煤炭債上半年凈融出近200億，“反內(nèi)卷”政策或?qū)⒅匦露▋r(jià)煤炭供需結(jié)構(gòu)

國(guó)泰海通煤炭首席分析師黃濤在研報(bào)中表示，“反內(nèi)卷”有望進(jìn)一步改善煤炭行業(yè)供給結(jié)構(gòu)“從需求側(cè)來(lái)看，氣象數(shù)據(jù)顯示今年夏天氣溫較歷史平均更高，旺季需求日耗有望至少較當(dāng)前抬升，需求端有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的局面，從供給側(cè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和進(jìn)口規(guī)模均出現(xiàn)明顯下降，尤其是進(jìn)口煤方面，以5月份數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)口規(guī)模較同期已下降17.7%，有望帶動(dòng)煤炭價(jià)格加速回升，改善行業(yè)供需格局”，黃濤表示 有業(yè)內(nèi)人士指出，本次反內(nèi)卷主要側(cè)重于供給側(cè)出清，或與2016-2017年的供給側(cè)改革行情有所類似。

原料

鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來(lái)的波動(dòng)

“反內(nèi)卷”對(duì)鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠(yuǎn)影響？中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清分析認(rèn)為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過(guò)行政手段推動(dòng)鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)了供需再平衡與利潤(rùn)率顯著改善，而本輪“反內(nèi)卷”更強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)機(jī)制與行業(yè)自律為抓手，推動(dòng)電爐煉鋼占比提升，通過(guò)設(shè)備更新與智能化改造實(shí)現(xiàn)效率升級(jí)，進(jìn)而促進(jìn)技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型 新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉表示，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配失衡問(wèn)題突出，鋼廠利潤(rùn)過(guò)度依賴煤炭等原材料的低價(jià)讓利，但煤炭企業(yè)在經(jīng)歷連續(xù)3年價(jià)格下跌后，部分已陷入虧損，進(jìn)一步讓利空間有限。

鋼材

看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

河北省物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)喬曉林表示，近年來(lái)，河北通過(guò)“退城進(jìn)園”、推動(dòng)超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉(zhuǎn)型 與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等同步的是，近幾年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品和煤焦礦原料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、供求關(guān)系調(diào)整等因素影響，近年來(lái)焦煤、焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格大幅反彈。

鋼材

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場(chǎng)期現(xiàn)交流會(huì)圓滿召開

隨后，金屬煤炭礦業(yè)行業(yè)分析師王英武演講主題為《供給側(cè)2.0背景下的行業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格展望》王總指出鋼鐵行業(yè)仍面臨著較大的供應(yīng)壓力，導(dǎo)致價(jià)格難有較大漲幅，唯有寄希望于供給側(cè)改革地產(chǎn)仍是用鋼的較大向下拖累，房地產(chǎn)及基建決定了鋼價(jià)的上限，出口及制造業(yè)決定了鋼價(jià)的下限，四月份行業(yè)又迎來(lái)一個(gè)新變量：關(guān)稅戰(zhàn)及貿(mào)易戰(zhàn)。

北京鋼聯(lián)聚焦

2024煤炭行業(yè)年度新聞發(fā)布會(huì)在京召開

報(bào)告分析了2024年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，展望了2025年煤炭市場(chǎng)走勢(shì) 報(bào)告提出了“十五五”時(shí)期煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的初步思考和相關(guān)建議指導(dǎo)思想：堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆三中全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，以能源安全新戰(zhàn)略為統(tǒng)領(lǐng)，以煤炭清潔高效利用為主攻方向，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，優(yōu)化煤炭資源開發(fā)布局，優(yōu)化煤炭供給結(jié)構(gòu)，著力推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，著力推動(dòng)煤炭由以燃料為主向燃料與原料并重轉(zhuǎn)變，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)高水平現(xiàn)代化煤炭產(chǎn)業(yè)體系，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加綠色、更為安全的發(fā)展，確保國(guó)家能源、重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，推動(dòng)治理現(xiàn)代化，全面提升職工獲得感、幸福感、安全感，為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化提供基礎(chǔ)能源支撐。

