必和必拓?cái)R置收購英美資源的計(jì)劃：股價(jià)漲太多了！

過去12個(gè)月，在倫敦上市的英美資源集團(tuán)的股價(jià)上漲了40%，而在鐵礦石價(jià)格下跌的背景下，必和必拓同期股價(jià)下跌了17% 投資管理公司Ninety One的基金經(jīng)理George Cheveley表示，從表面上看，必和必拓的報(bào)價(jià)已經(jīng)反映了他們認(rèn)為合理的價(jià)格，那么提高出價(jià)就沒有明顯的理由或動(dòng)機(jī)了 此外，英美資源去年成功以49億美元出售了其在澳大利亞的煤炭資產(chǎn)，并且正在接近達(dá)成一項(xiàng)關(guān)于其在巴西鎳礦的交易，預(yù)計(jì)將在接下來的幾周內(nèi)宣布。

聚焦

Mysteel：節(jié)前價(jià)格頻頻上漲 “有價(jià)無市”還是“價(jià)值回歸”？

此外，我們也看到一些國際性的大宗商品，例如原油價(jià)格在元旦之后出現(xiàn)了明顯上漲，這將從一定程度上改善大家對(duì)于礦石、煤炭等大致商品的價(jià)格預(yù)期根據(jù)期貨和現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，鐵礦石的價(jià)格明顯上漲了，漲幅還超過了成品材從這個(gè)角度來看，節(jié)前鋼廠可能開始被動(dòng)補(bǔ)庫，這將夯實(shí)近期成本底部，進(jìn)而影響成品材價(jià)格 最根本的原因是需求階段性修復(fù)、購買力的及時(shí)回歸根據(jù)Mysteel調(diào)研，12月份以來各地貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿始終不強(qiáng)，冬儲(chǔ)預(yù)期偏弱是是前期價(jià)格走弱的很重要原因。

主編視角

焦煤短期很難再成為強(qiáng)勢品種

這可以從以下兩個(gè)方面觀察到：一是煤價(jià)上漲的過程中，焦煤的價(jià)格漲幅不及焦炭，焦炭實(shí)際提漲了四輪，但焦煤提漲了三輪；二是從庫存水平來看，煤價(jià)上漲過程中，鋼廠補(bǔ)庫焦炭較為吃力，補(bǔ)庫焦煤相對(duì)輕松因此，預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)后，焦煤盤面價(jià)格的跌幅會(huì)相對(duì)較大 從需求端看，鋼材復(fù)產(chǎn)具有一定的慣性，之前市場預(yù)期鐵水日產(chǎn)的頂點(diǎn)是235萬噸，現(xiàn)在看鐵水日產(chǎn)還會(huì)進(jìn)一步增加，有可能達(dá)到240萬噸或更高水平如果5月份安全監(jiān)管措施繼續(xù)影響煤炭產(chǎn)量恢復(fù)，則240萬噸的鐵水日產(chǎn)將對(duì)雙焦市場形成利好支撐，焦煤價(jià)格仍有上漲空間。

爐料

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格并未隨寒潮上漲，降雪因素導(dǎo)致產(chǎn)地供給收縮（12.11-12.15）

一、本周礦山回顧 從周三開始，今冬最強(qiáng)寒潮自西向東、自北向南橫掃我國大部地區(qū)，北方部分地區(qū)最低氣溫將跌破同期極值，但這股寒潮暫時(shí)并未明顯提振產(chǎn)地價(jià)格表現(xiàn)，僅拉漲了市場情緒，價(jià)格延續(xù)了上周煤炭大會(huì)較為平淡的報(bào)價(jià)節(jié)奏。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(2.27 - 3.5)

全球發(fā)往中國發(fā)運(yùn)量538.9萬噸，環(huán)比增19.5%，同比增94.6個(gè)百分點(diǎn)發(fā)運(yùn)量到達(dá)了歷史性的高點(diǎn)，而和兩周前比，波羅的海干散貨指數(shù)上漲了一倍多，初步走出了跌跌不息的境地，但是相較去年的低點(diǎn)指數(shù)位，還是保持一定的缺口 煤炭價(jià)格上，歐非地區(qū)的動(dòng)力煤價(jià)格處于上漲階段，一方面原因是歐洲地區(qū)的溫度相較往期是較低的，當(dāng)?shù)赜胁膳枨螅虼撕拿狠^多。

