【物流商】四川中遠(yuǎn)海運(yùn)物流供應(yīng)鏈管理有限公司

（2）在大宗散貨物流業(yè)務(wù)上，可為客戶提供全程物流服務(wù)，包括錳、鋰、鎳、鉻、鐵礦、鋁土礦、銅礦、糧食等大宗工業(yè)原材料和農(nóng)產(chǎn)品 （3）在期貨物流業(yè)務(wù)上，公司在上海寶山、洋山運(yùn)營著上期所指定銅、鎳、鋅交割庫自2017年公司介入有色交易交割以來，公司圍繞國內(nèi)大型銅冶煉廠及全球有色金屬貿(mào)易巨頭需求，業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，已經(jīng)合作客戶3000余家，連續(xù)評為上期所十佳有色金屬交易交割庫。

優(yōu)質(zhì)企業(yè)推薦

【證券日報(bào)】宏昌科技擬開展期貨套期保值業(yè)務(wù)，穩(wěn)定原材料成本應(yīng)對市場波動(dòng)

公司主要原材料包括漆包線、PP/PA等塑料原料、鐵板等金屬件等，如果主要原材料的市場價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，會(huì)影響直接材料成本，進(jìn)而導(dǎo)致公司盈利水平發(fā)生變化 在業(yè)內(nèi)人士看來，宏昌科技此次設(shè)立4000萬元保證金進(jìn)行銅、塑料期貨套保，是一次較為典型的“財(cái)務(wù)穩(wěn)健型”應(yīng)對策略 國際注冊創(chuàng)新管理師、鹿客島科技創(chuàng)始人兼CEO盧克林對《證券日報(bào)》記者表示，這是一次“花小錢買確定性”的理性決策。

媒體報(bào)道

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

比如巴西資管公司配置大商所鐵礦石期貨，平衡淡水河谷股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 第三、對沖中國相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) （1）人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖持有中國股票/債券的QFII，可通過商品期貨間接對沖人民幣匯率波動(dòng)比如，日元計(jì)價(jià)的日本養(yǎng)老金買入上期所銅期貨（人民幣計(jì)價(jià)），當(dāng)人民幣貶值時(shí)期貨盈利抵消資產(chǎn)匯兌損失 （2）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口管理對特定行業(yè)（如新能源、地產(chǎn)）有風(fēng)險(xiǎn)敞口的機(jī)構(gòu)，利用相關(guān)原材料期貨對沖成本波動(dòng)。

Mysteel參考

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（7/18）

成交價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間分化，其中低銅ADC12現(xiàn)金自提價(jià)在19300元/噸左右，而高價(jià)則可達(dá)19800元/噸左右廢鋁緊缺制約供應(yīng)：原材料端，廢鋁供應(yīng)持續(xù)緊張，采購難度較大這一因素顯著限制了部分合金錠生產(chǎn)企業(yè)的出貨節(jié)奏，企業(yè)傾向于控制出貨量以應(yīng)對原料采購的不確定性，這也是支撐價(jià)格和導(dǎo)致廠庫快速下降的重要原因之一 華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠期貨依舊保持震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場ADC12報(bào)價(jià)19600元/噸，平，企業(yè)國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19400-19800元/噸，交割品成交多在19600元/噸。

行情簡評

【證券時(shí)報(bào)】特朗普加征50%銅關(guān)稅引發(fā)市場動(dòng)蕩，機(jī)構(gòu)提醒全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈或面臨“斷銅“危機(jī)

此前市場普遍預(yù)期的25%左右水平，這也是繼鋁和鋼材關(guān)稅之后，美國對關(guān)鍵工業(yè)原材料征收的又一輪進(jìn)口稅，威脅為美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵投入品增加新的成本 在此背景下，美國銅期貨價(jià)格飆升，COMEX銅價(jià)7月8日價(jià)格大幅上漲9.63%，7月9日價(jià)格回落2.75%，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價(jià)格下跌1.94% 今年2月25日，美國白宮網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，啟動(dòng)對銅進(jìn)口威脅美國國家安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的調(diào)查。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（6.13-6.20）

