[隆眾聚焦]：需求韌性支撐 價(jià)格下行有限

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端有所回調(diào)從而帶動石腦油價(jià)格小跌，但乙烯相對持穩(wěn)，而國內(nèi)煤炭價(jià)格近期延續(xù)堅(jiān)挺走勢，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至677元/噸的水平近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤微虧，煤化工行業(yè)利潤尚可，行業(yè)整體利潤水平表現(xiàn)良性而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤差異化明顯，在原料價(jià)格走勢差異特別是TA跌勢明顯的情況下，下游產(chǎn)品被動跟隨下調(diào)，因此利潤方面產(chǎn)業(yè)鏈整體虧損為主，目前長絲、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為54.1% 5個(gè)月以來第一次站在榮枯線以上

今年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)供給雙降，市場基本達(dá)成共識，壓減消息傳聞甚囂塵上，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格有所下跌，煤炭供應(yīng)充足，導(dǎo)致焦炭價(jià)格并不堅(jiān)挺，第11輪焦炭提降落地是明顯例證，廢鋼價(jià)格下跌，導(dǎo)致電爐鋼廠成本微降30元/噸左右，整個(gè)原燃料價(jià)格水平有所下降 專家觀點(diǎn)： 對于2025年3月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：鋼廠利潤水平尚可，接單情況較好，紛紛加大復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)力度，壓減傳聞擾動市場心態(tài)；需求端：傳統(tǒng)的“金三”成色不足，需求尚未證偽，仍有延遲發(fā)力的預(yù)期，但是今年需求水平較去年低位運(yùn)行已成行業(yè)共識。

鋼鐵PMI調(diào)查

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

主要的利空因素為：美國加征關(guān)稅政策引發(fā)潛在貿(mào)易爭端風(fēng)險(xiǎn)，疊加OPEC+將從4月起小幅增產(chǎn)，及美國商業(yè)原油庫存增幅超預(yù)期，均給予油市壓力煤炭方面，今日動力煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，煤礦根據(jù)自身情況調(diào)整煤價(jià)；港口方面， 市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)微降或持平；目前煤炭市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，各環(huán)節(jié)庫存高位，短期內(nèi)供大于求的局面仍在持續(xù)，價(jià)格實(shí)際支撐不足，以謹(jǐn)慎操作為主 預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有下跌空間，美國加征關(guān)稅新政、需求憂慮及地緣緩和繼續(xù)帶來利空壓力。

利潤

[乙二醇月評]：需求表現(xiàn)不及預(yù)期 乙二醇市場價(jià)格下跌（2025年2月）

上半月原油價(jià)格震蕩反彈，化工品整體氛圍尚可，而乙二醇自身供需預(yù)期好轉(zhuǎn)，特別是顯性庫存去化明顯的帶動下價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格最高上漲至4780元/噸月中開始由于原料端煤炭、原油價(jià)格雙雙走弱，且自身供應(yīng)端港口去庫減弱且再有微回升的跡象，而需求端持續(xù)的低迷產(chǎn)銷也使得聚酯產(chǎn)品庫存壓力累積，市場對需求弱化的預(yù)期開始成為主導(dǎo)市場走向的關(guān)鍵，月末在原油價(jià)格跌破70美元的關(guān)口之后，場內(nèi)情緒惡化下乙二醇跌勢加速，現(xiàn)貨價(jià)格最低下行至4630元/噸左右。

周/月評

[PET瓶級月評]：聚酯瓶片市場價(jià)格上漲(2025年2月)

乙二醇:2月份，中國乙二醇市場整體走勢先揚(yáng)后抑的走勢為主，張家港乙二醇現(xiàn)貨月均價(jià)為4705元/噸，環(huán)比跌73元/噸，或-1.53%；同比漲60元/噸，或1.29%上半月原油價(jià)格震蕩反彈，化工品整體氛圍尚可，而乙二醇自身供需預(yù)期好轉(zhuǎn)，特別是顯性庫存去化明顯的帶動下價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格最高上漲至4780元/噸月中開始由于原料端煤炭、原油價(jià)格雙雙走弱，且自身供應(yīng)端港口去庫減弱且再有微回升的跡象，而需求端持續(xù)的低迷產(chǎn)銷也使得聚酯產(chǎn)品庫存壓力累積，市場對需求弱化的預(yù)期開始成為主導(dǎo)市場走向的關(guān)鍵，月末在原油價(jià)格跌破70美元的關(guān)口之后，場內(nèi)情緒惡化下乙二醇跌勢加速，現(xiàn)貨價(jià)格最低下行至4630元/噸左右。

