必和必拓擱置收購英美資源的計劃：股價漲太多了！

過去12個月，在倫敦上市的英美資源集團的股價上漲了40%，而在鐵礦石價格下跌的背景下，必和必拓同期股價下跌了17% 投資管理公司Ninety One的基金經(jīng)理George Cheveley表示，從表面上看，必和必拓的報價已經(jīng)反映了他們認為合理的價格，那么提高出價就沒有明顯的理由或動機了 此外，英美資源去年成功以49億美元出售了其在澳大利亞的煤炭資產(chǎn)，并且正在接近達成一項關于其在巴西鎳礦的交易，預計將在接下來的幾周內(nèi)宣布。

聚焦

Mysteel：節(jié)前價格頻頻上漲 “有價無市”還是“價值回歸”？

此外，我們也看到一些國際性的大宗商品，例如原油價格在元旦之后出現(xiàn)了明顯上漲，這將從一定程度上改善大家對于礦石、煤炭等大致商品的價格預期根據(jù)期貨和現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，鐵礦石的價格明顯上漲了，漲幅還超過了成品材從這個角度來看，節(jié)前鋼廠可能開始被動補庫，這將夯實近期成本底部，進而影響成品材價格 最根本的原因是需求階段性修復、購買力的及時回歸根據(jù)Mysteel調(diào)研，12月份以來各地貿(mào)易商冬儲意愿始終不強，冬儲預期偏弱是是前期價格走弱的很重要原因。

主編視角

焦煤短期很難再成為強勢品種

這可以從以下兩個方面觀察到：一是煤價上漲的過程中，焦煤的價格漲幅不及焦炭，焦炭實際提漲了四輪，但焦煤提漲了三輪；二是從庫存水平來看，煤價上漲過程中，鋼廠補庫焦炭較為吃力，補庫焦煤相對輕松因此，預計復產(chǎn)后，焦煤盤面價格的跌幅會相對較大 從需求端看，鋼材復產(chǎn)具有一定的慣性，之前市場預期鐵水日產(chǎn)的頂點是235萬噸，現(xiàn)在看鐵水日產(chǎn)還會進一步增加，有可能達到240萬噸或更高水平如果5月份安全監(jiān)管措施繼續(xù)影響煤炭產(chǎn)量恢復，則240萬噸的鐵水日產(chǎn)將對雙焦市場形成利好支撐，焦煤價格仍有上漲空間。

爐料

Mysteel周評：動力煤產(chǎn)地價格并未隨寒潮上漲，降雪因素導致產(chǎn)地供給收縮（12.11-12.15）

一、本周礦山回顧 從周三開始，今冬最強寒潮自西向東、自北向南橫掃我國大部地區(qū)，北方部分地區(qū)最低氣溫將跌破同期極值，但這股寒潮暫時并未明顯提振產(chǎn)地價格表現(xiàn)，僅拉漲了市場情緒，價格延續(xù)了上周煤炭大會較為平淡的報價節(jié)奏。

煤焦熱點

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(2.27 - 3.5)

全球發(fā)往中國發(fā)運量538.9萬噸，環(huán)比增19.5%，同比增94.6個百分點發(fā)運量到達了歷史性的高點，而和兩周前比，波羅的海干散貨指數(shù)上漲了一倍多，初步走出了跌跌不息的境地，但是相較去年的低點指數(shù)位，還是保持一定的缺口 煤炭價格上，歐非地區(qū)的動力煤價格處于上漲階段，一方面原因是歐洲地區(qū)的溫度相較往期是較低的，當?shù)赜胁膳枨?，因此耗煤較多。

澳洲發(fā)運

【府谷金萬通】節(jié)后鎂市或?qū)⒏S煤炭價格波動

受訪人：府谷縣金萬通鎂業(yè)有限責任公司銷售部經(jīng)理-蘇偉政 客戶觀點：從國際形勢來看，歐洲需求一直上不來，鎂錠處于供大于求的狀態(tài)，加之去年的火爆市場，新增了20%的產(chǎn)能，導致目前工廠庫存的積累，在工廠庫存高位的情況下很難有大漲的行情由于鎂錠價格靠近成本線，臨近春節(jié)，大部分工廠選擇停一部分產(chǎn)能，工人放假過節(jié)，產(chǎn)能下降工廠出貨意愿不強，國內(nèi)冬儲拉漲了價格，年后的市場主要看煤炭的價格走勢，如果煤炭價格下跌，那鎂錠也沒有支撐，如果煤炭市場維穩(wěn)，鎂錠也有成本支撐，價格也能維持在21500-22000元/噸。