需求方面，南方正值梅雨季節(jié)，剛需和投機(jī)需求較差，市場交投較為冷清下游客戶逢低補(bǔ)庫，高價(jià)市場成交受阻，型材出貨量有限 目前市場仍處于供需兩弱的格局，價(jià)格上漲支撐力不足，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，期貨市場的調(diào)整一定程度上影響現(xiàn)貨市場的情緒綜合預(yù)計(jì)，本周國內(nèi)型鋼市場價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行 三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 本周宏觀市場對于銅價(jià)的影響依然較為明顯，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動(dòng)蕩，對于銅價(jià)的短期波動(dòng)率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價(jià)格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情。

機(jī)械

Mysteel早讀：媒體稱伊朗正尋求結(jié)束與以色列的敵對行動(dòng) 有色金屬多數(shù)飄紅

5月國內(nèi)電解鋁煉廠無新增項(xiàng)目或檢修、減產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)，電解鋁原材料供應(yīng)充足，利潤尚可，產(chǎn)量環(huán)比增加進(jìn)入6月份，分析機(jī)構(gòu)表示，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位運(yùn)行，結(jié)合今年剩余新增或置換項(xiàng)目進(jìn)度，短期暫無投運(yùn)預(yù)期 ◎【期價(jià)震蕩偏強(qiáng) COMEX銅凈多倉繼續(xù)回升】美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至6月10日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉繼續(xù)回升至26351手。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：節(jié)后市場交易積極性一般 本周銅板帶市場供需變化不大（4.30-5.9）

四、原材料情況 （一）、電解銅 下周預(yù)測：美聯(lián)儲(chǔ)如期連續(xù)三次暫停降息，國內(nèi)提出“一攬子金融政策”，多數(shù)結(jié)果符合預(yù)期；同時(shí)關(guān)稅事件依然在反反復(fù)復(fù)中，對于銅價(jià)的影響仍然存在基本面上，節(jié)后市場尚在恢復(fù)期，交易在逐步提升之中；近期國內(nèi)庫存降至低位，近一個(gè)月國內(nèi)庫存下降明顯，帶動(dòng)了現(xiàn)貨升水走高和國內(nèi)期貨Back結(jié)構(gòu)擴(kuò)大；國內(nèi)冶煉廠雖然處于檢修高峰期，但產(chǎn)出依然較高，再生銅等原料補(bǔ)充較為充分。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.29-4.3）

綜合來看，現(xiàn)階段廠家高供應(yīng)，去庫壓力仍在，期貨盤面上行加之低價(jià)資源尚能釋放需求動(dòng)能，下游用戶逢低補(bǔ)庫終端市場恢復(fù)仍不穩(wěn)定，短期內(nèi)需求難現(xiàn)顯著改善但在原料價(jià)格堅(jiān)挺支撐下，型鋼價(jià)格下行空間有限綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 三、船舶行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要③——銅： 宏觀方面，白宮聲明稱，特朗普將對所有國家征收10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”，于美東時(shí)間4月5日凌晨0時(shí)01分生效，對同美貿(mào)易逆差大國征收的更高所謂“對等關(guān)稅” 于美東時(shí)間4月9日凌晨0時(shí)01分生效，特朗普稱，25%的汽車關(guān)稅于4月3日生效。

船舶

Mysteel周報(bào)：機(jī)械原材料價(jià)格監(jiān)測（3.28-4.3）

綜合來看，現(xiàn)階段廠家高供應(yīng)，去庫壓力仍在，期貨盤面上行加之低價(jià)資源尚能釋放需求動(dòng)能，下游用戶逢低補(bǔ)庫終端市場恢復(fù)仍不穩(wěn)定，短期內(nèi)需求難現(xiàn)顯著改善但在原料價(jià)格堅(jiān)挺支撐下，型鋼價(jià)格下行空間有限綜合來看，預(yù)計(jì)本周全國型鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 三、機(jī)械行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內(nèi)容摘要④——銅： 宏觀方面，白宮聲明稱，特朗普將對所有國家征收10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”，于美東時(shí)間4月5日凌晨0時(shí)01分生效，對同美貿(mào)易逆差大國征收的更高所謂“對等關(guān)稅” 于美東時(shí)間4月9日凌晨0時(shí)01分生效，特朗普稱，25%的汽車關(guān)稅于4月3日生效。

