國(guó)信期貨：倫鋁庫(kù)存持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)鋁錠去庫(kù)

周四夜間，滬鋁報(bào)收20780元/噸，上漲0.22%，倫鋁報(bào)收2588美元/噸，下跌0.46%氧化鋁報(bào)收3773元/噸，上漲0.96% 鋁方面，倫鋁庫(kù)存持續(xù)增加，密切關(guān)注海外庫(kù)存變化國(guó)內(nèi)電解鋁去庫(kù)，與終端消費(fèi)的政策支持共同利多鋁價(jià)預(yù)計(jì)滬鋁高位震蕩，輕倉(cāng)持有 氧化鋁方面，行業(yè)繼續(xù)處于高利潤(rùn)水平，復(fù)產(chǎn)能力目前仍受到礦石供應(yīng)限制考慮到未來礦山復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及當(dāng)前的高價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎，價(jià)格漲勢(shì)放緩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：ADC12價(jià)格情緒指數(shù)調(diào)研第199期

廢鋁原料供應(yīng)依然是企業(yè)一大難題，合金錠企業(yè)頻繁反饋原料緊張，整個(gè)市場(chǎng)廢鋁原料嚴(yán)重供不應(yīng)求，且價(jià)格高企，部分企業(yè)負(fù)擔(dān)不起成本，出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況期貨套利交易活躍度較高對(duì)交割品牌價(jià)格產(chǎn)生提振作用，市場(chǎng)交投較為平穩(wěn)；交割品接貨方多是期現(xiàn)貿(mào)易商，企業(yè)成品庫(kù)存較低，社會(huì)庫(kù)存不斷增加，致使近期非交割品成交較好市場(chǎng)整體成交較好，市場(chǎng)認(rèn)為短期ADC12價(jià)格保持堅(jiān)挺，后期需關(guān)注鑄造鋁合金社庫(kù)廠庫(kù)情況 。

情緒指數(shù)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/13）

開盤20480元/噸，最高20550元/噸，最低20205元/噸，總持倉(cāng)4581手，日倉(cāng)差-141手電解鋁：10月9日滬鋁2511合約夜盤以20755元/噸收盤，下跌335元/噸開盤21040元/噸，最高21050元/噸，最低20730元/噸，總持倉(cāng)18.28萬手，日倉(cāng)差-11501手；上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為39434噸，較上一交易日增加4431噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁供應(yīng)緊張格局未根本改變，價(jià)格維持高位廢鋁市場(chǎng)貨源持續(xù)收緊，企業(yè)內(nèi)原料庫(kù)存處于低位。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁期貨低位企穩(wěn)，現(xiàn)貨保持下跌趨勢(shì)新疆某電解鋁廠常規(guī)招標(biāo)1萬噸氧化鋁，據(jù)了解中標(biāo)到廠價(jià)格在3180元/噸，較上期價(jià)格下跌10-20元/噸西澳成交3萬噸氧化鋁，離岸成交價(jià)格323美元/噸，進(jìn)口窗口繼續(xù)打開 9月全國(guó)氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2863元/噸，晉豫地區(qū)氧化鋁加權(quán)完全成本3017元/噸左右預(yù)計(jì)10月晉豫黔等地部分氧化鋁企業(yè)將逐漸接近盈虧平衡甚至虧損目前氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍在高位，各環(huán)節(jié)庫(kù)存回升至過去2年高位，倉(cāng)單庫(kù)存亦增加至173010噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/26）

目前ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨積極性較高，社庫(kù)繼續(xù)增加，而企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存小幅減少，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需少量補(bǔ)庫(kù)，整體市場(chǎng)成交氛圍較為清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)上漲為主鋁價(jià)止跌，合金錠廠積極采購(gòu)原料，但是廢鋁供應(yīng)商看漲情緒較高，大多選擇持貨待漲，工廠積極采購(gòu)原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經(jīng)開始減產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/24）