鐵合金大家說市場

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2022年11月會員企業(yè)焦炭產(chǎn)量1803.90萬噸

在新冠疫情和其他因素影響下,從下半年開始工業(yè)企業(yè)利潤結束了上漲，開始呈一路下降走勢,特別是鋼鐵行業(yè)下降幅度達到了94.5%,在41個工業(yè)大類行業(yè)里降幅最大作為連接上下游煤炭和鋼鐵行業(yè)的焦化行業(yè),到11月份基本進入了虧損狀態(tài),11月份企業(yè)焦爐能力利用率與6月份相比下降了4.66個百分點,不少企業(yè)減產(chǎn)12月份,隨著煉焦煤價格再次上漲,焦炭價格也調(diào)漲了三輪,累計上漲300元/噸左右,但大部分焦化企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)依然不樂觀。

爐料

[隆眾聚焦]：復合肥陷兩難 價格漲OR不漲？

一是原料成本繼續(xù)上漲概率降低，已產(chǎn)生的成本可能需企業(yè)內(nèi)部消化其中磷酸一銨受硫磺價格下跌拖累，本周開始局部也有松動的跡象，雖目前來看跌幅不大，但至少不好漲了；鉀肥港口庫存比較多，繼續(xù)推漲動力不足；尿素近期利好頻現(xiàn)，但市場操作逐漸偏向理性，抑制推漲幅度，且政策調(diào)控、煤炭有下跌可能，增加中長期擔憂情緒整體雖原料成本面對復合肥仍有支撐，但繼續(xù)上推動力顯不足二是前期低端價格訂單占比較重，且尚未被市場消化從企業(yè)預收進度來看，大多已完成50-70%，而這些訂單多為行情反彈初期，價格上漲過程中雖有部分跟進，但占比相對較?。涣砬捌诘蛢r訂單一定程度上已形成了批發(fā)和零售的價格水平，目前批發(fā)與現(xiàn)在的出廠價差較小，因此新單成交暫難放量。

熱點聚焦

【財聯(lián)社】增收不增利，成本高位焦作萬方Q3業(yè)績同比轉(zhuǎn)虧

對于營業(yè)成本大幅上漲，焦作萬方在三季報中表示：“主要系銷量同比增加及原材料采購價格同比上升所致” 據(jù)悉，焦作萬方主要產(chǎn)品為電解鋁液、鋁錠及鋁合金制品，上游成本端主要由氧化鋁、煤炭及預焙陽極構成，公司主要通過自有熱電廠火力發(fā)電行業(yè)人士向財聯(lián)社記者表示：“煤價又上漲了，因此推動鋁成本上行，尤其是以火電發(fā)電鋁廠虧得更多了，理論上當前鋁價行業(yè)內(nèi)20%-30%的企業(yè)都在虧損。

媒體報道

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

以煤炭、鋼鐵為代表的“黑色系”商品成為市場上漲的主力，帶動跟蹤一攬子大宗商品價格表現(xiàn)的工業(yè)品價格上漲0.8%，結束連續(xù)5個月跌勢翻紅 主要大宗商品中，“雙焦”焦煤焦炭低位反彈，焦炭期貨主力合約漲幅甚至超過13%，推動煤炭類商品平均上漲了12.4%，結束此前連續(xù)5個月來的下跌，也創(chuàng)下了半年來的單月最大漲幅，與此同時，聚丙烯、乙烯等化工原材料也從前期的低位反彈，尤其是尿素、甲醇等煤化工類產(chǎn)品漲勢強勁。

鋼材

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

2021年4月以來，由于疫后需求激增，國際煤炭價格大幅上漲，優(yōu)質(zhì)硬焦煤和動力煤的現(xiàn)貨價格分別上漲了約300%和125%2021年10月以來，煤炭成本上升開始蠶食印度上市鋼鐵企業(yè)的利潤，使其盈利從2021年7-9月份的高點開始下滑此外，俄羅斯還是全球第三大鎳生產(chǎn)國，俄羅斯和烏克蘭都是全球鐵礦石球團礦的主要出口國這些關鍵煉鋼原材料的供應中斷使印度鋼鐵企業(yè)成本增加，成為擴大鋼材出口的阻力

