[隆眾聚焦]：甲醇基差下方空間有限 港口庫存去庫之路或即將開啟

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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[隆眾聚焦]：甲醇市場買方占據(jù)主動權

【導語】：自2023年三季度以來，甲醇產業(yè)鏈開始早早預判市場行情，提前備貨、出貨等操作，導致市場利好總是被分散，近期內蒙古久泰200萬噸甲醇裝置公布停車計劃，市場對于后期貨緊價揚預期之下陸續(xù)補貨，而各地區(qū)下游需求淡季剛需采購，不足以消化貿易商前期備貨，臨近長約合同期，市場被動轉向了買方市場，價格開始新一輪下跌，甲醇市場又一次預判了你的預判。

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[甲醇]：2月18日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：2月2日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：2月1日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：1月31日全國主要城市甲醇價格匯總

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甲醇

[隆眾聚焦]：供需雙高 沿海甲醇基本面梳理

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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[隆眾聚焦]：進口貨倒流內地增量 支撐甲醇港口表需繼續(xù)走強

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

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中信建投期貨：甲醇進口量減少，港口持續(xù)去庫

所以在進口壓力減輕，以及需求穩(wěn)定的情況下，預計未來港口庫存繼續(xù)減少，對港口價格產生的壓力減輕 整體來看，甲醇估值經(jīng)歷過較大幅度的下行之后，目前略顯低估每年1月合約在四季度煤和天然氣消費旺季的影響之下，成本支撐預計偏強，在供需矛盾并不大，且進口量減少、港口持續(xù)去庫的情況之下，2401合約存在逢低試多的可能性，但需注意煤炭價格是否會出現(xiàn)大幅下行，以及MTO是否會出現(xiàn)意外關停的現(xiàn)象（作者單位：中信建投期貨） 。

市場播報

市場人士：甲醇基本面表現(xiàn)良好

5月以來，甲醇進口量持續(xù)處于高位，進口量減少預計要等到四季度，港口庫存短期仍將維持高位 馮冰認為，近期成本端走強給予甲醇期貨2401合約單邊價格一定支撐，且“金九銀十”傳統(tǒng)下游旺季開工有繼續(xù)提升預期此外，寧夏寶豐三期100萬噸/年MTO裝置已于9月12日出產品，興興能源69萬噸/年裝置準備重啟，若裝置穩(wěn)定運行兌現(xiàn)，在需求端的拉動下預計庫存壓力減輕，尤其是在當下能化商品估值集體拉升的過程中，甲醇單邊價格維持偏強格局。

市場播報

[隆眾聚焦]：聚丙烯行情維持堅挺 但高成本困局難破

9月13日最新的市場價格來看，華東地區(qū)主流拉絲重心已然站上了8000元/噸的關口一方面，宏觀政策持續(xù)釋放利好從聚丙烯基差走勢可以很明顯的看到，三季度聚丙烯期貨價格多數(shù)時間高于現(xiàn)貨，市場預期是影響期貨價格高于現(xiàn)貨價格的重要因素之一，由此可以看出，現(xiàn)階段聚丙烯市場業(yè)者陸續(xù)重拾操作信心另一方面，來自成本端的重壓亦是支撐聚丙烯現(xiàn)貨行情走高的重要因素 伴隨聚丙烯新增產能的持續(xù)釋放，以油、煤、丙烷、甲醇及丙烯五種原料來源組成的聚丙烯多元化原料格局穩(wěn)定形成。

熱點聚焦

寶城期貨：甲醇利多因素提振

鑒于目前美國失業(yè)率維持偏低水平（6月維持在3.6%），且通脹壓力持續(xù)穩(wěn)步回落逼近2%的目標值，預計美聯(lián)儲繼續(xù)加息的必要性已經(jīng)減弱美聯(lián)儲在7月末完成加息25個基點的措施后，9月繼續(xù)加息的概率大幅降低，7月加息或成為本輪加息周期的最后一次 總體來看，流動性趨緊的極值已經(jīng)臨近，預計下半年美聯(lián)儲或維持利率不變，2024年一季度可能開啟降息周期由此全球大宗商品市場潛在利空出盡，多頭信心逐漸回暖，風險偏好有所回升，有助于甲醇等商品期貨價格重心抬升。

市場播報

[PP]：聚丙烯市場早間提示（20230511）

一、關注點 1、美國商業(yè)原油庫存增加，且6月美聯(lián)儲加息的可能性仍存，國際油價下跌。

早間提示

Mysteel早報：3月財新服務業(yè)PMI進入擴張區(qū)間 預計今日全國無縫管價格震蕩盤整運行

從游客出行距離來看，報名五一長途旅游的訂單占比超六成，長線旅游訂單同比去年增長811% ◎財聯(lián)社：受國內連續(xù)兩年減產、加工糖利潤倒掛，印度減產落地，以及國內消費恢復預期強勁等因素推動，近期國內白糖現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，基準價直逼6500元/噸，創(chuàng)近五年新高業(yè)內表示，在目前糖價持續(xù)高位之下，疊加二季度消費恢復預期較強，行業(yè)盈利或會有較大改善 ◎國內期貨：截至4月6日下午收盤，多數(shù)收跌，滬錫跌5%，尿素跌超4%，滬鎳、焦炭、乙二醇、甲醇跌超2%，塑料、滬鋅、豆粕、短纖、螺紋鋼跌超1%。

