Mysteel：旺季預期仍存，鍍鋅管十月或迎小幅偏強運行

北京時間9月18日凌晨2點，美國聯(lián)邦公開市場委員會公布最新利率決議，然而這一消息并未如預期般提振鋼材市場期貨端，螺紋鋼主力合約小幅高開后迅速回落；現(xiàn)貨端，商家報價態(tài)度謹慎，成交始終維持清淡市場期待的“金九”旺季復蘇遲遲未至，鋼材基本面正面臨多重壓力，傳統(tǒng)旺季能否兌現(xiàn)成為當前行業(yè)核心疑問 一、鍍鋅管均價創(chuàng)同期新低 從鍍鋅管市場來看，2025年7月至今全國鍍鋅管均價呈現(xiàn)“先漲后穩(wěn)再跌”三階段走勢。

主編視角

Mysteel早讀：美國非農(nóng)年度數(shù)據(jù)大幅下修 有色金屬多數(shù)飄綠

這一情況促使交易所出臺新規(guī)，強制持有大量期貨頭寸的交易員以有上限的利率將其借出，作為對現(xiàn)有庫存持倉規(guī)則的補充盡管近幾個月庫存有所增加，但仍處歷史低位 ◎【CZSPT發(fā)布四季度末前進口鋅精礦采購美元加工費指導價區(qū)間】9月9日，中國鋅原料聯(lián)合談判（協(xié)調(diào)）小組（CZSPT）最新一期季度會議在廣西崇左召開，小組成員企業(yè)出席會議小組對國內(nèi)外鋅精礦市場走勢進行了深入交流和探討，并商議了下一階段國內(nèi)外市場加工費的預期參考區(qū)間，CZSPT也發(fā)布了2025年四季度末前進口鋅精礦采購美元加工費指導價區(qū)間：120美元（平均值)-140美元（平均值）/干噸。

有色聚焦

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.27-2.8）

上周期貨熱卷盤面呈現(xiàn)先抑后揚價格走勢，現(xiàn)貨市場多數(shù)商家集中在初八開工，也有部分商家選擇初十開工，而終端用戶多集中在元宵節(jié)后開工，市場成交氛圍相對清淡，商家也是以處理年前雜事為主，市場正式活躍還需要一段時間庫存方面，據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周重點市場鍍鋅板卷庫存為135.18萬噸，較節(jié)前23日統(tǒng)計124.38萬噸增加10.8萬噸，仍有在途資源陸續(xù)抵市，預計近期庫存將繼續(xù)有所增長心態(tài)方面，1月美國針對我國增加10%的關(guān)稅，商家認為影響相對較小，加上國內(nèi)需求有轉(zhuǎn)好跡象，商家對于后市仍有一定預期。

家電

Mysteel周報：華東鍍鋅及彩涂板卷市場價格上漲 商家?guī)齑鏈p少（9.20-9.27）

庫存方面，據(jù)Mysteel樣本最新統(tǒng)計本周上海鍍鋅及彩涂板卷總庫存較上周減少0.42萬噸，減幅：1.21%市場方面，本周期貨盤面震蕩偏強運行，現(xiàn)貨鍍鋅板卷市場價格上漲，市場商家操作偏出貨為主資源方面，據(jù)悉，目前上海市場鍍鋅板卷部分資源缺貨，市場商家報價偏高市場成交方面，據(jù)悉，本周鍍鋅及彩涂板卷市場商家整體出貨表現(xiàn)一般心態(tài)方面，據(jù)了解，目前市場商家對國慶節(jié)后市場行情走勢持觀望態(tài)度為主綜合來看，在市場需求表現(xiàn)不及預期的情況下，預計下周上海鍍鋅及彩涂板卷價格或繼續(xù)震蕩運行為主。

每周評述

Mysteel周報：華東鍍鋅及彩涂板卷市場價格平穩(wěn)運行 商家?guī)齑嬖黾樱?.14-9.20）

庫存方面，據(jù)Mysteel樣本最新統(tǒng)計本周上海鍍鋅及彩涂板卷總庫存較上周增加0.21萬噸，增幅：0.61%市場方面，本周期貨盤面震蕩運行，現(xiàn)貨鍍鋅板卷市場價格盤整運行，市場商家操作偏出貨去庫為主，節(jié)后市場下游客戶采購備貨積極性一般市場成交方面，據(jù)悉，節(jié)后鍍鋅及彩涂板卷市場商家整體出貨表現(xiàn)一般心態(tài)方面，據(jù)了解，目前市場商家對后市行情走勢持觀望態(tài)度為主綜合來看，在市場需求表現(xiàn)一般的情況下，預計下周上海鍍鋅及彩涂板卷價格或繼續(xù)窄幅震蕩運行為主。

