Mysteel數(shù)據(jù)：西南建材社會(huì)庫存情況跟蹤（8.7-8.14）

總體來看，西南地區(qū)建筑鋼材社會(huì)庫存總量繼續(xù)小幅增加，連續(xù)兩周累庫盡管宏觀政策預(yù)期尚未消退，但市場(chǎng)對(duì)落地時(shí)效性與覆蓋力度的疑慮加深，期貨高頻震蕩加劇市場(chǎng)方向性迷茫，貿(mào)易商及終端普遍延續(xù)按需采購的審慎策略需求端壓力未見緩解：區(qū)域性降雨持續(xù)抑制工地施工進(jìn)度，疊加新增基建與房建項(xiàng)目釋放量仍低于預(yù)期，庫存消化動(dòng)能疲弱在此背景下，建議業(yè)者將風(fēng)控置于首位，主動(dòng)壓縮現(xiàn)貨庫存以規(guī)避量?jī)r(jià)沖擊，同步加強(qiáng)鋼廠生產(chǎn)計(jì)劃與終端資金動(dòng)態(tài)跟蹤，優(yōu)先采用快周轉(zhuǎn)、低杠桿的經(jīng)營(yíng)模式對(duì)沖市場(chǎng)不確定性。

周報(bào)

2025中天鋼鐵集團(tuán)（南通）期現(xiàn)結(jié)合及市場(chǎng)深度洞察實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)圓滿結(jié)束

并從宏觀周期、供需平衡表、短周期動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)等方面深入分析了影響黑色金屬價(jià)格波動(dòng)的因素，揭示了情緒、產(chǎn)量、庫存、消費(fèi)等關(guān)鍵指標(biāo)對(duì)價(jià)格的綜合影響 上海鋼聯(lián)智數(shù)產(chǎn)品研發(fā)部副總經(jīng)理、建筑鋼材分析師甘遐勇 東證衍生品研究院產(chǎn)業(yè)咨詢資深分析師吳奇翀老師進(jìn)行《套利策略與期現(xiàn)結(jié)合實(shí)踐》內(nèi)容分享，以“金融+現(xiàn)貨”雙輪驅(qū)動(dòng)為主線，先講述傳統(tǒng)鋼貿(mào)盈利單一、風(fēng)險(xiǎn)敞口大、周轉(zhuǎn)慢，再用期現(xiàn)結(jié)合框架提出三類策略：一是套期保值，用期貨對(duì)沖現(xiàn)貨絕對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；二是虛擬庫存，用期貨替代冬儲(chǔ)，省庫容、省資金；三是基差貿(mào)易，鎖定“現(xiàn)貨-期貨”相對(duì)價(jià)差，實(shí)現(xiàn)低波動(dòng)穩(wěn)健收益。

手機(jī)版頻道

Mysteel：云南建筑鋼材跌入谷底 行業(yè)內(nèi)卷之傷

綜合來看，當(dāng)前原料價(jià)格仍有下行壓力，成本支撐力度趨弱；而淡季到來需求放緩引發(fā)了市場(chǎng)的內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)，供需矛盾的放大或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，生產(chǎn)和流通端均面臨較大壓力基于以上判斷筆者建議貿(mào)易商維持低庫存周轉(zhuǎn)避免投機(jī)囤貨，優(yōu)先執(zhí)行快進(jìn)快出策略，適當(dāng)利用期貨工具對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)鋼廠加大生產(chǎn)協(xié)同力度、積極組織資源分流、調(diào)整生產(chǎn)品種結(jié)構(gòu)、積極溝通產(chǎn)業(yè)矛盾，減少供給端壓力，在調(diào)整好省內(nèi)建筑鋼材供需平衡的同時(shí)維持省內(nèi)價(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行！ 。

主編視角

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼材市場(chǎng)有望震蕩偏強(qiáng)

