魯證期貨:銅價(jià)繼續(xù)上漲 滬鋁仍舊偏弱

周四晚倫銅下跌0.75%，最高9091，最低8898，收于8920美元；倫鋁大幅下跌1.88%，最高2408，最低2323，收于2323美元LME銅的庫(kù)存減少800，至349450噸，鋁的庫(kù)存減少3125，至4278300噸，美元80點(diǎn)位左右波動(dòng) 昨日滬銅高開，全天窄幅震蕩，主力1103合約最高67950，最低67110，收于67420，上漲2.12%；滬鋁1103合約最高16570，最低16430，收于16450，上漲0.24%。

國(guó)內(nèi)

銀河期貨:滬鋁價(jià)格區(qū)間震蕩格局依然未改

消息面上，挪威海德魯鋁業(yè)與卡塔爾政府合資的卡塔爾鋁廠，遭受了電力中斷今年卡塔爾鋁廠一直在努力恢復(fù)產(chǎn)能，停電之前，已恢復(fù)到60%預(yù)計(jì)今年年底難以恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn) 綜合來看，鋁價(jià)區(qū)間震蕩格局依然未改，滬鋁價(jià)格波動(dòng)區(qū)間有望維持在15250-15750元/噸，操作上以短線交易為主重點(diǎn)關(guān)注近期美元指數(shù)的表現(xiàn) 銀河期貨 孫磊 。

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銀河期貨:市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，滬鋁價(jià)格短線走強(qiáng)

從鋁市場(chǎng)自身基本面來看，國(guó)內(nèi)期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存都停止了前期庫(kù)存量連續(xù)增加的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)主要現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁庫(kù)存降至100萬噸左右，在鋁廠減產(chǎn)預(yù)期提升的情況下，后市國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供應(yīng)過剩的狀況或在一定程度上得到緩解 綜合來看，滬鋁經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的橫盤后，向下做空的力量得到了削弱，價(jià)格向下的空間得到了有效抑制在基本面稍顯好轉(zhuǎn)的背景下，滬鋁價(jià)格或向上試探前期震蕩區(qū)間14600-15250元/噸的上沿，短線可適當(dāng)多單操作；LME鋁價(jià)震蕩行情未改，波動(dòng)區(qū)間1935-2000美元/噸。

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銀河期貨:滬鋁走勢(shì)獨(dú)立，維持橫盤態(tài)勢(shì)

美國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期增強(qiáng)，包括鋁在內(nèi)的有色金屬再度遭拋售周五，美國(guó)密歇根大學(xué)公布的調(diào)查顯示，美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)信心指數(shù)初值為66.5，預(yù)估為74.5，6月終止為76，數(shù)據(jù)大大低于預(yù)期此外，美聯(lián)儲(chǔ)也下調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期3.0-3.5%美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的疲態(tài)逐漸顯現(xiàn)從市場(chǎng)的走勢(shì)來看，近期滬鋁價(jià)格似乎更多的反映了國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)基本面的微妙變化，首先，從庫(kù)存變化上看，近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁庫(kù)存停止了前期連續(xù)增加的態(tài)勢(shì)，上周國(guó)內(nèi)主要氧化鋁庫(kù)存下降1萬噸至100.4萬噸；上海期貨交易所庫(kù)存小幅回落1394噸至49.4萬噸。

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銀河期貨:滬鋁價(jià)格反彈遇阻，再度考驗(yàn)60日均線

隔夜LME鋁價(jià)延續(xù)弱勢(shì)格局，價(jià)格小幅下跌，收盤至2044美元/噸滬鋁價(jià)格反彈遇阻，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間較窄，收盤至15310元/噸，小幅下跌30元，成交量31978手，持倉(cāng)量減少216手至91828手國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)下游買方興趣有所提振，成交狀況略有好轉(zhuǎn)上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格15100-15140元/噸，貼水60-20元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格15120-15140元/噸。

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銀河期貨:滬鋁價(jià)格弱勢(shì)反彈，震蕩行情仍將維持

Karmoy電解鋁廠自焙槽生產(chǎn)線產(chǎn)能為12萬噸/年，海德魯已于2009年一季度對(duì)其實(shí)施了永久關(guān)閉Karmoy鋁廠自焙槽生產(chǎn)線關(guān)閉之后，還有17萬噸/年預(yù)焙電解槽產(chǎn)能 綜合來看，后市鋁價(jià)震蕩行情仍將延續(xù)，LME鋁價(jià)關(guān)注上方2000美元阻力，滬鋁價(jià)格波動(dòng)區(qū)間有望維持在14500-15250元/噸，短線交易為主 銀河期貨 孫磊 。

