Mysteel宏觀周報(bào)：中美大幅削減雙邊關(guān)稅，4月金融總量數(shù)據(jù)向好

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.4%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價(jià)格下跌；乘用車日均零售6.1萬(wàn)輛，提高30%；BDI上漲6.9% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，黃金價(jià)格高位下跌3.81%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌1.10%；歐美股市全部上漲。

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Mysteel宏觀周報(bào)：政治局會(huì)議再提“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率上升1.5%；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率上升1.8%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格上漲，混凝土價(jià)格小跌；乘用車日均零售5.5萬(wàn)輛，提高17%；BDI上漲8.88% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，而黃金價(jià)格小幅下跌0.40%全球股市中，中國(guó)股市多數(shù)上漲，僅科創(chuàng)50小幅下跌0.40%；歐美股市全部上漲。

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廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲(chǔ)于美國(guó)東部時(shí)間4月7日上午11:30舉行理事會(huì)閉門會(huì)議，主要審查并確定美聯(lián)儲(chǔ)銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國(guó)家外匯管理局公布，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備為7370萬(wàn)盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬(wàn)盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來(lái)連續(xù)五個(gè)月增持黃金 隔夜，隨著美國(guó)特朗普公布關(guān)稅政策并陸續(xù)落地，從各國(guó)反應(yīng)來(lái)看反制和談判措施正同時(shí)進(jìn)行，清明節(jié)后開(kāi)市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國(guó)際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場(chǎng)避險(xiǎn)資金流入價(jià)格迅速反彈，白銀轉(zhuǎn)漲，國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格早盤跳空低開(kāi)，滬銀主力開(kāi)盤觸及10%跌停板不久開(kāi)板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機(jī)構(gòu)

分析人士：謹(jǐn)防金價(jià)高位調(diào)整

”一德期貨貴金屬分析師張晨說(shuō)道 后續(xù)可能迎來(lái)一波較大的調(diào)整 “當(dāng)前黃金價(jià)格已觸及歷史新高，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策寬松預(yù)期是黃金上漲的重要原因之一”鐘俊軒表示，即使面臨美股和就業(yè)市場(chǎng)的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在議息會(huì)議“噤聲期”前的最后一次表態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，他表明在特朗普政策的影響進(jìn)一步明確之前不急于降息 短期來(lái)看，吳梓杰認(rèn)為，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒和美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期將繼續(xù)成為黃金價(jià)格的決定性因素。

貴金屬

3月金價(jià)怎么走？分析人士：或先抑后揚(yáng)

在連續(xù)創(chuàng)下新高后，現(xiàn)貨黃金漲勢(shì)終結(jié)黃金價(jià)格大幅回調(diào)讓不少投資者躍躍欲試 什么原因?qū)е陆饍r(jià)連續(xù)回調(diào)？對(duì)此，光大期貨貴金屬高級(jí)分析師展大鵬告訴記者，從宏觀因素來(lái)看，一是美股快速下跌，引發(fā)市場(chǎng)流動(dòng)性擔(dān)憂，近3年以來(lái)黃金與美股呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性，這就意味著黃金上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是流動(dòng)性溢價(jià)和避險(xiǎn)情緒；二是地緣沖突降溫，種種跡象表明俄烏沖突接近尾聲，中東局勢(shì)也未進(jìn)一步升級(jí)，避險(xiǎn)需求階段性消退。

貴金屬

Mysteel宏觀周報(bào)：證監(jiān)會(huì)詳解中長(zhǎng)期資金入市方案，美宣布對(duì)中國(guó)商品加征10%關(guān)稅

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持穩(wěn)；全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率持穩(wěn)；鐵礦石、電解銅、水泥價(jià)格下跌，煉焦煤、螺紋鋼、混凝土價(jià)格保持不變；BDI下降8.1% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，黃金價(jià)格再創(chuàng)新高歐美股市多數(shù)上漲，英國(guó)富時(shí)100漲幅最大，達(dá)2.02%美元指數(shù)收于108.53，上漲1.00% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎ 中共中央、國(guó)務(wù)院1月27日上午在人民大會(huì)堂舉行2025年春節(jié)團(tuán)拜會(huì)。

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Mysteel宏觀周報(bào)：我國(guó)前三季度GDP增4.8%，房地產(chǎn)政策組合拳公布

金融市場(chǎng)：商品期貨方面，主要商品期貨中，黃金、白銀價(jià)格上漲，其余均下降其中，白銀價(jià)格漲幅最高，達(dá)6.83%全球股市方面，中國(guó)股市和歐美股市齊上漲其中，科創(chuàng)50漲幅最高，達(dá)6.83%外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)收于103.46，上漲0.53% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎10月7日下午，習(xí)近平總書(shū)記在安徽合肥濱湖科學(xué)城，察看近年來(lái)安徽省重大科技創(chuàng)新成果集中展示，同現(xiàn)場(chǎng)科研人員和企業(yè)負(fù)責(zé)人親切交流。