每周評述

Mysteel周報：華東鍍鋅及彩涂板卷市場價格下跌為主 市場鍍鋅及彩涂商家出貨一般（6.7-6.14）

庫存方面，據(jù)Mysteel樣本最新統(tǒng)計本周上海鍍鋅及彩涂板卷總庫存較上周減少0.67萬噸，減幅：1.76%市場方面，據(jù)悉，本周期貨盤面震蕩運行，現(xiàn)貨鍍鋅板卷價格下跌出貨為主，市場商家操作偏出貨去庫為主市場成交方面，據(jù)市場商家反饋，本周鍍鋅板卷市場商家整體出貨不理想，下游備貨積極性不高政策方面，本周寶鋼、鞍本鋼出臺7月份訂貨政策，其中鍍鋅板卷訂貨價較上一期持平心態(tài)方面，據(jù)了解，目前上海市場商家對后市行情走勢多持謹慎觀望態(tài)度。

每周評述

Mysteel日報：西南冷軋及鍍鋅市場價格走弱

一、市場回顧 3月11日，黑色期貨盤面走勢偏弱，西南地區(qū)冷軋、鍍鋅板卷現(xiàn)貨價格下跌20-30元/噸，市場成交表現(xiàn)不佳 具體來看，冷軋方面：從本地鋼廠最新結(jié)算價格來看，較上期結(jié)算價格下調(diào)，但市場跌幅仍大于鋼廠跌幅，貿(mào)易商虧損幅度繼續(xù)擴大進入3月份后，市場需求回暖進度偏慢，在庫存相對高位的現(xiàn)狀下，貿(mào)易商挺價意愿一般，但銷售縮量所帶來的累庫壓力市場情緒表現(xiàn)相對低迷。

日報

Mysteel周報：華東鍍鋅及彩涂板卷價格下跌 鍍鋅及彩涂總庫存小幅增加（5.12-5.19）

庫存方面，據(jù)Mysteel樣本最新統(tǒng)計本周上海鍍鋅及彩涂板卷庫存為32.48萬噸，較上周減少0.41萬噸，減幅：1.25%，本周上海鍍鋅及彩涂板卷市場庫存減少，據(jù)悉，主要是市場商家前期對行情不好看，訂貨量減少所致市場方面，本周期貨盤面盤整運行，現(xiàn)貨鍍鋅板卷市場價格小幅下行市場成交方面，據(jù)了解，本周鍍鋅板卷市場商家出貨呈“過山車”走勢，商家日出貨表現(xiàn)時好時壞下游方面，據(jù)悉，當前下游客戶采購節(jié)奏放緩，按需采購為主。

每周評述

Mysteel節(jié)后預測：華北鍍鋅板卷價格或低位盤整運行

主要原因是，華北民營鋼廠鍍鋅板卷價格隨熱卷期貨調(diào)整頻率相對較快，熱卷期貨盤面一季度走勢先強后弱，且跌至今年內(nèi)新低，故民營價格跌幅較為明顯；而國營價格受市場投放量減少的影響，加之現(xiàn)貨庫存基本處于中低位水平，商家銷售壓力尚可，操作基本以穩(wěn)報價、暗降出貨為主，價格整體下跌幅度有限，故國民營價差持續(xù)擴大整體來看，國民營價差能否回歸正常價差取決于市場需求能否釋放 四、華北鍍鋅庫存壓力尚可 由上圖可以看出，截止最新統(tǒng)計華北地區(qū)鍍鋅板卷庫存量為4.22萬噸，較上期統(tǒng)計4.42萬噸減少0.2萬噸，且為近三年同期庫存最低水平，現(xiàn)階段庫存壓力尚可。

主編視角

Mysteel：天津鍍鋅板卷一季度市場回顧及二季度展望

價差方面，除一月中旬國-民價差為30元/噸外，一季度其余時間價差均維持在正常水平，主要還是年后熱卷期貨盤面走勢偏強，民營鍍鋅板卷價格跟隨較緊，但市場需求不及預期，下游開工緩慢，大廠資源價格上漲動力不足，但隨著元宵節(jié)后開工率逐步復蘇，需求有所好轉(zhuǎn)，國營鍍鋅板卷價格受資源偏緊影響，價格持續(xù)高位震蕩，故一季度國-民價格基本處于合理價差范圍 二、庫存持續(xù)回落 如圖所示，2023年一季度庫存表現(xiàn)先高后低，整體趨勢同2021及2022年大為相近，且隨著2022年四季度庫存下滑至三年內(nèi)最低點后，2023年無明顯大幅增庫現(xiàn)象，主要原因是鋼廠處于虧損狀態(tài)，鍍鋅板卷盈利狀態(tài)偏差，鋼廠主動減產(chǎn)檢修，加之年后鋼廠大力接品種鋼訂單為主，普材量投放減少，市場庫存降庫持續(xù)一個月，據(jù)了解，四月份貿(mào)易商訂貨量仍偏低，一方面鋼廠結(jié)算偏高，另一方面鋼廠投放量減少，據(jù)Mysteel最新不完全統(tǒng)計，當前天津鍍鋅庫存為4.62萬噸，為近三年的低位，預計下期庫存仍處于緩慢降庫階段。

