瑞達(dá)期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報(bào)781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報(bào)9180元/千克；國(guó)際貴金屬期貨收盤(pán)漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報(bào)3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報(bào)37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關(guān)稅政策，將印度進(jìn)口商品加征25%額外關(guān)稅，使得總關(guān)稅稅率上升至50%，此外將對(duì)芯片和半導(dǎo)體加征約100%的關(guān)稅，此舉或加劇輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上移，但倫敦金價(jià)于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價(jià)多次觸及3380關(guān)口后受阻回調(diào)，投資者對(duì)于關(guān)稅局勢(shì)的敏感度有所降低。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)中樞或繼續(xù)上移

同時(shí)，美歐關(guān)稅談判亦出現(xiàn)階段性進(jìn)展，未來(lái)雙邊貿(mào)易協(xié)議或達(dá)成約15%的關(guān)稅稅率關(guān)稅局勢(shì)向好驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒趨于下行，隔夜金價(jià)隔夜回調(diào)“關(guān)稅倒計(jì)時(shí)”或成為近期黃金交易主線，美國(guó)與歐盟正在磋商的基礎(chǔ)關(guān)稅水平可能高達(dá)30%，且白宮明確不延長(zhǎng)期限該預(yù)期一方面壓制了企業(yè)盈利與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)，另一方面強(qiáng)化了對(duì)美國(guó)潛在通脹再上行與增長(zhǎng)受損的雙重?fù)?dān)憂，削弱美元需求，進(jìn)一步提振黃金避險(xiǎn)需求 同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的解讀出現(xiàn)分化：此前6月通脹數(shù)據(jù)回落使降息預(yù)期有所提振，但最新一輪數(shù)據(jù)公布后投資者開(kāi)始削減鴿派押注，利率期貨顯示年內(nèi)降息幅度定價(jià)有所收斂，形成“利率下行趨勢(shì)仍在、節(jié)奏趨緩”的中性環(huán)境，使名義及實(shí)際收益率緩慢下移，維系黃金的持有相對(duì)收益。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)14日下跌11.9美元，收于每盎司3352.1美元，跌幅為0.35% 短期期貨交易員進(jìn)行例行獲利回吐，導(dǎo)致金價(jià)下跌本周初，市場(chǎng)普遍存在一些溫和避險(xiǎn)情緒，一定程度上限制了投資者對(duì)避險(xiǎn)金屬的拋售興趣 特朗普政府在對(duì)其他國(guó)家貿(mào)易關(guān)稅問(wèn)題上再次采取強(qiáng)硬立場(chǎng)受此影響，周初市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到抑制特朗普政府近期向美國(guó)貿(mào)易伙伴發(fā)出通知，威脅將對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收20%至30%的關(guān)稅。

貴金屬

紐約金價(jià)9日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)9日上漲5.6美元，收于每盎司3322.5美元，漲幅為0.17% 夏季交易氛圍較為平靜，避險(xiǎn)情緒減弱，限制了投資者對(duì)避險(xiǎn)金屬的購(gòu)買(mǎi)興趣黃金市場(chǎng)多頭需要新的動(dòng)力激發(fā)價(jià)格上漲 美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要當(dāng)天發(fā)布不出意外，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)執(zhí)行謹(jǐn)慎貨幣政策，維持中性立場(chǎng)，即使有成員支持7月降息 紀(jì)要稱，與會(huì)者普遍認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)依然穩(wěn)健，且當(dāng)前的貨幣政策適度或適度緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)完全有能力等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景更加明朗時(shí)再做決定。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌

截止6月20日，國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.09%報(bào)3384.4美元/盎司，周跌1.98%COMEX白銀期貨跌1.13%報(bào)35.95美元/盎司，周跌1.11% 周末期間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱美軍成功打擊并徹底清除伊朗三處核設(shè)施，但伊朗方面表示核設(shè)施并未遭到嚴(yán)重破壞，中東緊張局勢(shì)再次升級(jí)，推動(dòng)避險(xiǎn)情緒大幅升溫上周以伊地緣局勢(shì)升溫并沒(méi)有直接提振金價(jià)，投資者對(duì)黃金地緣避險(xiǎn)屬性的敏感度邊際減弱，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)超預(yù)期的鷹派基調(diào)以及未來(lái)降息路徑的不確定性，帶動(dòng)美元和長(zhǎng)端美債收益率走強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)金價(jià)上行構(gòu)成阻力，但周末美方超預(yù)期的攻擊短期內(nèi)或給予金價(jià)一定提振。

