國(guó)信期貨：滬鋁價(jià)格區(qū)間看向19500-21000元/噸

周五夜間，滬鋁報(bào)收20645元/噸，下跌0.34%，倫鋁報(bào)收2602美元/噸，下跌0.15%隨著氧化鋁價(jià)格的反彈，電解鋁成本小幅上漲，但不改較高的盈利能力，未來(lái)關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格的反彈，或進(jìn)一步抬升電解鋁生產(chǎn)成本 供需方面，鋁供應(yīng)將繼續(xù)穩(wěn)定維持高產(chǎn)能開(kāi)工率，而下游鋁加工企業(yè)開(kāi)工率將持續(xù)下降，消費(fèi)淡季特征明顯，將成為價(jià)格的壓制因素鋁錠累庫(kù)持續(xù)性仍需觀察，但庫(kù)存維持在歷史同期低位的狀況暫時(shí)難以改變，將持續(xù)給予鋁價(jià)支撐。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁基本面偏空，短期震蕩思路看待

隔夜倫鋁大幅上漲，滬鋁震蕩偏強(qiáng)隨著美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，市場(chǎng)情緒持續(xù)改善， VIX恐慌指數(shù)繼續(xù)回落當(dāng)前滬鋁估值已回歸合理區(qū)間，鋁價(jià)下方的空間相對(duì)有限，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)刺激政策落地情況目前電解鋁全行業(yè)虧損產(chǎn)能已接近10%，成本支撐開(kāi)始凸顯當(dāng)前供應(yīng)壓力略有緩解，消費(fèi)仍處淡季表現(xiàn)偏弱，本周電解鋁社會(huì)庫(kù)存小幅累增，后續(xù)關(guān)注金九銀十消費(fèi)旺季兌現(xiàn)情況當(dāng)前宏觀與基本面偏空，短期震蕩思路看待 宏觀情緒略有改善，基本面略微偏弱。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/13）

滬鋁期貨受宏觀情緒主導(dǎo)，特別是中美貿(mào)易摩擦升級(jí)帶來(lái)的壓力，價(jià)格呈現(xiàn)大幅回落態(tài)勢(shì)成本方面，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)維持偏緊格局，節(jié)后原料缺貨情況依舊較為嚴(yán)重，持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鋁企采購(gòu)價(jià)格易漲難跌，對(duì)鑄造鋁合金的成本支撐依然顯著需求端看，最近盤面出現(xiàn)回落，下游企業(yè)觀望情緒偏濃，采購(gòu)意愿下降，多以謹(jǐn)慎剛需采購(gòu)為主，且當(dāng)前鋁合金社會(huì)庫(kù)存仍呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)綜合來(lái)看，鑄造鋁合金價(jià)格下方受成本支撐牢固，下行空間有限，但上行亦面臨較高庫(kù)存與實(shí)際需求力度的約束，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/10）

滬鋁期貨日內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，最終波動(dòng)幅度有限成本方面，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)維持偏緊格局，價(jià)格持續(xù)高位，對(duì)鑄造鋁合金的成本支撐依然顯著目前下游企業(yè)原料獲取難度不減，部分企業(yè)的廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)跟隨原鋁市場(chǎng)上調(diào)需求端看，節(jié)后市場(chǎng)需求出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，下游訂單量較假期期間有所回升，但整體采購(gòu)策略仍以剛性需求為主，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨現(xiàn)象綜合來(lái)看，鑄造鋁合金價(jià)格下方受成本支撐牢固，下行空間有限，但上行亦面臨實(shí)際需求力度的約束，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/10）

下游需求向好，預(yù)計(jì)今日價(jià)格震蕩運(yùn)行 華東地區(qū)：昨日華東鋁合金錠均上調(diào)200元/噸，鋁合金錠企業(yè)反饋訂單較多，且假期間不少合金錠企業(yè)停工放假，部分企業(yè)因原料緊張被迫停爐，市場(chǎng)成品錠庫(kù)存偏低，下游壓鑄企業(yè)多中秋節(jié)前后放假，目前來(lái)看企業(yè)基本已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)需求還在上升，整體成交較好 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨盤面走強(qiáng)，鋁價(jià)上漲市場(chǎng)廢鋁貨源偏緊，故價(jià)格跟隨原鋁價(jià)格上調(diào)，在成本端給予ADC12價(jià)格一定支撐。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/9）