鋼材

地產(chǎn)基建觀察：部分市場供需偏強，加氣塊市場有所回暖

三、加氣塊生產(chǎn)端數(shù)據(jù)解讀 從生產(chǎn)端上面來看：由圖1、圖2可知，一方面是煤炭價格上漲200-400元/噸的影響導致水泥生產(chǎn)成本上升，另外需求確實也有小幅回升，但是水泥價格落實不好漲了就跌，主要是因為各企業(yè)的銷量基本上才達到去年6-7成左右，大體量的項目及房地產(chǎn)新開工少，需求和去年落差大，去庫速度慢，導致庫存壓力較大，幾個大集團之間策略有調(diào)整，競爭大，所以價格漲跌頻繁，但總體是偏強運行的。

熱點文章

印度電力部長：計劃2030年前將煤炭發(fā)電能力擴大25%

從澳洲紐卡斯爾近月煤炭期貨數(shù)據(jù)來看，今年來煤炭價格上漲了166%，當前報435.65美元/噸紐卡斯爾港運出的煤炭主要供應亞洲地區(qū)，因此紐卡斯爾的現(xiàn)期貨價格更多體現(xiàn)亞洲煤價 辛格表示，印度也在計劃對可再生能源進行重大投資，但首要任務是：優(yōu)先提供可靠的電力，以刺激經(jīng)濟增長 氣候目標和能源安全的矛盾 去年莫迪總理宣布的一個目標，即到2030年清潔燃料發(fā)電能力達到500吉瓦，并希望到2070年實現(xiàn)凈零發(fā)電。

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[隆眾聚焦]：檢修頻出現(xiàn) 煤漲尿市揚

導語：回想本輪行情上漲的始因，翻閱前臺的日評、周評一查，每篇都透露著兩個詞“檢修”、“煤炭” 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 時維九月，序?qū)偃铩?/p>

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：合成氨上下游博弈，趨勢將何去何從？

截止9月21日收盤，全國合成氨均價在3937元/噸，較8月中旬（3089元/噸）已經(jīng)再次推漲了一個多月的時間，上調(diào)848元/噸，漲幅27.45%現(xiàn)階段上下游處于博弈階段，而對于后期市場走勢尚不明朗 漲？ 近期煤炭價格一直處于上調(diào)趨勢，截止9月21日收盤，晉城無煙末煤（Q>5500.0，A≤26，V6.0-8.0，S≤0.5，MT<10.0）價格推漲至1436元/噸，較上一工作日上調(diào)151元/噸。

熱點聚焦

透過中報看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

“上半年焦煤供應處于偏緊狀態(tài)，價格相對去年上半年漲幅較大，上半年價格均值比去年上半年漲了五六成，煤焦企業(yè)的經(jīng)營情況持續(xù)走好”河北某煤焦貿(mào)易商說 “今年以來，國內(nèi)煤炭保供力度持續(xù)增強，但由于穩(wěn)增長政策發(fā)力，煤炭需求韌性較強加之俄烏發(fā)生沖突，國際能源供需進一步緊張，年初以來煤價維持高位波動”安鵬說 上半年市場產(chǎn)銷情況 上半年，在能源保供穩(wěn)價政策的引導下，各主要產(chǎn)煤省區(qū)在確保安全的前提下積極挖掘生產(chǎn)潛力，有效釋放先進產(chǎn)能，實現(xiàn)增產(chǎn)增供。

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本周海外鐵合金熱點（9.5-9.9）

需求溫和，古瓦哈蒂生產(chǎn)商不愿意降價，但不丹硅鐵報價14.5萬盧比/噸，這迫使一些生產(chǎn)商承壓降價拋售 電價 根據(jù)印度能源交易所(IEX)公布的周度數(shù)據(jù)(8月28日- 9月3日)，由于煤炭價格上漲，日前市場的周度平均現(xiàn)貨價格上漲了46%，從上期的5.196盧比/度上漲到7.609盧比/度 成交 上周鐵合金成交量約為3500噸，其中錳合金約為3000噸。

海外鐵合金動態(tài)

天然氣價格飆升，歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復供氣將歐洲天然氣價格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價格上漲了72.5歐元，達到了每兆瓦時281歐元，比上周五（2日）的市場價格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占歐洲管道氣進口份額為45.3%券商研報指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預計2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

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Mysteel日報：6日國內(nèi)鋼價小幅上漲 市場成交一般

>>點擊詳情 【天然氣價格飆升！歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸】“北溪-1”天然氣管道未能恢復供氣將歐洲天然氣價格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價格上漲了72.5歐元，達到了每兆瓦時281歐元，比上周五（2日）的市場價格大幅上漲了35%。

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天然氣價格飆升！歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復供氣將歐洲天然氣價格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價格上漲了72.5歐元，達到了每兆瓦時281歐元，比上周五（2日）的市場價格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占歐洲管道氣進口份額為45.3%券商研報指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預計2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

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