煤炭債上半年凈融出近200億，“反內卷”政策或將重新定價煤炭供需結構

國泰海通煤炭首席分析師黃濤在研報中表示，“反內卷”有望進一步改善煤炭行業(yè)供給結構“從需求側來看，氣象數(shù)據(jù)顯示今年夏天氣溫較歷史平均更高，旺季需求日耗有望至少較當前抬升，需求端有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的局面，從供給側來看，國內產能和進口規(guī)模均出現(xiàn)明顯下降，尤其是進口煤方面，以5月份數(shù)據(jù)來看，進口規(guī)模較同期已下降17.7%，有望帶動煤炭價格加速回升，改善行業(yè)供需格局”，黃濤表示 有業(yè)內人士指出，本次反內卷主要側重于供給側出清，或與2016-2017年的供給側改革行情有所類似。

原料

鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動

“反內卷”對鋼鐵行業(yè)將產生哪些深遠影響？中國商業(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清分析認為，2015年供給側結構性改革通過行政手段推動鋼鐵行業(yè)淘汰落后產能，實現(xiàn)了供需再平衡與利潤率顯著改善，而本輪“反內卷”更強調以市場機制與行業(yè)自律為抓手，推動電爐煉鋼占比提升，通過設備更新與智能化改造實現(xiàn)效率升級，進而促進技術迭代與綠色轉型 新湖期貨研究所副所長李明玉表示，當前黑色產業(yè)鏈利潤分配失衡問題突出，鋼廠利潤過度依賴煤炭等原材料的低價讓利，但煤炭企業(yè)在經(jīng)歷連續(xù)3年價格下跌后，部分已陷入虧損，進一步讓利空間有限。

鋼材

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業(yè)避險增效

河北省物流與采購聯(lián)合會會長喬曉林表示，近年來，河北通過“退城進園”、推動超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產業(yè)布局，推動產業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉型 與產業(yè)轉型升級等同步的是，近幾年國內鋼鐵產品和煤焦礦原料市場價格波動加劇，給鋼鐵、煤炭產業(yè)發(fā)展帶來了嚴峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側結構性改革、供求關系調整等因素影響，近年來焦煤、焦炭價格波動頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側結構性改革后，焦煤、焦炭價格大幅反彈。

鋼材

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現(xiàn)交流會圓滿召開

隨后，金屬煤炭礦業(yè)行業(yè)分析師王英武演講主題為《供給側2.0背景下的行業(yè)發(fā)展與產業(yè)鏈商品價格展望》王總指出鋼鐵行業(yè)仍面臨著較大的供應壓力，導致價格難有較大漲幅，唯有寄希望于供給側改革地產仍是用鋼的較大向下拖累，房地產及基建決定了鋼價的上限，出口及制造業(yè)決定了鋼價的下限，四月份行業(yè)又迎來一個新變量：關稅戰(zhàn)及貿易戰(zhàn)。

北京鋼聯(lián)聚焦

2024煤炭行業(yè)年度新聞發(fā)布會在京召開

報告分析了2024年煤炭經(jīng)濟運行情況，展望了2025年煤炭市場走勢 報告提出了“十五五”時期煤炭行業(yè)高質量發(fā)展的初步思考和相關建議指導思想：堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹黨的二十大和二十屆三中全會精神，完整準確全面貫徹新發(fā)展理念，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，以能源安全新戰(zhàn)略為統(tǒng)領，以煤炭清潔高效利用為主攻方向，以深化供給側結構性改革為主線，優(yōu)化煤炭資源開發(fā)布局，優(yōu)化煤炭供給結構，著力推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合，著力推動煤炭由以燃料為主向燃料與原料并重轉變，加快發(fā)展新質生產力，加快建設高水平現(xiàn)代化煤炭產業(yè)體系，實現(xiàn)更高質量、更有效率、更加綠色、更為安全的發(fā)展，確保國家能源、重要產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定，推動治理現(xiàn)代化，全面提升職工獲得感、幸福感、安全感，為推進中國式現(xiàn)代化提供基礎能源支撐。

原料

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

總結 為了推動煤炭行業(yè)健康發(fā)展、社會資源優(yōu)化配置以及市場經(jīng)濟平穩(wěn)向好運行，政府、企業(yè)和每一位市場參與者都需要努力，并從供給側、需求側和市場環(huán)境三個方面共同發(fā)力，才能真正實現(xiàn)煤炭行業(yè)以及上下游全產業(yè)鏈的高質量發(fā)展我們希望通過對上一輪煤炭行業(yè)供給側改革的分析研究，為后續(xù)相關政策的推進帶來新的思考和借鑒（作者單位：廣發(fā)期貨）