受滬鋁期貨強(qiáng)勢(shì)上行帶動(dòng)，現(xiàn)貨鋁價(jià)同步跟漲與此同時(shí)，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格居高不下，對(duì)鑄造鋁合金成本支撐明顯當(dāng)前原料采購(gòu)難度仍存，企業(yè)廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)隨原鋁市場(chǎng)上調(diào)需求方面則整體表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)多以按需采購(gòu)為主，未出現(xiàn)大規(guī)模集中備貨市場(chǎng)交投氣氛謹(jǐn)慎，傳統(tǒng)旺季的實(shí)際需求釋放不及預(yù)期，觀望情緒依然較濃整體來(lái)看，在強(qiáng)成本與弱需求相互博弈的背景下，鑄造鋁合金價(jià)格底部支撐穩(wěn)固，下行空間有限，預(yù)計(jì)短期仍將延續(xù)區(qū)間震蕩格局。

日?qǐng)?bào)

焦煤焦炭主力合約日間盤尾盤拉漲，供需偏弱格局或?qū)笃趦r(jià)格形成壓力

10月16日日間盤，國(guó)內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中焦煤、焦炭主力合約尾盤快速拉升 截至15:00收盤，焦煤、多晶硅、液化石油氣等漲超3%，碳酸鋰、紅棗、焦炭等漲超2%，滬金、甲醇、玻璃等漲超1%，燒堿、苯乙烯、線材等微漲跌幅方面，集運(yùn)指數(shù)（歐線）、生豬跌超3%，蘋果、花生、雞蛋跌超1%，玉米淀粉、氧化鋁、豆粕等微跌 展望后市，紫金天風(fēng)期貨研報(bào)稱，整體來(lái)看，焦煤供需較節(jié)前偏弱，但各環(huán)節(jié)尤其是上游庫(kù)存不高，動(dòng)力煤現(xiàn)貨走強(qiáng)帶來(lái)利多市場(chǎng)情緒，焦煤雖弱于動(dòng)煤但下跌空間也有限，后續(xù)關(guān)注是否有相關(guān)政策出臺(tái)及煤礦復(fù)產(chǎn)情況。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（9/30）

滬鋁期貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨鋁價(jià)亦呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)廢鋁市場(chǎng)貨源緊張的局面持續(xù)，價(jià)格維持高位，對(duì)鑄造鋁合金成本構(gòu)成顯著支撐盡管國(guó)慶假期臨近，部分鋁廠為保障生產(chǎn)而備貨，帶動(dòng)廢鋁采購(gòu)需求，但市場(chǎng)實(shí)際流通貨源有限，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，制約了實(shí)際采購(gòu)效率需求端表現(xiàn)整體平淡，未出現(xiàn)大規(guī)模的集中備貨現(xiàn)象下游企業(yè)多維持按需采購(gòu)，整體交投趨于謹(jǐn)慎傳統(tǒng)“旺季”的實(shí)際需求釋放力度不及預(yù)期，市場(chǎng)觀望情緒較濃綜合來(lái)看，在強(qiáng)成本與弱需求的博弈下，鑄造鋁合金價(jià)格底部穩(wěn)固，下行空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行格局。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：氧化鋁偏空對(duì)待

美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)BP，鮑威爾偏鷹派發(fā)言給市場(chǎng)釋放悲觀情緒，有色整體偏弱運(yùn)行 氧化鋁國(guó)內(nèi)庫(kù)存+期貨倉(cāng)單庫(kù)存近來(lái)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)盤面形成利空，近月供應(yīng)過(guò)剩確認(rèn)，下游需求看電解鋁冶煉開(kāi)產(chǎn)情況，目前電解鋁開(kāi)產(chǎn)保持高位但上方已無(wú)太多增長(zhǎng)空間，等待價(jià)格反彈后逢高布空，氧化鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間2850-3100元/噸 鋁市供應(yīng)高位，需求進(jìn)入旺季后下游消費(fèi)確有小幅改善，社庫(kù)保持在60萬(wàn)噸以上但較往年同期非高位，鋁價(jià)下跌更多以回調(diào)看待，9月旺季預(yù)期未被證偽期間仍偏多布局，滬鋁主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20400-21200元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁旺季低多未變