非交割品普遍成交在20300元/噸鋁合金錠價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，實(shí)際成交價(jià)偏高，近期訂單情況良好，企業(yè)廠內(nèi)成品庫(kù)存較低，但企業(yè)原料仍然處于較緊缺狀態(tài)，企業(yè)高價(jià)采購(gòu)原料，部分企業(yè)因原料緊缺，國(guó)慶放假停爐時(shí)間將延長(zhǎng)，壓鑄接貨意愿較高，但價(jià)格高企，不少壓鑄企業(yè)以剛需采購(gòu)為主導(dǎo)市場(chǎng)整體成交較好 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價(jià)格繼續(xù)走弱，鋁價(jià)下調(diào)當(dāng)前因國(guó)慶臨近，大部分鋁廠備原料庫(kù)存意愿較強(qiáng)，采購(gòu)積極性增加，市場(chǎng)廢鋁貨源偏緊，故價(jià)格居高不下，在成本端給予ADC12價(jià)格一定支撐。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：“金九”旺季不旺 ADC12價(jià)格上漲是否還能延續(xù)？

截至9月4日Mysteel鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存為5.79萬噸，較8月初增加1.19萬噸8月ADC12價(jià)格窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，下游壓鑄亦有所好轉(zhuǎn)，且隨價(jià)格上行，8月底企業(yè)備貨情況開始出現(xiàn)，多數(shù)下游企業(yè)有備貨意愿，疊加鑄造鋁合金期貨盤面向好，期現(xiàn)商接貨意愿增加，鋁合金錠企業(yè)出貨壓力減少，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，需要排單進(jìn)行生產(chǎn)故而整體企業(yè)庫(kù)存處于去庫(kù)狀態(tài)但受高溫天氣影響、壓鑄廠作業(yè)時(shí)間縮短，整體需求增量有限。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/18）

開盤20870元/噸，最高20875元/噸，最低20685元/噸，總持倉(cāng)114900手，日倉(cāng)差-22640手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為74465噸，較上一交易日減少1269噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁依舊處于緊張狀態(tài)，廠內(nèi)原料庫(kù)存低位上周鋁合金錠廠內(nèi)庫(kù)整體小幅上升；鋁合金錠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加；進(jìn)口方面：海外價(jià)格仍處于高位，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)下降，進(jìn)口鋁合金錠到貨量減少，市場(chǎng)整體供應(yīng)量趨緊。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/19）

開盤20285元/噸，最高20380元/噸，最低20280元/噸，總持倉(cāng)7241手，日倉(cāng)差-87手 電解鋁：9月18日滬鋁2510合約夜盤以20800元/噸收盤，下跌5元開盤20800元/噸，最高20860元/噸，最低20780元/噸，總持倉(cāng)247800手，日倉(cāng)差-2411手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為74465噸，較上一交易日增加0噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁依舊處于緊張狀態(tài)，廠內(nèi)原料庫(kù)存低位。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/17）

開盤20460元/噸，最高20560元/噸，最低20405元/噸，總持倉(cāng)7937手，日倉(cāng)差-63手電解鋁：9月16日滬鋁2510合約夜盤以21000元/噸收盤，上漲10元開盤21045元/噸，最高21055元/噸，最低20955元/噸，總持倉(cāng)150193手，日倉(cāng)差-3842手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為75734噸，較上一交易日增加649噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁依舊處于緊張狀態(tài)，廠內(nèi)原料庫(kù)存低位。

行情簡(jiǎn)評(píng)

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250926）

早間提示

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/16）

目前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌在成本支撐下，市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺貿(mào)易商出貨積極，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍然有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)貨市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格消費(fèi)下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主9月份到來，消費(fèi)好轉(zhuǎn)，下游壓鑄廠需求回暖，ADC12需求增加，出貨好轉(zhuǎn)，但是金并沒有九銀十那么好的預(yù)期，廠內(nèi)成品庫(kù)存較低。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/15）

華南地區(qū)報(bào)價(jià)多集中于20200–20800元/噸區(qū)間目前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌在成本支撐下，市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺貿(mào)易商出貨積極，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍然有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)貨市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價(jià)格大幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)漲200元/噸為主9月份到來，消費(fèi)好轉(zhuǎn)，下游壓鑄廠需求回暖，ADC12需求增加，出貨好轉(zhuǎn)，但是并金九銀十那么好的預(yù)期，廠內(nèi)成品庫(kù)存較低。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（8.29-9.5）