原料

【證券日報】“我的鋼鐵”年會召開，鋼鐵企業(yè)利潤獲取壓力不減

中國國際金融股份有限公司高級經(jīng)理大宗商品研究員王炙鹿建議，需要把著眼點放在供給側，尤其需要關注行業(yè)何時從降庫存到降產能轉變 長江證券股份有限公司金屬和煤炭聯(lián)席首席分析師趙超認為，值得注意的是，中國經(jīng)濟結構轉型將成為本輪供給側變化的抓手，行業(yè)自身也存在長期減量發(fā)展去服務整體經(jīng)濟變化的需求綜合分析可知，明年鋼鐵市場相對樂觀，預計明年價格有望整體中樞上移，呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢 從宏觀政策、外部環(huán)境、行業(yè)供需變化等條件來分析，白石資產管理（上海）有限公司總經(jīng)理王智宏認為，短期有三個交易策略：“交易鋼鐵利潤；交易硅鐵品種，其高波動率提供了很好的對沖管理、全產業(yè)鏈基差保值的機會；等待冬儲政策，可以采取后結算策略等。

媒體報道

【時代財經(jīng)】減產破局？鋼企仍承壓運行，房地產行業(yè)用鋼需求復蘇或延遲到2025年下半年

鋼材方面，根據(jù)鋼材成本矩陣推估表，螺紋和熱軋價格大概區(qū)間分別在2800元~3600元/噸以及3000元~3800元/噸值得注意的是，流動性也會對鋼價構成比較大的影響，流動性改善提振物價、助力鋼價，且股市反彈有利于提振鋼價 減產助力行業(yè)脫困 展望2025年，鋼鐵行業(yè)仍將承壓運行，但鋼材消費有望進一步改善長江證券股份有限公司金屬和煤炭聯(lián)席首席分析師趙超認為，中國經(jīng)濟結構轉型將成為本輪供給側變化的抓手，行業(yè)自身也存在長期減量發(fā)展去服務整體經(jīng)濟變化的需求。

媒體報道

圓桌對話：2025年鋼材市場的挑戰(zhàn)與機會

會上，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司副總裁任竹倩主持題為“2025年鋼材市場的挑戰(zhàn)與機會”的圓桌對話，邀請了5位大咖，共同展望2025年原料及鋼材的供需基本面和價格走勢，探討應對策略。

會議報道

張宏：2024年中國煤炭行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望

前5個月，我國出口機電產品5.87萬億元，增長7.9%，占出口總值的59%機電產品出口間接帶動鋼鐵材料出口增長，間接支撐煤炭需求而房地產政策落地落實仍需政策推動，總體來看房地產市場仍面臨調整壓力，新房市場或仍處于筑底階段，對下半年煤炭市場拉動作用仍顯偏弱 然后他對煤炭產業(yè)鏈供應鏈融合發(fā)展形勢進行了分析，當前煤炭產業(yè)以供給側結構性改革為動力，跨上了高質量發(fā)展的新階段。

主題大會

業(yè)內人士：短期玻璃價格重心或上移

”國投安信期貨高級分析師周小燕稱 記者了解到，2014年，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《部分產能嚴重過剩行業(yè)產能置換實施辦法》，此后2018年、2021年分別發(fā)布兩版《水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法》，自實施以來，玻璃供給側結構性改革取得了明顯成效，新建的產線大部分通過產能置換完成，環(huán)保升級，供需結構更加合理 “就玻璃主交割地沙河來看，以前該地區(qū)產線主要燃料是煤炭，能耗高。

市場播報

“2023中國國際煤炭貿易年會”圓滿落幕

圍繞煤炭“供給側”和“需求側”，就“國外礦山出口煤炭現(xiàn)狀”、“中國企業(yè)對進口煤炭的使用分析”、“2024年中國煤炭進出口市場展望”等主題進行討論 圓桌對話現(xiàn)場 至此，“2023中國國際煤炭貿易年會”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝以下單位 主辦單位： 中國煤炭工業(yè)協(xié)會 承辦單位： 中國國際貿易促進委員會煤炭行業(yè)分會 中國煤炭運銷協(xié)會 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 協(xié)辦單位： 青島華瑞恒通工貿有限公司 特別贊助單位： PANACAPE TRADING DMCC 俄羅斯西無煙集團 神木市蘭炭產業(yè)辦 贊助單位： 河南天元清潔能源有限公司 昌富利（廈門）有限公司 河南中平能源供應鏈管理有限公司 TRINITY WAY DMCC 濟寧興創(chuàng)能源有限公司 海明聯(lián)合能源集團有限公司 廈門信達股份有限公司 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

2023中國國際煤炭貿易大會

Mysteel：初解讀——再提“供給側改革”

中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，強調積極擴大國內需求，發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰(zhàn)略同深化供給側結構性改革有機結合起來不僅會議上重提這個政策，而且行動上已有所體現(xiàn)： 7月27日，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布關于推動現(xiàn)代煤化工產業(yè)健康發(fā)展的通知，其中提出，從嚴從緊控制現(xiàn)代煤化工產能規(guī)模和新增煤炭消費量，《現(xiàn)代煤化工產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》明確的每個示范區(qū)“十三五”期間2000萬噸新增煤炭轉化總量不再延續(xù)。

觀點

Mysteel：2023新春團拜會——煤焦柳林站

從2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤價創(chuàng)下高點之后開始下跌模式，直到2016年隨著供給側改革煤炭276政策開始實施，煤價始終維持了高位震蕩，到2021年在煤礦倒查20年、電煤保供、進口煤受限等影響下煤價再創(chuàng)歷史新高，在分析了過去一年當下煤炭市場格局，整個產業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，焦化產能過剩，焦企利潤偏低，下游低庫存運轉，采購偏謹慎現(xiàn)煤焦產業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，未來大概率焦化廠利潤都會維持低位運行。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