機(jī)構(gòu)

多重利空打壓，紐約金價(jià)16日沖高回落、收盤(pán)下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)16日下跌48.3美元，收于每盎司3404.30美元，跌幅為1.40% 當(dāng)天金價(jià)攀上5周高位后，引發(fā)短期市場(chǎng)獲利回吐同時(shí)，美股走高也打壓金價(jià) 另外，盡管以色列與伊朗的沖突仍在繼續(xù)，但是市場(chǎng)情緒似乎有所緩和有分析機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，只要原油價(jià)格不大幅飆升，交易員和投資者就不會(huì)過(guò)度焦慮 此外，市場(chǎng)仍在關(guān)注將于本周召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議。

貴金屬

白銀強(qiáng)勢(shì)回歸，墨西哥在全球銀市迎來(lái)新機(jī)遇

上周開(kāi)始，國(guó)際銀價(jià)加速上漲，6月9日，COMEX白銀期貨價(jià)格一度突破每盎司37美元，創(chuàng)下自2012年2月以來(lái)的新高 市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)貴金屬需求增加，特別是在全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力、美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性加劇、美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大等背景下，投資者對(duì)黃金和白銀的配置意愿顯著上升4月下旬開(kāi)始，此前一路連創(chuàng)新高的黃金暫時(shí)“歇腳”，進(jìn)入高位整理階段近日，偏離正常區(qū)間已久的金銀比迎來(lái)修復(fù)，白銀價(jià)格強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲。

貴金屬

黃金Q2主題已變？中國(guó)市場(chǎng)才是接下來(lái)的關(guān)鍵多頭

與此同時(shí)，上海期貨交易所的黃金期貨也進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)上漲和成交行情，國(guó)內(nèi)金價(jià)也出現(xiàn)高于國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格的情況，表明中國(guó)投資者的看漲情緒日益升溫 獨(dú)立分析師Jesse Colombo表示，去年春季的黃金牛市主要由上海期貨交易所推動(dòng)，而西方市場(chǎng)當(dāng)時(shí)基本處于觀望態(tài)度，而現(xiàn)在中國(guó)的交易又出現(xiàn)了類似的跡象 他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，這表明人們期待的中國(guó)黃金熱潮已經(jīng)開(kāi)始，并很可能將金價(jià)推高至令大多數(shù)人震驚的水平。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：金銀比維持高位

隔夜，滬金主連合約跌0.32%至760.18元/克；滬銀主連合約漲0.51%至8135元/千克；外盤(pán)方面，COMEX黃金期貨跌0.55%報(bào)3226.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.14%報(bào)32.275美元/盎司 特朗普反復(fù)調(diào)整的激進(jìn)關(guān)稅政策引發(fā)國(guó)內(nèi)外投資者拋售美元相關(guān)資產(chǎn)，盡管半導(dǎo)體和消費(fèi)電子產(chǎn)品關(guān)稅獲得暫時(shí)豁免，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒邊際緩解導(dǎo)致金價(jià)上行遇阻，但特朗普聲明半導(dǎo)體關(guān)稅明細(xì)將于本周公布，政策不確定性再度添加。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)8日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)8日上漲24.7美元，收于每盎司2998.3美元，漲幅為0.83% 當(dāng)天金價(jià)上漲，但是場(chǎng)內(nèi)交易收盤(pán)價(jià)從盤(pán)中高點(diǎn)下跌空頭似乎已經(jīng)筋疲力盡，多頭因此在價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入 與此同時(shí)，美國(guó)股市當(dāng)天大漲，顯示避險(xiǎn)情緒開(kāi)始下降但是，市場(chǎng)信心能否很快恢復(fù)到正常水平值得懷疑美國(guó)和其他主要經(jīng)濟(jì)體幾乎每天都發(fā)布有關(guān)關(guān)稅新聲明，讓交易商和投資者坐立不安，使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒居高不下。

貴金屬

紐約金價(jià)1日下跌

數(shù)據(jù)對(duì)黃金市場(chǎng)影響不大 美國(guó)針對(duì)其他國(guó)家的對(duì)等關(guān)稅即將生效市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美國(guó)關(guān)稅引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，導(dǎo)致投資者避險(xiǎn)情緒濃厚此外，美國(guó)有關(guān)關(guān)稅的許多矛盾說(shuō)法也令人費(fèi)解 技術(shù)層面，黃金期價(jià)整體短期技術(shù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勁，下一個(gè)上行目標(biāo)價(jià)位為3200美元，下行在3031美元有強(qiáng)勁支撐 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格下跌24.1美分，收于每盎司34.370美元，跌幅為0.70%。

