Mysteel：有色金屬期貨全線收漲，廢鋁能否筑底反彈？

核心觀點：近日鋁價止跌回升，廢鋁市場成交有所放量，廢鋁市場利好消息增多，市場總體情緒有所好轉(zhuǎn)光亮鋁線與A00鋁錠精廢差持續(xù)收窄，廢鋁的經(jīng)濟(jì)效益逐漸降低突發(fā)消息影響消除，政策端的利好落地仍需一定時間，預(yù)計近日國內(nèi)廢鋁市場暫時維持震蕩局面，整體反彈言之過早 精廢差收窄 廢鋁經(jīng)濟(jì)效益不在 目前廢鋁市場在經(jīng)歷前段時間恐慌性出貨后，部分供應(yīng)商手中的廢鋁貨源基本出清，另一部分持有前期高價位廢鋁貨源的供應(yīng)商惜售情緒較濃。

主編視角

15日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

14日國內(nèi)再生鋁棒市場價格整體穩(wěn)定，部分區(qū)域小幅調(diào)整14日廢鋁價格有所上漲，這對再生鋁棒的成本形成支撐，市場整體成交情況一般，買賣雙方多按需操作 考慮到成本支撐與期貨市場情緒的相互制約，預(yù)計15日再生鋁棒主流價格將保持穩(wěn)定，部分區(qū)域可能根據(jù)自身供需進(jìn)行小幅調(diào)整，需密切關(guān)注鋁期貨走勢及區(qū)域供需情況

行情簡評

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第199期

廢鋁原料供應(yīng)依然是企業(yè)一大難題，合金錠企業(yè)頻繁反饋原料緊張，整個市場廢鋁原料嚴(yán)重供不應(yīng)求，且價格高企，部分企業(yè)負(fù)擔(dān)不起成本，出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況期貨套利交易活躍度較高對交割品牌價格產(chǎn)生提振作用，市場交投較為平穩(wěn)；交割品接貨方多是期現(xiàn)貿(mào)易商，企業(yè)成品庫存較低，社會庫存不斷增加，致使近期非交割品成交較好市場整體成交較好，市場認(rèn)為短期ADC12價格保持堅挺，后期需關(guān)注鑄造鋁合金社庫廠庫情況 。

情緒指數(shù)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/13）

開盤20480元/噸，最高20550元/噸，最低20205元/噸，總持倉4581手，日倉差-141手電解鋁：10月9日滬鋁2511合約夜盤以20755元/噸收盤，下跌335元/噸開盤21040元/噸，最高21050元/噸，最低20730元/噸，總持倉18.28萬手，日倉差-11501手；上期所鑄造鋁合金期貨倉單注冊總量為39434噸，較上一交易日增加4431噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁供應(yīng)緊張格局未根本改變，價格維持高位廢鋁市場貨源持續(xù)收緊，企業(yè)內(nèi)原料庫存處于低位。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/16）

滬鋁期貨價格有所反彈，原鋁現(xiàn)貨價格小幅上漲廢鋁市場因供應(yīng)偏緊，價格保持堅挺，呈易漲難跌格局受成本支撐，鋁合金錠價格延續(xù)強勢，目前主流現(xiàn)金成交價區(qū)間為20400-20800元/噸由于原料的緊缺，市場成交下浮力度有所減弱，下游對當(dāng)前高價接受度不高，采購仍以剛需為主，整體市場成交一般 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格持平，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20300元/噸左右，AD盤面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/17）

開盤20365元/噸，最高20365元/噸，最低20300元/噸，總持倉4238手，日倉差+2手電解鋁：10月15日滬鋁2511合約夜盤以20880元/噸收盤，上漲10元/噸開盤20880元/噸，最高20900元/噸，最低20835元/噸，總持倉14.46萬手，日倉差-3922手；10月15日上期所鑄造鋁合金期貨倉單注冊總量為42444噸，較上一交易日+753噸 二、基本面 供應(yīng)方面：原材料成本高企且供應(yīng)緊張，廢鋁價格因供應(yīng)偏緊而跟漲，上周受盤面價格下跌影響，不少供應(yīng)商恐跌情緒重，已大量出貨，現(xiàn)原料庫存較低，且價格高昂。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/15）

