Mysteel：硅鐵漲勢(shì)能否繼續(xù) “反內(nèi)卷”背景下產(chǎn)能淘汰簡(jiǎn)析

國(guó)家能源局發(fā)布煤炭產(chǎn)能核查通知，對(duì)于山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8?。▍^(qū)）的生產(chǎn)煤礦進(jìn)行嚴(yán)格核查此消息一出，紅柳林塊煤招標(biāo)價(jià)格小幅上漲，面對(duì)硅鐵行情不斷好轉(zhuǎn)，以及市場(chǎng)情緒的帶動(dòng)下，蘭炭?jī)r(jià)格或?qū)⒚媾R新一輪修復(fù)，成本支撐走強(qiáng) 二、硅鐵近期表現(xiàn)及后期受阻可能 硅鐵市場(chǎng)此輪上漲更多的依靠政策及情緒拉動(dòng)，在廠家利潤(rùn)不斷修復(fù)的同時(shí)，廠家形成了開工增加、廠庫低位、情緒堅(jiān)挺的走勢(shì)，但需求上給予價(jià)格上漲動(dòng)力有限。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（3.31-4.4）

山西：區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定國(guó)有煤礦以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)及內(nèi)部供應(yīng)為主，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)正常，個(gè)別民營(yíng)礦中低卡煤種銷售情況好轉(zhuǎn)，煤價(jià)小幅上調(diào)10元/噸左右但隨著周邊電廠負(fù)荷下降，招標(biāo)數(shù)量和頻率預(yù)期下降，部分銷售流向單一的煤礦出貨壓力仍有上升，煤價(jià)承壓情況仍存，后續(xù)市場(chǎng)需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫需求及港口庫存變化情況陜西：供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定。

周評(píng)

中煤榆林煤炭深加工基地項(xiàng)目雙聚庫房建筑及安裝工程施工總承包工程（項(xiàng)目名稱） 模板方木采購(gòu)招標(biāo)公告

第一章招標(biāo)公告 中煤榆林煤炭深加工基地項(xiàng)目雙聚庫房建筑及安裝工程施工總承包工程（項(xiàng)目名稱） 模板方木采購(gòu)招標(biāo)公告 1、招標(biāo)條件 招標(biāo)項(xiàng)目中煤榆林煤炭深加工基地項(xiàng)目雙聚庫房建筑及安裝工程施工總承包工 程（項(xiàng)目名稱）招標(biāo)人為浙江省二建建設(shè)集團(tuán)有限公司，招標(biāo)項(xiàng)目資金來自業(yè)主進(jìn)度款。

木材招采

[隆眾聚焦]：氨市局部意外回漲，后期趨勢(shì)還看空？

而19日在市場(chǎng)趨穩(wěn)向空的背景下，局部市場(chǎng)像山西、陜西、河南、江蘇、福建等地均有小幅推漲50元/噸此波推漲雖然幅度不大，但超預(yù)期漲價(jià)的原因：氨裝置因安全檢查、臨時(shí)故障等原因出現(xiàn)短期停售現(xiàn)象；下游終端招標(biāo)存收貨截止時(shí)間臨近積極送貨，以及新一輪招標(biāo)計(jì)劃帶動(dòng)，均為短期行為 而對(duì)于后期影響價(jià)格因素，我們從原料-供應(yīng)-需求-心態(tài)四方面詳細(xì)分解 原料（煤炭價(jià)格有推漲可能，天然氣價(jià)格持穩(wěn)） 近期四川天然氣價(jià)格穩(wěn)定在2.15元/立方，對(duì)于天然氣制企業(yè)來講，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格影響因素主要受供需關(guān)系，據(jù)悉近期大運(yùn)會(huì)將影響部分工廠開工產(chǎn)量，今日美青裝置已經(jīng)停車，西南地區(qū)日供應(yīng)量在4060噸，后期仍有減量預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：承壓排庫 本周陜西甲醇大幅下跌

其中，咸陽石油10萬噸/年天然氣制甲醇裝置延續(xù)停車檢修；陜西焦化20萬噸/年裝置維持低負(fù)荷運(yùn)行；陜西長(zhǎng)青60萬噸/年甲醇裝置延續(xù)半負(fù)荷運(yùn)行其他裝置短期暫無檢修或降負(fù)計(jì)劃 三、短線行情邏輯點(diǎn) 整體來看，隨著氣溫下降煤炭價(jià)格有所回調(diào)，成本端有所支撐；但上游供應(yīng)端依舊充裕，而需求端趨弱，周內(nèi)產(chǎn)區(qū)企業(yè)雖在補(bǔ)空需求下出貨好轉(zhuǎn)，但仍有排庫需求；且目前買盤心態(tài)偏空，今日魯北主銷區(qū)大部分下游招標(biāo)取消。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存持續(xù)下降

