尿素支撐強(qiáng)勁，但是短期受煤炭價(jià)格回落、出口法檢、需求淡季的影響，尿素價(jià)格有回調(diào)需求 成本支撐仍然堅(jiān)挺 受能耗雙控的影響，國內(nèi)煤炭供應(yīng)短缺，煤炭價(jià)格大幅上漲，造成了煤制尿素成本持續(xù)上升，這是尿素價(jià)格大幅上漲最根本的原因目前來看，由于澳煤進(jìn)口限制、國內(nèi)能耗雙控、山西洪災(zāi)、煤炭庫存低位，國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊缺的問題短時(shí)間難以緩解。

市場播報(bào)

Mysteel日報(bào)：鎳礦市場價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

能耗雙控政策下，國內(nèi)主流鎳鐵廠多數(shù)降負(fù)荷生產(chǎn)，近期煤炭緊缺燃輔料市場價(jià)格高位，鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本壓力增加，多欲向礦端尋求讓利，市場壓價(jià)情緒較強(qiáng)近日鎳礦貿(mào)易商FOB投標(biāo)價(jià)格下降明顯，加之運(yùn)費(fèi)小幅回落，預(yù)期市場成交價(jià)將進(jìn)一步走弱而目前國內(nèi)貿(mào)易商CIF報(bào)價(jià)距離工廠心理價(jià)位仍有一定差距，市場價(jià)格較為混亂，各方多觀望等待，下游實(shí)際成交仍需時(shí)間兌現(xiàn)

日報(bào)

Mysteel解讀：輔料成本高企 結(jié)晶葡萄糖強(qiáng)勢上漲

第一，供應(yīng)偏緊局面將得到緩解自國慶開始，西王、阜豐、象嶼等幾大家已經(jīng)開始增產(chǎn)，可售庫存緊張的局面預(yù)計(jì)持續(xù)半個多月時(shí)間就會得到緩解，屆時(shí)結(jié)晶糖將會回落；第二，原料玉米持續(xù)偏弱國慶期間，受到持續(xù)陰雨天氣影響收糧進(jìn)度，但目前隨著天氣的影響力度逐步減弱，農(nóng)戶收割進(jìn)度加快，糧點(diǎn)收購量增加，深加工企業(yè)門前到貨量逐漸增多，企業(yè)玉米價(jià)格將偏弱，原料成本將制約價(jià)格的上漲，但考慮到煤炭等輔料成本仍在一路高漲，因此結(jié)晶葡萄糖價(jià)格即便開啟下行的節(jié)奏，也將是會呈現(xiàn)降幅小、降速慢的特點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

多地加快落實(shí)煤炭增產(chǎn)增供，機(jī)構(gòu)仍看好煤炭板塊

國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前市場的擔(dān)憂在于未來供給的逐步釋放，煤炭價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅回落但核心的矛盾依然在于供給，短期保供產(chǎn)能投放節(jié)奏持續(xù)低于預(yù)期，而未來考慮到新增產(chǎn)能有限，碳達(dá)峰前煤炭供給或?qū)⑻幱诰o張狀態(tài)，煤炭價(jià)格或?qū)㈤L期維持高位 中信證券則認(rèn)為，近兩周政策密集落地，給市場預(yù)期帶來擾動但政策完全顯效需要時(shí)間，行業(yè)供給緊張的格局年內(nèi)難被扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)上市公司業(yè)績將逐步改善，存在超預(yù)期的可能。

爐料

Mysteel日評：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（2021.10.15）

能耗雙控政策下，國內(nèi)主流鎳鐵廠多數(shù)降負(fù)荷生產(chǎn)，近期煤炭緊缺燃輔料市場價(jià)格高位，鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本壓力增加，多欲向礦端尋求讓利，市場壓價(jià)情緒主導(dǎo)近日鎳礦貿(mào)易商FOB投標(biāo)價(jià)格下降明顯，加之運(yùn)費(fèi)小幅回落，預(yù)期市場成交價(jià)將進(jìn)一步走弱而目前國內(nèi)貿(mào)易商CIF報(bào)價(jià)距離工廠心理價(jià)位仍有一定差距，市場價(jià)格較為混亂，各方多觀望等待，下游實(shí)際成交仍需時(shí)間兌現(xiàn) 1.2鎳鐵 市場行情： 10月14日Mysteel高鎳鐵市場價(jià)格暫穩(wěn)，國內(nèi)到廠價(jià)1460-1480元/鎳；國內(nèi)出廠價(jià)1445-1465元/鎳；印尼鐵FOB價(jià)格至194美元/鎳。

晚報(bào)

瑞達(dá)期貨：鋼廠限產(chǎn)預(yù)期加大，焦炭需求將減少

盤面情況：J2201合約沖高回落，最高報(bào)3642.0，最低報(bào)3452.0，收盤3505.0，較上一交易日+1.93%；持倉76011手，+187，基差715，+46；JM5-1月價(jià)差-319.5，+46.5 消息：央視新聞消息，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時(shí)間9月29日，蒙古國財(cái)政部長扎布赫朗在新聞發(fā)布會上表示，政府計(jì)劃2022年將力爭實(shí)現(xiàn)煤炭出口總量達(dá)到3650萬噸的目標(biāo)。

機(jī)構(gòu)

海通期貨：動力煤價(jià)格高企的底層邏輯

其次，進(jìn)行能源雙控和適當(dāng)提高電價(jià)來延緩煤炭供需矛盾，這也是國家發(fā)改委等有關(guān)部門正在執(zhí)行的方面當(dāng)煤價(jià)持續(xù)高企導(dǎo)致下游電廠、煤化工企業(yè)減少，從而達(dá)到供需平衡另一方面，發(fā)展新能源，逐漸完成傳統(tǒng)發(fā)電和新能源發(fā)電的技術(shù)迭代 雖說動力煤市場供需邊際走弱，但期貨盤面有較深貼水，且由于副高壓表現(xiàn)強(qiáng)勢，沿海城市高溫依舊，沿海日耗回落仍需時(shí)間再者，十月將即，大秦線檢修、冬儲開始和工業(yè)的金九銀十效應(yīng)等利好因素，使動力煤價(jià)格沒有大幅下跌的基礎(chǔ)，主要警惕政策風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)注增產(chǎn)保供措施的落實(shí)季以需求日耗的變化。

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