[熱點(diǎn)新聞]：上期所：鑄造鋁合金期貨合約上市掛牌基準(zhǔn)價(jià)為18365元/噸

6月9日，上海期貨交易所發(fā)布關(guān)于鑄造鋁合金期貨合約上市掛牌基準(zhǔn)價(jià)的通知，AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604、AD2605合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為18365元/噸。

行業(yè)要聞

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期權(quán)規(guī)則關(guān)鍵點(diǎn)

41.什么是期權(quán)？ 期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的約定，買方有權(quán)在將來某一特定時(shí)間以特定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）買入或者賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)（期權(quán)合約標(biāo)的物） 42.期權(quán)買方的權(quán)利是什么？ 在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方稱作買方買方是權(quán)利的持有方，通過向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，獲得權(quán)利，有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或者賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。

國內(nèi)資訊

國信期貨：氧化鋁寬幅震蕩

周四夜間，氧化鋁報(bào)收3151元/噸，上漲0.06%氧化鋁整體社會(huì)庫存持續(xù)累庫，期貨倉單量亦進(jìn)一步回升，給價(jià)格帶來向下壓制同時(shí)，海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國氧化鋁7月出口量為22.94萬噸，環(huán)比增加34.15%，同比增加56.37%其中，俄羅斯是第一大出口目的地，當(dāng)月對(duì)俄羅斯出口量環(huán)比增加36.64%，突破20萬噸，占比高達(dá)88%2025年1-7月累計(jì)出口157.27萬噸，同比增長64.28%。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：鋁合金下方價(jià)格有成本支撐

周四夜間，鋁合金報(bào)收20235元/噸，上漲0.52%鋁價(jià)偏強(qiáng)，鋁合金價(jià)格跟漲國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告顯示，中國7月鋁合金產(chǎn)量為153.6萬噸，同比增長10.7%，由于原料供應(yīng)偏緊，鋁合金生產(chǎn)企業(yè)成本抬升，降低企業(yè)生產(chǎn)積極性，7月鋁合金產(chǎn)量環(huán)比下降需求端，消費(fèi)淡季的壓力持續(xù)對(duì)鋁合金現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成壓制整體而言，鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，下方價(jià)格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制 。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：旺季預(yù)期或逐漸給鋁價(jià)帶來邊際利多

周四夜間，滬鋁報(bào)收20720元/噸，上漲0.58%倫鋁報(bào)收2593美元/噸，上漲0.62%市場(chǎng)等待鮑威爾在全球央行年會(huì)上的講話，或?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑作出指引，市場(chǎng)情緒暫時(shí)保持謹(jǐn)慎供需方面，周內(nèi)鋁價(jià)向下調(diào)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購情緒再度出現(xiàn)回暖，帶動(dòng)鋁錠庫存周內(nèi)呈現(xiàn)去庫，并帶動(dòng)價(jià)格小幅上修時(shí)至8月下旬，消費(fèi)旺季將至，旺季預(yù)期或逐漸給鋁價(jià)帶來邊際利多整體而言，宏觀情緒謹(jǐn)慎下，基本面驅(qū)動(dòng)亦有限，預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁維持區(qū)間震蕩

電解鋁：鋁錠庫存繼續(xù)累積，實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱、利潤角度估值偏高等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過成本有支撐、庫存仍處低位，以及旺季預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變動(dòng) 氧化鋁：運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)回升，社會(huì)庫存持續(xù)增加，倉單也開始明顯流入，過剩壓力正在兌現(xiàn)；不過反內(nèi)卷政策仍未落地，成本、環(huán)保限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等給予支撐；價(jià)格呈寬幅震蕩，短期關(guān)注高成本區(qū)域完全成本支撐，跟蹤國家政策、倉單變化等 鋁合金：下游還未到消費(fèi)旺季，金融需求受限于庫容等也有減少，不過仍呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁價(jià)維持偏高位震蕩運(yùn)行，令冶煉廠利潤依舊較好，生產(chǎn)意愿積極供給方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開工率維持高位，接近行業(yè)上限，新增產(chǎn)能較為零星并增幅有限，故國內(nèi)電解鋁供給量總體持穩(wěn)需求方面，淡季影響發(fā)酵，下游鋁材加工企業(yè)訂單排產(chǎn)情況趨弱，出口需求受關(guān)稅貿(mào)易政策影響亦逐步回落，此外，終端行業(yè)家電、光伏增速略有放緩 整體來看，電解鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)、需求暫弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累，鋁水比例下滑。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉震蕩

