Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月8日）

盡管進入豐水期，但我國西南區(qū)域降水不充分，四川區(qū)域電價雖有下調，但涼山部分縣市用水用電緊張，僅能滿足生活所需，至今無法開爐，云南區(qū)域來水少，電價無明顯下調，部分廠家復產(chǎn)計劃推遲西北地區(qū)受制于成本重壓，減停產(chǎn)形勢加劇豐水期供應量上升特點在今年期初暫未顯現(xiàn)政策方面，目前市場暫無利好政策，疊加期貨長期震蕩下行走勢，市場普遍看空后市，預計短期價格弱穩(wěn)運行 【鉬精礦】 原料精礦方面，近日國際小幅度震蕩下跌，45%鉬精礦報價在3750-3800元/噸度，但是實際成交清淡，多數(shù)人持觀望態(tài)度，持貨商出貨意愿增加，但市場成交并不活躍，部份散貨成交價格圍繞3760-3800元/噸度，昨日云南某礦山招標銷售高銅鉬精礦160噸，中標價3752元（現(xiàn)款，45-50%基準價），繼續(xù)關注大型鉬礦山出貨情況。

日評

上海銅現(xiàn)貨午評：滬社庫存緊俏加劇 升水飆升200以上

7月9日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68700元/噸，跌175元/噸；好銅升水190~升水200元/噸，平水銅升水170~升水180元/噸，升貼水較昨日漲30元/噸 國際銅期貨主力合約開盤報61060元/噸，早間盤面震蕩上行，截至上午收盤報61480元/噸，早盤漲0.69%，主力合約持倉量減52手至7402手 滬銅基本位于日均線上方，震蕩調整于68460~69240，震蕩區(qū)間較大。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：去庫給予升水支撐 現(xiàn)貨升水高位僵持

7月8日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68875元/噸，漲385元/噸；好銅升水150~升水170元/噸，平水銅升水140~升水150元/噸，升貼水較昨日漲5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤報61520元/噸，早間盤面呈現(xiàn)震蕩格局，截至上午收盤報61480元/噸，早盤跌0.07%，主力合約持倉量減47手至7495手 美聯(lián)儲紀要顯示，預計開始降低資產(chǎn)購買速度的條件將比之前會議上預期的要早一些得到滿足。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：美元強勁施壓銅價跳水 下游消費小幅轉暖

7月7日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68490元/噸，跌1205元/噸；，好銅升水160~升水170元/噸，平水銅升水130~升水150元/噸，升貼水較昨日漲25元/噸 國際銅期貨主力合約開盤60780元/噸，早間盤面保持平盤震蕩，截至上午收盤報61090元/噸，早盤漲0.51%，主力合約持倉量增177手至7639手 隔夜美元指數(shù)強勢上升，大宗商品整體表現(xiàn)不佳，原油大跌超4%，有色金屬集體跳水，滬銅高位大跌超2000，跌幅超2%，回吐前兩日漲幅低至68000一線，較昨日跌超1200。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價再漲下游畏高 冶煉廠高位換現(xiàn)下調升水

7月6日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69695元/噸，漲1025元/噸；報價升水100~升水160元/噸，升貼水較昨日減40元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61900元/噸，早間沖高回落，而后保持平盤震蕩，截至上午收盤報62080元/噸，早盤漲0.29%，主力合約持倉量減61手至7454手 原油刷新三年高位，歐元區(qū)6月綜合及服務業(yè)PMI超預期，綜合PMI創(chuàng)15年新高；倫銅強勢上行，引領滬銅增倉繼續(xù)上行，銅價位于日線均線上方，主力合約最高觸及69970元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：有色金屬集中飄紅 國儲貨源流出打壓市場謹慎接貨

7月5日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68670元/噸，漲655元/噸；報價升水150~升水190元/噸，升水較上周五漲45元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61160元/噸，早間盤面震蕩上行，截至上午收盤報61440元/噸，早盤漲0.46%，主力合約持倉量增95手至7266手 美國非農(nóng)就業(yè)人口大超預期，美元指數(shù)回落，重心略有下移，有色大面積飄紅，滬銅低開高走，當月合約漲超2%，高至69560，主要表現(xiàn)多頭增倉。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：低價迎來補庫 庫存持續(xù)縮減升水再抬