澳洲發(fā)運(yùn)

【府谷金萬通】節(jié)后鎂市或?qū)⒏S煤炭價(jià)格波動(dòng)

受訪人：府谷縣金萬通鎂業(yè)有限責(zé)任公司銷售部經(jīng)理-蘇偉政 客戶觀點(diǎn)：從國際形勢來看，歐洲需求一直上不來，鎂錠處于供大于求的狀態(tài)，加之去年的火爆市場，新增了20%的產(chǎn)能，導(dǎo)致目前工廠庫存的積累，在工廠庫存高位的情況下很難有大漲的行情由于鎂錠價(jià)格靠近成本線，臨近春節(jié)，大部分工廠選擇停一部分產(chǎn)能，工人放假過節(jié)，產(chǎn)能下降工廠出貨意愿不強(qiáng)，國內(nèi)冬儲(chǔ)拉漲了價(jià)格，年后的市場主要看煤炭的價(jià)格走勢，如果煤炭價(jià)格下跌，那鎂錠也沒有支撐，如果煤炭市場維穩(wěn)，鎂錠也有成本支撐，價(jià)格也能維持在21500-22000元/噸。

鐵合金大家說市場

中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2022年11月會(huì)員企業(yè)焦炭產(chǎn)量1803.90萬噸

在新冠疫情和其他因素影響下,從下半年開始工業(yè)企業(yè)利潤結(jié)束了上漲，開始呈一路下降走勢,特別是鋼鐵行業(yè)下降幅度達(dá)到了94.5%,在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)里降幅最大作為連接上下游煤炭和鋼鐵行業(yè)的焦化行業(yè),到11月份基本進(jìn)入了虧損狀態(tài),11月份企業(yè)焦?fàn)t能力利用率與6月份相比下降了4.66個(gè)百分點(diǎn),不少企業(yè)減產(chǎn)12月份,隨著煉焦煤價(jià)格再次上漲,焦炭價(jià)格也調(diào)漲了三輪,累計(jì)上漲300元/噸左右,但大部分焦化企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)依然不樂觀。

爐料

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥陷兩難 價(jià)格漲OR不漲？

一是原料成本繼續(xù)上漲概率降低，已產(chǎn)生的成本可能需企業(yè)內(nèi)部消化其中磷酸一銨受硫磺價(jià)格下跌拖累，本周開始局部也有松動(dòng)的跡象，雖目前來看跌幅不大，但至少不好漲了；鉀肥港口庫存比較多，繼續(xù)推漲動(dòng)力不足；尿素近期利好頻現(xiàn)，但市場操作逐漸偏向理性，抑制推漲幅度，且政策調(diào)控、煤炭有下跌可能，增加中長期擔(dān)憂情緒整體雖原料成本面對(duì)復(fù)合肥仍有支撐，但繼續(xù)上推動(dòng)力顯不足二是前期低端價(jià)格訂單占比較重，且尚未被市場消化從企業(yè)預(yù)收進(jìn)度來看，大多已完成50-70%，而這些訂單多為行情反彈初期，價(jià)格上漲過程中雖有部分跟進(jìn)，但占比相對(duì)較小；另前期低價(jià)訂單一定程度上已形成了批發(fā)和零售的價(jià)格水平，目前批發(fā)與現(xiàn)在的出廠價(jià)差較小，因此新單成交暫難放量。

熱點(diǎn)聚焦

【財(cái)聯(lián)社】增收不增利，成本高位焦作萬方Q3業(yè)績同比轉(zhuǎn)虧

對(duì)于營業(yè)成本大幅上漲，焦作萬方在三季報(bào)中表示：“主要系銷量同比增加及原材料采購價(jià)格同比上升所致” 據(jù)悉，焦作萬方主要產(chǎn)品為電解鋁液、鋁錠及鋁合金制品，上游成本端主要由氧化鋁、煤炭及預(yù)焙陽極構(gòu)成，公司主要通過自有熱電廠火力發(fā)電行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“煤價(jià)又上漲了，因此推動(dòng)鋁成本上行，尤其是以火電發(fā)電鋁廠虧得更多了，理論上當(dāng)前鋁價(jià)行業(yè)內(nèi)20%-30%的企業(yè)都在虧損。