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，鋁價(jià)報(bào)價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，廢鋁報(bào)價(jià)跟漲保持堅(jiān)挺供給端，原料廢鋁成本較高，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張的影響，原料一方面為鑄鋁提供成本上的支撐，另一方面又令鑄鋁生產(chǎn)受限，國內(nèi)供給量或有小幅收減需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，應(yīng)用端企業(yè)多以觀望價(jià)格謹(jǐn)慎采買，令現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況較冷清，加之鑄鋁報(bào)價(jià)因廢鋁成本支撐價(jià)格偏高，進(jìn)一步壓抑下游消費(fèi)需求 整體來看，鑄鋁合金基本面或處于供給有所收減、需求淡季趨弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)積累。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，受礦端供給擾動(dòng)事件影響，礦商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，雖然港口庫存仍保持中高位帶來一定壓力，但冶煉廠生產(chǎn)意愿提升亦使礦價(jià)小幅提升 供給方面，因期貨盤面前期走強(qiáng)，冶煉廠參與套保鎖定部分利潤，整體生產(chǎn)情緒仍積極，運(yùn)行產(chǎn)能及開工情況保持偏高位，故國內(nèi)供給量或?qū)⒂兴黾有枨蠓矫?，國?nèi)電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)中小幅增長，冶煉廠當(dāng)前利潤情況較好，對(duì)原料需求穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供需小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，現(xiàn)貨貨源較寬松、氧化鋁庫存或小幅積累。

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華章鋁業(yè)全力沖刺2025年底點(diǎn)火目標(biāo)

近日，新疆華章鋁業(yè)有限公司綠色智能新能源鋁基新材料一體化項(xiàng)目取得重大進(jìn)展，其第二批20萬噸電解鋁項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案于8月18日完成公告并已備案項(xiàng)目總投資約630億元，分兩期建設(shè)，圍繞年產(chǎn)110萬噸電解鋁項(xiàng)目，規(guī)劃建設(shè)含碳素、鋁加工及新能源等配套產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建綠色智能鋁基新材料產(chǎn)業(yè)集群當(dāng)前，一期電解鋁項(xiàng)目進(jìn)入關(guān)鍵期按照2025年施工計(jì)劃，9月底完成全部土建工程，隨后啟動(dòng)設(shè)備安裝調(diào)試，全力沖刺12月底一期項(xiàng)目點(diǎn)火試車及全年固定資產(chǎn)投資40億元的目標(biāo)任務(wù)。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鋁市價(jià)格盤底小有反彈

美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示幾乎所有官員支持暫不降息，特朗普發(fā)言要求聯(lián)儲(chǔ)官員庫克離職，美元指數(shù)反彈，宏觀承壓 周內(nèi)氧化鋁倉單持續(xù)累增，周度氧化鋁生產(chǎn)維持過剩，國內(nèi)庫存累增庫，電解鋁廠內(nèi)多囤氧化鋁庫存，下游需求消費(fèi)穩(wěn)定但增量有限 國內(nèi)廢鋁料供應(yīng)走增，但鋁合金鑄造開產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長更快，終端需求仍在淡季，下游消費(fèi)疲軟，鋁合金庫存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價(jià)格形成支撐。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁價(jià)格呈寬幅震蕩

電解鋁：鋁錠庫存繼續(xù)累積，實(shí)際消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱、利潤角度估值偏高等，向上驅(qū)動(dòng)不足；不過成本有支撐、庫存仍處低位，以及旺季預(yù)期，給予支撐；維持區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變動(dòng) 氧化鋁：運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)回升，社會(huì)庫存持續(xù)增加，倉單也開始明顯流入，過剩壓力正在兌現(xiàn)；不過反內(nèi)卷政策仍未落地，成本、環(huán)保限產(chǎn)、冬儲(chǔ)等給予支撐；價(jià)格呈寬幅震蕩，短期關(guān)注高成本區(qū)域完全成本支撐，跟蹤國家政策、倉單變化等 鋁合金：下游還未到消費(fèi)旺季，金融需求受限于庫容等也有減少，不過仍呈現(xiàn)淡季不淡；合金企業(yè)處于盈利局面；AD錨定AL，但AD基本面韌性暫不及AL，但預(yù)期強(qiáng)于AL，可逢低做多AD-AL。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬鋁震蕩

周三夜間，滬鋁報(bào)收20565元/噸，上漲0.37%倫鋁報(bào)收2577美元/噸，上漲0.37%市場(chǎng)等待鮑威爾在全球央行年會(huì)上的講話，或?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑作出指引，市場(chǎng)情緒暫時(shí)保持謹(jǐn)慎近幾日鋁價(jià)回調(diào)后，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購情緒再度出現(xiàn)回暖，或限制鋁價(jià)下方調(diào)整空間整體而言，預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，逢回調(diào)可布局遠(yuǎn)月多單

期貨公司評(píng)論

國信期貨：鋁合金上方將持續(xù)受到需求偏弱的壓制

周三夜間，鋁合金報(bào)收20090元/噸，上漲0.22%國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告顯示，中國7月鋁合金產(chǎn)量為153.6萬噸，同比增長10.7%，由于原料供應(yīng)偏緊，鋁合金生產(chǎn)企業(yè)成本抬升，降低企業(yè)生產(chǎn)積極性，7月鋁合金產(chǎn)量環(huán)比下降需求端，消費(fèi)淡季的壓力持續(xù)對(duì)鋁合金現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成壓制整體而言，鋁合金價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，下方價(jià)格有成本支撐，上方則將持續(xù)受到需求偏弱的壓制