機(jī)械

期貨市場賦能科技創(chuàng)新大有可為

基于此，包括銅、鋁等有色金屬及近些年上市的工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰等期貨品種為這些企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)對沖工具特別是在產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張過程中，不少原材料品種價(jià)格快速下跌，這些企業(yè)可利用相關(guān)期貨品種抵御價(jià)格波動(dòng)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 中州期貨總經(jīng)理陳揚(yáng)發(fā)對記者表示，期貨、期權(quán)工具正在成為相關(guān)科技企業(yè)平滑周期波動(dòng)、穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期的有效工具 李強(qiáng)認(rèn)為，未來，隨著更多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起，不少行業(yè)均與大宗商品具有較高的相關(guān)度，如人形機(jī)器人、無人機(jī)、算力涉及的電網(wǎng)投資等。

期貨知識

Mysteel早讀：特朗普確認(rèn)對加墨兩國加征25%關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

這些公司指出，歐盟的《關(guān)鍵原材料法案》旨在使國內(nèi)消費(fèi)的原材料中至少有25%來自回收材料 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至2月25日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉略有回落至19022手市場關(guān)注疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，且美國繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒，不確定性升溫，銅價(jià)出現(xiàn)震蕩回落姿態(tài)，多頭信心進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱2月25日當(dāng)周，基金多頭倉位繼續(xù)下滑至91757手，空頭倉位仍在下降，但降幅有限，落至72735手，總持倉連續(xù)下滑至222133手。

有色聚焦

隆基綠能：2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元

隆基綠能公告，公司及子公司擬在2025年度開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，交易金額為2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元人民幣交易品種僅限于與公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的大宗商品原材料（包括但不限于多晶硅、白銀、銅、鋁、錫等）公司已制定《商品期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，并建立了較為完善的期貨套期保值組織機(jī)構(gòu)

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【云南能投】預(yù)計(jì)節(jié)后銅價(jià)仍存上行空間

能投物流在中國的經(jīng)濟(jì)和金融中心一上海,設(shè)立有色金屬事業(yè)部,其融資、市場、信息和人才等優(yōu)勢明顯以銅、鋁、鋅等有色金屬期貨上市品種為主要經(jīng)營品種，以華東為主要市場,輻射全國各地,積極開展現(xiàn)貨貿(mào)易:依托能投物流強(qiáng)大的資源、資金、倉儲(chǔ)、海外業(yè)務(wù)及物流渠道優(yōu)勢,大規(guī)模組織有色金屬原材料運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及銷售同時(shí),廣泛使用國內(nèi)國外期貨交易工具,規(guī)避有色金屬波動(dòng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),為下游企業(yè)提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)貨源 。

銅大家說市場

格力電器：關(guān)注銅、鋁、鋼等主要原材料的價(jià)格走勢，并制定相應(yīng)的管控政策

有投資者在投資者互動(dòng)平臺提問：近期銅價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲對公司盈利影響大嗎？ 12月23日，格力電器在投資者互動(dòng)平臺表示，公司關(guān)注銅、鋁、鋼、塑料等主要原材料的價(jià)格走勢，并制定相應(yīng)的管控政策：1、公司對原材料需求及庫存情況進(jìn)行數(shù)字化管控，制定靈活的儲(chǔ)備策略2、公司定期開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原材料市場價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來的不利影響3、公司持續(xù)通過成本管控、技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、提高生產(chǎn)效率和減少損耗等降低成本。

家電

【證券時(shí)報(bào)】出口退稅取消在即，銅鋁加工行業(yè)加速洗牌

“而在制造業(yè)升級期間，出口退稅政策可能不利于產(chǎn)業(yè)升級，阻礙落后產(chǎn)能的出清”在廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇看來，我國此番取消和下調(diào)出口退稅基于多方面考慮我國基礎(chǔ)原材料產(chǎn)能規(guī)模較大，在銅材、鋁材、光伏、電池、部分非金屬礦物制品等方面貢獻(xiàn)了全球絕大多數(shù)供應(yīng)，不僅有先進(jìn)產(chǎn)能，還存在部分落后產(chǎn)能，通過取消或下調(diào)出口關(guān)稅，可以倒逼產(chǎn)能過剩行業(yè)市場化出清 同時(shí)，我國制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，傳統(tǒng)來料加工或進(jìn)料加工的低端模式利潤越來越薄，取消或下調(diào)部分加工產(chǎn)品出口退稅，意味著引導(dǎo)企業(yè)提高產(chǎn)品附加值，從而提高競爭力，減少對政策補(bǔ)貼的依賴。