Mysteel：2023新春團拜會——煤焦臨汾站

首先是對山西低硫主焦煤價格做了歷史回顧，從2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤價創(chuàng)下高點之后開始下跌模式，直到2016年隨著供給側改革煤炭276政策開始實施，煤價始終維持了高位震蕩，到2021年在煤礦倒查20年、電煤保供、進口煤受限等影響下煤價再創(chuàng)歷史新高，在分析了過去一年當下煤炭市場格局，整個產業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，焦化產能過剩，焦企利潤偏低，下游低庫存運轉，采購偏謹慎。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團拜會

東北及蒙東地區(qū)煤炭市場形勢分析座談會召開

座談會上，與會煤炭經(jīng)濟運行部門負責人、企業(yè)代表分別從所屬區(qū)域、行業(yè)領域對煤炭資源現(xiàn)狀、產能、產量、銷量，煤炭消費量現(xiàn)狀、用電量、發(fā)電量、機組運行情況及鐵路、公路運輸情況進行了介紹，對煤炭消費形勢進行了分析與研判，并對當前區(qū)域面臨的保發(fā)電、保民生、保供熱、保經(jīng)濟發(fā)展等工作中存在的不同程度的困難進行了剖析，對煤炭保供現(xiàn)存問題及長期隱憂提出了相關的意見和建議 張宏在總結講話中指出，經(jīng)過“十三五”期間，國家著力推動煤炭供給側結構性改革，淘汰落后產能，發(fā)展先進產能，建設大型現(xiàn)代化煤礦和智能化開采，煤炭行業(yè)整體面貌發(fā)生了質的變化，煤炭生產力水平大幅提高，全國煤炭生產供應能力大幅增強。

爐料

螺紋鋼進入新一輪下跌周期

受此影響，螺紋鋼需求降幅可見一斑根據(jù)上述分析，我們可以清晰看到，當前螺紋鋼的需求表現(xiàn)和2013年有很大相似之處 第二個相似之處：供應均呈現(xiàn)增長特征 供應作為影響螺紋鋼價格的另一個重要因素，其變化方向同樣對螺紋鋼價格起著重要作用，某些階段甚至起著決定性作用比如，2016—2017年開展的煤炭和鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革，以及2021年出臺的“能耗雙控”政策，對螺紋鋼供應產生了較為顯著的影響。

鋼材

回歸老本行？海航科技再購6艘干散貨船

一季報顯示，海航科技貨幣資金高達67.55億元，此次購入6艘散貨船舶也僅耗費1.06億美元一位接近公司的人士告訴財聯(lián)社記者：“未來不排除海航科技會繼續(xù)加快厘清和強化主業(yè)、優(yōu)化資產結構的進程” 回歸航運主業(yè)時機恰當 行業(yè)分析人士指出，目前國際干散貨海運市場呈現(xiàn)供需緊平衡，供給端船隊老齡化、散貨船改集運船、堵港三重因素并未改善，需求側則受穩(wěn)增長和煤炭航線重構刺激進一步增長，景氣有望繼續(xù)爬坡。

船舶

Mysteel：2022鋼鐵中國·金屬板材一季度總結與二季度展望線上研討會圓滿落幕

高敏先生分析到，新冠疫情大流行以來，大多數(shù)經(jīng)濟體的通貨膨脹急劇上升，主要經(jīng)濟體通貨膨脹率達到40年來新高從通脹原因來看：1、疫情后的海量貨幣刺激(2020年）2、全球供應鏈斷裂帶來供給短缺（2021年-2022年）整體來看，目前全球經(jīng)濟進入過熱階段，滯漲若隱若現(xiàn)，亟待加強政策調整 中國的通脹主要是PPI與CPI的分歧高通脹原料壓力，大約2年時間，彼時原油、煤炭等均在高位，直到2013年開始商品價格崩塌，帶動生產力出現(xiàn)斷裂，2014-2015年供給側改革后，企業(yè)利潤才快速恢復。

日報

鄂爾多斯市煤礦領域生產性服務業(yè)提升行動計劃

（牽頭單位：市能源局；配合單位：各旗區(qū)人民政府） 2.整合培育煤礦領域公共信息平臺引導國能580?內蒙古煤炭交易中心、伊金霍洛旗圣圓集團“易能通”等平臺，進一步拓展完善煤炭物流、交易、信息服務模塊，形成優(yōu)勢互補發(fā)展格局加快推動建設鄂爾多斯市智慧能源服務平臺，整合現(xiàn)有平臺數(shù)據(jù)資源，建設基于能源大數(shù)據(jù)的集成和分析研判中心，實現(xiàn)能源業(yè)務全要素檔案隨辦隨歸，推動能源領域供給側結構性改革，構建區(qū)域型互聯(lián)網(wǎng)能源平臺，支撐鄂爾多斯能源產業(yè)升級。

爐料