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Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度超預(yù)期 預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨倫鋁窄幅震蕩為主

美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中沒(méi)有任何內(nèi)容表明其急于完成降息，數(shù)據(jù)將推動(dòng)貨幣政策選擇，降息將根據(jù)需要加快、放慢或暫停隨著鮑威爾的發(fā)言，海外主要資產(chǎn)走勢(shì)先漲后跌，最終美股全線收跌，黃金較日高大幅回落，美元跌幅收窄，市場(chǎng)對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)背后的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所擔(dān)憂基本面近期變動(dòng)有限，鋁價(jià)反彈疊加期貨合約換月，現(xiàn)貨基差恢復(fù)貼水，出口訂單好轉(zhuǎn)對(duì)鋁需求增量帶來(lái)一定拉動(dòng)作用，關(guān)注后續(xù)下游企業(yè)備貨情緒整體來(lái)看，原鋁供應(yīng)穩(wěn)定為主但鑄錠量下降趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠整體以季節(jié)性去庫(kù)為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

鮑威爾釋放明確降息信號(hào)，黃金、原油、人民幣走強(qiáng)

至少?gòu)哪壳皝?lái)看，鮑威爾并沒(méi)有表達(dá)出有這方面的心思 在9月會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)將緊挨著美國(guó)大選舉行11月會(huì)議，最后在12月17-18日為今年的工作收官值得關(guān)注的是，9月和12月都是公布經(jīng)濟(jì)預(yù)期的日子，里面包含“點(diǎn)陣圖”等政策官員們的經(jīng)濟(jì)展望 相較于美股市場(chǎng)，一些更直接受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息的標(biāo)的，漲幅更加穩(wěn)健其中，現(xiàn)貨黃金重新站上2500美元/盎司關(guān)口，國(guó)際油價(jià)期貨的漲幅接近2%，倫銅漲幅達(dá)到1.6%。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復(fù) 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)反彈后寬幅震蕩為主

再生鋁棒及鋁板帶箔企業(yè)也在觀望政策情況，看采購(gòu)價(jià)格后期是否需要下調(diào) 【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，美股早盤因美聯(lián)儲(chǔ)鴿派展望而集體高開(kāi)，但此后受美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走軟、美國(guó)制造業(yè)PMI萎縮幅度創(chuàng)八個(gè)月最大、就業(yè)為2009年來(lái)非疫情期間最糟，外加中東沖突影響，美股大跌“恐慌指數(shù)”VIX升至2月份以來(lái)最高，黃金期貨回落，美油升破78美元后跌超2%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：上半年外貿(mào)規(guī)模再創(chuàng)新高，金融數(shù)據(jù)繼續(xù)“擠水分”

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率下降0.4%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、混凝土價(jià)格均下跌；水泥價(jià)格小幅上漲；乘用車日均零售3.9萬(wàn)輛，提高6%；BDI提高1.6% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，僅黃金價(jià)格小幅上漲0.76%全球股市中，中國(guó)股市全部上漲，科創(chuàng)50漲幅最大，達(dá)2.79%；歐美股市全線上漲。

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Mysteel宏觀周報(bào)：今年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率提高0.1%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格下跌，水泥價(jià)格上漲；乘用車日均零售4.8萬(wàn)輛，下降2%；BDI提高1.0% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，僅黃金、白銀價(jià)格小幅上漲全球股市中，中國(guó)股市大多下跌，僅科創(chuàng)50小幅上漲2.20%；歐美股市全部下跌美元指數(shù)收于104.65，周跌幅0.10%。

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分析人士：銅市供需格局仍有趨緊預(yù)期

4月以來(lái)，銅價(jià)持續(xù)上漲，并創(chuàng)出階段新高，隨后有所回調(diào) 光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬告訴記者，從金融市場(chǎng)整體表現(xiàn)來(lái)看，近期美股、BTC以及黃金價(jià)格均出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，這表明前期海外過(guò)度樂(lè)觀的金融市場(chǎng)情緒有所消退，在銅市場(chǎng)上，出現(xiàn)回調(diào)并不意外從宏觀的角度來(lái)看，銅價(jià)上漲反饋的是美國(guó)再通脹以及軟著陸預(yù)期，但隨著數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，特別是近期公布的美國(guó)3月制造業(yè)PMI遠(yuǎn)低于預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)搖擺，而再通脹預(yù)期壓力下美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息也將更加明確。

國(guó)內(nèi)資訊

【證券時(shí)報(bào)】鋁價(jià)重回2萬(wàn)關(guān)口，有色金屬全面爆發(fā)

