應對市場波動，焦煤企業(yè)避險有“妙方”

陳逍遙建議，后續(xù)可關注煤礦產(chǎn)能、產(chǎn)量等方面的政策及落地執(zhí)行情況 今年以來，煤炭價格波動加劇，眾多煤焦企業(yè)面臨挑戰(zhàn)內蒙古某洗煤廠便是其中之一，現(xiàn)貨市場價格的持續(xù)下跌，讓企業(yè)庫存價值縮水，經(jīng)營風險上升 “面對如此困境，該廠經(jīng)過深入調研和仔細研判，認為市場下行趨勢短期內難以逆轉為有效應對風險，企業(yè)決定借助焦煤期貨進行庫存保值套保在4月初，企業(yè)以當時相對高位的期貨價格賣出一定數(shù)量的焦煤期貨合約，與自身庫存規(guī)模相匹配。

原料

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

山西亞鑫能源集團期貨部負責人劉雅君表示，為應對價格波動等風險，公司除了采取多元化采購策略，與多個供應商建立合作關系，降低對單一供應商的依賴外，還積極參與焦煤、焦炭期貨市場，利用套期保值等策略對沖風險，提高風險管理水平 “這幾年，很多煤炭企業(yè)的經(jīng)營理念發(fā)生了轉變，特別是對期貨市場的認識有了很大的不同”劉雅君說，經(jīng)歷了價格劇烈波動的“陣痛”，越來越多的企業(yè)認識到期貨市場對維護行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的重要性，更加注重風險管理和市場信息的收集與分析，通過期貨市場提高風險管理水平，優(yōu)化經(jīng)營決策。

原料

上海德龍鋼鐵集團有限公司確認參加2025年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會

中心致力于服務大集團，為集團提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結合、套期保值、期權等營銷及金融服務項目依靠邢臺德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實體企業(yè)，以服務國內四家長流程實體鋼廠為主，兼顧對外自營貿易 營銷中心主要業(yè)務涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國際、國內貿易及金融衍生品業(yè)務等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

會議

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛入高質量發(fā)展新航道

“這幾年，面對焦煤價格波動，我們主要通過利用期貨市場進行套期保值、開展基差貿易等措施來規(guī)避風險”宋瑞平向記者介紹，中陽智旭自2023年4月起開始嘗試運用期貨工具對沖價格波動風險，當年套保規(guī)模約為現(xiàn)貨采購量的6%在初步嘗到期現(xiàn)結合的“甜頭”以后，中陽智旭在2024年進一步加大了期現(xiàn)結合的力度，全年套保規(guī)模占現(xiàn)貨采購量的20%在2024年煤炭價格中樞下移、價格波動頻繁的背景下，中陽智旭根據(jù)現(xiàn)貨采購訂單情況，合理開展了焦煤套期保值，不僅彌補了現(xiàn)貨價格波動帶來的損失、穩(wěn)住了生產(chǎn)利潤，也讓企業(yè)更有底氣地擴大生產(chǎn)和銷售規(guī)模，保障了產(chǎn)品供應。

原料

上海德龍鋼鐵集團有限公司確認參加2025（第十一屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨2025年第七屆賀蘭杯鐵合金企業(yè)綜合實力頒獎典禮

中心致力于服務大集團，為集團提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結合、套期保值、期權等營銷及金融服務項目依靠邢臺德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實體企業(yè)，以服務國內四家長流程實體鋼廠為主，兼顧對外自營貿易 營銷中心主要業(yè)務涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國際、國內貿易及金融衍生品業(yè)務等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

會議

“干中學” 柳鋼集團首次開展焦煤期貨交割

這是柳鋼集團及旗下企業(yè)首次開展焦煤等鋼鐵原燃料期貨的實物交割在交易所、廠庫、期貨公司等各方支持和指導下，柳鋼集團成功克服了節(jié)前運力、天氣等不利因素影響，平穩(wěn)有序地完成了交收工作，為保障全年生產(chǎn)經(jīng)營及未來繼續(xù)參與期貨市場、提升風險管理水平取得了良好開端 與時間賽跑 2024年，受供需變化等因素影響，焦煤價格震蕩走低柳鋼集團結合以往每年四季度鋼廠燃料冬儲階段，焦煤等煤炭價格都存在不同程度上漲的經(jīng)驗，以及下游需求轉好的預期，在2024年9月底針對四季度焦煤采購計劃制定了套期保值方案，以對沖焦煤價格上漲的風險，并于11月起在焦煤2501合約上進行了買入套保。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周五版