進(jìn)口方面，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)受近期國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地疫情影響，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源緊張，國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格堅(jiān)挺，進(jìn)口煤利潤(rùn)較大，沿海采購(gòu)需求仍在近期中國(guó)沿海電廠陸續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤，雖招標(biāo)數(shù)量及節(jié)奏有所提升，但市場(chǎng)貨源較為充足，貿(mào)易商出貨積極性較高，投標(biāo)價(jià)格較前期變化不大，現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)92-95美金/噸 綜上，1日因陜西疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)量略有回升，下游采購(gòu)運(yùn)輸受限周轉(zhuǎn)率下降，部分礦區(qū)庫存累積，價(jià)格做下行調(diào)整。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存維持低位

進(jìn)口方面，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)受近期國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地疫情影響，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源緊張，國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格堅(jiān)挺，進(jìn)口煤利潤(rùn)較大，沿海采購(gòu)需求仍在近期中國(guó)沿海電廠陸續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤，雖招標(biāo)數(shù)量及節(jié)奏有所提升，但市場(chǎng)貨源較為充足，貿(mào)易商出貨積極性較高，投標(biāo)價(jià)格較前期變化不大，印尼Q3800華南區(qū)域到岸價(jià)870-880元/噸，印尼Q3400華南區(qū)域到岸價(jià)750-760元/噸 綜上，31日因陜西疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)量略有回升，下游采購(gòu)運(yùn)輸受限周轉(zhuǎn)率下降，部分礦區(qū)庫存累積，價(jià)格做下行調(diào)整。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存維持低位

進(jìn)口方面，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)受近期國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地疫情影響，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源緊張，沿海采購(gòu)需求仍在，近期華南電廠需求釋放，招標(biāo)積極性提升，印尼低卡煤的中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)中有漲現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)95美金/噸 綜上，28日因陜西疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)量略有回升，下游采購(gòu)運(yùn)輸受限周轉(zhuǎn)率下降，部分礦區(qū)庫存累積，價(jià)格做下行調(diào)整短期來看，臨近供暖季，下游補(bǔ)庫需求仍在，對(duì)煤炭價(jià)格或?qū)⒂幸欢ㄖ巍?/p>

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 部分煤礦有存煤積累

進(jìn)口方面，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)受近期國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地疫情影響，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源緊張，沿海采購(gòu)需求仍在，近期華南電廠需求釋放，招標(biāo)積極性提升，印尼低卡煤的中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)中有漲現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)94美金/噸 綜上，27日因陜西疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)量略有回升，下游采購(gòu)運(yùn)輸受限周轉(zhuǎn)率下降，部分礦區(qū)庫存累積，價(jià)格做下行調(diào)整短期來看，臨近供暖季，下游補(bǔ)庫需求仍在，對(duì)煤炭價(jià)格或?qū)⒂幸欢ㄖ巍?/p>

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存持續(xù)下降

進(jìn)口方面，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)受近期國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地疫情影響，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源緊張，沿海采購(gòu)需求仍在，近期華南電廠需求釋放，招標(biāo)積極性提升，印尼低卡煤的中標(biāo)價(jià)格穩(wěn)中有漲現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)94美金/噸 綜上，26日因陜西疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)量略有回升，下游采購(gòu)運(yùn)輸受限周轉(zhuǎn)率下降，部分礦區(qū)庫存累積，價(jià)格做下行調(diào)整短期來看，臨近供暖季，下游補(bǔ)庫需求仍在，對(duì)煤炭價(jià)格或?qū)⒂幸欢ㄖ巍?/p>

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：節(jié)后歸來 本周陜西甲醇繼續(xù)上漲

其中，陜西興化20萬噸裝置周內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)；另外，陜西長(zhǎng)青60萬噸/年甲醇裝置延續(xù)半負(fù)荷運(yùn)行，陜西黃陵30萬噸/年延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)其他區(qū)域內(nèi)裝置多保持前期開工水平 三、短線行情邏輯點(diǎn) 整體來看，原料煤炭對(duì)成本支撐仍較強(qiáng)，目前上游庫存暫無壓力，工廠挺價(jià)銷售意愿仍較強(qiáng)，同時(shí)西北產(chǎn)區(qū)運(yùn)力仍然緊張，運(yùn)價(jià)維持高位；下周國(guó)內(nèi)部分裝置存恢復(fù)預(yù)期，供應(yīng)或有增加，但下游需求恢復(fù)較為緩慢，且今日魯北銷區(qū)招標(biāo)價(jià)格走低，后期上漲動(dòng)力或有不足。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周陜西甲醇多次推漲