不過(guò)需要注意的是，貴金屬對(duì)地緣政治因素更敏感，而有色金屬更依賴需求端的支撐，因此二者的漲幅和節(jié)奏也會(huì)有一些區(qū)別“近期在美股、BTC等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有所回調(diào)后，黃金仍呈現(xiàn)出快速上漲態(tài)勢(shì)，這也帶動(dòng)了整個(gè)貴金屬市場(chǎng)情緒”光大期貨研究所有色金屬總監(jiān)、貴金屬資深研究員展大鵬對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，應(yīng)重新審視本輪黃金上漲的主推因素 他認(rèn)為，當(dāng)前金價(jià)不斷突破歷史新高，金銀比逐漸被市場(chǎng)關(guān)注，若市場(chǎng)仍看好黃金后市空間，資金無(wú)疑會(huì)關(guān)注到基本面正趨于好轉(zhuǎn)的白銀。

媒體報(bào)道

Mysteel宏觀周報(bào)：多省公布2024年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃，1月新增貸款創(chuàng)歷史新高

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率提高0.3%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降11.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥、混凝土價(jià)格均下跌；乘用車日均零售11.1萬(wàn)輛，提高34%；BDI提高4.7% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，但黃金價(jià)格大幅上漲5.95%全球股市中，中國(guó)股市紅盤收官，科創(chuàng)50漲幅最大，達(dá)11.60%；歐美股市多數(shù)上漲。

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Mysteel宏觀周報(bào)：國(guó)常會(huì)釋放穩(wěn)定資本市場(chǎng)強(qiáng)信號(hào)，央行決定降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)

周環(huán)比來(lái)看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率提高0.6%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率下降2.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價(jià)格上漲，水泥價(jià)格下跌；乘用車日均零售6.3萬(wàn)輛，提高155%；BDI提高1.0% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，僅黃金價(jià)格小幅下跌0.57%全球股市中，中國(guó)股市大多下跌，科創(chuàng)50跌幅最大，達(dá)2.53%；歐美股市全線上漲。

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金價(jià)大漲催熱回購(gòu)業(yè)務(wù) “黃金大媽”是走是留

“站在目前的時(shí)點(diǎn)來(lái)看，黃金在重拾升勢(shì)，未來(lái)雖然通脹預(yù)期跟隨油價(jià)可能會(huì)呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢(shì)，但CPI見(jiàn)底回升將繼續(xù)推升金價(jià)，黃金也有望觸及2000美元/盎司”付曉蕓表示 中大期貨貴金屬分析師趙曉君認(rèn)為，從宏觀環(huán)境來(lái)看，美國(guó)失業(yè)人數(shù)連降14周，非制造業(yè)ISM上升至4個(gè)月以來(lái)最高，經(jīng)濟(jì)反彈推升通脹，美國(guó)實(shí)際利率繼續(xù)探底是支撐黃金上行的核心因素但也要看到，美國(guó)新增病例大幅增加，疫情二度沖擊更甚，原油和美股作為穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)和通脹預(yù)期的關(guān)鍵指標(biāo)開(kāi)始震蕩，預(yù)期黃金在沖擊1900美元后跟隨其他大類資產(chǎn)迎來(lái)調(diào)整。

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全球資產(chǎn)配置輪回 擁抱黃金 “資產(chǎn)之花”漸指大宗商品

“美股被高估了，黃金卻被低估了”有市場(chǎng)人士表示7月7日晚，COMEX黃金期貨交易量暴增，在北京時(shí)間22:02-22:04三分鐘內(nèi)成交量為6608手，交易合約總價(jià)值近12億美元；在北京時(shí)間22:10-22:12三分鐘內(nèi)成交量為12208手，交易合約總價(jià)值逾21.9億美元 從近期走勢(shì)來(lái)看，不僅是黃金，大宗商品市場(chǎng)似乎逐漸成為資金的新目的地。

爐料

肖鋼：加快中國(guó)資本市場(chǎng)變革源于四個(gè)“迫切需要”

股票、債券、外匯、期貨、黃金、原油等多項(xiàng)大類資產(chǎn)的價(jià)格都大幅波動(dòng)，給經(jīng)濟(jì)金融造成了很大的負(fù)面影響從全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩中也可以看到，資本市場(chǎng)的脆弱性不僅來(lái)自宏觀面和基本面，而且與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、交易機(jī)制、杠桿水平、工具創(chuàng)新等因素密切相關(guān)此前，美股在十天之內(nèi)四次熔斷，說(shuō)明除了外生因素、基本面、宏觀面的影響以外，市場(chǎng)本身結(jié)構(gòu)的問(wèn)題也非常突出研究疫情對(duì)市場(chǎng)的影響，不僅要研究宏觀面、基本面，還要深入到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中去，研究其運(yùn)行機(jī)理。

國(guó)內(nèi)