低庫存疊加強預期，蘋果看漲情緒濃厚

”侯芝芳分析道 國信期貨農產品分析師黎靜宜則認為，新季蘋果套袋量不及去年同期，市場普遍預期晚熟富士蘋果開秤價高于去年，這是推動期貨盤面走強的核心邏輯 數據顯示，2025年全國蘋果套袋量同比減少2.03%分產區(qū)看，預估陜西小幅增產約5.74%，而甘肅、山東或有所減產，預計降幅分別為8.70%和12.95%，最終導致全國預估產量約3659萬噸，略低于去年 關于蘋果的基本面情況，黎靜宜表示，目前蘋果處于舊季蘋果去庫尾聲與新季蘋果待上市的階段，低庫存為期貨盤面提供了一定支撐，早熟蘋果價格高開亦提振了市場信心。

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Mysteel：2025第四屆果蔬產業(yè)鏈交流會圓滿落幕

王夢琪老師為現場客戶分析了期貨產品紅棗、蘋果的市場現狀及未來走勢，紅棗庫存高價格低，當前為消費與2025新季的博弈情況2025-2026 產季蘋果花量充足，大年預期明顯，但 4 月份極端天氣輪番襲擾，低溫、大風、高溫、干旱對西部影響明顯，不同區(qū)域坐果出現極大分化，陜北坐果爭議不斷，現場分享了西部新季蘋果調研情況 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 水果高級分析師 王夢琪 下午場最后一位講師上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司辣椒高級分析師于雙雙為我們帶來《庫內辣椒能否迎來轉機？》的主題演講。

會議報道

Mysteel解讀：基本面難覓利好支撐 蘋果市場仍難破局

導語：近期蘋果市場交投氛圍延續(xù)清淡，大家期待的節(jié)日效應也未能有效提振市場在清明假期之后，產區(qū)庫存壓力仍大，果農急售情緒逐漸明顯，現貨市場一般及以下貨源實際成交重心隨之下移期貨方面，截止4月19日，蘋果主連延續(xù)跌勢，收于7586元/噸，僅一周時間下跌已超450點眼看五一的腳步愈發(fā)臨近，各地節(jié)前備貨氛圍仍不明顯，那么蘋果市場基本面運行情況如何？后續(xù)行情如何發(fā)展？現筆者分析如下： 圖1 2022-2024年主產區(qū)晚富士蘋果價格走勢（元/斤） 從蘋果現貨價格來看，市場好貨量少價堅，但較去年同期價格仍偏低0.7-1.0元/斤，目前棲霞產區(qū)果農貨80#一二級條紋主流價3.0-3.4元/斤，片紅主流價2.8-3.2元/斤；洛川70#以上果農半商品主流價3.6-3.8元/斤；中下等質量貨源則延續(xù)慢滑趨勢，價格稍顯混亂。

熱點分析

國內商品期貨收盤，紅棗跌超4%

12月20日，國內商品期貨收盤，多數下跌焦炭、紅棗跌超4%，SS、焦煤等跌逾3%，錳硅、NR等跌超2%，尿素、橡膠等跌超1%，蘋果、苯乙烯等小幅下跌；燃料油漲約4%，LU燃油漲超2%，原油、純堿等漲逾1%，PTA、瀝青等小幅上漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel解讀：原本霜降后蘋果降價的“劇本”，今年為何改寫

導語：往年蘋果經過霜降節(jié)氣后，由于質量問題導致價格普遍下滑，而今年10月23日霜降后，東部價格不降反升原本霜降后蘋果降價的劇本，今年卻改寫，蘋果期貨合約也遭遇漲停，Mysteel農產品將從以下幾個方面分析其原因 一、2021年蘋果增產量不及預期 經過Mysteel農產品多次實地調研對新產季蘋果產量進行確定，2021-2022全國蘋果產量為4021.64萬噸，同比去年增產1.6%，其產量增長幅度不及預期水平。

熱點分析

我的農產品：淺談新產季蘋果開秤及背后邏輯

導語：蘋果現貨價格方面一直處于震蕩下跌狀態(tài)，產區(qū)果農貨基本結束，客商貨價格同比去年仍較高，且蘋果進入銷售淡季后走貨速度愈發(fā)緩慢，市場整體偏弱運行期貨方面，10合約震蕩接近兩月，市場對后市開秤價格預測高低均有，眾說紛紜，我們站在產業(yè)角度對后市開秤價格、入庫量、以及背后邏輯做簡要分析。

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國常會重拳出擊 商品期貨大面積下跌

上漲品種中，蘋果逆勢大漲，主力合約以4.32%的漲幅領漲商品市場；錳硅終盤收漲2.52% 國內外政策共同施壓 商品期貨市場大面積下跌 在12日舉行的國務院常務會議要求要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，有效應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響之后，19日的國務院常務會議又再次指出，今年以來，受主要是國際傳導等多重因素影響，部分大宗商品價格持續(xù)上漲，一些品種價格連創(chuàng)新高，要求按照精準調控要求，針對市場變化，突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導。