其中，陜西神木20萬噸/年甲醇裝置周內(nèi)重啟；另外，陜西興化20萬噸裝置延續(xù)檢修停車，陜西長(zhǎng)青60萬噸/年甲醇裝置延續(xù)半負(fù)荷運(yùn)行，陜西黃陵30萬噸/年延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)其他區(qū)域內(nèi)裝置多保持前期開工水平 三、短線行情邏輯點(diǎn) 整體來看，下周供應(yīng)需求均有恢復(fù)預(yù)期，原料煤炭對(duì)成本支撐仍較強(qiáng)，且上游目前庫存低位暫無壓力，節(jié)后部分下游或存補(bǔ)貨需求，貿(mào)易商看漲情緒較多，但部分下游對(duì)高價(jià)存有抵觸心態(tài)，今日魯北銷區(qū)部分工廠招標(biāo)取消。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：近月企業(yè)庫存呈持續(xù)上漲趨勢(shì)

后市內(nèi)地來看，供應(yīng)短期有增加預(yù)期，雖明水60萬噸/年及上海華誼65萬噸/年裝置檢修，但寧夏寶豐150萬噸/年、內(nèi)蒙古國(guó)泰40萬噸/年及西北能源30萬噸/年等裝置計(jì)劃重啟，陜西潤(rùn)中60萬噸/年裝置即將出產(chǎn)品；同時(shí)近期期貨受宏觀面影響回落明顯，且今日魯北銷區(qū)招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下跌，從而影響業(yè)者心態(tài)偏空居多；故雖成本面近期原料煤炭漲跌互現(xiàn)，部分港口坑口價(jià)回落，但內(nèi)地生產(chǎn)企業(yè)成本壓力仍較大，但整體對(duì)甲醇支撐力度一般。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周陜西甲醇呈差異化走勢(shì)

其中，陜西蒲城清潔能源180萬噸/年甲醇部分裝置檢修中；另外，陜西黃陵30萬噸/年、陜西焦化30萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，陜西奧維乾元20萬/噸甲醇裝置延續(xù)停車檢修其他區(qū)域內(nèi)裝置多保持前期開工水平 三、短線行情邏輯點(diǎn) 整體來看，供應(yīng)面目前陜西地區(qū)整體變動(dòng)或不大；原料煤炭成本支撐明顯，雖五一節(jié)前或存?zhèn)湄浶枨?，但支撐或偏弱，且今日?月22日）魯北主銷區(qū)招標(biāo)價(jià)格走低，不過內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)庫存暫無壓力，故在目前下游原料庫存偏低的背景下，需求能否順利復(fù)蘇成為多空博弈的主要邏輯。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周陜西甲醇低開高走

其中，陜西榆林凱越60萬/年甲醇裝置恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)延長(zhǎng)中煤120+60天然氣制甲醇裝置恢復(fù)正常運(yùn)行；陜西黃陵30萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行，陜西焦化30萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行，陜西精益化工26萬噸/年甲醇裝置恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)陜西地區(qū)甲醇本周總產(chǎn)量增加明顯 三、陜西地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 整體來看，目前陜西地區(qū)部分企業(yè)恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，整體供應(yīng)量雖有增加預(yù)期，但對(duì)市場(chǎng)整體影響或不明顯：另一方面冬奧會(huì)結(jié)束，部分下游裝置逐步恢復(fù)亦有補(bǔ)貨需求，且國(guó)際政治局面暫未穩(wěn)定，原油持續(xù)高位，貿(mào)易商整體心態(tài)尚可，但受煤炭政策影響甲醇期貨大幅下行，部分心態(tài)轉(zhuǎn)弱，魯北下游部分工廠取消招標(biāo)，隆眾資訊預(yù)計(jì)下周陜西地區(qū)甲醇行情或震蕩運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：節(jié)后歸來 陜西甲醇高開低走

