中州期貨：山西鋼廠廢鋼冬儲意愿不強，鋼材震蕩

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋降10，上海熱卷降10本期五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存繼續(xù)去化據(jù)鋼聯(lián)調研，貿(mào)易商冬儲心理價位3100以下占比最高鋼廠冬儲心理價位在3200以下占比最高據(jù)鋼聯(lián)調研73.3%的浙江廢鋼加工企業(yè)不計劃冬儲國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師表示10月鋼鐵行業(yè)為今年首度月度扭虧為盈，當月利潤同比增80.1% ②1-10月地產(chǎn)投資降10.3%，新建商品房銷售面積同比下降15.8%，新開工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%。

策略研究

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，鋼材冬儲調研結果出爐

◎十四屆全國人大常委會第十二次會議在京舉行會議審議了國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案。

資訊

福能期貨：鋼材重點關注冬儲

近期，由于南方多地開始降溫，需求進一步走低，鋼價出現(xiàn)明顯回落，后續(xù)鋼材冬儲將成為市場關注重點在我國經(jīng)濟長期向好的趨勢下，預計今年冬儲價格維持高位，盤面延續(xù)振蕩運行 貿(mào)易商冬儲較為積極 鋼材冬儲時間通常從春節(jié)前8周持續(xù)至春節(jié)后4周明年我國鋼材需求復蘇將成為影響貿(mào)易商冬儲意愿的核心因素 地產(chǎn)用鋼需求逐步企穩(wěn)房地產(chǎn)在經(jīng)歷了兩年的大幅調整后，今年商品房銷售已經(jīng)接近市場真實的需求水平，1—11月商品房銷售面積累計值10.05億平方米，接近2014年同期10.17億平方米。

鋼材

弘業(yè)期貨：冬儲價格較高，推動鋼材盤面震蕩反彈

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，27日成交量為11.71萬噸供應方面，春節(jié)越發(fā)臨近，鋼廠季節(jié)性停檢修范圍也將隨之擴大，減產(chǎn)預期加強近期出臺冬儲政策的鋼廠逐漸增多，江浙地區(qū)鋼廠冬儲政策在3950-3980之間，與市場價格基本接近鋼材市場目前不存在較大的基本面矛盾，庫存水平也相對較低，但淡季因素也加劇了累庫的壓力當前庫存持續(xù)累積，表觀消費量明顯回落整體來看，目前處于供需雙弱的格局后市需要關注下游冬儲的量，以及宏觀政策對于盤面的影響。

機構

弘業(yè)期貨：冬儲開始，鋼材短期盤面有支撐

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為12.8萬噸需求方面，疫情范圍逐漸擴大，疊加降溫天氣，下游需求逐漸受限近期市場宏 觀情緒再度轉弱，主要是因為疫情沖擊疊加LPR利率連續(xù)三個月持平所致同時，周末印度下調出口關稅也會對短期市場產(chǎn)生影響 供應方面，產(chǎn)量環(huán)比均有 回落，考慮近期部分地區(qū)公布環(huán)保限產(chǎn)政策，以及電爐鋼利潤的再度收窄，后期供應仍會處于下降通道之中后市需要關注疫情管控情況，以及鋼廠冬儲價格。

機構

弘業(yè)期貨：冬儲臨近，鋼材累庫風險增加

供應方面，進入采暖季后部分城市季節(jié)性限產(chǎn)也將發(fā)生，短期供給端增量空間較為有限需求方面，在期現(xiàn)共振走強的背景下投機需求活躍度有所提升，但現(xiàn)階段處于傳統(tǒng)需求淡季，留給需求釋放的時間窗口也越來越短，因此需求端韌性承壓明顯實際調研來看，冬儲愈發(fā)臨近，留給需求釋放時間也越來越短，累庫風險也在不斷增加，因此商家謹慎心態(tài)難以得到根本改變，降庫避險的思路也將繼續(xù)維持 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構

弘業(yè)期貨：冬儲時間來臨，鋼材盤面風險積累

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，唐山遷安鋼坯出廠價格較昨穩(wěn)報3540元/噸，秦皇島盧龍鋼坯出廠價格較昨穩(wěn)報3540元/噸，倉儲現(xiàn)貨含稅出庫價格報3600元/噸當前鋼廠生產(chǎn)利潤難言可觀，成材現(xiàn)貨價格的小幅上漲難以對鋼廠生產(chǎn)起到實際的推動效果另外步入冬季后部分城市季節(jié)性限產(chǎn)也將發(fā)生，短期供給端增量空間較為有限 近期幾周整體需求表現(xiàn)波動不大，在期現(xiàn)共振走強的背景下投機需求活躍度有所提升但現(xiàn)階段處于傳統(tǒng)需求淡季，留給需求釋放的時間窗口也越來越短，因此需求端韌性承壓明顯。