美聯(lián)儲(chǔ)昨夜確認(rèn)降息25BP略低于市場(chǎng)預(yù)期，宏觀承壓影響鋁市價(jià)格情緒 市場(chǎng)交易礦端擾動(dòng)，實(shí)際從幾內(nèi)亞海漂庫(kù)存水平及國(guó)內(nèi)氧化鋁廠內(nèi)原料庫(kù)存?zhèn)鋷?kù)上看，對(duì)中游氧化鋁冶煉影響不大，氧化鋁國(guó)內(nèi)庫(kù)存保持高位，期貨倉(cāng)庫(kù)持續(xù)累增，下游需求穩(wěn)定但增量有限，價(jià)格短期反彈至3000-3100位置，建議逢高做空，氧化鋁主力合約參考運(yùn)行區(qū)間2900-3100元/噸 鋁市供應(yīng)高位，需求進(jìn)入旺季后下游消費(fèi)確有小幅改善，社庫(kù)保持在60萬(wàn)噸以上但整體壓力不大，鋁價(jià)下跌更多以回調(diào)看待，9月旺季預(yù)期未被證偽期間仍偏多布局，滬鋁主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20400-21200元/噸。

期貨公司評(píng)論

[PVC]：隆眾早訊-周三版

國(guó)新辦將于9月17日就擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)有關(guān)政策措施舉行新聞發(fā)布會(huì) 國(guó)內(nèi)期貨夜盤收盤，低硫燃料油、燃油、原油期貨漲超1%國(guó)際銅夜盤收跌0.32%，滬銅收跌0.23%，滬鋁收漲0.05%，滬鋅收跌0.04%，滬鉛收跌0.06%，滬鎳收跌0.29%，滬錫收漲0.07%氧化鋁夜盤收跌0.90%，鋁合金收漲0.15%不銹鋼夜盤收跌0.73% 九部門出臺(tái)擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)政策措施 加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)主體信貸投放力度 黃金價(jià)格再創(chuàng)新高 有機(jī)構(gòu)看漲至5000美元 美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.68% 美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為96.1% 流動(dòng)性投放適度加碼 央行調(diào)控有“度”更有“備” 成交額連續(xù)超2萬(wàn)億元 流動(dòng)性支撐A股市場(chǎng)上升邏輯持續(xù) 央媒揭AI造謠利益鏈：有MCN機(jī)構(gòu)每天發(fā)數(shù)千條謠言 收入萬(wàn)元以上 。

早間提示

廣發(fā)期貨：滬鋁寬幅震蕩

昨日滬鋁期貨震蕩運(yùn)行，主力合約收跌0.77%至20605元/噸宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫，美元指數(shù)走弱，提振大宗商品市場(chǎng)情緒，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐 基本面來(lái)看，供應(yīng)端國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，鋁水比例小幅回升，鑄錠量有所下降；需求端呈現(xiàn)邊際回暖態(tài)勢(shì)，鋁棒、鋁桿產(chǎn)量連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)，鋁型材、鋁板帶箔等板塊開(kāi)工率亦有所提升然而，當(dāng)前鋁價(jià)仍處高位，對(duì)下游采購(gòu)意愿形成抑制庫(kù)存方面，9月4日國(guó)內(nèi)電解鋁社庫(kù)周度累庫(kù)0.6萬(wàn)噸，鋁錠庫(kù)存拐點(diǎn)尚未明確出現(xiàn)，對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成一定壓力。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行

周二夜間，鋁合金報(bào)收20055元/噸，下跌0.15%鋁合金跟隨滬鋁震蕩運(yùn)行基本面來(lái)看，原料廢鋁價(jià)格居高不下，鋁合金成本支撐穩(wěn)固，且仍面臨虧損壓力鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，亦對(duì)期貨價(jià)格形成支撐消費(fèi)淡季的壓力持續(xù)對(duì)鋁合金現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成壓制整體而言，鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，下方價(jià)格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/21）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨呈震蕩格局，原鋁價(jià)格小幅波動(dòng)廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，貨源緊缺支撐價(jià)格維持高位成本支撐強(qiáng)勁，鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)普遍挺價(jià)意愿強(qiáng)烈市場(chǎng)主流成交價(jià)持穩(wěn)于20000元/噸左右當(dāng)前下游壓鑄企業(yè)采購(gòu)仍以剛需為主，大規(guī)模備貨意向不強(qiáng)整體來(lái)看，市場(chǎng)維持弱平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)區(qū)間震蕩，上下行空間均受限。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：鋁合金下方價(jià)格有成本支撐