其中，陜西黃陵30萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行，陜西焦化30萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行，榆煤化凱越70萬噸/年甲醇裝置于1月5日起降負(fù)荷運(yùn)行，陜西精益化工26萬噸/年甲醇裝置延續(xù)前期低負(fù)荷運(yùn)行陜西地區(qū)甲醇本周總產(chǎn)量較上周持平 三、陜西地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 目前陜西地區(qū)供需變動(dòng)或不大，但綜合來看，煤炭受政策影響仍有繼續(xù)回調(diào)空間，甲醇成本支撐減弱，且冬奧會(huì)對(duì)下游開工限制相對(duì)略大，本周初期貨上行支撐主產(chǎn)區(qū)工廠大幅調(diào)漲但成交不佳，周中市場(chǎng)轉(zhuǎn)單快速大幅走弱但成交仍無明顯起色，隨下半周盤面震蕩下滑，主產(chǎn)區(qū)部分工廠庫存壓力下隨之大幅回調(diào)，但截至目前魯北下游招標(biāo)價(jià)仍在持續(xù)走低，需求面支撐難尋，隆眾資訊預(yù)計(jì)下周陜西地區(qū)甲醇行情或延續(xù)下跌趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周陜西甲醇推漲 市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡

煤炭價(jià)格偏強(qiáng)或?qū)状汲杀旧杂兄危?jié)后下游復(fù)工相對(duì)緩慢，且區(qū)域內(nèi)工廠或有排庫需求，加之魯北招標(biāo)價(jià)格本周走低，在無突發(fā)因素情況下，預(yù)計(jì)節(jié)后陜西地區(qū)或偏弱整理運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

中國(guó)鐵建15局城軌公司榆林煤礦項(xiàng)目(水泥）物資采購(gòu)二次招標(biāo)公告

中國(guó)鐵建15局城軌公司榆林煤礦項(xiàng)目(水泥）物資采購(gòu)二次招標(biāo)公告 招標(biāo)編號(hào)：CRCC-XAJC-2021-64-2 1.招標(biāo)條件 本次招標(biāo)項(xiàng)目榆林煤礦項(xiàng)目，已由國(guó)家能源局以國(guó)能綜函煤炭（2018）541號(hào)、 陜西省自然資源廳以陜自然資礦采劃（2020）1號(hào)文批準(zhǔn)建設(shè)，建設(shè)單位為陜西延長(zhǎng)石油榆林煤化有限公司， 建設(shè)資金來源業(yè)主自籌，資金已落實(shí)，招標(biāo)人中鐵十五局集團(tuán)城市軌道交通工程有限公司。

招采信息

硅鐵：08月31日期貨收盤評(píng)述

同時(shí)在煤炭高價(jià)格、低庫存之際，限電常態(tài)化預(yù)期下內(nèi)蒙等地硅鐵產(chǎn)量亦難以明顯回升，青海、陜西等主產(chǎn)地均有相關(guān)限產(chǎn)舉措出臺(tái)合金供給側(cè)的政策變量使供需出現(xiàn)預(yù)期外的極度不匹配，粗鋼實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)或?qū)⒑笠浦炼具M(jìn)行，金九銀十期間鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)產(chǎn)需兩旺情況在投資發(fā)力帶來的消費(fèi)旺季期間，預(yù)計(jì)鋼材豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)將支撐鋼廠開工率情況，因此硅鐵需求仍有較強(qiáng)支撐目前南方較早招標(biāo)的鋼廠定價(jià)均站上萬元關(guān)口，前期推測(cè)得以證實(shí)，硅鐵牛市格局仍處于無法證偽階段。

期貨評(píng)述

硅鐵：08月30日期貨收盤評(píng)述

同時(shí)在煤炭高價(jià)格、低庫存之際，限電常態(tài)化預(yù)期下內(nèi)蒙等地硅鐵產(chǎn)量亦難以明顯回升，青海、陜西等主產(chǎn)地均有相關(guān)限產(chǎn)舉措出臺(tái)合金供給側(cè)的政策變量使供需出現(xiàn)預(yù)期外的極度不匹配，粗鋼實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)或?qū)⒑笠浦炼具M(jìn)行，金九銀十期間鋼材市場(chǎng)有望出現(xiàn)產(chǎn)需兩旺情況在投資發(fā)力帶來的消費(fèi)旺季期間，預(yù)計(jì)鋼材豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)將支撐鋼廠開工率情況，因此硅鐵需求仍有較強(qiáng)支撐目前南方較早招標(biāo)的鋼廠定價(jià)均站上萬元關(guān)口，前期推測(cè)得以證實(shí)，硅鐵牛市格局仍處于無法證偽階段。

期貨評(píng)述