【中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)】預(yù)計(jì)春節(jié)前后無(wú)煙煤價(jià)格難有提振行情，趨勢(shì)性偏弱預(yù)期不變

受訪人信息：中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì) 王理事 本次調(diào)研采訪到中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)王理事，主要談及春節(jié)前后對(duì)無(wú)煙煤走勢(shì)的看法 客戶觀點(diǎn)： 資金政策來(lái)看，逆回購(gòu)和MLF已經(jīng)連續(xù)四周凈回籠，春節(jié)前資金配置流動(dòng)性配套淡季市場(chǎng)特征，盡管流動(dòng)性仍相對(duì)寬松，資金政策的支持性立場(chǎng)不變，但對(duì)大宗基礎(chǔ)物資，尤其是煤炭、化產(chǎn)、鋼材，整體的支撐力度有限。

無(wú)煙煤

越南鋼鐵行業(yè)第三季度利潤(rùn)因價(jià)格與產(chǎn)量回升有望大幅增長(zhǎng)

三季度熱軋卷價(jià)格季環(huán)比上漲2%，建筑鋼材環(huán)比上漲3%，但同比持平MBS認(rèn)為，這一趨勢(shì)體現(xiàn)出越南國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，以及在反傾銷措施支持下，國(guó)產(chǎn)鋼材相較于中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所改善 MBS還預(yù)計(jì)，受益于季節(jié)性旺季、持續(xù)的公共投資以及房地產(chǎn)新項(xiàng)目啟動(dòng)，第四季度越南國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將繼續(xù)上漲 第三季度越南鋼企繼續(xù)受益于二季度采購(gòu)的低價(jià)原料庫(kù)存隨著中國(guó)工業(yè)需求疲軟，煤炭和鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)同比分別下降6%與5%，隨之而來(lái)的是原料端的供給過(guò)剩。

產(chǎn)業(yè)資訊

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250918-0924）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250918-0924），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周漲0.01美元/噸，環(huán)比漲0.01%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度漲跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250911-0917）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250911-0917），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周跌13.59美元/噸，環(huán)比跌13.27%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度上漲，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)全線下跌。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250912-0918）

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250904-0910）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250904-0910），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-102.41美元/噸，較上周跌3.99美元/噸，環(huán)比跌4.05%國(guó)際油價(jià)小幅波動(dòng)，煤炭價(jià)格緩慢回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，但進(jìn)口量小幅增加，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫(kù)存雖有累計(jì)，但維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250828-0903）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250828-0903），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-98.42美元/噸，較上周跌10.54美元/噸，環(huán)比跌12%國(guó)際油價(jià)小幅上漲，煤炭價(jià)格小幅回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，但進(jìn)口量小幅縮減，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫(kù)存維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置準(zhǔn)備投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)硫磺產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析（2025年8月）

硫磺作為副品，主要來(lái)源于原油、天然氣、煤炭等，和價(jià)格相關(guān)性較低，主要看生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修情況以及硫含量供應(yīng)量增加裝置為裕龍石化，撫順石化、日照嵐等企業(yè)裝置負(fù)荷下降8月份供應(yīng)量增多降少，產(chǎn)量環(huán)比小幅提升 中國(guó)硫磺產(chǎn)量與價(jià)格趨勢(shì)對(duì)比 來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)129家硫磺企業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)能，產(chǎn)能覆蓋率95%以上。

產(chǎn)出率

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)硫磺產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析（2025年7月）

硫磺作為副品，主要來(lái)源于原油、天然氣、煤炭等，和價(jià)格相關(guān)性較低，主要看生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修情況以及硫含量供應(yīng)量增加裝置為川東北氣田（渡口河）、燕山石化、濟(jì)南煉廠、湖南石化、浙石化、尚能實(shí)業(yè)、神馳化工、齊成石化等，而盛虹石化、勝利石化、神華榆林等企業(yè)裝置負(fù)荷下降7月份供應(yīng)量增多降少，產(chǎn)量環(huán)比寬幅提升 中國(guó)硫磺產(chǎn)量與價(jià)格趨勢(shì)對(duì)比 來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)129家硫磺企業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)能，產(chǎn)能覆蓋率95%以上。

