魯證期貨:銅價繼續(xù)上漲 滬鋁仍舊偏弱

周四晚倫銅下跌0.75%，最高9091，最低8898，收于8920美元；倫鋁大幅下跌1.88%，最高2408，最低2323，收于2323美元LME銅的庫存減少800，至349450噸，鋁的庫存減少3125，至4278300噸，美元80點位左右波動 昨日滬銅高開，全天窄幅震蕩，主力1103合約最高67950，最低67110，收于67420，上漲2.12%；滬鋁1103合約最高16570，最低16430，收于16450，上漲0.24%。

國內

銀河期貨:滬鋁價格區(qū)間震蕩格局依然未改

消息面上，挪威海德魯鋁業(yè)與卡塔爾政府合資的卡塔爾鋁廠，遭受了電力中斷今年卡塔爾鋁廠一直在努力恢復產能，停電之前，已恢復到60%預計今年年底難以恢復滿負荷運轉 綜合來看，鋁價區(qū)間震蕩格局依然未改，滬鋁價格波動區(qū)間有望維持在15250-15750元/噸，操作上以短線交易為主重點關注近期美元指數的表現(xiàn) 銀河期貨 孫磊 。

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銀河期貨:市場氛圍好轉，滬鋁價格短線走強

從鋁市場自身基本面來看，國內期貨、現(xiàn)貨市場庫存都停止了前期庫存量連續(xù)增加的態(tài)勢，國內主要現(xiàn)貨市場鋁庫存降至100萬噸左右，在鋁廠減產預期提升的情況下，后市國內鋁市場供應過剩的狀況或在一定程度上得到緩解 綜合來看，滬鋁經過較長時間的橫盤后，向下做空的力量得到了削弱，價格向下的空間得到了有效抑制在基本面稍顯好轉的背景下，滬鋁價格或向上試探前期震蕩區(qū)間14600-15250元/噸的上沿，短線可適當多單操作；LME鋁價震蕩行情未改，波動區(qū)間1935-2000美元/噸。

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銀河期貨:滬鋁走勢獨立，維持橫盤態(tài)勢

美國疲軟的經濟數據導致市場對美國經濟增長放緩的預期增強，包括鋁在內的有色金屬再度遭拋售周五，美國密歇根大學公布的調查顯示，美國7月密歇根大學消費信心指數初值為66.5，預估為74.5，6月終止為76，數據大大低于預期此外，美聯(lián)儲也下調了美國經濟增長預期3.0-3.5%美國經濟增長的疲態(tài)逐漸顯現(xiàn)從市場的走勢來看，近期滬鋁價格似乎更多的反映了國內鋁市場基本面的微妙變化，首先，從庫存變化上看，近期國內現(xiàn)貨市場鋁庫存停止了前期連續(xù)增加的態(tài)勢，上周國內主要氧化鋁庫存下降1萬噸至100.4萬噸；上海期貨交易所庫存小幅回落1394噸至49.4萬噸。

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銀河期貨:滬鋁價格反彈遇阻，再度考驗60日均線

隔夜LME鋁價延續(xù)弱勢格局，價格小幅下跌，收盤至2044美元/噸滬鋁價格反彈遇阻，價格波動區(qū)間較窄，收盤至15310元/噸，小幅下跌30元，成交量31978手，持倉量減少216手至91828手國內現(xiàn)貨市場下游買方興趣有所提振，成交狀況略有好轉上海鋁現(xiàn)貨成交價格15100-15140元/噸，貼水60-20元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格15120-15140元/噸。

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銀河期貨:滬鋁價格弱勢反彈，震蕩行情仍將維持

Karmoy電解鋁廠自焙槽生產線產能為12萬噸/年，海德魯已于2009年一季度對其實施了永久關閉Karmoy鋁廠自焙槽生產線關閉之后，還有17萬噸/年預焙電解槽產能 綜合來看，后市鋁價震蕩行情仍將延續(xù)，LME鋁價關注上方2000美元阻力，滬鋁價格波動區(qū)間有望維持在14500-15250元/噸，短線交易為主 銀河期貨 孫磊 。