目前盤面價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，個(gè)別鋼廠定價(jià)持觀望態(tài)度硅鐵市場(chǎng)供需矛盾仍在逐步累積，硅鐵價(jià)格商家報(bào)價(jià)逐步走穩(wěn)以及下游壓價(jià)詢盤的博弈中，貿(mào)易商觀望情緒較濃，后期需持續(xù)關(guān)注期貨盤面價(jià)格走勢(shì)及下游需求表現(xiàn)情況 二、鋼材各品種情況 （一）建筑鋼材 基本面來看，整體表現(xiàn)一般，本周宏觀政策利好預(yù)期與外部因素偏空主導(dǎo)形成一定對(duì)沖，市場(chǎng)走勢(shì)或受政策、宏觀情緒及非基本面因素干擾較大，預(yù)計(jì)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)或呈現(xiàn)承壓震蕩的行情預(yù)期。

觀點(diǎn)

Mysteel：2024年上海鋼聯(lián)鋼材企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理交流會(huì)勝利召開

徐洪志首先講了如何把握套保時(shí)機(jī)提升企業(yè)盈利能力，介紹了多種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方式，并著講解了套期保值的原理和運(yùn)用；隨后也通過兩個(gè)實(shí)際套保案例，深入淺出的對(duì)套保的實(shí)際應(yīng)用做了闡釋隨后他也給出了2024年下半年套保規(guī)劃，他認(rèn)為11月前適合賣出保值，11月后適合買入保值 宏源期貨大連分公司 財(cái)富管理事業(yè)部 總經(jīng)理 徐洪志 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建筑鋼材分析師王玲玲進(jìn)行了《京津冀建筑鋼材運(yùn)行情況》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：第6輪提降啟動(dòng)，鋼價(jià)反彈結(jié)束？

早盤市場(chǎng)低價(jià)成交尚可，午后受盤面快速下跌影響，成交有所轉(zhuǎn)弱，實(shí)際成交暗降增加，全天成交較上一交易日明顯縮量短期來看，市場(chǎng)商家由于前期虧損嚴(yán)重，普遍挺價(jià)意愿較強(qiáng)，加之近期老國(guó)標(biāo)螺紋鋼庫存去化較為順利，但考慮到期貨盤面因素，預(yù)計(jì)明日建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中趨弱運(yùn)行今日掉期市場(chǎng)，杭州螺紋詢報(bào)盤9月底rb10+60 offer ，杭州螺紋10月底rb10+25/+40 ,杭州螺紋11月rb10-70bid，買家客戶正基差開倉，持續(xù)對(duì)正套走擴(kuò)思路；賣盤部分對(duì)沖現(xiàn)貨，提前兌現(xiàn)利潤(rùn)。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel快訊：烏魯木齊建筑鋼材價(jià)格小幅下跌 低價(jià)位資源成交尚可

今日早盤烏魯木齊建筑鋼材價(jià)格整體平穩(wěn)，市場(chǎng)成交略顯一般，午后隨著螺紋鋼期貨價(jià)格再次飄綠，市場(chǎng)商戶心態(tài)明顯轉(zhuǎn)差，致使午后市場(chǎng)價(jià)格小幅下行據(jù)市場(chǎng)商戶反饋，隨著烏魯木齊建筑鋼材價(jià)格大幅下跌，部分商戶認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已到階段性低位，投機(jī)需求蠢蠢欲動(dòng)，部分大戶也逐步在市場(chǎng)回收部分低價(jià)資源對(duì)沖鋼廠高成本資源，市場(chǎng)低價(jià)位資源成交尚可對(duì)于后市，目前部分鋼廠和商戶放出漲價(jià)風(fēng)聲，市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格逐步企穩(wěn)，部分商戶對(duì)后期市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：福建建筑鋼材價(jià)格先揚(yáng)后抑 成交較差

【市場(chǎng)總結(jié)】 今日福建市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑，早盤在期貨的余威之下，還呈現(xiàn)相對(duì)沖高的狀態(tài)，主要是前天隨著期貨的大跌后，擊穿商家心理底線，再隨著期貨的大幅反彈，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性的反彈但隨著期貨的走弱，以及需求無法跟進(jìn)，市場(chǎng)心態(tài)再度轉(zhuǎn)向悲觀，價(jià)格混亂下跌 【今日價(jià)格】 福建省主要城市建筑鋼材價(jià)格來看，今日福建市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌，其中福州、泉州報(bào)價(jià)下跌40元/噸、廈門報(bào)價(jià)下跌30元/噸、三明報(bào)價(jià)下跌60元/噸。

日?qǐng)?bào)