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海勤期貨:滬鋁重回5周均線下方，后市美元為重要因素

現(xiàn)貨方面，滬鋁成交價(jià)格14350-14400元，平水至升水20元；無錫成交價(jià)格14370-14400元滬期鋁高開低走，A股下跌拖累期鋁加速滑坡，挫傷市場(chǎng)人氣及買盤信心，下游企業(yè)觀望為主，但因交割換月的最后交易日，持貨商雖力挺平水或小升20元報(bào)價(jià)，無奈成交價(jià)格卻因期貨下跌而一路下傾 資訊方面，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)16日表示，今年前4個(gè)月全球鋁市供應(yīng)過剩295,000噸。

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銀河期貨:滬鋁價(jià)格維持橫盤態(tài)勢(shì)

隔夜LME鋁價(jià)反彈遇阻60日均線，但價(jià)格站上了前期阻力2000美元關(guān)口，價(jià)格區(qū)間較前期有所上移滬鋁價(jià)格維持橫盤態(tài)勢(shì)，臨近尾盤價(jià)格向上走高，收盤于15010元/噸，上漲110元/噸國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氛圍依然較濃，成交狀況一般上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格14700-14730元/噸，貼水80-50元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格14720-14740元/噸 歐洲主權(quán)債務(wù)問題的緩解導(dǎo)致近期市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的下降，歐元對(duì)美元走高，美元指數(shù)出現(xiàn)了較大幅度的回落，對(duì)鋁價(jià)稍顯支撐。

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海勤期貨:利空因素集中釋放，滬鋁堅(jiān)持逢高拋空操作

雖然LME鋁走勢(shì)強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，但由于15%出口稅的影響，在觸及出口盈虧點(diǎn)前，對(duì)于滬鋁支撐非常有限，因此在鋁產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)類似于08年底產(chǎn)業(yè)調(diào)整前（落后產(chǎn)能被淘汰），仍將震蕩下行，目前由于部分抄底資金介入有色金屬（尤其銅鋅），給予了滬鋁一定支持，但建議逢高拋空操作，關(guān)注晚間外盤走勢(shì)，以判斷明日滬鋁整理平臺(tái)下沿能否有效支撐此外本周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及周末G20行長(zhǎng)及財(cái)長(zhǎng)會(huì)議結(jié)果亦值得關(guān)注 海勤期貨 陳健 。

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海勤期貨:期銅走高提振滬鋁，關(guān)注逢高拋空機(jī)會(huì)

而滬銅面臨較強(qiáng)阻力位，后市即使因利多因素上沖至前跳空缺口下沿約57000處，滬鋁恐難回升至16000處，如出現(xiàn)沖高行情，則為較好的逢高拋空機(jī)會(huì)，建議日內(nèi)短線，關(guān)注逢高拋空機(jī)會(huì)及后市LME鋁走勢(shì) 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:上證及領(lǐng)頭羊銅強(qiáng)勁上漲，滬鋁被動(dòng)跟漲

綜合而看，目前國(guó)內(nèi)供過于求態(tài)勢(shì)，需要產(chǎn)業(yè)內(nèi)洗牌式調(diào)整，來重新恢復(fù)平衡，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)較難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性走強(qiáng) 目前滬銅給予了滬鋁強(qiáng)支持，但滬鋁的高位空壓保持，且空頭持倉(cāng)較為集中，因此未來即使能被動(dòng)跟漲，但漲幅相對(duì)有限，且下跌風(fēng)險(xiǎn)更大，建議投資者做多以短線為宜，嚴(yán)格設(shè)置止損，而逢高拋空則更為適宜關(guān)注晚間外盤金屬及道指走勢(shì) 海勤期貨 陳健 。

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銀河期貨:基本面仍偏空，滬鋁反彈遇阻5日均線

綜合來看，全球資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍未散盡，市場(chǎng)憂慮情緒猶存，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)面狀況依然疲弱，國(guó)內(nèi)主要現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存維持在110萬噸水平，高庫(kù)存將繼續(xù)壓低滬鋁價(jià)格雖然短線滬鋁價(jià)格在15000元附近有所企穩(wěn)，但價(jià)格反彈幅度不要期望過高，LME鋁價(jià)將再度試探下方2000美元支撐，滬鋁價(jià)格弱勢(shì)行情將維持，建議維持偏空思路 銀河期貨 孫磊 。

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海勤期貨:滬鋁高位承壓，后市易跌難漲

現(xiàn)貨方面，上午上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格14880-14920元，貼水70-貼水30元，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格14880-14910滬鋁走勢(shì)疲軟，華東鋁下游對(duì)后市略顯偏空觀望心態(tài)偏重，貿(mào)易商出貨意愿較高供應(yīng)充裕，成交重心偏低市況顯平淡 昨天閉幕的中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話達(dá)成了相對(duì)滿意的結(jié)果，從具體達(dá)成的共識(shí)來看，有幾點(diǎn)值得關(guān)注：1.雙方繼續(xù)施行強(qiáng)有力刺激措施，度過金融危機(jī)；2.中國(guó)將通過財(cái)政貨幣政策及分配保證制度改革，來促進(jìn)消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中所占地位，而美方將推動(dòng)平衡及可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提高儲(chǔ)蓄率而縮減政府赤字；3.更加開放雙邊貿(mào)易和投資市場(chǎng)，將修改各種限制性措施，其中高技術(shù)出口中國(guó)限制的修改值得關(guān)注；4.重點(diǎn)就金融市場(chǎng)作出交流，其中中國(guó)承諾允許QDII投資國(guó)內(nèi)股指期貨品種尤其令人關(guān)注；5.承諾進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管的合作，并引進(jìn)杠桿率標(biāo)準(zhǔn)作為補(bǔ)充監(jiān)控手段等。