滬鋁期貨價格有所反彈，帶動原鋁現(xiàn)貨價格小幅上漲廢鋁市場因供應(yīng)偏緊，價格保持堅挺受成本支撐，鋁合金錠價格延續(xù)強勢，目前主流現(xiàn)金成交價區(qū)間為20300-20800元/噸不過，下游對當(dāng)前高價接受度不高，采購仍以剛性需求為主，市場整體成交氣氛一般 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格漲100元/噸，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在20300元/噸左右，AD盤面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強。

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/10）

滬鋁期貨日內(nèi)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，最終波動幅度有限成本方面，廢鋁市場供應(yīng)維持偏緊格局，價格持續(xù)高位，對鑄造鋁合金的成本支撐依然顯著目前下游企業(yè)原料獲取難度不減，部分企業(yè)的廢鋁采購報價跟隨原鋁市場上調(diào)需求端看，節(jié)后市場需求出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，下游訂單量較假期期間有所回升，但整體采購策略仍以剛性需求為主，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨現(xiàn)象綜合來看，鑄造鋁合金價格下方受成本支撐牢固，下行空間有限，但上行亦面臨實際需求力度的約束，預(yù)計短期市場仍將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/16）

開盤20365元/噸，最高20365元/噸，最低20300元/噸，總持倉4238手，日倉差+2手電解鋁：10月15日滬鋁2511合約夜盤以20880元/噸收盤，上漲10元/噸開盤20880元/噸，最高20900元/噸，最低20835元/噸，總持倉14.46萬手，日倉差-3922手；10月15日上期所鑄造鋁合金期貨倉單注冊總量為42444噸，較上一交易日-122噸 二、基本面 供應(yīng)方面：原材料成本高企且供應(yīng)緊張，廢鋁價格因供應(yīng)偏緊而跟漲，上周受盤面價格下跌影響，不少供應(yīng)商恐跌情緒重，已大量出貨，現(xiàn)原料庫存較低，且價格高昂。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/9）

受滬鋁期貨強勢上行帶動，現(xiàn)貨鋁價同步跟漲與此同時，廢鋁市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，價格居高不下，對鑄造鋁合金成本支撐明顯當(dāng)前原料采購難度仍存，企業(yè)廢鋁采購報價隨原鋁市場上調(diào)需求方面則整體表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)多以按需采購為主，未出現(xiàn)大規(guī)模集中備貨市場交投氣氛謹(jǐn)慎，傳統(tǒng)旺季的實際需求釋放不及預(yù)期，觀望情緒依然較濃整體來看，在強成本與弱需求相互博弈的背景下，鑄造鋁合金價格底部支撐穩(wěn)固，下行空間有限，預(yù)計短期仍將延續(xù)區(qū)間震蕩格局。

日報

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（10/13）

滬鋁期貨受宏觀情緒主導(dǎo)，特別是中美貿(mào)易摩擦升級帶來的壓力，價格呈現(xiàn)大幅回落態(tài)勢成本方面，廢鋁市場供應(yīng)維持偏緊格局，節(jié)后原料缺貨情況依舊較為嚴(yán)重，持貨商報價堅挺，鋁企采購價格易漲難跌，對鑄造鋁合金的成本支撐依然顯著需求端看，最近盤面出現(xiàn)回落，下游企業(yè)觀望情緒偏濃，采購意愿下降，多以謹(jǐn)慎剛需采購為主，且當(dāng)前鋁合金社會庫存仍呈現(xiàn)累庫狀態(tài)綜合來看，鑄造鋁合金價格下方受成本支撐牢固，下行空間有限，但上行亦面臨較高庫存與實際需求力度的約束，預(yù)計短期市場仍將延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/9）

貿(mào)易商出貨意愿較強不過下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：假期倫鋁期貨價格相對較為穩(wěn)定，東北ADC12現(xiàn)貨價持平為主節(jié)前鋁價下跌后企穩(wěn)，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但是廢鋁供應(yīng)商大多選擇節(jié)后鋁價上漲后出貨，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經(jīng)開始減產(chǎn)東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在20400-20600元/噸，市場成交在20500左右。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/10）

下游需求向好，預(yù)計今日價格震蕩運行 華東地區(qū)：昨日華東鋁合金錠均上調(diào)200元/噸，鋁合金錠企業(yè)反饋訂單較多，且假期間不少合金錠企業(yè)停工放假，部分企業(yè)因原料緊張被迫停爐，市場成品錠庫存偏低，下游壓鑄企業(yè)多中秋節(jié)前后放假，目前來看企業(yè)基本已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，市場需求還在上升，整體成交較好 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨盤面走強，鋁價上漲市場廢鋁貨源偏緊，故價格跟隨原鋁價格上調(diào)，在成本端給予ADC12價格一定支撐。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/30）

