【證券時報】滬金直逼900元關口！“黃金?！被仡^？

10月27日，VIX指數(shù)跌至15.79，此前因政府‘停擺’和中美貿易摩擦升級在10月16日一度升至25.31與此同時，10月27日，倫敦現(xiàn)貨黃金跌穿4000美元整數(shù)關口，為10月10日以來首次，較10月20日的歷史高點已大幅回落逾9%，現(xiàn)貨白銀的日內跌幅也超3%”華聞期貨有限公司總經理助理程小勇接受采訪時分析道 9月以來，國內外貴金屬價格持續(xù)大幅上漲，尤其是黃金漲幅超過25%，白銀也大幅補漲。

媒體報道

【證券時報】 黃金、白銀，突變！什么情況？

國內單克金價突破千元大關后開始回調 10月20日，國內期貨市場滬金、滬銀主力合約跌幅居前截至下午收盤，滬銀2512下跌達3.99%，滬金2512下跌1.63% 上周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格整體沖高回落，周度上漲5.81%至4251.448美元/盎司，盤中創(chuàng)下4380.79美元/盎司的紀錄新高；現(xiàn)貨白銀周度上漲3.46%至51.861美元/盎司，盤中創(chuàng)歷史新高54.468美元/盎司；金銀比最低至78附近，周五回升至82附近。

媒體報道

Mysteel解讀：全球投資熱情高漲 推動貴金屬價格沖頂

日本田中貴金屬零售部門企劃經理Ayoko Takashina介紹稱，公司的原材料采購沒有問題，黃金庫存也很充足，只是金條的生產能力跟不上需求 在中國，一路上漲的貴金屬價格也助長了投資熱情上周日，國內多家大型銀行近期陸續(xù)調高了貴金屬投資門檻，并發(fā)布風險提示其短期波動風險不容忽視工商銀行僅時隔五天就再度發(fā)布風險提示，該行10月15日稱，建議投資者分散配置，避免單一重倉黃金上海期貨交易所也宣布于10月21日（星期二）收盤結算時起，提高黃金和白銀的交易保證金和漲跌停板幅度。

主編視角

Mysteel：2025年國慶期間海外白銀價格續(xù)創(chuàng)新高

2025年國慶假日期間，國內白銀期貨市場休市，現(xiàn)貨貿易假期期間也基本暫停，冶煉企業(yè)在假期內基本正常開工“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季到來，但高價限制了國內銀飾銀器消費需求，終端商家備庫也相對謹慎，擔憂價格高位震蕩加劇白銀投資需求尚可，截至10月7日，全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust持倉較上日增加141.15噸，較9月29日減少210.26噸，當前持倉量為15311.09噸。

主編視角

Mysteel周報：下半年降息預期增強 銀價反彈試探前高（8.23-8.29）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9152-9418元/千克1#銀錠市場周均價為9327元/千克，較上周均價上漲176元/千克截至8月22日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加1850張至68102張，空頭持倉環(huán)比減少431張至21553張凈頭寸增加2281張至46549張截至8月29日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加86.873噸至1195.996噸。

周報

期貨日報：美聯(lián)儲“鴿”派轉向，貴金屬價格上行

在美聯(lián)儲貨幣政策轉向的預期提振下，昨日期貨市場貴金屬板塊走強，其中，滬金主力合約2510微漲0.46%，滬銀主力合約2510上漲1.89% 對于二者的分化表現(xiàn)，徽商期貨貴金屬分析師從姍姍向記者表示，在持續(xù)走高的背景下，黃金價格對美聯(lián)儲貨幣政策的敏感度在逐漸下降，而白銀價格對美聯(lián)儲政策的敏感度則仍較高此外，白銀受工業(yè)屬性影響較大，受國內宏觀政策變動的影響更為明顯，其價格波動幅度或大于黃金。

貴金屬

Mysteel日報：市場聚焦央行年會 銀價高位橫盤（8.22）

宏觀數(shù)據(jù)的分化及市場情緒分歧都讓白銀走勢在短期內充滿不確定性市場關注今晚鮑威爾的講話，若鮑威爾看法繼續(xù)保持謹慎，則貴金屬有承壓下行可能預計短期內，銀價將繼續(xù)在當前區(qū)間內震蕩，國內白銀價格預計在9100-9300元/千克區(qū)間 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