機構

鋼材冬儲由冷漸暖，“黑色系”期貨表現(xiàn)活躍

總體上看，今年春節(jié)早，冬儲庫存周期較短，冬儲價格普遍高于去年整體水平和往年同期水平，且隨著時間推移而攀升，反映出鋼廠、鋼貿(mào)商對后續(xù)鋼價的逐漸樂觀態(tài)度 上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部建筑鋼材分析師萬超對上海證券報記者表示，受壓縮粗鋼產(chǎn)量等影響，鋼廠庫存普遍較低今年冬儲政策以鎖價為主，后結算為輔據(jù)調研，目前冬儲無論是鎖價還是后結算，接單量普遍較好 “近期宏觀層面的利好消息不斷，修復了期貨市場之前的悲觀預期。

聚焦

【上海證券報】鋼材冬儲由冷漸暖，“黑色系”期貨表現(xiàn)活躍

2021年四季度以來頹靡的鋼市在近期持續(xù)回暖截至國內期市1月20日下午收盤，鐵礦石、螺紋鋼期貨分別收報742元/噸、4713元/噸，月漲幅分別為10%、9.6%現(xiàn)貨市場上，螺紋鋼、熱軋卷板等鋼材價格也持續(xù)攀升 業(yè)內人士表示，近期多個“十四五”國家規(guī)劃發(fā)布，各部委穩(wěn)增長政策方向明晰，令市場信心得到提振此外，國內鋼市冬儲也步入尾聲，冬儲行情從12月末的清冷逐漸走向了相對活躍，反映了從鋼廠到鋼貿(mào)商對一季度鋼市回暖的預期升溫。

媒體報道

Mysteel晚餐：鋼市冬儲意愿不強，鋼材期貨跌逾4%

◎ 國家統(tǒng)計局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額79750.1億元，同比增長38.0%，兩年平均增長18.9%，增速繼續(xù)保持在較高水平。

資訊

Mysteel日報：甘青寧藏建筑鋼材價格部分上行 全天成交清淡

據(jù)了解，黑色系期貨盤面震蕩運行，市場商家報價暫穩(wěn)從市場情況來看，現(xiàn)階段市場基本處于有價無市的狀態(tài)，市場基本無成交，本地商戶多以資金回籠為主綜合來看，預計短期內，銀川市場建筑鋼材價格或將繼續(xù)平穩(wěn)運行 拉薩市場：今日拉薩市場建筑鋼材價格平穩(wěn)，市場成交孱弱據(jù)了解，本地商戶心態(tài)偏謹慎，暫穩(wěn)報價，市場按需成交目前冬儲進行時，經(jīng)銷商操作謹慎，補庫意愿降低，且目前處于季節(jié)性淡季，市場缺乏信心，商戶對后市看弱為主。

日報

2025中天鋼鐵集團（南通）期現(xiàn)結合及市場深度洞察實戰(zhàn)培訓圓滿結束

并從宏觀周期、供需平衡表、短周期動態(tài)數(shù)據(jù)等方面深入分析了影響黑色金屬價格波動的因素，揭示了情緒、產(chǎn)量、庫存、消費等關鍵指標對價格的綜合影響 上海鋼聯(lián)智數(shù)產(chǎn)品研發(fā)部副總經(jīng)理、建筑鋼材分析師甘遐勇 東證衍生品研究院產(chǎn)業(yè)咨詢資深分析師吳奇翀老師進行《套利策略與期現(xiàn)結合實踐》內容分享，以“金融+現(xiàn)貨”雙輪驅動為主線，先講述傳統(tǒng)鋼貿(mào)盈利單一、風險敞口大、周轉慢，再用期現(xiàn)結合框架提出三類策略：一是套期保值，用期貨對沖現(xiàn)貨絕對價格風險；二是虛擬庫存，用期貨替代冬儲，省庫容、省資金；三是基差貿(mào)易，鎖定“現(xiàn)貨-期貨”相對價差，實現(xiàn)低波動穩(wěn)健收益。

手機版頻道

Mysteel日報：甘青寧藏建筑鋼材價格小幅上漲 總體需求尚可

一、市場總結 4日甘青寧藏區(qū)域市場價格小幅上行，據(jù)了解，近幾日黑色期貨價格震蕩上行，疊加今日本地主導鋼廠上調建筑鋼材出廠價格，市場商戶心態(tài)轉好，現(xiàn)貨價格跟隨上漲 蘭州市場：今日蘭州市場價格價格小幅上漲20元/噸，市場成交較淡隨著黑色期貨價格上升，本地市場商家報價也跟隨走高，但是實際成交寥寥目前本地市場商家多是以回收貨款，等待冬儲為主。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：當前山東建筑鋼材社會庫存均值已處于歷史低位

有現(xiàn)貨的商家都會選在在期貨相對高位進行套保交易，制約現(xiàn)貨價格的上行，上下波動幅度最高也就在100元/噸，留給商家操作空間非常小，且期貨長時間貼水，商家想進行套保交易的機會不多 目前市場需求依舊很差，下游工地普遍缺資金，新建項目很少鋼廠方面雖然積極挺價，但貿(mào)易商主動補庫較少，經(jīng)過去年和今年冬儲的洗禮，現(xiàn)在主動做庫存的商家很少，基本都是低庫存運行，這也是導致當前山東市場建筑鋼材社會庫存處于歷史低位的原因。