當(dāng)前ADC12市場均價為20500元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨意愿較強，社會庫存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內(nèi)庫存略有下降不過，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅下跌為主，東北ADC12現(xiàn)貨價持平為主鋁價下跌，廢鋁回收商看漲情緒較高，出貨情緒較弱，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但到貨量不佳，部分合金錠廠因買不到廢料已經(jīng)開始減產(chǎn)。

行情簡評

Mysteel日報：鑄造鋁合金日報（9/30）

滬鋁期貨價格窄幅波動，現(xiàn)貨鋁價亦呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢廢鋁市場貨源緊張的局面持續(xù)，價格維持高位，對鑄造鋁合金成本構(gòu)成顯著支撐盡管國慶假期臨近，部分鋁廠為保障生產(chǎn)而備貨，帶動廢鋁采購需求，但市場實際流通貨源有限，持貨商挺價意愿強烈，制約了實際采購效率需求端表現(xiàn)整體平淡，未出現(xiàn)大規(guī)模的集中備貨現(xiàn)象下游企業(yè)多維持按需采購，整體交投趨于謹(jǐn)慎傳統(tǒng)“旺季”的實際需求釋放力度不及預(yù)期，市場觀望情緒較濃綜合來看，在強成本與弱需求的博弈下，鑄造鋁合金價格底部穩(wěn)固，下行空間有限，預(yù)計短期內(nèi)將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩運行格局。

日報

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/29）

當(dāng)前ADC12市場均價為20500元/噸，與前一交易日持平貿(mào)易商出貨意愿較強，社會庫存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內(nèi)庫存略有下降不過，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現(xiàn)有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價格止跌企穩(wěn)后繼續(xù)下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價持平為主鋁價下跌，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但是廢鋁供應(yīng)商大多選擇持貨待漲，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經(jīng)開始減產(chǎn)。

行情簡評

廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會庫存持續(xù)去化，銅價近期因海外突發(fā)事件價格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價格支撐，鋁合金社會庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫存拐入去庫，鑄造鋁合金期貨倉單交倉2.25萬噸，下游旺季消費刺激，新能源汽車消費向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費支撐，但上行空間有限，主力合約參考價格波動區(qū)間20200-20600元/噸

期貨公司評論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/26）

非交割品普遍成交在20400元/噸鋁合金錠價格堅挺，近期訂單情況良好，企業(yè)廠內(nèi)成品庫存較低，部分企業(yè)出現(xiàn)3天交貨期，但企業(yè)原料仍然處于較緊缺狀態(tài)，企業(yè)高價采購原料，部分企業(yè)因原料緊缺，國慶放假停爐時間將延長，壓鑄接貨意愿較高，但價格高企，不少壓鑄企業(yè)以剛需采購為主導(dǎo)市場整體成交較好 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價格小幅回升，鋁價整體持穩(wěn)臨近國慶假期，鋁廠備貨意愿增強，積極采購原料，而市場廢鋁供應(yīng)偏緊，價格維持高位，從成本端對ADC12價格形成支撐。

行情簡評

23日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

國慶長假前下游加工廠是否有集中的補庫需求，將是決定市場活躍度和價格走勢的關(guān)鍵留意廢鋁供應(yīng)商的出貨心態(tài)是否有變化，如果價格企穩(wěn)，惜售情緒緩解，市場流通性增加，將有利于成交期貨市場方面，可關(guān)注滬鋁在20700元/噸附近的支撐力度現(xiàn)貨交易需結(jié)合當(dāng)?shù)丶庸べM的變化綜合判斷

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/25）

非交割品普遍成交在20300元/噸鋁合金錠價格相對堅挺，近期訂單情況良好，企業(yè)廠內(nèi)成品庫存較低，部分企業(yè)出現(xiàn)3天交貨期，但企業(yè)原料仍然處于較緊缺狀態(tài)，企業(yè)高價采購原料，部分企業(yè)因原料緊缺，國慶放假停爐時間將延長，壓鑄接貨意愿較高，但價格高企，不少壓鑄企業(yè)以剛需采購為主導(dǎo)市場整體成交較好 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨價格小幅回升，鋁價整體持穩(wěn)臨近國慶假期，鋁廠備貨意愿增強，積極采購原料，導(dǎo)致市場廢鋁供應(yīng)偏緊，價格維持高位，從成本端對ADC12價格形成支撐。

行情簡評