國(guó)信期貨：金銀價(jià)格續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，黃金突破4000美元大關(guān)

節(jié)日期間，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)迎來(lái)里程碑式突破，COMEX黃金價(jià)格一度觸及4000美元/盎司整數(shù)大關(guān)，刷新歷史紀(jì)錄；COMEX白銀亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，盤中突破48美元，創(chuàng)2011年以來(lái)新高周三晚間，貴金屬延續(xù)節(jié)日期間的強(qiáng)勢(shì)行情，COMEX黃金盤中再度沖高至4081美元，收漲1.7%，報(bào)4070.5美元/盎司；COMEX白銀也繼續(xù)刷新前高，上漲1.479美元，收?qǐng)?bào)48.994美元/盎司。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀走勢(shì)現(xiàn)分化，黃金表現(xiàn)更亮眼

周二晚間，金銀走勢(shì)分化紐約金主力合約上漲0.45%，報(bào)3433美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.21%，報(bào)781.86元/克；紐約銀主力合約下跌0.097美分，報(bào)38.606美元/盎司，滬銀主力合約下跌0.30%，報(bào)9326元/千克 周二晚間，美元指數(shù)走弱美聯(lián)儲(chǔ)方面，特朗普政府加強(qiáng)對(duì)地方聯(lián)儲(chǔ)的審查及直言將占據(jù)多數(shù)席位，疊加前官員警告此舉可能導(dǎo)致通脹和長(zhǎng)期利率上升，加劇了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策獨(dú)立性的擔(dān)憂，提振了黃金的避險(xiǎn)吸引力。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：黃金中長(zhǎng)期維持偏多思路 金銀比價(jià)依舊處于較高水平

美國(guó)關(guān)稅政策影響將逐漸顯現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或面臨一定壓力，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于寬松周期，黃金金融屬性仍有支撐，但政策路徑依然充滿不確定性，或取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)此外，由于關(guān)稅政策、地緣局勢(shì)等具有較高不確定性，短期金價(jià)波動(dòng)或加劇 中長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息確定性較強(qiáng)，大國(guó)博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，疊加全球地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)或難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和，黃金作為核心配置資產(chǎn)中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)不變白銀則需關(guān)注工業(yè)需求拐點(diǎn)，把握波段機(jī)會(huì)，持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向及風(fēng)險(xiǎn)事件等。

貴金屬

國(guó)信期貨：降息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，金銀市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

周三晚間，在降息預(yù)期與避險(xiǎn)情緒共同推動(dòng)下，貴金屬市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)外盤方面，紐約黃金主力合約上漲0.7%，報(bào)4201.6美元/盎司，收盤站穩(wěn)4200美元重要關(guān)口；紐約白銀同步走強(qiáng)，大漲0.756美元，收于51.378美元/盎司內(nèi)盤市場(chǎng)緊隨外盤走勢(shì)，滬金主力合約跟漲1.39%，收?qǐng)?bào)962.08元/克；滬銀表現(xiàn)尤為亮眼，大幅上漲3.97%，收?qǐng)?bào)12138元/千克，再次刷新歷史高點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元走弱金銀延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

【市場(chǎng)回顧】 美聯(lián)儲(chǔ)最新經(jīng)濟(jì)褐皮書顯示近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化不大，整體消費(fèi)者支出略有下降，服務(wù)和大宗商品消費(fèi)表現(xiàn)分化就業(yè)水平總體保持穩(wěn)定，不過(guò)多數(shù)地區(qū)報(bào)告稱，更多雇主通過(guò)裁員或自然減員減少員工數(shù)量，農(nóng)業(yè)、能源和交通活動(dòng)普遍下降價(jià)格持續(xù)上漲，多個(gè)地區(qū)報(bào)告稱投入成本上升速度加快，凸顯關(guān)稅的影響部分地區(qū)報(bào)告指出，若政府長(zhǎng)期停擺，可能會(huì)對(duì)增長(zhǎng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)據(jù)央視報(bào)道，10月15日，美國(guó)參議院以51票對(duì)44票的投票結(jié)果，再次未能推進(jìn)共和黨的臨時(shí)撥款法案。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀寬幅震蕩

隔夜外盤金銀寬幅震蕩，Comex金銀比價(jià)開始回升美股分化，美元、原油回落，VIX、美債收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在9月仍處于“低招聘、低裁員”的低迷狀態(tài)，盡管經(jīng)濟(jì)可能處于比預(yù)期略更穩(wěn)健的軌道上，但可能已接近停止縮表，但是否降息仍將逐次會(huì)議作出決定名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率繼續(xù)下行對(duì)黃金支撐增強(qiáng)短端美德利差開始回升對(duì)美元支撐增 資金面上，金銀配置資金再度分化，前者連續(xù)3日增持，截至10月14日，SPDR持倉(cāng)1021.45噸（+2.57噸），iShares持倉(cāng)15733.09噸（-21.17噸）。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀強(qiáng)勢(shì)突破，攜手刷新歷史高點(diǎn)