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海勤期貨:滬鋁重回5周均線下方，后市美元為重要因素

現(xiàn)貨方面，滬鋁成交價格14350-14400元，平水至升水20元；無錫成交價格14370-14400元滬期鋁高開低走，A股下跌拖累期鋁加速滑坡，挫傷市場人氣及買盤信心，下游企業(yè)觀望為主，但因交割換月的最后交易日，持貨商雖力挺平水或小升20元報價，無奈成交價格卻因期貨下跌而一路下傾 資訊方面，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)16日表示，今年前4個月全球鋁市供應過剩295,000噸。

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銀河期貨:滬鋁價格維持橫盤態(tài)勢

隔夜LME鋁價反彈遇阻60日均線，但價格站上了前期阻力2000美元關口，價格區(qū)間較前期有所上移滬鋁價格維持橫盤態(tài)勢，臨近尾盤價格向上走高，收盤于15010元/噸，上漲110元/噸國內現(xiàn)貨市場觀望氛圍依然較濃，成交狀況一般上海鋁現(xiàn)貨成交價格14700-14730元/噸，貼水80-50元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格14720-14740元/噸 歐洲主權債務問題的緩解導致近期市場避險情緒的下降，歐元對美元走高，美元指數出現(xiàn)了較大幅度的回落，對鋁價稍顯支撐。

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海勤期貨:利空因素集中釋放，滬鋁堅持逢高拋空操作

雖然LME鋁走勢強于國內，但由于15%出口稅的影響，在觸及出口盈虧點前，對于滬鋁支撐非常有限，因此在鋁產業(yè)出現(xiàn)類似于08年底產業(yè)調整前（落后產能被淘汰），仍將震蕩下行，目前由于部分抄底資金介入有色金屬（尤其銅鋅），給予了滬鋁一定支持，但建議逢高拋空操作，關注晚間外盤走勢，以判斷明日滬鋁整理平臺下沿能否有效支撐此外本周五美國非農就業(yè)數據及周末G20行長及財長會議結果亦值得關注 海勤期貨 陳健 。

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海勤期貨:期銅走高提振滬鋁，關注逢高拋空機會

而滬銅面臨較強阻力位，后市即使因利多因素上沖至前跳空缺口下沿約57000處，滬鋁恐難回升至16000處，如出現(xiàn)沖高行情，則為較好的逢高拋空機會，建議日內短線，關注逢高拋空機會及后市LME鋁走勢 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:上證及領頭羊銅強勁上漲，滬鋁被動跟漲

綜合而看，目前國內供過于求態(tài)勢，需要產業(yè)內洗牌式調整，來重新恢復平衡，短期內國內鋁價較難出現(xiàn)實質性走強 目前滬銅給予了滬鋁強支持，但滬鋁的高位空壓保持，且空頭持倉較為集中，因此未來即使能被動跟漲，但漲幅相對有限，且下跌風險更大，建議投資者做多以短線為宜，嚴格設置止損，而逢高拋空則更為適宜關注晚間外盤金屬及道指走勢 海勤期貨 陳健 。

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銀河期貨:基本面仍偏空，滬鋁反彈遇阻5日均線

綜合來看，全球資本市場系統(tǒng)性風險仍未散盡，市場憂慮情緒猶存，國內鋁市場面狀況依然疲弱，國內主要現(xiàn)貨市場庫存維持在110萬噸水平，高庫存將繼續(xù)壓低滬鋁價格雖然短線滬鋁價格在15000元附近有所企穩(wěn)，但價格反彈幅度不要期望過高，LME鋁價將再度試探下方2000美元支撐，滬鋁價格弱勢行情將維持，建議維持偏空思路 銀河期貨 孫磊 。