國內電石市場烏海地區(qū)貿易主流出廠價格報2800元/噸 山東液氯價格上調100元/噸，執(zhí)行200元出廠；下周來看，山東區(qū)域前期報盤價格快訊下滑后目前企業(yè)整體走貨壓力收窄，且跨區(qū)域套利空間打開以及出口補庫，預計下周接下來堿價下滑幅度受限 　大商所、鄭商所夜盤收盤，漲跌參半燒堿漲超2%，菜粕漲逾1%，純堿、焦炭等小幅上漲；玻璃、棕櫚油等跌超1%，焦煤、豆油等小幅下跌 中金公司：展望2025年家居品類的消費彈性釋放及家居社零有望進一步回暖 國家發(fā)改委正式開通民營經(jīng)濟發(fā)展綜合服務平臺 中信建投：重磅會議落地 內需擴大正當時 中信建投：2025年中國出口存在結構性的相對韌性 華泰證券：看好降息預期下煤炭板塊的紅利邏輯演繹 經(jīng)濟日報：讓養(yǎng)老錢保值增值 離岸人民幣兌美元較周三紐約尾盤漲158點 壯大新型消費 推進首發(fā)經(jīng)濟政策將加快出臺 全球貿易韌性復蘇 未來面臨更多挑戰(zhàn) 煤市“旺季不旺”：煤價不斷刷新年內新低 供應寬松或是主因 11月份全社會用電量7849億千瓦時 同比增長2.8% 商務部：明年消費市場預計總體繼續(xù)平穩(wěn)增長 美聯(lián)儲降息25個基點劇烈影響金融資產(chǎn) 未來降息或“走一步看一步” 。

早間提示

Mysteel早讀：央行報告釋放積極信號，重點鋼企粗鋼日產(chǎn)增加

◎印尼計劃對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產(chǎn)資源以及16種非礦產(chǎn)商品實施新的出口禁令 ◎上期所公告，自2024年11月7日交易起，氧化鋁期貨AO2501合約日內平今倉交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之十二，日內平今倉套期保值交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之六。

資訊

上海德龍鋼鐵集團有限公司確認參加2025年首屆鐵合金商品周暨第十五屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會

中心致力于服務大集團，為集團提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結合、套期保值、期權等營銷及金融服務項目依靠邢臺德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實體企業(yè)，以服務國內四家長流程實體鋼廠為主，兼顧對外自營貿易 營銷中心主要業(yè)務涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國際、國內貿易及金融衍生品業(yè)務等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

日評

上海德龍鋼鐵集團有限公司確認參加2024年鐵合金行業(yè)高質量發(fā)展大會

中心致力于服務大集團，為集團提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結合、套期保值、期權等營銷及金融服務項目依靠邢臺德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實體企業(yè)，以服務國內四家長流程實體鋼廠為主，兼顧對外自營貿易 營銷中心主要業(yè)務涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國際、國內貿易及金融衍生品業(yè)務等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

日評

上海德龍鋼鐵集團有限公司確認參加2024年第十屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇

中心致力于服務大集團，為集團提供原燃料現(xiàn)貨集采、期現(xiàn)結合、套期保值、期權等營銷及金融服務項目依靠邢臺德龍、天鋼、天鐵、聯(lián)合特鋼、印尼德信、金州實業(yè)、德龍軋輥、冷軋板業(yè)和冷軋薄板等多家實體企業(yè)，以服務國內四家長流程實體鋼廠為主，兼顧對外自營貿易 營銷中心主要業(yè)務涵蓋鐵礦石、煤炭、焦炭、合金、鋼材的國際、國內貿易及金融衍生品業(yè)務等 理想不改，創(chuàng)新不止，事業(yè)向善，惟有奮斗。

日評

Mysteel：北京黑色金屬市場研討會圓滿舉辦

國內供應穩(wěn)定，煤炭事故和安監(jiān)存在不確定性2024年國內需求預計變化不大，地產(chǎn)仍是拖累項，基建看中央政府加杠桿力度，關注赤字率，制造業(yè)預計穩(wěn)定增長鋼材出口存在加大變量，一是海外需求不確定性，二是反傾銷，三是買單出口變數(shù)魏總還提供了交易策略供大家參考，點邊建議布局鐵礦和雙焦空單，套利建議做多05螺礦比、螺煤比，當前的價格和庫存均較高，不支持目前價位冬儲，從最近兩年的表現(xiàn)看，預期落空的概率大 天津德信鋼聯(lián)投研總監(jiān) 魏增敏 中泰期貨商品事業(yè)部總監(jiān)馬鳳勝分享了“行情波動下鋼鐵行業(yè)如何利用衍生工具進行套期保值”策略。

北京鋼聯(lián)聚焦

COLUMN-Abaxx商品交易所為鎳市場提供硫酸鹽解決方案

全球商品控股公司（Global Commodity Holdings）正在伺機而動，該公司正在其全球煤炭交易平臺上研究另一種鎳定價機制但其最初的重點也是市場的精煉鎳領域 首個硫酸鹽合同是解決鎳定價困境的一個有趣的潛在答案，它不僅占領了硫酸鹽市場本身，而且占領了用作電池級鎳加工步驟的所有其他原材料 一切都取決于 Abaxx 能否將其硫酸鹽解決方案轉化為流動性足以吸引工業(yè)套期保值者的合約。