產(chǎn)出率

[船用油]：收不抵支，8月船燃利潤(rùn)月均理論值達(dá)年內(nèi)最低水平

8月份高溫天氣帶動(dòng)市場(chǎng)拉運(yùn)需求提高，但伴隨進(jìn)口煤價(jià)低廉趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)煤炭需求有所沖擊，電廠采購(gòu)熱度回落，船舶需求減少，運(yùn)價(jià)逐漸下行 反映至180cst市場(chǎng)運(yùn)行的影響上，8月供船商出貨壓力并未出現(xiàn)明顯減輕，成品交投活躍度仍較低迷，“非剛需不采油”的情緒長(zhǎng)存于市場(chǎng)，因此多數(shù)時(shí)期180cst議價(jià)缺乏支撐，價(jià)格震蕩走弱為主，截至8月底，中國(guó)內(nèi)貿(mào)船用180CST庫(kù)提批發(fā)均價(jià)4803元/噸，環(huán)比-1.44%，同比-7.26%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250821-0827）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250821-0827），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-87.87美元/噸，較上周跌7.27美元/噸，環(huán)比跌9.02%國(guó)際油價(jià)小幅上漲，煤炭價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，成本端支撐較強(qiáng)；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，但進(jìn)口量大幅減少，整體供應(yīng)量預(yù)期減少明顯；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然下游需求提升緩慢抑制原料上漲空間，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格上漲，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250814-0820）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250814-0820），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-80.6美元/噸，較上周跌4.2美元/噸，環(huán)比跌5.5%國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行，而煤炭價(jià)格延續(xù)上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，進(jìn)口到港量穩(wěn)定，整體供應(yīng)量增加，對(duì)后期造成一定壓力；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存維持在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]:供需邏輯預(yù)期不足 乙二醇市場(chǎng)沖高回落

導(dǎo)語(yǔ)：近期乙二醇市場(chǎng)價(jià)格短暫反彈后，出現(xiàn)滯漲走勢(shì)，宏觀利好經(jīng)過(guò)持續(xù)發(fā)酵后，市場(chǎng)主導(dǎo)因素重新回到基本面情況，目前供應(yīng)端壓力有所顯現(xiàn)，需求端表現(xiàn)平淡，市場(chǎng)出現(xiàn)橫盤走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250807-0813）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250807-0813），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-76.4美元/噸，較上周漲22.27美元/噸，環(huán)比漲22.57%國(guó)際油價(jià)下跌，而煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港量增加，整體供應(yīng)量減少；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存雖然持續(xù)累積，但在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存雖有所累積，但仍維持在低位，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格小漲，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250731-0806）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250731-0806），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-98.67美元/噸，較上周跌14.29美元/噸，環(huán)比跌16.93%國(guó)際油價(jià)下跌，而煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級(jí)分化；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港量增加，整體供應(yīng)量增加；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫(kù)存雖然持續(xù)累積，但在可承受范圍，且開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定剛性表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫(kù)存維持低位，目前供需去庫(kù)邏輯仍存，本周乙二醇市場(chǎng)價(jià)格跌后反彈，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：流通縮量與外采增加 支撐甲醇價(jià)格繼續(xù)高位

【導(dǎo)語(yǔ)】：6 月中旬，甲醇價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)，企業(yè)紛紛發(fā)布檢修計(jì)劃以緩解市場(chǎng)連跌態(tài)勢(shì)隨著檢修陸續(xù)集中，市場(chǎng)貨源流通量顯著縮減，寧夏、內(nèi)蒙寶豐等地陸續(xù)外采甲醇，帶動(dòng)內(nèi)地甲醇市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)上漲 200-220元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250724-0730）

國(guó)際油價(jià)及煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，成本端支撐較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加放緩，下游聚酯開(kāi)工下降空間有限，港口庫(kù)存持續(xù)低位下，供需去庫(kù)邏輯仍存；宏觀因素仍存不確定性，業(yè)者入市較為謹(jǐn)慎，以此來(lái)看，中國(guó)乙二醇樣本企業(yè)利潤(rùn)小幅波動(dòng)為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 當(dāng)前各工藝樣本利潤(rùn)維持虧損狀態(tài)，僅煤制工藝盈利，國(guó)際油價(jià)、煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，成本端支撐較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增速放緩，下游聚酯負(fù)荷下降空間有限，供需去庫(kù)邏輯仍存，短期市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)較為堅(jiān)挺，乙二醇商談價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]:內(nèi)蒙古LNG樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析(20250719-0725）

3.LNG產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 截至本周，中國(guó)LNG樣本工廠周均利潤(rùn)虧本13周，高溫提升LNG重卡制冷需求，同時(shí)煤炭運(yùn)輸小幅增加，預(yù)計(jì)下周價(jià)格穩(wěn)中小幅增加。

數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250718-0724）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250718-0724) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)多數(shù)表現(xiàn)偏強(qiáng)，僅天然氣制甲醇維持虧損表現(xiàn)，煤制、焦?fàn)t氣制理論利潤(rùn)均不同程度上漲。

利潤(rùn)