7月2日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68015元/噸，跌650元/噸；報價升水100~升水150元/噸，升貼水較昨日漲45元/噸 國際銅期貨主力合約開盤60430元/噸，早間盤面震蕩小幅抬升，截至上午收盤報60750元/噸，早盤跌0.53%，主力合約持倉量減202手至4483手 隔夜美元指數(shù)再次走強、倫銅領跌，滬銅緊跟其下跌，今日當月合約下跌最低至67700元/噸，后回至68000元/噸一線，較昨日跌超600元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：月末結算接貨者少 滬庫存6月去庫較強 7月升水有望返升

6月29日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68155元/噸，跌140元/噸；報價升水10~升水60元/噸，升貼水較昨日跌35元/噸 國際銅期貨主力合約開盤60960元/噸，早間盤面平盤震蕩，10點后加速下跌，截至上午收盤報60310元/噸，跌1.07%，主力合約持倉量減405手至5641手 有色板塊普遍飄綠，滬銅最大跌幅近1%；滬銅當月合約上午開盤于68250元/噸，后一路走低最低觸及67620元/噸，下午回至67800元/噸一線。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：滬銅沖高回落 低價貨源緊俏升水再抬

7月1日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68665元/噸，漲280元/噸；報價升水60~升水100元/噸，升貼水較昨日漲35元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61060元/噸，早間盤面先保持平盤震蕩，11點時突然開始加速下跌，截至上午收盤報60850元/噸，早盤跌0.34%，主力合約持倉量減530手至4755手 昨日美國小非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元短線走高近20點，美國10年期國債收益率一度跌破1.45%；昨夜有色基本金屬普遍高開低走，滬銅沖高回落，當月合約上午開盤于68520元/噸，后一路回落至68200元/噸一線。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：現(xiàn)貨升水先抑后揚 接貨者青睞低價

6月30日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68385元/噸，漲230元/噸；報價升水10~升水80元/噸，升貼水較昨日漲10元/噸 國際銅期貨主力合約開盤60790元/噸，早間盤面先震蕩上行，至10:43時觸及最高點61060，后開始下跌，截至上午收盤報60910元/噸，早盤漲0.20%，主力合約持倉量減234手至5349手 美國4月房價創(chuàng)下了30多年來最大漲幅，美國6月消費者信心指數(shù)為127.3，創(chuàng)去年2月以來新高，預估為119。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：升水高報低走 月末特征明顯

6月28日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68295元/噸，跌550元/噸；報價升水50~升水90元/噸，升貼水較上周五漲15元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61090元/噸，早間盤面平盤震蕩，銅價在60660-61180元/噸區(qū)間運行，振幅0.85%，截至上午收盤報60890元/噸，跌0.33%，主力合約持倉量減1081手至6062手 滬銅承壓回落，主力合約自開盤后高位68700一路回落至68070，后承壓日均線沿68300一線震蕩整理。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：貿(mào)易商低貼水引領收貨 成交轉暖現(xiàn)貨止跌

6月24日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68645元/噸，漲435元/噸；報價貼水50~貼水10元/噸，升貼水較昨日跌15元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61740元/噸，早間開盤后維持震蕩下行趨勢，截至上午收盤報60960元/噸，跌1.26%，主力合約持倉量減250手至8033手 隔夜有色金屬呈現(xiàn)漲勢，滬銅漲最高69510元/噸；美聯(lián)儲官員鷹派講話，預計美聯(lián)儲將在2022年首次加息，后美元反彈，今日滬銅回吐昨夜大漲幅，開盤一路回落至68200元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價大幅走低，低價貨源受青睞度高，成交活躍度提升

6月16日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69265元/噸，跌720元/噸；報價升水30~升水60元/噸，升水較上一交易日收窄105元/噸 國際銅期貨主力合約開盤61530元/噸，早間走勢平盤震蕩，截至上午收盤報61610元/噸，漲幅0.13%，主力合約持倉量增357手至9078手 有色基本金屬整體呈現(xiàn)平盤震蕩走勢，滬銅最高點位69490元噸，最低點位69090元/噸，振幅0.58%，截止上午收盤報69140元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價大跌加之下游節(jié)后補貨需求 現(xiàn)貨成交顯活躍

