Mysteel日報(bào)：銀價(jià)日內(nèi)大幅上漲（9.12）

三、行情展望 短期來看，銀價(jià)仍受美聯(lián)儲(chǔ)最新貨幣政策導(dǎo)向目前數(shù)據(jù)顯示美國通脹壓力趨緩及就業(yè)市場出現(xiàn)糟糕信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有望進(jìn)一步提高，從而繼續(xù)支撐白銀資產(chǎn)的吸引力短期內(nèi)滬銀價(jià)格將在10000元/千克支撐，需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月貨幣政策的訊號(hào) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報(bào)

紐約金價(jià)8日續(xù)創(chuàng)歷史新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)8日上漲0.67%，收于每盎司3677.60美元 因市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前三次降息，每次25個(gè)基點(diǎn)，金價(jià)當(dāng)天穩(wěn)步上漲，創(chuàng)歷史新高，延續(xù)了成熟的牛市行情白銀價(jià)格當(dāng)天也再創(chuàng)14年新高 5日發(fā)布的美國就業(yè)報(bào)告顯示，8月份美國就業(yè)市場進(jìn)一步降溫，非農(nóng)就業(yè)崗位僅增加2.2萬個(gè)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的7.5萬個(gè)，也較7月份修正后的7.9萬大幅下降。

貴金屬

現(xiàn)貨黃金突破3500美元，貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢

受黃金、白銀價(jià)格持續(xù)上行推動(dòng)，貴金屬板塊拉升，白銀有色、西部黃金均兩連板，湖南白銀漲超7%，盛達(dá)資源、中金黃金、招金黃金、曼卡龍、赤峰黃金等跟漲 黃金公司的盈利能力與金價(jià)高度相關(guān)中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青表示，全球沖突的環(huán)境難以逆轉(zhuǎn)，美國債務(wù)仍在持續(xù)積累，貿(mào)易沖突破壞全球供應(yīng)鏈體系，地區(qū)性的地緣政治沖突頻發(fā)，此外特朗普政府對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)加劇了市場擔(dān)憂，“去美元化”正在持續(xù)推進(jìn)，將持續(xù)給黃金支撐，黃金仍處在長牛行情中。

貴金屬

Mysteel日報(bào)：避險(xiǎn)及需求預(yù)期共振 銀價(jià)大幅上漲（7.22）

SHFE白銀期貨庫存減少5.420噸至1199.046噸 三、行情展望 市場聚焦9月降息預(yù)期，但核心通脹仍有上行預(yù)期關(guān)稅及美國國內(nèi)政策向終端傳導(dǎo)將提升通脹，實(shí)際利率下行利好貴金屬長期看，美國財(cái)政赤字?jǐn)U大削弱美元信用，支撐全球央行購金需求白銀ETF持倉量及期貨成交量持續(xù)增加，隨著利好預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，短期價(jià)格博弈或加劇。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：美元美債下行 銀價(jià)持續(xù)走強(qiáng)（7.23）

三、行情展望 市場聚焦9月降息預(yù)期，但核心通脹仍有上行預(yù)期關(guān)稅及美國國內(nèi)政策向終端傳導(dǎo)將提升通脹，實(shí)際利率下行利好貴金屬長期看，美國財(cái)政赤字?jǐn)U大削弱美元信用，支撐全球央行購金需求白銀ETF持倉量及期貨成交量持續(xù)增加，隨著利好預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，短期價(jià)格博弈或加劇本周重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)一年期及五年期LPR利率調(diào)整，周四將公布?xì)W元區(qū)7月PMI初值。

日報(bào)

現(xiàn)貨銀價(jià)爆拉至近14年新高，紐約溢價(jià)飆升實(shí)物正臨重大短缺

隨著美國市場溢價(jià)上升，以及倫敦現(xiàn)貨市場出現(xiàn)供應(yīng)趨緊跡象，現(xiàn)貨銀價(jià)飆升至2011年以來的最高水平 具體行情顯示，現(xiàn)貨白銀價(jià)格進(jìn)入紐約時(shí)段后大幅走高，日內(nèi)漲幅超3.7%，最高時(shí)報(bào)每盎司38.41美元，為2011年9月以來的最高水平，年初至今已累漲超32%，超過了黃金的27% 現(xiàn)貨白銀價(jià)格月線圖 與此同時(shí)，美國9月交割的白銀期貨價(jià)格漲幅更大，超過4.3%，最高時(shí)達(dá)到每盎司39美元。

聚焦

Mysteel日報(bào)：銀價(jià)強(qiáng)勢突破 短期價(jià)格博弈加?。?.11）

但白銀ETF持倉下降，表現(xiàn)出短期價(jià)格博弈加劇根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為92.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為7.2% 此外，美聯(lián)儲(chǔ)9月累計(jì)降息25個(gè)和50個(gè)基點(diǎn)的概率分別為65.4%和4.9%iShare白銀ETF持倉減少76.31噸至14889.93噸SHFE白銀期貨庫存增加6.435噸至1303.593噸 三、行情展望 美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，美國6月一年期通脹預(yù)期從3.2%降至3.0%，創(chuàng)五個(gè)月新低，三年期通脹預(yù)期維持于3%。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：光伏行業(yè)“反內(nèi)卷” 銀價(jià)再度走強(qiáng)（7.8）