主編視角

Mysteel月報：5月西北建筑鋼材價格呈現(xiàn)震蕩調整態(tài)勢

引言：回顧4月份，上半月西北市場一直處于弱勢震蕩態(tài)勢，部分區(qū)域地區(qū)建筑鋼材價格一度跌破3000元/噸下半月開始，隨著黑色期貨價格震蕩上行，加之冬儲資源已經(jīng)消化殆盡，商家心態(tài)變好，市場價格隨之快速上行，尤其是甘青寧地區(qū)，累計上漲120-150元/噸從庫存方面來看，目前西北區(qū)域內廠庫社庫均是呈現(xiàn)下降態(tài)勢，其中社庫下降速度較快另外，當前西北區(qū)域內鋼企整體產(chǎn)能利用率較低，供給減小，也支撐4月下旬價格快速上漲。

市場月報

Mysteel月報：4月西北建筑鋼材價格承壓運行 降庫壓力增大

引言：回顧3月份，螺紋鋼期貨價格震蕩下行，帶動市場商戶心態(tài)轉差，部分市場商戶冬儲資源變現(xiàn)意愿強烈，疊加一季度結束部分商戶存在一定的還貸壓力，因此市場價格暗降現(xiàn)象普遍，拖累市場整體價格下行，部分鋼廠跟隨下調結算價格，大部分市場建筑鋼材價格下跌幅度超100元/噸，僅呼和浩特市場價格跌60元/噸3月中下旬，區(qū)內部分鋼廠集中復產(chǎn)，資源供應壓力增大，廠庫與社庫持續(xù)增加，年內庫存峰值即將來來臨，雖然3月份之后西北市場需求也在陸續(xù)啟動，但釋放較為緩慢，降庫仍存在較大壓力，或一定程度上拖累市場售價。

市場月報

Mysteel周報：新疆建筑鋼材價格弱勢下跌 鋼廠集中復產(chǎn)（3.14-3.21）

五、下周走勢展望 隨著市場需求逐步啟動和螺紋鋼期貨價格止跌，且當前市場價格已跌至年前商戶冬儲成本，部分商戶已面臨利息虧損，成本對市場價格支撐作用逐漸顯現(xiàn)，烏市建筑剛擦價格繼續(xù)下跌概率偏低，預計下周疆內建筑鋼材價格以盤整運行為主。

周報

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或持穩(wěn)運行

【市場回顧】 昨日陜西省內主導鋼廠指導價格小幅上調，全天期螺盤面走勢不佳，市場商戶報價小幅走低，市場交易氛圍表現(xiàn)一般，低價資源仍較多，整體成交減量甘青寧藏區(qū)域市場價格下跌，據(jù)了解，黑色期貨震蕩偏弱運行，部分市場商戶下調報價目前工地需求疲弱，市場商戶以價換量，市場交投氛圍清淡昨日新疆建筑鋼材市場價格平穩(wěn)運行，隨著疆內需求逐步釋放，冬儲資源不斷消耗，本周疆內社會庫存繼續(xù)下降，據(jù)不完全統(tǒng)計，本周新疆社會庫存較上周減少約1.56萬噸，疊加當前鋼廠到貨成本依舊偏高，而市場商戶對短期內行情持樂觀態(tài)度，補庫較為謹慎，部分鋼廠因出貨不佳廠庫小幅累積。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或將穩(wěn)中偏弱運行

成交方面來看，今日主導鋼廠資源出廠價格暫穩(wěn)，盤面持紅震蕩，市場商戶心態(tài)企穩(wěn)，交易氛圍較昨日略有好轉，市場主流成交價格呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，市場主流成交表現(xiàn)尚可整體來看，預計明日陜西省建筑鋼材價格或暫穩(wěn)運行12日甘青寧藏區(qū)域市場價格部分走低黑色系期貨盤面和需求等因素影響，目前市場多數(shù)商戶心態(tài)一般，高價位成交受阻，商戶為促成交套現(xiàn)去庫，多是低位資源流通今日新疆建筑鋼材價格弱勢下調，觀望情緒濃厚據(jù)了解，當前螺紋鋼庫存多在貿(mào)易商手中，且成本多為鋼廠冬儲價格。

早評

Mysteel日報：浙江建筑鋼材價格震蕩運行 成交小幅放量

午后受期貨下跌影響，本地市場建筑鋼材價格小幅趨弱，成交相比上個交易日下降當前來看，由于冬儲資源均存在利潤，商家獲利意愿偏強，但由于期貨下跌，終端需求恢復較慢以及市場庫存偏多等因素，銷售節(jié)奏有所滯緩，報價只能小幅下降，預計明日還將持續(xù) 臺州市場：3日臺州市場建筑鋼材價格暫穩(wěn)，成交一般。

日報