周一晚間，受貿(mào)易緊張局勢(shì)再度升溫推動(dòng)，貴金屬市場(chǎng)全線上揚(yáng)，金銀價(jià)格攜手刷新歷史高點(diǎn)紐約黃金主力合約大幅上漲3.3%，首次突破每盎司4100美元關(guān)口，收?qǐng)?bào)4130美元/盎司；內(nèi)盤滬金主力合約同步走強(qiáng)，收漲2.45%至936.72元/克，續(xù)創(chuàng)歷史新高白銀表現(xiàn)更為搶眼，紐約白銀主力合約大漲6.73%，強(qiáng)勢(shì)突破50美元/盎司整數(shù)大關(guān)，收于50.429美元/盎司；滬銀主力合約同步上揚(yáng)4.22%，報(bào)收11710元/千克，內(nèi)外盤白銀價(jià)格聯(lián)動(dòng)創(chuàng)出歷史新高。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：上周五外盤金銀強(qiáng)弱分化

上周五外盤金銀強(qiáng)弱分化，Comex金銀比價(jià)小幅回升美股、原油、美元回落，美債、VIX收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，過(guò)去幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)可能一直為負(fù)，勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，因而對(duì)未來(lái)幾次會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)持開放態(tài)度2025年票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆表示，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)繼續(xù)降息持開放態(tài)度，但在利率方面應(yīng)謹(jǐn)慎行事，預(yù)計(jì)降息的空間較為有限據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特經(jīng)過(guò)一系列面試后，已將美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人名單從11人縮減至5人，分別為鮑曼、沃勒、沃什、哈塞特、里德。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：避險(xiǎn)情緒重新升溫，金銀或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

上周五晚間，內(nèi)外盤金銀走勢(shì)分化紐約金主力合約上漲0.7%，報(bào)4000.40美元/盎司；滬金主力合約跟隨上漲，收漲0.42%，報(bào)913.26元/克白銀震蕩調(diào)整，紐約銀主力合約下跌0.29%，報(bào)47.515美元/盎司；滬銀主力合約同步下跌1.37%，報(bào)11059元/千克 近期受多重因素持續(xù)影響貴金屬市場(chǎng)。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀沖高回落

隔夜外盤金銀沖高回落，后者突破2011年高位49.50美元后回落，而倫敦銀價(jià)則一度創(chuàng)下歷史新高，Comex金銀比價(jià)小幅回落美股、美債、原油回落，VIX、美元收漲 消息面上，以色列政府批準(zhǔn)了與哈馬斯達(dá)成的?；饏f(xié)議周四共和黨提出的為美國(guó)政府提供資金并結(jié)束停擺的議案還是未能在參議院獲得通過(guò)所需的票數(shù)美國(guó)政府停擺已進(jìn)入第九天，且?guī)缀鯖]有任何進(jìn)展跡象永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，鑒于就業(yè)市場(chǎng)可能進(jìn)一步放緩，他支持美聯(lián)儲(chǔ)今年繼續(xù)降息。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：金銀短期上漲動(dòng)能仍強(qiáng)

假期中外盤金銀分別上漲4.5%和3.1%，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高而后者進(jìn)一步迫近2011年歷史高位49.50美元，Comex金銀比價(jià)總體回升原油總體回落，VIX、美股、美債、美元總體收漲 消息面上，美總統(tǒng)在社交媒體上表示以色列和哈馬斯已簽署美國(guó)提出的加沙第一階段和平協(xié)議9月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者一致認(rèn)為美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加到足以支持降息的程度，但對(duì)高通脹仍保持警惕大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間調(diào)整至更中性水平是適當(dāng)?shù)摹?/p>

機(jī)構(gòu)

現(xiàn)貨金銀快速下跌，現(xiàn)貨黃金向下跌破3800美元

9月30日，現(xiàn)貨金銀快速下跌，現(xiàn)貨黃金向下跌破3800美元/盎司，日內(nèi)下跌0.86%，盤中一度大漲1%刷新記錄新高至3871美元/盎司現(xiàn)貨白銀跌1.88%，報(bào)46.02美元/盎司

貴金屬

一德期貨：上周五外盤金銀同時(shí)收漲

上周五外盤金銀同時(shí)收漲，后者續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高并突破46美元，Comex金銀比價(jià)顯著回落VIX、美元、美債回落，原油、美股收漲 消息面上，2027年票委、里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，失業(yè)率或通脹率大幅上升的風(fēng)險(xiǎn)均有限，但由于關(guān)稅繼續(xù)影響經(jīng)濟(jì)，企業(yè)和家庭正在為誰(shuí)將承擔(dān)新進(jìn)口關(guān)稅的成本而爭(zhēng)論不休，他目前對(duì)通脹預(yù)測(cè)的信心非常低經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)8月PCE物價(jià)指數(shù)年率2.74%，預(yù)期2.7%，前值2.6%；8月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率2.91%，預(yù)期2.9%，前值2.85%。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：金銀同步走高，白銀表現(xiàn)亮眼