每日分析

發(fā)揮期市功能，推動煤化工產業(yè)高質量發(fā)展

與尿素市場不同的是，近兩年甲醇市場無論國外還是國內基本面較為穩(wěn)定“從國內市場看，今年三季度受多重因素影響，國內甲醇產量有所減少，供應總體偏緊，導致9—10月甲醇價格有所上升，隨后價格有所回落”顧宗勤稱 鄭商所副總經(jīng)理王曉明表示，鄭商所高度重視煤化工產業(yè)鏈衍生品市場建設自甲醇期貨、尿素期貨上市以來，鄭商所在嚴防嚴控風險的基礎上，不斷提升市場運行質量，強化市場培育和服務，促進期貨和衍生品市場功能發(fā)揮，助力提升產業(yè)鏈供應鏈韌性，推動氮肥、甲醇行業(yè)高質量發(fā)展。

爐料

【證券日報】甲醇行業(yè)前三季度業(yè)績分化，金?；衾仍鲩L25.8%

” 而對于甲醇四季度的市場表現(xiàn)，機構和專家則持有不同觀點銀河期貨認為，國內供應方面，目前開工率整體低位，鑒于當前整體煤制利潤被大幅壓縮，部分新投產裝置不確定性較大，在庫存低位背景下，四季度甲醇價格易漲難跌 九州期貨表示，從下游來看，MTO裝置需求一般，近期降負與檢修預期加大供給方面，企業(yè)開工率持續(xù)上升，產量與庫存都有所上升，供應壓力增大加上需求不足，對甲醇價格造成壓力。

媒體報道

甲醇國內供需基本平衡

2021年，甲醇期貨價格大幅上漲，甲醇期貨指數(shù)最高報收于4211.13元/噸，創(chuàng)上市以來新高2021年三季度，國內煤炭供應嚴重不足，煤炭價格大幅上行，國內煤制甲醇被動漲價2021年四季度，煤炭價格大幅回落，甲醇期貨價格也隨之回調 展望2022年，由成本端支持的甲醇上漲行情難以復制其一，美聯(lián)儲加息已成定局，大宗商品價格將受到一定程度壓制其二，國內煤炭供應開始恢復，港口庫存隨之增加，煤炭供應短缺有所改善。

市場播報

[隆眾聚焦]：PP“虎虎生威”將歸何處？

節(jié)后歸來，在原油的強勢拉漲下，PP呈現(xiàn)“虎虎生威”之勢頭，第一個交易日期貨跳空走高，主力合約PP2205漲360，最高觸及9015點，市場在成本邏輯與供需邏輯之間展開博弈，但下游尚未完全復工，價格快速沖高一定程度抑制補庫意愿，節(jié)后第一個交易日成交冷清。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：乙烯：原料市場表現(xiàn)不一 部分相關性降低

自今年3月開始，煤炭的“保供”政策推出，全國煤炭產量同比轉為負增長，加之海外需求上升，導致年內煤炭進口量同比下滑，內外供給均受限，國內煤炭期貨現(xiàn)貨價格走高成本面的上揚帶動甲醇價格的拉漲，尤其是今年下半年受“雙控”政策影響，中國內地甲醇供應減少且國際供應端同樣偏緊，甲醇市場于9月中下旬快速上行冬季，北方供暖帶動煤炭市場需求進一步提升，四季度國內甲醇價格漲至高位，部分MTO裝置成本面虧損，長期停車年內MTO/CTO裝置成本均價至8196元/噸，同比上漲43%。

上游動態(tài)

鋼材期貨交投重心下移

10月19日夜盤開盤，眾多商品價格跳水，截至當天晚上23點，共有39個合約跌停隨著國家發(fā)展改革委連續(xù)4天表態(tài)，動力煤期貨價格3次跌停盡管動力煤與螺紋鋼、熱軋卷板并不直接相關，但國家發(fā)展改革委依據(jù)《中華人民共和國價格法》對完全脫離供需基本面的煤炭價格實施干預措施，仍對包括雙焦、甲醇、乙二醇、PVC（聚氯乙烯）等整個商品期貨板塊帶來影響今年以來，包括能源、有色金屬、黑色資源類商品價格均出現(xiàn)大幅上漲，通貨膨脹壓力較大，國內經(jīng)濟面臨下行壓力，第3季度國內生產總值同比增長4.9%。

鋼材