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約先漲后跌基本面原料端，鋁價(jià)報(bào)價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，廢鋁報(bào)價(jià)跟漲保持堅(jiān)挺供給端，原料廢鋁成本較高，加之廢鋁供應(yīng)偏緊張的影響，原料一方面為鑄鋁提供成本上的支撐，另一方面又令鑄鋁生產(chǎn)受限，國內(nèi)供給量或有小幅收減需求方面，消費(fèi)淡季影響發(fā)酵，應(yīng)用端企業(yè)多以觀望價(jià)格謹(jǐn)慎采買，令現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況較冷清，加之鑄鋁報(bào)價(jià)因廢鋁成本支撐價(jià)格偏高，進(jìn)一步壓抑下游消費(fèi)需求 整體來看，鑄鋁合金基本面或處于供給有所收減、需求淡季趨弱的階段，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)積累。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，氧化鋁價(jià)格堅(jiān)挺，鋁價(jià)維持偏高位震蕩運(yùn)行，令冶煉廠利潤依舊較好，生產(chǎn)意愿積極供給方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能以及開工率維持高位，接近行業(yè)上限，新增產(chǎn)能較為零星并增幅有限，故國內(nèi)電解鋁供給量總體持穩(wěn)需求方面，淡季影響發(fā)酵，下游鋁材加工企業(yè)訂單排產(chǎn)情況趨弱，出口需求受關(guān)稅貿(mào)易政策影響亦逐步回落，此外，終端行業(yè)家電、光伏增速略有放緩 整體來看，電解鋁基本面或處于供給相對(duì)持穩(wěn)、需求暫弱的局面，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累，鋁水比例下滑。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)基本面原料端，受礦端供給擾動(dòng)事件影響，礦商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，雖然港口庫存仍保持中高位帶來一定壓力，但冶煉廠生產(chǎn)意愿提升亦使礦價(jià)小幅提升 供給方面，因期貨盤面前期走強(qiáng)，冶煉廠參與套保鎖定部分利潤，整體生產(chǎn)情緒仍積極，運(yùn)行產(chǎn)能及開工情況保持偏高位，故國內(nèi)供給量或?qū)⒂兴黾有枨蠓矫?，國?nèi)電解鋁產(chǎn)能穩(wěn)中小幅增長，冶煉廠當(dāng)前利潤情況較好，對(duì)原料需求穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供需小幅增加、需求穩(wěn)定的階段，現(xiàn)貨貨源較寬松、氧化鋁庫存或小幅積累。

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中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)：7月鋁行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及形勢(shì)分析

1.國際鋁價(jià)小幅上升 LME鋁價(jià)指數(shù)為65.0，較6月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，主要原因在于美國特朗普政府關(guān)稅政策的不確定性和美元指數(shù)走低對(duì)大宗商品市場(chǎng)造成劇烈沖擊，導(dǎo)致全球鋁價(jià)上漲 2.貨幣供應(yīng)量持續(xù)增長 M2（貨幣供應(yīng)量）指數(shù)達(dá)到45.8，較6月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：氧化鋁倉單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行

美國勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度有分歧，近期美元指數(shù)反彈，有色情緒承壓 周內(nèi)氧化鋁倉單持續(xù)累增，周度氧化鋁生產(chǎn)維持過剩，國內(nèi)庫存累增庫，電解鋁廠內(nèi)多囤氧化鋁庫存，下游需求消費(fèi)穩(wěn)定但增量有限 國內(nèi)廢鋁料供應(yīng)走增，但鋁合金鑄造開產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長更快，終端需求仍在淡季，下游消費(fèi)疲軟，鋁合金庫存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價(jià)格形成支撐。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：氧化鋁延續(xù)弱勢(shì)

周二夜間，氧化鋁報(bào)收3099元/噸，下跌1.49%夜間氧化鋁期貨繼續(xù)走弱國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告顯示，中國2025年7月中國氧化鋁產(chǎn)量為756.5萬噸，環(huán)比略有回落，同比增加4.6%，仍為多年同期高位，隨著近期氧化鋁產(chǎn)能開工率不斷回升，8月氧化鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比增加氧化鋁期貨倉單放量，對(duì)價(jià)格形成壓制，同時(shí)也使得現(xiàn)貨市場(chǎng)流通偏緊壓力進(jìn)一步緩解，現(xiàn)貨成交價(jià)格不斷下移，但目前仍升水于期貨價(jià)格 另一方面，幾內(nèi)亞雨季影響下礦石發(fā)運(yùn)量顯著減少，疊加礦端的潛在干擾，使得氧化鋁成本支撐較強(qiáng)，且存在一定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，或?qū)⒐餐拗蒲趸?em class='keyword'>鋁下跌空間。

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