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海勤期貨:滬鋁高位承壓，后市易跌難漲

現(xiàn)貨方面，上午上海鋁現(xiàn)貨成交價格14880-14920元，貼水70-貼水30元，無錫現(xiàn)貨成交價格14880-14910滬鋁走勢疲軟，華東鋁下游對后市略顯偏空觀望心態(tài)偏重，貿易商出貨意愿較高供應充裕，成交重心偏低市況顯平淡 昨天閉幕的中美經濟戰(zhàn)略對話達成了相對滿意的結果，從具體達成的共識來看，有幾點值得關注：1.雙方繼續(xù)施行強有力刺激措施，度過金融危機；2.中國將通過財政貨幣政策及分配保證制度改革，來促進消費在國民經濟增長中所占地位，而美方將推動平衡及可持續(xù)經濟發(fā)展模式，提高儲蓄率而縮減政府赤字；3.更加開放雙邊貿易和投資市場，將修改各種限制性措施，其中高技術出口中國限制的修改值得關注；4.重點就金融市場作出交流，其中中國承諾允許QDII投資國內股指期貨品種尤其令人關注；5.承諾進一步加強金融監(jiān)管的合作，并引進杠桿率標準作為補充監(jiān)控手段等。

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海勤期貨:滬鋁技術性反彈，空頭仍有效控盤

從盤面走勢看，目前LME鋁已接近年初低點，今晚可能出現(xiàn)技術性調整，關注反彈幅度，因市場恐慌性情緒保持，尚難言企穩(wěn)明日滬鋁如出現(xiàn)反彈，多單應及時了結，并關注反手拋空機會，因無實質性利多因素，加之空頭有效控盤，不要嘗試抄底，堅持逢高拋空 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:滬鋁表現(xiàn)疲弱，上證指數雪上加霜

雖然目前滬鋁不能視為有效企穩(wěn)，后市仍有待觀察，但晚間LME及歐美股市如保持企穩(wěn)回升態(tài)勢，將會給予國內支撐，但短期內滬鋁仍以低位盤整為主，建議日內短線，前期低點設止損 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:市場情緒非常不安，滬鋁保持弱勢盤整

操作角度，目前滬鋁保持弱勢盤整，建議日內短線，本周五面臨交割，可視周五實際行情嘗試隔周單，以博取較大收益 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:滬鋁仍保持盤整，等待明日上海庫存數據

此外，月底月初國家可能調整人民幣匯率，屆時國內金屬將承壓，而LME金屬會獲得支撐，套利操作會促使內外盤再平衡，可關注兩市走勢以獲得再平衡過程的收益，滬鋁仍將保持弱勢盤整，建議短線操作，可嘗試隔周單以獲得更大收益 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:領頭羊銅的企穩(wěn)情況 將決定后市滬鋁走勢

關注晚間外盤走勢，如領頭羊銅出現(xiàn)強勁反彈行情，滬鋁可嘗試逢低做多，保持輕倉 海勤期貨陳健

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銀河期貨:滬鋁跟漲乏力，震蕩行情將維持

端午節(jié)期間，LME鋁價延續(xù)節(jié)前反彈行情，價格再度回到2000美元上方，并創(chuàng)下2043美元的高點從假期市場基本面的情況來看，宏觀經濟數據的向好對鋁形成了明顯的提振作用，雖然穆迪將希臘的主權債務評級降至垃圾級，但市場并未受到此利空消息的拖累歐元區(qū)4月份工業(yè)生產月率的上升，有效的增強了市場的信心，疲弱的歐元有所走強周三，美國房產數據的偏空對市場形成了一定的打壓，鋁價出現(xiàn)了一定幅度的回落。

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銀河期貨:緊縮預期升溫，滬鋁延續(xù)弱勢

此次上調后，大型金融機構法定存款準備金率將達17％從調控的手段來看，央行依然再采用數量型的調控手段來抑制市場的流動性，以防止通貨膨脹和經濟過熱的風險除了準備金率的第三次上調外，今天央行也有200億元的一年期央票發(fā)行從目前調控的手段和頻率上來看，緊縮預期在持續(xù)的增強此外，房地產些列調控政策的效果開始顯現(xiàn)，房屋成交數量有明顯的下滑，房地產行業(yè)的不確定性進一步加大，這在中長期內將促使滬鋁價格承壓 同國外市場的供應偏緊狀況相比，國內市場的鋁供應依然處于過剩的狀態(tài)，上周國內主要現(xiàn)貨市場庫存創(chuàng)出有史以來的新高，達到107.6萬噸；上海期貨交易所鋁庫存在上周增加8700噸，庫存總量達43.4萬噸。

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