徽商期貨：白銀或維持高位震蕩以等待新的驅動

根據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含的降息預期，明年上半年美聯(lián)儲利率可能降至3.3%~3.5%，目前聯(lián)邦基金利率為4.25%~4.5%，即有1個百分點的降息空間預計美聯(lián)儲將在9月和12月議息會議上分別降息25個基點，明年上半年仍有兩次降息的可能性，但降息預期能否落地更多取決于數(shù)據(jù)的表現(xiàn) 綜合來看，關稅不確定性進一步下降，市場風險偏好回升，短期白銀價格或呈現(xiàn)震蕩格局，但在國內宏觀政策擾動下，白銀價格波動或整體大于黃金。

貴金屬

紐約貴金屬28日繼續(xù)走強

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價28日上漲25.1美元，收于每盎司3476.9美元，漲幅為0.73% 盤中金價高點一度觸及3478.7美元，刷新8月11日以來新高 雖然當天公布的美國二季度GDP修正值略高于初值，但并未對貴金屬市場形成顯著影響反倒是受技術性買盤支撐，黃金價格創(chuàng)近三周新高，白銀也創(chuàng)下五周新高 美國商務部28日公布的第二次修正數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度美國實際國內生產總值（GDP）年增長率為3.3%，較初估數(shù)據(jù)上調0.3個百分點。

貴金屬

Mysteel月報：產業(yè)及避險需求預期共振 7月銀價延續(xù)強勢（7月）

7月上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少91.723噸至1208.033噸，漲幅-7.06%iShare白銀ETF持倉7月環(huán)比增加235.71噸至15062.32噸 七月大部分時間，銀價因海外經濟前景惡化帶來的避險需求及國內光伏行業(yè)“反內卷”利好大幅上漲月初美國特朗普政府“大而美”法案最終在眾議院表決通過，市場預計其將大幅增加政府赤字，從而導致美國長期債務和通脹上漲，美元及美債隨即大幅下跌，提振貴金屬價格。

月報

Mysteel日報：美元美債下行 銀價持續(xù)走強（7.23）

隨著各大主要企業(yè)復產，7月產量有望持續(xù)回升，同時帶動白銀工業(yè)需求近期白銀價格在外部避險與國內工業(yè)需求預期共振下表現(xiàn)強勢根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7% 此外，美聯(lián)儲9月累計降息25個和50個基點的概率分別為57%和2.7%iShare白銀ETF持倉增加152.58噸至15158.37噸SHFE白銀期貨庫存減少10.564噸至1188.482噸。

日報

Mysteel日報：避險及需求預期共振 銀價大幅上漲（7.22）

SHFE白銀期貨庫存減少5.420噸至1199.046噸 三、行情展望 市場聚焦9月降息預期，但核心通脹仍有上行預期關稅及美國國內政策向終端傳導將提升通脹，實際利率下行利好貴金屬長期看，美國財政赤字擴大削弱美元信用，支撐全球央行購金需求白銀ETF持倉量及期貨成交量持續(xù)增加，隨著利好預期逐漸兌現(xiàn)，短期價格博弈或加劇。

日報

Mysteel周報：避險情緒與工業(yè)需求共振推動銀價走強（7.12-7.18）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場周均價為9147元/千克，較上周均價上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報

Mysteel日報：避險需求降溫 銀價高位回落（7.24）

關稅及美國國內政策向終端傳導將提升通脹，實際利率下行利好貴金屬長期看，美國財政赤字擴大削弱美元信用，支撐全球央行購金需求白銀ETF持倉量及期貨成交量持續(xù)增加，隨著利好預期逐漸兌現(xiàn)，短期價格博弈或加劇本周宏觀數(shù)據(jù)方面較為清淡，重點關注周四將公布歐元區(qū)7月PMI初值、美國7月標普制造業(yè)和服務業(yè)PMI初值以及初請失業(yè)金人數(shù) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