原料

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

總結(jié) 為了推動(dòng)煤炭行業(yè)健康發(fā)展、社會(huì)資源優(yōu)化配置以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好運(yùn)行，政府、企業(yè)和每一位市場(chǎng)參與者都需要努力，并從供給側(cè)、需求側(cè)和市場(chǎng)環(huán)境三個(gè)方面共同發(fā)力，才能真正實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)以及上下游全產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展我們希望通過(guò)對(duì)上一輪煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的分析研究，為后續(xù)相關(guān)政策的推進(jìn)帶來(lái)新的思考和借鑒（作者單位：廣發(fā)期貨）

原料

【證券日?qǐng)?bào)】“我的鋼鐵”年會(huì)召開，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)獲取壓力不減

中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司高級(jí)經(jīng)理大宗商品研究員王炙鹿建議，需要把著眼點(diǎn)放在供給側(cè)，尤其需要關(guān)注行業(yè)何時(shí)從降庫(kù)存到降產(chǎn)能轉(zhuǎn)變 長(zhǎng)江證券股份有限公司金屬和煤炭聯(lián)席首席分析師趙超認(rèn)為，值得注意的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將成為本輪供給側(cè)變化的抓手，行業(yè)自身也存在長(zhǎng)期減量發(fā)展去服務(wù)整體經(jīng)濟(jì)變化的需求綜合分析可知，明年鋼鐵市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀，預(yù)計(jì)明年價(jià)格有望整體中樞上移，呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢(shì) 從宏觀政策、外部環(huán)境、行業(yè)供需變化等條件來(lái)分析，白石資產(chǎn)管理（上海）有限公司總經(jīng)理王智宏認(rèn)為，短期有三個(gè)交易策略：“交易鋼鐵利潤(rùn)；交易硅鐵品種，其高波動(dòng)率提供了很好的對(duì)沖管理、全產(chǎn)業(yè)鏈基差保值的機(jī)會(huì)；等待冬儲(chǔ)政策，可以采取后結(jié)算策略等。

媒體報(bào)道

【時(shí)代財(cái)經(jīng)】減產(chǎn)破局？鋼企仍承壓運(yùn)行，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求復(fù)蘇或延遲到2025年下半年

鋼材方面，根據(jù)鋼材成本矩陣推估表，螺紋和熱軋價(jià)格大概區(qū)間分別在2800元~3600元/噸以及3000元~3800元/噸值得注意的是，流動(dòng)性也會(huì)對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成比較大的影響，流動(dòng)性改善提振物價(jià)、助力鋼價(jià)，且股市反彈有利于提振鋼價(jià) 減產(chǎn)助力行業(yè)脫困 展望2025年，鋼鐵行業(yè)仍將承壓運(yùn)行，但鋼材消費(fèi)有望進(jìn)一步改善長(zhǎng)江證券股份有限公司金屬和煤炭聯(lián)席首席分析師趙超認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型將成為本輪供給側(cè)變化的抓手，行業(yè)自身也存在長(zhǎng)期減量發(fā)展去服務(wù)整體經(jīng)濟(jì)變化的需求。

媒體報(bào)道

圓桌對(duì)話：2025年鋼材市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)

會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁任竹倩主持題為“2025年鋼材市場(chǎng)的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)”的圓桌對(duì)話，邀請(qǐng)了5位大咖，共同展望2025年原料及鋼材的供需基本面和價(jià)格走勢(shì)，探討應(yīng)對(duì)策略。

會(huì)議報(bào)道

張宏：2024年中國(guó)煤炭行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望

前5個(gè)月，我國(guó)出口機(jī)電產(chǎn)品5.87萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.9%，占出口總值的59%機(jī)電產(chǎn)品出口間接帶動(dòng)鋼鐵材料出口增長(zhǎng)，間接支撐煤炭需求而房地產(chǎn)政策落地落實(shí)仍需政策推動(dòng)，總體來(lái)看房地產(chǎn)市場(chǎng)仍面臨調(diào)整壓力，新房市場(chǎng)或仍處于筑底階段，對(duì)下半年煤炭市場(chǎng)拉動(dòng)作用仍顯偏弱 然后他對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展形勢(shì)進(jìn)行了分析，當(dāng)前煤炭產(chǎn)業(yè)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為動(dòng)力，跨上了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

主題大會(huì)

業(yè)內(nèi)人士：短期玻璃價(jià)格重心或上移

”國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師周小燕稱 記者了解到，2014年，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《部分產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，此后2018年、2021年分別發(fā)布兩版《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，自實(shí)施以來(lái)，玻璃供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了明顯成效，新建的產(chǎn)線大部分通過(guò)產(chǎn)能置換完成，環(huán)保升級(jí)，供需結(jié)構(gòu)更加合理 “就玻璃主交割地沙河來(lái)看，以前該地區(qū)產(chǎn)線主要燃料是煤炭，能耗高。

