從11月中旬左右開(kāi)始，復(fù)合肥市場(chǎng)行情開(kāi)啟止跌反彈模式，短短一個(gè)月時(shí)間，價(jià)格多上漲了150-250元/噸不等，其中高氮肥漲幅較大。目前，仍還有部分主要企業(yè)尚未出臺(tái)新價(jià)格，市場(chǎng)再次陷入兩難境地，價(jià)格繼續(xù)漲吧，中下游接受有限；不漲吧成本壓力又大。

表.近段時(shí)間復(fù)合肥價(jià)格變化統(tǒng)計(jì)表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

對(duì)于支撐價(jià)格漲的理由，大概有以下方面。一是原料成本。近段時(shí)間上游原料持續(xù)高位整理，對(duì)復(fù)合肥成本支撐不減。尤其作為化肥風(fēng)向標(biāo)的尿素，“意外”的持續(xù)高位運(yùn)行大幅推高了高氮肥產(chǎn)品的成本，致使部分不敢出新價(jià)。以45含量平衡肥為例，目前光原料成本已較11月低點(diǎn)成本漲300-340元/噸。而原料成本的變化，對(duì)復(fù)合肥有決定性影響，因此成本上升必然會(huì)推動(dòng)復(fù)合肥價(jià)格的上漲。二是需求面。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)糧食總產(chǎn)量68653萬(wàn)噸，比2021年增長(zhǎng)0.5%；全國(guó)糧食播種面積177498萬(wàn)畝，比上年增長(zhǎng)0.6%。在糧食安全戰(zhàn)略大背景下，無(wú)論種植面積還是產(chǎn)量都需要保障，而春季是糧食安全的重要保障季節(jié)，對(duì)肥料需求量較大、較集中。因此需求面對(duì)肥料市場(chǎng)提供利好支撐。三是企業(yè)待發(fā)充裕。隨著價(jià)格上漲，企業(yè)預(yù)收進(jìn)度不斷加快，目前多數(shù)企業(yè)待發(fā)訂單能排至1月份，部分待發(fā)可發(fā)至2月份。因此在待發(fā)相對(duì)充裕前提下，價(jià)格順勢(shì)跟漲也在所難免。

圖.復(fù)合肥利好、利空因素對(duì)比圖

對(duì)于價(jià)格不好漲或漲不動(dòng)或僵持的理由，大概有以下幾個(gè)方面。一是原料成本繼續(xù)上漲概率降低，已產(chǎn)生的成本可能需企業(yè)內(nèi)部消化。其中磷酸一銨受硫磺價(jià)格下跌拖累，本周開(kāi)始局部也有松動(dòng)的跡象，雖目前來(lái)看跌幅不大，但至少不好漲了；鉀肥港口庫(kù)存比較多，繼續(xù)推漲動(dòng)力不足；尿素近期利好頻現(xiàn)，但市場(chǎng)操作逐漸偏向理性，抑制推漲幅度，且政策調(diào)控、煤炭有下跌可能，增加中長(zhǎng)期擔(dān)憂情緒。整體雖原料成本面對(duì)復(fù)合肥仍有支撐，但繼續(xù)上推動(dòng)力顯不足。二是前期低端價(jià)格訂單占比較重，且尚未被市場(chǎng)消化。從企業(yè)預(yù)收進(jìn)度來(lái)看，大多已完成50-70%，而這些訂單多為行情反彈初期，價(jià)格上漲過(guò)程中雖有部分跟進(jìn)，但占比相對(duì)較?。涣砬捌诘蛢r(jià)訂單一定程度上已形成了批發(fā)和零售的價(jià)格水平，目前批發(fā)與現(xiàn)在的出廠價(jià)差較小，因此新單成交暫難放量。當(dāng)前經(jīng)銷商以積極提取前期訂單為主。三是為占領(lǐng)市場(chǎng)份額，企業(yè)間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈。四是市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，恐高心理有所增多。

整體來(lái)看，價(jià)格調(diào)整后，新單跟進(jìn)已明顯放緩；同時(shí)在年后行情不明朗背景下，各方操作積極性均有所降低。就短線來(lái)看，受成本支撐，不排除個(gè)別未調(diào)整或低端價(jià)格跟漲，但多數(shù)或觀望兌現(xiàn)前期訂單。