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止8月28日中國(guó)電解鋁周度產(chǎn)量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長(zhǎng)，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購(gòu)為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價(jià)持續(xù)震蕩高位運(yùn)行，但價(jià)格重心有所下移，鋁價(jià)目前整體處于支撐較強(qiáng)狀態(tài)，對(duì)于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場(chǎng) （1）庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內(nèi)依舊增加明顯，由于進(jìn)口銅集中到貨較多，加之銅價(jià)走高，下游采購(gòu)需求有限，市場(chǎng)出庫(kù)量較為一般，庫(kù)存因此累庫(kù)。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.29-9.5）

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止8月28日中國(guó)電解鋁周度產(chǎn)量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長(zhǎng)，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購(gòu)為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價(jià)持續(xù)震蕩高位運(yùn)行，但價(jià)格重心有所下移，鋁價(jià)目前整體處于支撐較強(qiáng)狀態(tài)，對(duì)于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場(chǎng) （1）庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內(nèi)依舊增加明顯，由于進(jìn)口銅集中到貨較多，加之銅價(jià)走高，下游采購(gòu)需求有限，市場(chǎng)出庫(kù)量較為一般，庫(kù)存因此累庫(kù)。

家電

國(guó)信期貨：氧化鋁震蕩運(yùn)行

周四夜間，氧化鋁報(bào)收2932元/噸，下跌0.27%，主力合約增倉(cāng)5000余手氧化鋁基本面暫無利好出現(xiàn)，倉(cāng)單量持續(xù)回升，社會(huì)庫(kù)存仍呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)據(jù)Mysteel了解，2025年9月11日海外市場(chǎng)氧化鋁以西澳FOB340美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，10月船期，較上一筆成交下降10美元/噸 供應(yīng)端出現(xiàn)進(jìn)口增加的潛在可能，需求端無明顯增量，供需過剩的現(xiàn)實(shí)情況和預(yù)期施壓于氧化鋁現(xiàn)貨及期貨價(jià)格。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/12）

目前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌與此同時(shí)，原料供應(yīng)緊張疊加部分地區(qū)退稅政策尚不明確，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺貿(mào)易商出貨積極，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍然有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)貨市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格大幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)漲100元/噸為主隨著9月份，消費(fèi)好轉(zhuǎn)，下游壓鑄廠需求回暖，ADC12需求增加，出貨好轉(zhuǎn)，但是并金九銀十那么好的預(yù)期，廠內(nèi)成品庫(kù)存較低。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨：氧化鋁短期觀望

美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息次數(shù)及預(yù)測(cè)幅度大幅上升，美元指數(shù)承壓，但全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂 氧化鋁周度供應(yīng)小有縮減但仍保持過剩態(tài)勢(shì)，幾內(nèi)亞礦供應(yīng)走緊但國(guó)內(nèi)原料庫(kù)存保持高位影響或減弱，氧化鋁生產(chǎn)仍有利潤(rùn)，運(yùn)行產(chǎn)能超9400萬噸保持高位，下游需求穩(wěn)定小有增量但有天花板，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存持續(xù)增加，期貨倉(cāng)單庫(kù)存超10萬噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺但實(shí)際成交價(jià)格貼水網(wǎng)價(jià)，目前盤面價(jià)格下跌至氧化鋁生產(chǎn)完全成本2900元/噸附近，短期建議先觀望下方成本支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/11）

目前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌與此同時(shí)，原料供應(yīng)緊張疊加部分地區(qū)退稅政策尚不明確，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺貿(mào)易商出貨積極，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍然有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)貨市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格小幅上漲，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)漲100元/噸為主隨著9月份，消費(fèi)好轉(zhuǎn)，下游壓鑄廠需求回暖，ADC12需求增加，出貨好轉(zhuǎn)，但是并金九銀十那么好的預(yù)期，廠內(nèi)成品庫(kù)存較低。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/9）

目前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，易漲難跌與此同時(shí)，原料供應(yīng)緊張疊加部分地區(qū)退稅政策尚不明確，導(dǎo)致部分企業(yè)選擇限產(chǎn)或停產(chǎn)貿(mào)易商出貨積極，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍然有限，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)以消化現(xiàn)有庫(kù)存為主，或僅按需小批量補(bǔ)貨市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)持平為主，ADC12期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行隨著高溫假結(jié)束，消費(fèi)旺季到來，下游壓鑄廠需求回暖，ADC12需求增加，出貨好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)成品庫(kù)存較低。

行情簡(jiǎn)評(píng)