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鐵礦石新主力刷新合約歷史新高 苯乙烯近月主力期價六連漲

因此，宏源期貨分析認為，焦煤供應端相對緊張，需求端下游市場回暖、開工維持高位，需求逐漸增多，庫存繼續(xù)小幅下降，焦煤現貨市場偏強運行 豆一期價連續(xù)第二個交易日收跌逾1%，期價進一步回落至5700元/噸關口附近業(yè)內有分析稱，今年豆制品價格市場的消費淡季已經在1個多月前出現；巴西大豆已陸續(xù)抵達部分港口，其價格不利于國產豆釋放機構不看好二季度末國產大豆價格的反彈 其他品種方面，蘋果主力今日續(xù)跌1.26%，塑料也弱勢下挫1.2%。

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紙漿、動力煤、國產大豆?jié)q逾4% 黑色系全線上漲

焦炭方面供應偏寬松局面有所改善，且成本端價格較為堅挺，主產地部分焦企再次開啟首輪提漲動力煤連續(xù)兩日大漲，再次逼近前高，國家礦山安監(jiān)局將于4月14日召開全國礦山安全生產緊急視頻會議，投資者認為煤炭產能的釋放將受到約束 紙漿今日再次大漲，魯證期貨分析，近日新一輪外盤提漲報價，進口盈利窗口關閉，支撐漿價行情，但需求端拿貨緩慢，旺季不旺，或導致漿價維持區(qū)間寬幅震蕩 蘋果期貨連續(xù)幾日上漲，昨日夜間開始，陜北地區(qū)逐漸開始有降雪出現，這再度引發(fā)天氣炒作預期。

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蘋果跌停創(chuàng)歷史新低 純堿盤中觸及漲停

蘋果則依然疲弱，主力合約尾盤跌停，并刷新品種上市以來新低 全天商品期貨市場累計凈流出資金21.61億元，其中有色金屬板塊資金流出幅度居前 純堿主力盤中觸及漲停 花生價格高位震蕩 3月1日，純堿期貨維持強勢運行，主力合約高開高走，盤中一度觸及漲停，續(xù)刷上市以來新高，收盤略有回落，最終漲幅為3.75%分析人士指出，引爆本輪節(jié)后純堿強勢行情的關鍵在于市場對終端需求預期樂觀，進而引起市場囤貨需求大增。

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有色延續(xù)強勢滬錫漲停續(xù)創(chuàng)上市新高 生豬期貨大漲5.59%

錫價的走強受到自身基本面供需偏緊的有力支撐分析認為，在供應短缺難以快速緩解的預期下，短期內內外盤錫價有望保持上漲態(tài)勢 農副產品期貨價格今日也大幅走高其中生豬期貨主力合約終盤收高近5.6%，刷新上市次日以來的高點；蘋果主力合約收高近3.4%，創(chuàng)下一個月來最大單日漲幅；雞蛋主力也大舉收漲2.9%節(jié)后養(yǎng)殖補欄預期、養(yǎng)殖成本高企以及市場對局地豬病的擔憂成為豬價企穩(wěn)回升的主要利多魯證期貨在分析中指出，按照養(yǎng)殖周期估算，LH2109合約交割月生豬供應對應春節(jié)后3、4月份的仔豬出欄，當前能繁母豬再度受損，仔豬出欄量降低，9月份生豬出欄受影響是大概率事件。

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蘋果期價大幅反彈近4% LPG主力合約下挫5.15%

分析人士認為，6000元/噸是前幾期蘋果合約交割底部的最后一個大整數關口，上周期價連跌，下破6000元/噸關口后，存在一定的反彈需求，且市場寄希望于春節(jié)銷售，故盤面受到情緒帶動大漲 但是從中長期來看，中信建投期貨分析，蘋果價格受困于沒有實質性利好支撐，或無法形成有效反彈雖然春節(jié)備貨期間，走貨略有好轉，部分提振了市場情緒，但最終蘋果還是要以庫存為主，庫存消化不快，價格還是面臨較大壓制。

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鐵礦領漲，焦炭創(chuàng)歷史新高！原油化工系商品多數回落

盡管節(jié)日帶來了一定的需求預期，但銷售情況仍舊不佳，備貨量較小，銷區(qū)走貨速度較慢；而節(jié)日過后，整體行情仍舊疲軟；同時大量上市的柑橘對蘋果的銷售也造成了打擊蘋果價格走弱又進一步使經銷商利潤下降，銷售動力不足庫存方面也繼續(xù)保持近五年高位方正中期期貨分析，目前市場仍然是空頭背景，對于盤面相對支撐在于期價已經接近成本，向下動力有所減弱，但是冷庫高庫存以及銷區(qū)走貨較差對于盤面的壓力仍在

爐料