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海勤期貨:滬鋁技術(shù)性反彈，空頭仍有效控盤

從盤面走勢(shì)看，目前LME鋁已接近年初低點(diǎn)，今晚可能出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，關(guān)注反彈幅度，因市場(chǎng)恐慌性情緒保持，尚難言企穩(wěn)明日滬鋁如出現(xiàn)反彈，多單應(yīng)及時(shí)了結(jié)，并關(guān)注反手拋空機(jī)會(huì)，因無實(shí)質(zhì)性利多因素，加之空頭有效控盤，不要嘗試抄底，堅(jiān)持逢高拋空 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:滬鋁表現(xiàn)疲弱，上證指數(shù)雪上加霜

雖然目前滬鋁不能視為有效企穩(wěn)，后市仍有待觀察，但晚間LME及歐美股市如保持企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，將會(huì)給予國(guó)內(nèi)支撐，但短期內(nèi)滬鋁仍以低位盤整為主，建議日內(nèi)短線，前期低點(diǎn)設(shè)止損 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:市場(chǎng)情緒非常不安，滬鋁保持弱勢(shì)盤整

操作角度，目前滬鋁保持弱勢(shì)盤整，建議日內(nèi)短線，本周五面臨交割，可視周五實(shí)際行情嘗試隔周單，以博取較大收益 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:滬鋁仍保持盤整，等待明日上海庫(kù)存數(shù)據(jù)

此外，月底月初國(guó)家可能調(diào)整人民幣匯率，屆時(shí)國(guó)內(nèi)金屬將承壓，而LME金屬會(huì)獲得支撐，套利操作會(huì)促使內(nèi)外盤再平衡，可關(guān)注兩市走勢(shì)以獲得再平衡過程的收益，滬鋁仍將保持弱勢(shì)盤整，建議短線操作，可嘗試隔周單以獲得更大收益 海勤期貨 陳健

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海勤期貨:領(lǐng)頭羊銅的企穩(wěn)情況 將決定后市滬鋁走勢(shì)

關(guān)注晚間外盤走勢(shì)，如領(lǐng)頭羊銅出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈行情，滬鋁可嘗試逢低做多，保持輕倉(cāng) 海勤期貨陳健

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銀河期貨:滬鋁跟漲乏力，震蕩行情將維持

端午節(jié)期間，LME鋁價(jià)延續(xù)節(jié)前反彈行情，價(jià)格再度回到2000美元上方，并創(chuàng)下2043美元的高點(diǎn)從假期市場(chǎng)基本面的情況來看，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好對(duì)鋁形成了明顯的提振作用，雖然穆迪將希臘的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)，但市場(chǎng)并未受到此利空消息的拖累歐元區(qū)4月份工業(yè)生產(chǎn)月率的上升，有效的增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心，疲弱的歐元有所走強(qiáng)周三，美國(guó)房產(chǎn)數(shù)據(jù)的偏空對(duì)市場(chǎng)形成了一定的打壓，鋁價(jià)出現(xiàn)了一定幅度的回落。

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銀河期貨:緊縮預(yù)期升溫，滬鋁延續(xù)弱勢(shì)

此次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率將達(dá)17％從調(diào)控的手段來看，央行依然再采用數(shù)量型的調(diào)控手段來抑制市場(chǎng)的流動(dòng)性，以防止通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險(xiǎn)除了準(zhǔn)備金率的第三次上調(diào)外，今天央行也有200億元的一年期央票發(fā)行從目前調(diào)控的手段和頻率上來看，緊縮預(yù)期在持續(xù)的增強(qiáng)此外，房地產(chǎn)些列調(diào)控政策的效果開始顯現(xiàn)，房屋成交數(shù)量有明顯的下滑，房地產(chǎn)行業(yè)的不確定性進(jìn)一步加大，這在中長(zhǎng)期內(nèi)將促使滬鋁價(jià)格承壓 同國(guó)外市場(chǎng)的供應(yīng)偏緊狀況相比，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的鋁供應(yīng)依然處于過剩的狀態(tài)，上周國(guó)內(nèi)主要現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存創(chuàng)出有史以來的新高，達(dá)到107.6萬噸；上海期貨交易所鋁庫(kù)存在上周增加8700噸，庫(kù)存總量達(dá)43.4萬噸。

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