東北建筑鋼材市場(chǎng)一周評(píng)述（2021.8.13-8.20）

臨近周末隨著期螺主力低位反彈，市場(chǎng)信心恢復(fù)，價(jià)格逐漸向主流價(jià)位靠攏，低價(jià)資源減少本周唐山鋼坯價(jià)格累計(jì)下跌210元/噸，下游需求表現(xiàn)一般，整體成交不佳，截止到周五區(qū)域內(nèi)各主流商戶日均出貨總量為2.73萬噸，較上周減少0.5萬噸，不過周五期貨觸底反彈，部分商家開始抄底，市場(chǎng)投機(jī)性交易增多，沈陽市場(chǎng)表現(xiàn)尤為明顯，20日明顯放量1.26萬噸，創(chuàng)7月8日以來的成交量新高綜合來看，日前供需雙弱的局面仍未被打破，本周東北區(qū)域長(zhǎng)短流程鋼廠產(chǎn)量增2.8萬噸，疊加下游需求的啟動(dòng)緩慢，皆在拖累市場(chǎng)，但鞍鋼、后英等鋼廠檢修在一定程度上對(duì)沖了弱現(xiàn)實(shí)的預(yù)期；另外從宏觀方面來看，當(dāng)前專項(xiàng)債發(fā)行緩慢，前7個(gè)月僅完成了全年目標(biāo)的37%，后續(xù)基建端需求存在發(fā)力的可能，且本周螺紋鋼表需數(shù)據(jù)連續(xù)兩周增加，雖然增幅不大，但也能表明需求整體出現(xiàn)了改善；最后本輪價(jià)格的快速下跌也在一定程度上大幅釋放了商家的悲觀情緒，部分城市在本周五下午價(jià)格的反彈也緩和了市場(chǎng)情緒，基于此預(yù)計(jì)下周東三省建筑鋼材價(jià)格在震蕩博弈中或有趨強(qiáng)的可能。

每周評(píng)述

【鋼鋼好】預(yù)計(jì)節(jié)后北京建筑鋼材價(jià)格高位震蕩運(yùn)行

目前從全球來看，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格處于洼地，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格也存在價(jià)差修復(fù)的空間，不過節(jié)后不排除短期的供需錯(cuò)位行情鑒于市場(chǎng)預(yù)期比較良好，如果受到疫情反復(fù)原因造成節(jié)后需求復(fù)蘇不及預(yù)期，這樣會(huì)給市場(chǎng)帶來一定的預(yù)期差，價(jià)格有可能回調(diào)，回調(diào)空間受市場(chǎng)情緒影響大，單鋼材基本面來看價(jià)格下跌空間較為有限，所以綜合以上，預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材價(jià)格或高位震蕩運(yùn)行，即便回調(diào)，回調(diào)空間也有限 目前我們冬儲(chǔ)照常進(jìn)行，既有庫存資源也有后結(jié)算資源，在期貨、掉期、期權(quán)等金融工具的配合下，如果發(fā)現(xiàn)有較大風(fēng)險(xiǎn)后會(huì)及時(shí)進(jìn)行對(duì)沖規(guī)避一部分風(fēng)險(xiǎn)。

建筑鋼材

鋼坯累計(jì)上漲30至3860，本周鋼材指數(shù)（Myspic）小幅上漲

鋼坯成本的攀升對(duì)價(jià)格有強(qiáng)支撐，下游采購情緒的轉(zhuǎn)變一定程度上對(duì)沖套保降溫帶來的價(jià)格壓力，短期價(jià)格保持窄幅調(diào)整，下跌和上漲空間也有限 29日國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格整體持穩(wěn)，現(xiàn)主要城市螺紋鋼均價(jià)4357元/噸，較上個(gè)交易日上漲1元/噸盡管黑色期貨繼續(xù)回落，但由于市場(chǎng)陸續(xù)進(jìn)入休市狀態(tài)，整體表現(xiàn)較平穩(wěn)，隨著貿(mào)易商及鋼廠陸續(xù)返鄉(xiāng)放假，市場(chǎng)成交冷清，價(jià)格趨于穩(wěn)定目前來看，由于近期鋼廠檢修增加，供應(yīng)壓力緩解，但由于需求日漸趨弱，表觀消費(fèi)繼續(xù)回落。

指數(shù)分析