新華財經：銀價創(chuàng)歷史新高，后續(xù)走勢如何？

今年迄今，白銀年內漲幅超過35%，成為今年以來表現(xiàn)最好的大類資產之一，同期倫敦金現(xiàn)貨累計上漲超27%國內期貨方面，滬銀主力合約年初至今上漲約22%，最高觸及每千克9267元，為該品種上市以來新高 圖片來源：新華財經 和黃金類似，銀價的走強同樣帶動了白銀飾品的熱銷，有數(shù)據(jù)顯示，近期白銀首飾價格普遍上調15%至20%，同時投資銀條、銀元寶等產品銷量同比激增40%以上。

貴金屬

Mysteel日報：光伏行業(yè)“反內卷” 銀價再度走強（7.8）

SHFE白銀期貨庫存增加4.036噸至1334.731噸 三、行情展望 隨著美國經濟數(shù)據(jù)公布，降息預期大概率推至9月，但當前價格已充分反應利空因素，市場主要轉而交易關稅預期放緩及國內定調去產能“大而美”法案加劇市場對于美國財政可持續(xù)性擔憂，將加劇全球去美元化進程，疊加通脹上行和實際利率下行，將長期提振貴金屬貨幣金融屬性。

日報

期貨日報：創(chuàng)新高后，白銀價格拐點確認了？

今年以來，白銀價格持續(xù)上漲，倫敦銀年內漲幅已超過25%，僅最近1個月的漲幅就超過了10%昨日亞太市場交易時段，紐約期銀最高上沖37.41美元／盎司，續(xù)創(chuàng)2012年2月以來新高，滬銀盤中最高上沖9075元／千克，續(xù)創(chuàng)上市以來新高與此同時，白銀概念股走強，湖南白銀漲近6%，白銀有色漲近2% 不過，昨日國內期貨市場夜盤開市后，滬銀直線跳水，國際白銀價格也出現(xiàn)下跌不禁讓人疑惑：這會是高位反轉的信號么？ 談及白銀價格的強勢表現(xiàn)，一德期貨貴金屬分析師張晨向記者表示，6月初以來白銀價格加速上漲，宏觀面是受中美高層通話釋放出積極信號，導致風險偏好回升，造成美元偏弱、商品市場氛圍總體偏暖的局面。

貴金屬

COMEX白銀期貨價格創(chuàng)13年以來新高

展望后市，吳梓杰認為，白銀價格走勢主要取決于美聯(lián)儲動作、“關稅戰(zhàn)”進展和工業(yè)需求情況等，同時也需關注白銀的基本面情況雖然今年白銀供需失衡可能導致較大的供應缺口，但目前白銀庫存較為充裕，且隨著國內光伏搶裝潮結束，白銀消費面臨壓力未來銀價上漲可能引發(fā)下游消費和采購意愿走弱，從而限制上行空間 顧馮達認為，短期白銀期貨或維持強勢，但需要警惕的是，若地緣沖突緩和削弱避險溢價，或美國經濟數(shù)據(jù)超預期導致美聯(lián)儲推遲降息，都有可能引發(fā)銀價回調。

貴金屬

Mysteel日報：美經濟表現(xiàn)韌性 白銀強勢補漲（6.9）

最新消息美國與印度、日本、歐洲等關稅談判有望取得進展，市場擔憂情緒緩和美國國內危機升溫，特朗普遭彈劾概率上升至近50%盡管部分美國經濟數(shù)據(jù)顯示暫無衰退風險，但ADP小非農及ISM制造業(yè)PMI均展現(xiàn)壓力物價指數(shù)上升將加劇經濟陷入滯脹風險白銀近期價格趨勢顯示工業(yè)屬性占主導，短期則受到資金炒作影響，或呈現(xiàn)急漲急跌 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

Mysteel日報：美聯(lián)儲降息預期收緊 銀價承壓震蕩（5.29）

iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加29.669噸至1035.919噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數(shù)據(jù)及密歇根大學消費者信心指數(shù)等關鍵數(shù)據(jù)，但周五國內夜盤休市，需關注節(jié)前減倉可能造成的價格波動銀價短期仍以高位震蕩為主，中長期隨通脹中樞上移，貴金屬仍有看漲預期。

日報