市場(chǎng)播報(bào)

“2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)”圓滿落幕

圍繞煤炭“供給側(cè)”和“需求側(cè)”，就“國(guó)外礦山出口煤炭現(xiàn)狀”、“中國(guó)企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤炭的使用分析”、“2024年中國(guó)煤炭進(jìn)出口市場(chǎng)展望”等主題進(jìn)行討論 圓桌對(duì)話現(xiàn)場(chǎng) 至此，“2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝以下單位 主辦單位： 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì) 承辦單位： 中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)煤炭行業(yè)分會(huì) 中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 協(xié)辦單位： 青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司 特別贊助單位： PANACAPE TRADING DMCC 俄羅斯西無(wú)煙集團(tuán) 神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)辦 贊助單位： 河南天元清潔能源有限公司 昌富利（廈門）有限公司 河南中平能源供應(yīng)鏈管理有限公司 TRINITY WAY DMCC 濟(jì)寧興創(chuàng)能源有限公司 海明聯(lián)合能源集團(tuán)有限公司 廈門信達(dá)股份有限公司 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易大會(huì)

Mysteel：初解讀——再提“供給側(cè)改革”

中共中央政治局7月24日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，通過(guò)增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過(guò)終端需求帶動(dòng)有效供給，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)不僅會(huì)議上重提這個(gè)政策，而且行動(dòng)上已有所體現(xiàn)： 7月27日，國(guó)家發(fā)展改革委等部門發(fā)布關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知，其中提出，從嚴(yán)從緊控制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能規(guī)模和新增煤炭消費(fèi)量，《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》明確的每個(gè)示范區(qū)“十三五”期間2000萬(wàn)噸新增煤炭轉(zhuǎn)化總量不再延續(xù)。

觀點(diǎn)

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會(huì)——煤焦柳林站

從2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤價(jià)創(chuàng)下高點(diǎn)之后開始下跌模式，直到2016年隨著供給側(cè)改革煤炭276政策開始實(shí)施，煤價(jià)始終維持了高位震蕩，到2021年在煤礦倒查20年、電煤保供、進(jìn)口煤受限等影響下煤價(jià)再創(chuàng)歷史新高，在分析了過(guò)去一年當(dāng)下煤炭市場(chǎng)格局，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)都集中在上游煤礦和鐵礦，焦化產(chǎn)能過(guò)剩，焦企利潤(rùn)偏低，下游低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎現(xiàn)煤焦產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)都集中在上游煤礦和鐵礦，未來(lái)大概率焦化廠利潤(rùn)都會(huì)維持低位運(yùn)行。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會(huì)

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會(huì)——煤焦臨汾站

首先是對(duì)山西低硫主焦煤價(jià)格做了歷史回顧，從2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤價(jià)創(chuàng)下高點(diǎn)之后開始下跌模式，直到2016年隨著供給側(cè)改革煤炭276政策開始實(shí)施，煤價(jià)始終維持了高位震蕩，到2021年在煤礦倒查20年、電煤保供、進(jìn)口煤受限等影響下煤價(jià)再創(chuàng)歷史新高，在分析了過(guò)去一年當(dāng)下煤炭市場(chǎng)格局，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)都集中在上游煤礦和鐵礦，焦化產(chǎn)能過(guò)剩，焦企利潤(rùn)偏低，下游低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會(huì)

東北及蒙東地區(qū)煤炭市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì)召開

座談會(huì)上，與會(huì)煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部門負(fù)責(zé)人、企業(yè)代表分別從所屬區(qū)域、行業(yè)領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>煤炭資源現(xiàn)狀、產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量，煤炭消費(fèi)量現(xiàn)狀、用電量、發(fā)電量、機(jī)組運(yùn)行情況及鐵路、公路運(yùn)輸情況進(jìn)行了介紹，對(duì)煤炭消費(fèi)形勢(shì)進(jìn)行了分析與研判，并對(duì)當(dāng)前區(qū)域面臨的保發(fā)電、保民生、保供熱、保經(jīng)濟(jì)發(fā)展等工作中存在的不同程度的困難進(jìn)行了剖析，對(duì)煤炭保供現(xiàn)存問(wèn)題及長(zhǎng)期隱憂提出了相關(guān)的意見(jiàn)和建議 張宏在總結(jié)講話中指出，經(jīng)過(guò)“十三五”期間，國(guó)家著力推動(dòng)煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，淘汰落后產(chǎn)能，發(fā)展先進(jìn)產(chǎn)能，建設(shè)大型現(xiàn)代化煤礦和智能化開采，煤炭行業(yè)整體面貌發(fā)生了質(zhì)的變化，煤炭生產(chǎn)力水平大幅提高，全國(guó)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力大幅增強(qiáng)。