媒體報(bào)道

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

以煤炭、鋼鐵為代表的“黑色系”商品成為市場上漲的主力，帶動(dòng)跟蹤一攬子大宗商品價(jià)格表現(xiàn)的工業(yè)品價(jià)格上漲0.8%，結(jié)束連續(xù)5個(gè)月跌勢翻紅 主要大宗商品中，“雙焦”焦煤焦炭低位反彈，焦炭期貨主力合約漲幅甚至超過13%，推動(dòng)煤炭類商品平均上漲了12.4%，結(jié)束此前連續(xù)5個(gè)月來的下跌，也創(chuàng)下了半年來的單月最大漲幅，與此同時(shí)，聚丙烯、乙烯等化工原材料也從前期的低位反彈，尤其是尿素、甲醇等煤化工類產(chǎn)品漲勢強(qiáng)勁。

鋼材

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

2021年4月以來，由于疫后需求激增，國際煤炭價(jià)格大幅上漲，優(yōu)質(zhì)硬焦煤和動(dòng)力煤的現(xiàn)貨價(jià)格分別上漲了約300%和125%2021年10月以來，煤炭成本上升開始蠶食印度上市鋼鐵企業(yè)的利潤，使其盈利從2021年7-9月份的高點(diǎn)開始下滑此外，俄羅斯還是全球第三大鎳生產(chǎn)國，俄羅斯和烏克蘭都是全球鐵礦石球團(tuán)礦的主要出口國這些關(guān)鍵煉鋼原材料的供應(yīng)中斷使印度鋼鐵企業(yè)成本增加，成為擴(kuò)大鋼材出口的阻力

鋼材

地產(chǎn)基建觀察：部分市場供需偏強(qiáng)，加氣塊市場有所回暖

三、加氣塊生產(chǎn)端數(shù)據(jù)解讀 從生產(chǎn)端上面來看：由圖1、圖2可知，一方面是煤炭價(jià)格上漲200-400元/噸的影響導(dǎo)致水泥生產(chǎn)成本上升，另外需求確實(shí)也有小幅回升，但是水泥價(jià)格落實(shí)不好漲了就跌，主要是因?yàn)楦髌髽I(yè)的銷量基本上才達(dá)到去年6-7成左右，大體量的項(xiàng)目及房地產(chǎn)新開工少，需求和去年落差大，去庫速度慢，導(dǎo)致庫存壓力較大，幾個(gè)大集團(tuán)之間策略有調(diào)整，競爭大，所以價(jià)格漲跌頻繁，但總體是偏強(qiáng)運(yùn)行的。

熱點(diǎn)文章

印度電力部長：計(jì)劃2030年前將煤炭發(fā)電能力擴(kuò)大25%

從澳洲紐卡斯?fàn)柦?em class='keyword'>煤炭期貨數(shù)據(jù)來看，今年來煤炭價(jià)格上漲了166%，當(dāng)前報(bào)435.65美元/噸紐卡斯?fàn)柛圻\(yùn)出的煤炭主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，因此紐卡斯?fàn)柕默F(xiàn)期貨價(jià)格更多體現(xiàn)亞洲煤價(jià) 辛格表示，印度也在計(jì)劃對(duì)可再生能源進(jìn)行重大投資，但首要任務(wù)是：優(yōu)先提供可靠的電力，以刺激經(jīng)濟(jì)增長 氣候目標(biāo)和能源安全的矛盾 去年莫迪總理宣布的一個(gè)目標(biāo)，即到2030年清潔燃料發(fā)電能力達(dá)到500吉瓦，并希望到2070年實(shí)現(xiàn)凈零發(fā)電。

爐料

[隆眾聚焦]：檢修頻出現(xiàn) 煤漲尿市揚(yáng)

導(dǎo)語：回想本輪行情上漲的始因，翻閱前臺(tái)的日評(píng)、周評(píng)一查，每篇都透露著兩個(gè)詞“檢修”、“煤炭” 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 時(shí)維九月，序?qū)偃铩?/p>