周/月評

Mysteel日報(bào)：江蘇廢鋼日報(bào)（20240515）

一、今日江蘇市場總結(jié) 近日省內(nèi)主導(dǎo)鋼企SG廢鋼到貨維持在1.5-1.7W噸，略微持平其日耗用量宏觀利好預(yù)期逐步消化，山西煤炭開始提產(chǎn)保供，雙焦期貨盤面大幅回落，拖累期螺同步有所走弱，建材現(xiàn)貨日成交量縮減，不過考慮到多數(shù)鋼廠原料庫存偏低，且廢鋼較鐵水性價(jià)比修復(fù)，對廢鋼價(jià)格存在底部支撐，所以目前省內(nèi)鋼廠采廢價(jià)格持穩(wěn)為主，除個(gè)別電爐廠小幅調(diào)整20-30元/噸市場方面，產(chǎn)廢企業(yè)訂單減少，廢鋼資源流通緊張，場地毛料到貨偏低，但考慮到行情震蕩，商家并無囤庫待漲想法，維持正常進(jìn)出貨節(jié)奏，貿(mào)易商多以合作完成合同為主 二、鋼廠價(jià)格 備注：周一為特殊情況，漲跌幅代表上周六、上周日、周一3天的漲跌幅。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：原料市場價(jià)格整體下跌 未來隔膜或有產(chǎn)能過?？赡?/a>

Mysteel：8月18日(09:00)山西市場煉焦煤價(jià)格行情

18日山西市場煉焦煤偏弱運(yùn)行本周主產(chǎn)地?zé)捊姑航祪r(jià)范圍擴(kuò)大，煤價(jià)已形成趨勢性下跌競拍方面，昨日山西大礦線上競價(jià)，流拍比例高達(dá)六成以上，成交價(jià)出現(xiàn)不同程度下跌線下定價(jià)方面，主焦煤價(jià)格本周開始降價(jià)，呂梁高硫主焦煤下跌50元/噸執(zhí)行1800元/噸、安澤低硫主焦煤下跌100元/噸至1950元/噸本周煉焦煤現(xiàn)貨市場熊市特征明顯，市場看空心態(tài)濃厚，交投氛圍冷清，煤礦出貨緩慢，新簽訂單較少，庫存出現(xiàn)積壓基本面來看，近期山西煤礦仍在復(fù)產(chǎn)當(dāng)中，煤炭產(chǎn)量有所提升，然而本周鐵水日產(chǎn)量繼續(xù)提升至245.63萬噸，煉焦煤剛需本應(yīng)有所支撐，但雙焦價(jià)格的前期過快上漲導(dǎo)致鋼廠利潤微薄，下游焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存也較前期有明顯提升，伴隨粗鋼平控之策逐漸落地，煉焦煤降價(jià)預(yù)期肉眼可見，終端已開始控制采購節(jié)奏來壓制煤價(jià)，短期來看煉焦煤價(jià)格仍有下跌空間。

日評

[PE中空周評] PE中空料市場價(jià)格多數(shù)上漲（20230804-0810）

小中空部分企業(yè)長期訂單量削減，維持開工 4.下周市場預(yù)測 下周原油存小幅下跌空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)小幅上漲，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

分析報(bào)告

[農(nóng)膜周評]： 聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)上漲 農(nóng)膜制品價(jià)格維穩(wěn)（20230804-0810）

地膜需求淡季，企業(yè)停機(jī)為主，個(gè)別企業(yè)零星生產(chǎn) 4. 下周市場預(yù)測 下周原油存小幅下跌空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)小幅上漲，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

周評

[隆眾聚焦]：農(nóng)膜需求延后 開工不及預(yù)期

35.09%的農(nóng)膜企業(yè)對線型價(jià)格持看跌心態(tài)，認(rèn)為需求跟進(jìn)有限，下游制品交投氣氛偏弱，無明顯需求利好支撐，PE價(jià)格或小幅回落7.02%的農(nóng)膜企業(yè)對線型價(jià)格持看漲心態(tài)，認(rèn)為棚膜需求進(jìn)入儲備階段，棚膜訂單有所增加，原料需求有增加預(yù)期，后期原料價(jià)格或會小幅提升 下周原油存小幅下跌空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)小幅上漲，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：原料市場價(jià)格窄幅上漲 隔膜價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定