爐料

螺紋鋼進(jìn)入新一輪下跌周期

受此影響，螺紋鋼需求降幅可見(jiàn)一斑根據(jù)上述分析，我們可以清晰看到，當(dāng)前螺紋鋼的需求表現(xiàn)和2013年有很大相似之處 第二個(gè)相似之處：供應(yīng)均呈現(xiàn)增長(zhǎng)特征 供應(yīng)作為影響螺紋鋼價(jià)格的另一個(gè)重要因素，其變化方向同樣對(duì)螺紋鋼價(jià)格起著重要作用，某些階段甚至起著決定性作用比如，2016—2017年開展的煤炭和鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以及2021年出臺(tái)的“能耗雙控”政策，對(duì)螺紋鋼供應(yīng)產(chǎn)生了較為顯著的影響。

鋼材

回歸老本行？海航科技再購(gòu)6艘干散貨船

一季報(bào)顯示，海航科技貨幣資金高達(dá)67.55億元，此次購(gòu)入6艘散貨船舶也僅耗費(fèi)1.06億美元一位接近公司的人士告訴財(cái)聯(lián)社記者：“未來(lái)不排除海航科技會(huì)繼續(xù)加快厘清和強(qiáng)化主業(yè)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的進(jìn)程” 回歸航運(yùn)主業(yè)時(shí)機(jī)恰當(dāng) 行業(yè)分析人士指出，目前國(guó)際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)供需緊平衡，供給端船隊(duì)老齡化、散貨船改集運(yùn)船、堵港三重因素并未改善，需求側(cè)則受穩(wěn)增長(zhǎng)和煤炭航線重構(gòu)刺激進(jìn)一步增長(zhǎng)，景氣有望繼續(xù)爬坡。

船舶

Mysteel：2022鋼鐵中國(guó)·金屬板材一季度總結(jié)與二季度展望線上研討會(huì)圓滿落幕

高敏先生分析到，新冠疫情大流行以來(lái)，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹急劇上升，主要經(jīng)濟(jì)體通貨膨脹率達(dá)到40年來(lái)新高從通脹原因來(lái)看：1、疫情后的海量貨幣刺激(2020年）2、全球供應(yīng)鏈斷裂帶來(lái)供給短缺（2021年-2022年）整體來(lái)看，目前全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入過(guò)熱階段，滯漲若隱若現(xiàn)，亟待加強(qiáng)政策調(diào)整 中國(guó)的通脹主要是PPI與CPI的分歧高通脹原料壓力，大約2年時(shí)間，彼時(shí)原油、煤炭等均在高位，直到2013年開始商品價(jià)格崩塌，帶動(dòng)生產(chǎn)力出現(xiàn)斷裂，2014-2015年供給側(cè)改革后，企業(yè)利潤(rùn)才快速恢復(fù)。

日?qǐng)?bào)

鄂爾多斯市煤礦領(lǐng)域生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)提升行動(dòng)計(jì)劃

（牽頭單位：市能源局；配合單位：各旗區(qū)人民政府） 2.整合培育煤礦領(lǐng)域公共信息平臺(tái)引導(dǎo)國(guó)能580?內(nèi)蒙古煤炭交易中心、伊金霍洛旗圣圓集團(tuán)“易能通”等平臺(tái)，進(jìn)一步拓展完善煤炭物流、交易、信息服務(wù)模塊，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)發(fā)展格局加快推動(dòng)建設(shè)鄂爾多斯市智慧能源服務(wù)平臺(tái)，整合現(xiàn)有平臺(tái)數(shù)據(jù)資源，建設(shè)基于能源大數(shù)據(jù)的集成和分析研判中心，實(shí)現(xiàn)能源業(yè)務(wù)全要素檔案隨辦隨歸，推動(dòng)能源領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，構(gòu)建區(qū)域型互聯(lián)網(wǎng)能源平臺(tái)，支撐鄂爾多斯能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

爐料