產(chǎn)業(yè)資訊

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險

近年來，受上下游供需變化、煤炭等黑色系品種價格波動影響，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨較大潛在經(jīng)營風險新形勢下，生產(chǎn)商、貿易商和消費企業(yè)等黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險業(yè)內人士表示，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以借助期貨衍生品工具來實現(xiàn)套期保值、基差貿易、構建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求，進而實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營 探索期現(xiàn)結合應用模式 8月17日，由大連商品交易所支持、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的"中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇"在青島召開。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險

近年來，受上下游供需變化、煤炭等黑色系品種價格波動影響，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨較大潛在經(jīng)營風險新形勢下，生產(chǎn)商、貿易商和消費企業(yè)等黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動求變，積極利用期貨抵御風險業(yè)內人士表示，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以借助期貨衍生品工具來實現(xiàn)套期保值、基差貿易、構建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求，進而實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營 探索期現(xiàn)結合應用模式 8月17日，由大連商品交易所支持、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦的“中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇”在青島召開。

爐料

2023鐵礦石全國行·河北技術與市場發(fā)展論壇暨第六屆唐山鋼鐵原材料市場研討會圓滿落幕

然后他對焦煤、焦炭的價格和基本面進行回顧和展望，分享了他對焦煤焦炭市場的觀點他認為基下半年煤焦市場仍然是供需平衡偏寬松格局，但2023年底，山西、內蒙的4.3米及以下焦爐需要關停置換，四季度焦炭供需或出現(xiàn)階段性緊張局面，建議關注中長線煤焦做空策略，以及年底階段性焦炭做多機會價格方面下半年焦煤市場總體將呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢，在上半年大幅下跌后，煤焦價格波動有望進入穩(wěn)定期，在歷史中位區(qū)間波動，煤焦供給和鐵水產(chǎn)量動態(tài)匹配，不排除粗鋼平控后再次下跌，建議緊跟國家政策，緊盯煤炭價格合理區(qū)間，做好原料庫存管理和存貨套期保值。

鐵礦會展

鞍鋼股份原燃料采購中心緊盯采購市場降成本

面對鐵礦石、煤炭、焦炭等大宗商品期現(xiàn)貨市場的寬幅波動，該中心會同期貨、營銷、國貿、生產(chǎn)等部門共同研判，在做好風險管控的同時調整采購節(jié)奏，在年初低價位期，集中鎖價采購進口粉礦、煤炭、焦炭資源；在價格上行期，減量采購，消耗前期低價資源，實施避峰就谷采購同時，縮短采購周期、提高采購頻次，為調整配礦結構創(chuàng)造有利空間該中心會同期貨部擇機開展煤炭、焦炭等套期保值業(yè)務，已實現(xiàn)平倉盈利鐵合金采購通過級差競價方式，賦予戰(zhàn)略、重點供應商優(yōu)先跟標權和跟標量，防止價格聯(lián)盟，達到充分競爭。

經(jīng)營管理

大商所與冀中能源集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

在煤炭板塊，該集團擁有優(yōu)質煤炭資源總量126億噸，年產(chǎn)原煤6000萬噸以上長期以來，該集團重視并積極參與期貨市場，其下屬公司河北物產(chǎn)已在焦煤、焦炭、鐵礦石等品種上開展了套期保值業(yè)務，為企業(yè)自身的穩(wěn)健經(jīng)營保駕護航

爐料

Mysteel早讀：中央定調明年經(jīng)濟工作，多位金融高管把脈中國經(jīng)濟

其中，晉陜蒙新四省區(qū)1-11月煤炭產(chǎn)量達33.2億噸，占全國煤炭產(chǎn)量的81%，充分發(fā)揮了增產(chǎn)增供“主力軍”作用 ◎證監(jiān)會同意上期所螺紋鋼期權和白銀期權注冊，相關合約正式掛牌交易時間為12月26日 ◎大商所修改套期保值管理辦法，自發(fā)布之日起實施。

資訊

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料鐵礦石高位震蕩

大商所修改套期保值管理辦法，自發(fā)布之日起實施此次修改內容主要包括，擴大套期保值申請主體范圍、明確套保持倉額度申請方式、延長一般月份套保持倉額度申請截止時間、加強套保交易監(jiān)管等廣期所將于12月22日開展資產(chǎn)作為保證金業(yè)務，標準倉單以及國債可以作為保證金，折扣比率均為80%，手續(xù)費標準分別為月化1.5‰和年化0.5‰ 數(shù)據(jù)：國家能源局數(shù)據(jù)顯示，1-11月，全國煤炭產(chǎn)量40.9億噸，同比增長9.7%，比去年同期增加3.6億噸，創(chuàng)歷史新高。

期評