媒體報(bào)道

宇邦新材：多層復(fù)合光伏焊帶批量應(yīng)用，安徽項(xiàng)目投產(chǎn)在即

對此，林敏告訴《科創(chuàng)板日報(bào)》記者，這主要受多重原因影響：一是市場因素，下游客戶企業(yè)多處于低利潤或虧損狀態(tài)，對上游供應(yīng)商的采購價(jià)格持續(xù)下降；二是原材料價(jià)格因素，該公司產(chǎn)品主材為銅、錫合金，其價(jià)格受有色金屬期貨、現(xiàn)貨波動(dòng)上行影響較大，對毛利率水平造成較大影響 據(jù)悉，光伏焊帶產(chǎn)品的原材料主要為銅和錫合金，產(chǎn)品直接材料成本可占企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本的90%以上 《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，今年10月，宇邦新材宣布開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，以降低原材料市場價(jià)格波動(dòng)對公司生產(chǎn)經(jīng)營成本的影響。

產(chǎn)業(yè)資訊

[文化用紙日評]：文化用紙市場偏弱整理趨勢（20240918）

行業(yè)供需格局相對平衡，工廠多延續(xù)挺價(jià)意愿，然終端需求支撐有限，用戶采買積極性不高，以量定采為主原材料亦無有力支撐，業(yè)者對后市態(tài)度謹(jǐn)慎，貿(mào)易商多隨行就市，促進(jìn)出貨為先，局部仍存在以價(jià)換量行為，主流品牌平張銅版紙價(jià)格區(qū)間在5500-5900元/噸隆眾預(yù)計(jì)短期銅版紙市場窄幅波動(dòng)，關(guān)注關(guān)聯(lián)紙種價(jià)格變化 3.相關(guān)產(chǎn)品行情 進(jìn)口漿：今日紙漿期貨市場寬幅震蕩走勢，現(xiàn)貨市場業(yè)者按部就班交投。

每日點(diǎn)評

[文化用紙日評]：文化用紙市場變化不大（20240914）

行業(yè)供需格局相對平衡，工廠多延續(xù)挺價(jià)意愿，然終端需求支撐有限，用戶采買積極性不高，隨用隨采為主同時(shí)原材料無明顯有力支撐，業(yè)者對后市態(tài)度謹(jǐn)慎，貿(mào)易商多隨行就市，促進(jìn)出貨為先，局部仍存在以價(jià)換量行為，主流品牌平張銅版紙價(jià)格區(qū)間在5500-5900元/噸隆眾預(yù)計(jì)短期銅版紙市場窄幅波動(dòng)，關(guān)注關(guān)聯(lián)紙種價(jià)格變化 3.相關(guān)產(chǎn)品行情 進(jìn)口漿：今日紙漿期貨未開盤，現(xiàn)貨市場基本平穩(wěn)走勢。

每日點(diǎn)評

[聚乙烯]：電纜專用料行業(yè)引發(fā)的關(guān)注與思考

值得注意的是，受地緣局勢、航運(yùn)費(fèi)偏高、貨柜偏緊等問題影響，中東地區(qū)對中國以及東南亞等地的出口有限，LDPE薄膜供應(yīng)偏緊的利好持續(xù)刺激，5月末開始LDPE薄膜價(jià)格持續(xù)上漲，兩者價(jià)差持續(xù)收窄，但電纜料以及電纜制品行業(yè)處于淡季，LDPE電纜專用料價(jià)格漲幅不及通用膜，普遍高位震蕩，且隨著電纜制品企業(yè)主要原材料銅材料（參考上期所銅期貨收盤價(jià)77910元/噸）的持續(xù)走高，利潤倒掛，采購積極性普遍偏低，傳導(dǎo)作用，上游聚乙烯企業(yè)較難抬價(jià)。

熱點(diǎn)聚焦