主編視角

Mysteel月報：2月鍍鋅板卷謹防沖高后回落

筆者認為，2022年鍍鋅板卷全年現(xiàn)貨價格處于震蕩下行狀態(tài)，導致鋼廠鍍鋅產(chǎn)能利用率全年處于60%-64%間，均低于2021年全年水平節(jié)后熱軋板卷現(xiàn)貨價格跟隨期貨上調(diào)，鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)成本有所增加，鍍鋅板卷利潤空間被進一步壓縮考慮到今年疫情寬松政策加上2月多地政府工作報告出臺，短期鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率將會迎來回暖 三、鍍鋅板卷庫存情況 圖4：國內(nèi)鍍鋅板卷庫存走勢 從1月份鍍鋅板卷社庫+廠庫的總體庫存來看，是呈現(xiàn)快速累增的趨勢，最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示總庫存168.2萬噸，較上月同期增加29.8萬噸，較節(jié)前上漲10.7萬噸。

鋼材

百年建筑材料例會：本周建材市場或窄幅震蕩

春節(jié)期間近95%的混凝土企業(yè)均已停產(chǎn)，混凝土出貨量大幅降低，導致產(chǎn)能利用率驟減根據(jù)百年建筑網(wǎng)7日最新調(diào)研發(fā)現(xiàn)，混凝土企業(yè)集中在8-15日期間開業(yè)隨著需求逐步回升，預計下周產(chǎn)能利用率有望小幅上升至1.75%左右 預計本周砂石價格呈漲跌互現(xiàn)運行 （五）盤扣腳手架 銷售市場：春節(jié)后，由于冬奧會期間環(huán)保限產(chǎn)趨嚴，上周盤扣腳手架原材料價格大幅上漲，盤扣式腳手架現(xiàn)貨價格總體寬幅上行；熱軋期貨走勢強勁，市場信心提振，帶鋼現(xiàn)貨價格累計上漲330元/噸，原材料鋅錠價格震蕩上行225元/噸。

熱點文章

《中國鋅市場日報》2020年第167期：鋅價高位震蕩 市場成交清淡

根據(jù)國際鉛鋅研究小組發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年8月，全球鋅市供應(yīng)過剩2.85萬噸，環(huán)比收窄2.5萬噸，其中8月全球鋅產(chǎn)量約113.5萬噸 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體震蕩走高，國內(nèi)收盤時報價2671美元/噸，較上一交易日下跌5美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第166期：鋅價小幅上行 市場成交一般

根據(jù)國際鉛鋅研究小組發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年8月，全球鋅市供應(yīng)過剩2.85萬噸，環(huán)比收窄2.5萬噸，其中8月全球鋅產(chǎn)量約113.5萬噸 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體震蕩走高，國內(nèi)收盤時報價2666.5美元/噸，較上一交易日上漲26.5美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第165期：鋅價延續(xù)下跌 市場成交一般

根據(jù)國際鉛鋅研究小組發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年8月，全球鋅市供應(yīng)過剩2.85萬噸，環(huán)比收窄2.5萬噸，其中8月全球鋅產(chǎn)量約113.5萬噸，環(huán)比增加約1.2萬噸，消費量110.7萬噸，環(huán)比增加約3.7萬噸，顯示全球鋅需求小幅回升，供應(yīng)仍小幅過剩 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體震蕩微跌，國內(nèi)收盤時報價2619美元/噸，較上一交易日下跌9美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第164期：鋅價震蕩盤整 市場成交尚可

根據(jù)國際鉛鋅研究小組發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年8月，全球鋅市供應(yīng)過剩2.85萬噸，環(huán)比收窄2.5萬噸，其中8月全球鋅產(chǎn)量約113.5萬噸，環(huán)比增加約1.2萬噸，消費量110.7萬噸，環(huán)比增加約3.7萬噸，顯示全球鋅需求小幅回升，供應(yīng)仍小幅過剩 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體震蕩微跌，國內(nèi)收盤時報價2643美元/噸，較上一交易日下跌10美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第163期：鋅價沖高回落 市場成交一般

根據(jù)國際鉛鋅研究小組發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2020年8月，全球鋅市供應(yīng)過剩2.85萬噸，環(huán)比收窄2.5萬噸，其中8月全球鋅產(chǎn)量約113.5萬噸，環(huán)比增加約1.2萬噸，消費量110.7萬噸，環(huán)比增加約3.7萬噸，顯示全球鋅需求小幅回升，供應(yīng)仍小幅過剩 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體小幅回落，國內(nèi)收盤時報價2634.5美元/噸，較上一交易日下跌17.5美元/噸。

日報