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3月金價(jià)怎么走？分析人士：或先抑后揚(yáng)

在連續(xù)創(chuàng)下新高后，現(xiàn)貨黃金漲勢(shì)終結(jié)黃金價(jià)格大幅回調(diào)讓不少投資者躍躍欲試 什么原因?qū)е陆饍r(jià)連續(xù)回調(diào)？對(duì)此，光大期貨貴金屬高級(jí)分析師展大鵬告訴記者，從宏觀因素來(lái)看，一是美股快速下跌，引發(fā)市場(chǎng)流動(dòng)性擔(dān)憂，近3年以來(lái)黃金與美股呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性，這就意味著黃金上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是流動(dòng)性溢價(jià)和避險(xiǎn)情緒；二是地緣沖突降溫，種種跡象表明俄烏沖突接近尾聲，中東局勢(shì)也未進(jìn)一步升級(jí)，避險(xiǎn)需求階段性消退。

貴金屬

紐約金價(jià)21日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)21日下跌6.5美元，收于每盎司2949.6美元，跌幅為0.22% 金價(jià)20日創(chuàng)新高引發(fā)一些投資者獲利了結(jié)但是避險(xiǎn)情緒、技術(shù)購(gòu)買(mǎi)給黃金提供了堅(jiān)實(shí)支撐 因擔(dān)憂關(guān)稅引發(fā)通脹，21日發(fā)布的密歇根大學(xué)2月消費(fèi)者信心指數(shù)大跌至64.7，低于1月的71.7和去年2月的76.9，支持金價(jià) 但是，一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，金價(jià)似乎已經(jīng)見(jiàn)頂，當(dāng)前的上漲是暫時(shí)的，建議投資者獲利了結(jié)。

貴金屬

紐約金價(jià)25日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年4月黃金期價(jià)25日下跌34.6美元，收于每盎司2928.6美元，跌幅為1.17% 投資者25日大量獲利回吐，導(dǎo)致金價(jià)自24日創(chuàng)2956.31美元/盎司歷史新高之后大跌雖然美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)天示意針對(duì)加拿大、墨西哥的進(jìn)口關(guān)稅即將生效，但由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒未能阻止金價(jià)下跌 世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)（Conference Board）25日發(fā)布的報(bào)告稱，隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩和通脹上升的擔(dān)憂不斷發(fā)酵，美國(guó)2月份消費(fèi)者信心指數(shù)環(huán)比下降近7%，下滑至98.3，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的102.7。

貴金屬

美元走高疊加獲利了結(jié)打壓，紐約金價(jià)17日震蕩下跌0.25%

WisdomTree大宗商品策略師表示，如果美國(guó)政府的新政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成損害，許多投資者會(huì)將黃金作為對(duì)沖部分下行風(fēng)險(xiǎn)的一種方式 基于此，High Ridge Futures金屬交易主管判斷，17日金價(jià)的回調(diào)幅度并不大，更多的是獲利了結(jié)的走勢(shì)，且同時(shí)也輕微受到了美元日內(nèi)走高的影響 另外，持倉(cāng)變化也反映了市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的積極情緒美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日當(dāng)周，投機(jī)客COMEX黃金期貨和期權(quán)凈多頭頭寸增加17,994手，至212,494手。

貴金屬

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期突變，金銀攜手攀升

2024年11月特朗普剛贏得大選時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)可能會(huì)將主導(dǎo)俄烏、中東等地區(qū)的和談，帶來(lái)地緣沖突的降溫但近期市場(chǎng)對(duì)這一危機(jī)緩和的預(yù)期有所延后，進(jìn)一步凸顯了貴金屬的避險(xiǎn)價(jià)值 廣發(fā)期貨貴金屬研究員葉倩寧表示，美國(guó)拜登政府連同歐洲等國(guó)家宣布擴(kuò)大對(duì)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)能源領(lǐng)域的制裁，對(duì)此俄方強(qiáng)硬回應(yīng)，歐美和俄羅斯關(guān)系進(jìn)一步惡化使亞洲和歐美的投資者的避險(xiǎn)情緒快速升溫，疊加人民幣匯率回落，驅(qū)動(dòng)黃金和白銀持續(xù)拉升。