6月15日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69985元/噸，跌765元/噸；報價升水100~升水200元/噸，升貼水較上周五漲15元/噸 國際銅期貨主力合約開盤64000元/噸，早間走勢持續(xù)下跌，截至上午收盤報62360元/噸，跌幅2.56%，主力合約持倉量增723手至8721手 有色基本金屬整體下跌，滬錫、鎳、鋅跌幅均超過1%，滬銅最低跌至69500元/噸，最大跌幅3.16%，較上周五跌2270元/噸，截止上午收盤報69900元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價跌下游節(jié)前備貨 月差擴大貿(mào)易商買盤活躍

6月11日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格70750元/噸，跌520元/噸；報價升水90~升水180元/噸，升貼水較昨日漲45元/噸 國際銅期貨主力合約開盤63300元/噸，早間走勢平盤震蕩，截至上午收盤報63460元/噸，漲0.25%，主力合約持倉量增143手至7998手 有色基本金屬漲跌互現(xiàn)，滬鋁、鎳、錫漲幅均超過2%，滬銅一路走低至70530元/噸，最低跌幅0.8%，較昨日跌500元/噸，截止上午收盤報70820元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：現(xiàn)貨報價延續(xù)僵持拉鋸 市場成交無亮點

6月10日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格71270元/噸，跌465元/噸；報價升水60~升水120元/噸，升貼水與昨日持平 國際銅期貨主力合約開盤64020元/噸，早間走勢震蕩下行，截至上午收盤報63750元/噸，跌0.42%，主力合約持倉量減464手至7855手 滬銅當月合約開盤于71420元/噸，整體承壓日均線沿下方持續(xù)走低至71000元/噸，保持弱勢運行，表現(xiàn)為多頭減倉為主；下午滬銅走低70800元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：報價僵持缺乏買盤 持貨商讓利成交

6月9日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格71735元/噸，漲415元/噸；報價升水70~升水120元/噸，跌10元/噸 國際銅期貨主力合約開盤64490元/噸，早間走勢平盤震蕩，截至上午收盤報64160元/噸，跌0.51%，主力合約持倉量減593手至8319手 隔夜滬銅觸底反彈，當月合約高至72000元/噸；今日銅價開盤后陸續(xù)走低71500元/噸一線，較昨日漲400元/噸，整體圍繞日均波動；下午價格繼續(xù)回吐漲幅走低71300元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：升水居高交投意愿弱 現(xiàn)貨報價僵持拉鋸

6月8日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格71320元/噸，跌240元/噸；報價升水70~升水130元/噸，跌5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤63580元/噸，早間走勢先揚后抑，截至上午收盤報63690元/噸，跌0.28%，主力合約持倉量減205手至8912手 滬銅回吐昨日漲幅，承壓5日均線和40日均線，回落至71200元/噸一線，較昨日跌200元/噸下午沿71150元/噸一線徘徊。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：好銅平水全面升水 上抬報價意猶未盡

6月2日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格73655元/噸，跌140元/噸；報價平水~升水60元/噸 國際銅期貨主力合約開盤65800元/噸，早間震蕩運行，截至上午收盤報65570元/噸，跌0.43%，主力合約持倉量減247手至7818手 美元指數(shù)回升，在岸、離岸人民幣雙雙走弱，滬銅高位承壓小幅回落，上午徘徊于73600元/噸一線，較昨日跌百元，下午走弱至73400元/噸，最終收盤于73420元/噸。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：貼水連續(xù)兩周收窄 市場成交順暢

6月1日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格73795元/噸，漲205元/噸；報價貼水30~升水30元/噸 國際銅期貨主力合約開盤65930元/噸，早間偏強震蕩運行，截至上午收盤報66010元/噸，漲0.67%，主力合約持倉量減4手至8146手 滬銅繼續(xù)高位震蕩，上午圍繞73600~74000元/噸區(qū)間整理，下午盤整于73800元/噸附近，最終收盤于73850元/噸。

行情簡評