SHFE白銀期貨庫存增加4.036噸至1334.731噸 三、行情展望 隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，降息預(yù)期大概率推至9月，但當(dāng)前價(jià)格已充分反應(yīng)利空因素，市場主要轉(zhuǎn)而交易關(guān)稅預(yù)期放緩及國內(nèi)定調(diào)去產(chǎn)能“大而美”法案加劇市場對于美國財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂，將加劇全球去美元化進(jìn)程，疊加通脹上行和實(shí)際利率下行，將長期提振貴金屬貨幣金融屬性。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)韌性 白銀強(qiáng)勢補(bǔ)漲（6.9）

數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲(chǔ)9月前降息預(yù)期小幅回落，黃金走弱白銀在此前黃金連續(xù)上漲中表現(xiàn)平平，在當(dāng)前改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持下得以補(bǔ)漲，鉑金價(jià)格突破亦帶動(dòng)白銀走強(qiáng)根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率上升至99.9%，7月和9月維持利率不變的概率分別升至83.4%和40.2%iShare白銀ETF持倉增加36.76噸至14709.29噸SHFE白銀期貨庫存增加40.386噸至1158.326噸 三、行情展望 美國對其他國家的關(guān)稅暫緩期截至7 月9 日，對中國的關(guān)稅暫緩期截至8 月12 日。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期收緊 銀價(jià)承壓震蕩（5.29）

iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加29.669噸至1035.919噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數(shù)據(jù)及密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但周五國內(nèi)夜盤休市，需關(guān)注節(jié)前減倉可能造成的價(jià)格波動(dòng)銀價(jià)短期仍以高位震蕩為主，中長期隨通脹中樞上移，貴金屬仍有看漲預(yù)期。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：美債需求改善 銀價(jià)高位窄幅調(diào)整（5.28）

同時(shí)，美國對歐盟加征關(guān)稅計(jì)劃現(xiàn)緩和跡象，且5月美國消費(fèi)者信心指數(shù)從85.7回升至98，高于市場預(yù)期，結(jié)束此前連續(xù)5個(gè)月下降根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率上升至97.8%，7月和9月維持利率不變的概率分別略升至76.6%和38.6%iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加17.930噸至1006.250噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數(shù)據(jù)及密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但周五國內(nèi)夜盤休市，需關(guān)注節(jié)前減倉可能造成的價(jià)格波動(dòng)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：美債風(fēng)險(xiǎn)累積 銀價(jià)延續(xù)反彈（5.22）

SHFE白銀期貨庫存增長8.398噸至949.197噸 三、行情展望 美國貿(mào)易政策的不確定性、美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性及地緣局勢升級等是金價(jià)走強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)因素在中美關(guān)稅暫時(shí)緩和的情緒交易消退后，特朗普關(guān)稅反復(fù)和美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的不確定性仍存，未來避險(xiǎn)屬性仍是貴金屬價(jià)格的主要支撐。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善施壓銀價(jià) 市場等待通脹數(shù)據(jù)指引（6.24-6.28）

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，國際貨幣基金組織（IMF）將美國2024年GDP增速預(yù)測從4月的2.7%下調(diào)至2.6%，認(rèn)為美國的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及其貿(mào)易政策將對全球經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)性不斷累積，使得貴金屬價(jià)格在周五回升 基本面方面，本周上期所滬銀期貨倉單周環(huán)比增加53.50%至1051216千克，呈現(xiàn)巨額增量，有分析認(rèn)為是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行期現(xiàn)套利交易時(shí)將上金所白銀庫存轉(zhuǎn)移至上期所注冊從歷史角度看，白銀倉單與價(jià)格行情沒有明顯關(guān)聯(lián)。

周報(bào)

[TDI]：TDI市場早間提示（2023017）

TDI，TDI價(jià)格，行情

早間提示

金價(jià)創(chuàng)7個(gè)月最大單日跌幅，通脹預(yù)期“考驗(yàn)”貴金屬

方正中期的分析則認(rèn)為，下半年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期依然存在，政策動(dòng)向?qū)?huì)繼續(xù)拖累貴金屬，下半年市場的弱勢格局或難改，同時(shí)白銀近期的行情弱于黃金，整體或偏弱運(yùn)行，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的迫切性預(yù)期盡管有所下降，但整體的轉(zhuǎn)向趨勢依舊，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài) 建信期貨的分析也指出，當(dāng)前新冠疫情對市場的影響還在持續(xù)，從中期看，在新冠疫苗的幫助下，全球新冠疫情必然在反復(fù)中趨弱，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)步伐雖然緩慢但復(fù)蘇方向確定，美債實(shí)際利率短期受益于充裕的貨幣流動(dòng)性但中期回升概率較高，而且美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先復(fù)蘇意味著美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)先緊縮貨幣政策，因此貴金屬價(jià)格中期調(diào)整格局可能還沒結(jié)束。

國際

我的有色早餐：IMF上調(diào)全球增長預(yù)測 隔夜倫敦有色全線收漲

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