貴金屬

2024年40次創(chuàng)歷史新高，金市2025年能否沖擊3000美元？

但機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)行情的節(jié)奏仍存分歧“2025年上半年可能遭遇一定不利因素，或使得貴金屬市場(chǎng)漲勢(shì)放緩甚至回落，下半年或會(huì)重拾漲勢(shì)”對(duì)此，中信建投期貨等機(jī)構(gòu)的分析也認(rèn)為，2025年黃金市場(chǎng)，投資者還需關(guān)注可能出現(xiàn)的三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 其中，一是美元重新走強(qiáng)或?qū)F金屬市場(chǎng)帶來(lái)壓制，2024年三季度以來(lái)，美元匯率明顯走強(qiáng)，業(yè)界分析認(rèn)為，隨著美國(guó)政府的換屆，擬議的減稅和關(guān)稅政策大概率將抬升美國(guó)市場(chǎng)通脹水平，這或會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持較高利率較長(zhǎng)時(shí)間，進(jìn)而給美元提供支撐；二是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的階段性降溫，尤其是隨著美國(guó)外交戰(zhàn)略重心收縮，烏克蘭危機(jī)、巴以沖突等地緣政局動(dòng)蕩因素或短暫降溫，進(jìn)而降低市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒；三是黃金具有多重屬性，盡管商品屬性對(duì)其價(jià)格波動(dòng)的影響較小，但隨著金價(jià)的上漲，回收市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)以及消費(fèi)需求的抑制，一定程度上已在抵消實(shí)物投資需求的增長(zhǎng)。

貴金屬

銅、黃金、原油期貨合約將實(shí)施交易限額舉措

在金價(jià)上行過(guò)程中，可以看到空頭倉(cāng)位出現(xiàn)了一定程度的增加，說(shuō)明雖然市場(chǎng)多頭仍占優(yōu)，但是分歧逐步出現(xiàn) “從本次黃金上漲幅度、速度和市場(chǎng)的成交量與持倉(cāng)量來(lái)看，市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步積聚，市場(chǎng)情緒過(guò)后可能出現(xiàn)回調(diào)和調(diào)頭，因此應(yīng)謹(jǐn)慎參與交易而上期所在此過(guò)程中出臺(tái)相關(guān)風(fēng)控措施有助于給市場(chǎng)降溫，引導(dǎo)投資者更理性地交易”梁永慧說(shuō) 最后在原油方面，方正中期期貨研究院能源化工研究中心總監(jiān)、首席石油化工研究員隋曉影表示，今年原油價(jià)格整體延續(xù)上漲格局，OPEC+減產(chǎn)令全球原油供需面改善，主要國(guó)家石油消費(fèi)季節(jié)性恢復(fù)，SC、布倫特、WTI今年以來(lái)的漲幅分別達(dá)20.58%、16.07%、18.95%。

國(guó)內(nèi)資訊

廣州金控期貨：美元利率上升，金價(jià)承壓回調(diào)

綜上所述，短期來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在韌性，且美國(guó)通脹黏性很強(qiáng)，除非美聯(lián)儲(chǔ)提高通脹容忍度，否則在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的背景下，美元長(zhǎng)端和短端利率同步反彈，帶動(dòng)美元實(shí)際利率回升抑制黃金的投資需求，導(dǎo)致黃金價(jià)格回落而金融市場(chǎng)情緒的緩和，進(jìn)一步降低了避險(xiǎn)需求對(duì)黃金的支撐目前去美元背景下，各國(guó)央行購(gòu)金和增加黃金的儲(chǔ)備資產(chǎn)配置對(duì)金價(jià)有支撐 中長(zhǎng)期來(lái)看，高利率導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消散，四季度大概率會(huì)出現(xiàn)，這意味著美元名義利率即將觸頂，黃金還存在配置價(jià)值，投資者可以運(yùn)用芝商所旗下的微型黃金期貨合約（MGC）進(jìn)行資產(chǎn)配置。

市場(chǎng)播報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】國(guó)際金價(jià)沖高回落，專家認(rèn)為通脹仍是主要決定因素

近一個(gè)月來(lái)，在美國(guó)通脹飆升及俄烏沖突不斷發(fā)酵的背景下，原本在1800美元/盎司震蕩的COMEX黃金期貨一路上行，在2月24日一度沖破1970美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)近期新高；2月25日收于1887美元/盎司，呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)就此，上海黃金交易所日前向會(huì)員及投資者發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示 黃金避險(xiǎn)情緒正在退潮 黃金價(jià)格上漲推動(dòng)了A股黃金概念股大漲。

媒體報(bào)道