PE需求來看，本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比上漲0.67%地膜需求淡季，企業(yè)停機(jī)為主，個(gè)別企業(yè)零星生產(chǎn)，各品種開工率較上周期變化不大，農(nóng)膜、管材開工率小幅增長 下周原油存小幅下跌空間，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)小幅上漲，PE現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；地膜需求淡季，企業(yè)停機(jī)為主，個(gè)別企業(yè)零星生產(chǎn)；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長 2.3 PP 本周PP市場價(jià)格7550-7900元/噸，價(jià)格較上周上漲50-100元/噸。

周報(bào)

[PE]：聚乙烯市場一周前瞻（20230807）

PE市場價(jià)格,原油價(jià)格,聚乙烯價(jià)格

早參

[PE管材周評]：市場價(jià)格調(diào)整 需求轉(zhuǎn)好緩慢（20230728-0802）

2. PE管材料市場后市預(yù)測 下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

周評

[農(nóng)膜周評]： 聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)上漲 農(nóng)膜制品價(jià)格跟調(diào)（20230728-0803）

4. 下周市場預(yù)測 下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；食品類包裝膜、透明膜袋、部分收縮膜等新單跟進(jìn)較為明顯，加之部分訂單還未完成，訂單累計(jì)提升，規(guī)模企業(yè)目前開工維持七成左右；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

周評

Mysteel周報(bào)：隔膜市場平穩(wěn)運(yùn)行 頭部企業(yè)積極海外擴(kuò)張

需求來看，膜企開工有一定提升空間，開工環(huán)比提升1.75%左右，整體開工率提升0.4%宏觀提振利好下游消費(fèi)，但內(nèi)需仍有限的情況下，膜企新單開發(fā)壓力較大，接單連續(xù)性改善有限 成本端，下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，PP現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長 2.3 PP 本周PP市場價(jià)格7500-7900元/噸，價(jià)格較上周上漲100元/噸。

周報(bào)

[PE中空周評] PE中空料市場價(jià)格上漲（20230727-0803）

小中空企業(yè)整體市場需求不高，原料基本按需采購，維持正常生產(chǎn) 4.下周市場預(yù)測 下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；食品類包裝膜、透明膜袋、部分收縮膜等新單跟進(jìn)較為明顯，加之部分訂單還未完成，訂單累計(jì)提升，規(guī)模企業(yè)目前開工維持七成左右；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

分析報(bào)告

[PE]：聚乙烯市場一周前瞻（20230731）

PE市場價(jià)格,原油價(jià)格,聚乙烯價(jià)格

早參

[PE周評]：聚乙烯市場現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)上漲 下游開工率稍有提振（20230728-20230803）

截至8月2日，WTI價(jià)格為79.49美元/桶，較7月26日上漲0.90%；布倫特價(jià)格為83.20美元/桶，較7月26日上漲0.34% 本周國際油價(jià)小幅上漲，主要的利好因素為：亞洲經(jīng)濟(jì)和需求前景受到市場期待，且OPEC+減產(chǎn)氛圍帶來的支撐依舊存在 3. 聚乙烯市場后市預(yù)測 成本端，下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響調(diào)整價(jià)格；需求端，食品類包裝膜、透明膜袋、部分收縮膜等新單跟進(jìn)較為明顯，加之部分訂單還未完成，訂單累計(jì)提升，規(guī)模企業(yè)目前開工維持七成左右；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

周評

[農(nóng)膜周評]： 聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格部分調(diào)整 農(nóng)膜制品價(jià)格維穩(wěn)為主（20230721-0727）

4. 下周市場預(yù)測 下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)下跌，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受此影響調(diào)整，煤制聚乙烯價(jià)格有一定支撐；整體隨著生產(chǎn)企業(yè)庫存下降，加之近期市場存在上漲的預(yù)期，需求面稍稍好轉(zhuǎn)，給予價(jià)格一定支撐；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅增加，整體供應(yīng)面壓力略微增長。

周評