周一夜間，鋁合金報(bào)收20085元/噸，上漲0.12%鋁合金跟隨滬鋁震蕩運(yùn)行基本面來(lái)看，近期廢鋁價(jià)格重心再度抬升，鋁合金成本支撐穩(wěn)固，且仍面臨虧損壓力此外，近期鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格上漲，亦給予期貨價(jià)格支撐消費(fèi)淡季的壓力持續(xù)對(duì)鋁合金現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成壓制庫(kù)存端數(shù)據(jù)呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)，并持續(xù)處于歷史相對(duì)高位整體而言，鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，下方價(jià)格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制 。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（8.9-8.15）

需求端表現(xiàn)平淡，雖然新增訂單表現(xiàn)在上周有所減少，市場(chǎng)銅材加工費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)明顯，但絕對(duì)的消費(fèi)量來(lái)看并不算低，也體現(xiàn)了目前消費(fèi)的韌性，只是缺少明顯的消費(fèi)爆點(diǎn)來(lái)進(jìn)一步反饋到價(jià)格身上目前來(lái)看，短期銅價(jià)格將進(jìn)入震蕩區(qū)間，不過(guò)從當(dāng)前基本面的表現(xiàn)來(lái)看，短時(shí)間運(yùn)行趨勢(shì)依然偏弱一些，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78000-79400元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9620-9830美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.41-4.61美元/磅；鋁價(jià)方面，滬鋁主力合約上周鋁價(jià)高位震蕩，在20600-20800元/噸高位震蕩。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/19）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨震蕩運(yùn)行，原鋁價(jià)格小幅調(diào)整，廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺，價(jià)格高企，在成本支撐下，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)主流成交價(jià)持穩(wěn)于19900元/噸附近市場(chǎng)部分企業(yè)下浮力度有所減弱，當(dāng)前下游壓鑄企業(yè)采購(gòu)仍以剛性需求為主整體來(lái)看，市場(chǎng)供需維持弱平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受限。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：鋁合金成本支撐穩(wěn)固

周五夜間，鋁合金報(bào)收20095元/噸，下跌0.33%鋁合金跟隨滬鋁震蕩運(yùn)行基本面來(lái)看，近期廢鋁價(jià)格重心再度抬升，鋁合金成本支撐穩(wěn)固，且仍面臨虧損壓力此外，近期鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格上漲，亦給予期貨價(jià)格支撐消費(fèi)淡季的壓力持續(xù)對(duì)鋁合金現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成壓制庫(kù)存端數(shù)據(jù)呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)，并持續(xù)處于歷史相對(duì)高位 整體而言，鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，下方價(jià)格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/18）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨延續(xù)偏弱運(yùn)行，原鋁價(jià)格下行，廢鋁價(jià)格亦跟隨小幅回落得益于近期出貨情況尚可，生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存維持低位，對(duì)鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格形成有力支撐，主流成交價(jià)持穩(wěn)于19900元/噸附近當(dāng)前下游壓鑄企業(yè)采購(gòu)仍以剛性需求為主整體來(lái)看，市場(chǎng)供需維持弱平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)區(qū)間震蕩格局，上下行空間均受限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（8/13）

五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)原鋁價(jià)格上揚(yáng)，廢鋁市場(chǎng)因貨源緊缺價(jià)格同步跟漲成本支撐下，鑄造鋁合金價(jià)格亦隨之上漲，現(xiàn)貨主流價(jià)格運(yùn)行于19900元/噸附近近期市場(chǎng)成交略有改善，主因漲價(jià)后生產(chǎn)企業(yè)讓利空間擴(kuò)大，疊加市場(chǎng)看漲情緒升溫然而，下游需求疲軟態(tài)勢(shì)未改，企業(yè)采購(gòu)仍以剛需為主同時(shí)，期貨盤面持續(xù)走強(qiáng)刺激貿(mào)易商交投活躍度提升。

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