周四晚間，金銀價(jià)格同步收漲紐約金主力合約上漲0.1%，報(bào)3771.1美元/盎司；滬金主力合約跟漲0.25%，報(bào)858.12元/克白銀表現(xiàn)亮眼，紐約銀大幅上漲2.09%，報(bào)45.114美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲1.72%，收?qǐng)?bào)10575元/千克，創(chuàng)歷史新高 周四晚間，美元指數(shù)有所反彈。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：漲勢(shì)暫緩，金銀進(jìn)入高位震蕩

周三晚間，金銀價(jià)格在連續(xù)沖高后出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，多頭獲利了結(jié)意愿上升，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入高位震蕩格局紐約金主力合約下跌1.20%，報(bào)3768.1美元/盎司；滬金主力合約同步回調(diào)0.65%，收?qǐng)?bào)853.06元/克白銀跟隨走弱，紐約銀下跌0.93%，報(bào)44.192美元/盎司；滬銀主力合約下跌0.52%，收?qǐng)?bào)10349元/千克。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)回落

隔夜外盤金銀同時(shí)回落，Comex金銀比價(jià)開始回落美債、美股、VIX回落，美元、原油收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然基本穩(wěn)定且堅(jiān)實(shí)，在假設(shè)通脹可能只是暫時(shí)性的前提下過(guò)度在前期大力降息是不合適的2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，完全支持美聯(lián)儲(chǔ)上周下調(diào)政策利率的決定，并認(rèn)為可能有必要進(jìn)一步降息名義利率上行幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率開始回升對(duì)黃金影響負(fù)面。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：支撐穩(wěn)固，金銀迭創(chuàng)新高

周二晚間，在美國(guó)進(jìn)一步降息預(yù)期持續(xù)升溫及政治不確定性加劇的推動(dòng)下，金銀價(jià)格再度刷新歷史紀(jì)錄紐約金主力合約上漲1.1%，報(bào)3815.7美元/盎司，盤中觸及3824.6美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；滬金主力合約同步走強(qiáng)，上漲1.02%，收?qǐng)?bào)859.88元/克，盤中升至862.10元/克，同樣刷新紀(jì)錄白銀同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，紐約銀上漲0.89%，報(bào)44.608美元/盎司；滬銀主力合約上漲0.80%，收?qǐng)?bào)10394元/千克，盤中最高觸及10482元/千克，再度改寫歷史高點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：多頭情緒持續(xù)發(fā)酵，金銀價(jià)格再創(chuàng)歷史新高

周一晚間，受美國(guó)進(jìn)一步降息預(yù)期持續(xù)升溫及政治不確定性加劇影響，貴金屬市場(chǎng)全線走高，價(jià)格再度刷新歷史紀(jì)錄紐約金主力合約上漲1.66%，報(bào)3781.2美元/盎司；滬金主力合約跟漲1.46%，報(bào)850.98元/克，同步創(chuàng)出歷史新高白銀表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，紐約銀大幅上漲2.19%，報(bào)44.315美元/盎司；滬銀主力合約上漲1.77%，報(bào)10348元/千克，同樣刷新紀(jì)錄高位。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)走高

隔夜外盤金銀同時(shí)走高，二者續(xù)創(chuàng)歷史新高及年內(nèi)新高，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落原油、美債、美元回落，VIX、美股收漲 消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭認(rèn)為年內(nèi)還應(yīng)再降息125基點(diǎn)，而中性利率水平應(yīng)比長(zhǎng)期均衡利率水平至少低50基點(diǎn)2027年票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，就目前通脹數(shù)據(jù)而言年內(nèi)沒有必要進(jìn)一步降息2025年票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆表示，上周降息25個(gè)基點(diǎn)的決定是“預(yù)防性舉措”，但進(jìn)一步降息的空間有限。

機(jī)構(gòu)

國(guó)信期貨：市場(chǎng)消化聯(lián)儲(chǔ)信號(hào)，金銀震蕩整理

周四晚間，貴金屬市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)紐約金主力合約下跌1.06%，收?qǐng)?bào)3678.30美元/盎司；滬金主力合約同步走低，收跌0.71%，報(bào)828.09元/克白銀表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)但亦小幅下滑，紐約銀主力合約微跌0.08%，收于42.12美元/盎司；滬銀主力合約收跌0.06%，報(bào)9902元/千克 周四晚間，美元指數(shù)收跌。

機(jī)構(gòu)