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：合成氨上下游博弈，趨勢將何去何從？

截止9月21日收盤，全國合成氨均價(jià)在3937元/噸，較8月中旬（3089元/噸）已經(jīng)再次推漲了一個(gè)多月的時(shí)間，上調(diào)848元/噸，漲幅27.45%現(xiàn)階段上下游處于博弈階段，而對(duì)于后期市場走勢尚不明朗 漲？ 近期煤炭價(jià)格一直處于上調(diào)趨勢，截止9月21日收盤，晉城無煙末煤（Q>5500.0，A≤26，V6.0-8.0，S≤0.5，MT<10.0）價(jià)格推漲至1436元/噸，較上一工作日上調(diào)151元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

透過中報(bào)看產(chǎn)業(yè)——煤炭篇

“上半年焦煤供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，價(jià)格相對(duì)去年上半年漲幅較大，上半年價(jià)格均值比去年上半年漲了五六成，煤焦企業(yè)的經(jīng)營情況持續(xù)走好”河北某煤焦貿(mào)易商說 “今年以來，國內(nèi)煤炭保供力度持續(xù)增強(qiáng)，但由于穩(wěn)增長政策發(fā)力，煤炭需求韌性較強(qiáng)加之俄烏發(fā)生沖突，國際能源供需進(jìn)一步緊張，年初以來煤價(jià)維持高位波動(dòng)”安鵬說 上半年市場產(chǎn)銷情況 上半年，在能源保供穩(wěn)價(jià)政策的引導(dǎo)下，各主要產(chǎn)煤省區(qū)在確保安全的前提下積極挖掘生產(chǎn)潛力，有效釋放先進(jìn)產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)增供。

爐料

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（9.5-9.9）

需求溫和，古瓦哈蒂生產(chǎn)商不愿意降價(jià)，但不丹硅鐵報(bào)價(jià)14.5萬盧比/噸，這迫使一些生產(chǎn)商承壓降價(jià)拋售 電價(jià) 根據(jù)印度能源交易所(IEX)公布的周度數(shù)據(jù)(8月28日- 9月3日)，由于煤炭價(jià)格上漲，日前市場的周度平均現(xiàn)貨價(jià)格上漲了46%，從上期的5.196盧比/度上漲到7.609盧比/度 成交 上周鐵合金成交量約為3500噸，其中錳合金約為3000噸。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

天然氣價(jià)格飆升，歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復(fù)供氣將歐洲天然氣價(jià)格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價(jià)格上漲了72.5歐元，達(dá)到了每兆瓦時(shí)281歐元，比上周五（2日）的市場價(jià)格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占?xì)W洲管道氣進(jìn)口份額為45.3%券商研報(bào)指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費(fèi)量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預(yù)計(jì)2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

爐料

Mysteel日報(bào)：6日國內(nèi)鋼價(jià)小幅上漲 市場成交一般

>>點(diǎn)擊詳情 【天然氣價(jià)格飆升！歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸】“北溪-1”天然氣管道未能恢復(fù)供氣將歐洲天然氣價(jià)格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價(jià)格上漲了72.5歐元，達(dá)到了每兆瓦時(shí)281歐元，比上周五（2日）的市場價(jià)格大幅上漲了35%。

日報(bào)

天然氣價(jià)格飆升！歐洲無奈“氣改煤”2023年新增煤炭需求6600萬噸

“北溪-1”天然氣管道未能恢復(fù)供氣將歐洲天然氣價(jià)格再度推高9月5日，歐洲天然氣期貨交易市場的天然氣價(jià)格上漲了72.5歐元，達(dá)到了每兆瓦時(shí)281歐元，比上周五（2日）的市場價(jià)格大幅上漲了35% 管道氣是俄羅斯天然氣出口最主要的方式之一，根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2021年俄羅斯占?xì)W洲管道氣進(jìn)口份額為45.3%券商研報(bào)指出，2017-2021年，歐盟天然氣平均消費(fèi)量為16.9艾焦耳，削減的天然氣用量也有望被煤炭替代，預(yù)計(jì)2022年9-12月歐洲削減天然氣新增煤炭（5500大卡）需求約2201.7萬噸，2023年將新增煤炭需求6600萬噸。

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