Mysteel：2025年10月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：煉廠近期采購貨物量較少，市場交易持續(xù)偏淡長單方面已進入初步洽談階段，分歧較大，明年行情不確定性影響因素較多，后續(xù)重點關(guān)注礦山供貨量、硫酸價格等情況另外部分煉廠對12月船期貨物仍有需求 電解銅：10月16日，根據(jù)Mystee調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.58萬噸，較上個交易日增加1.27萬噸，環(huán)比增加54.84%。

行情簡評

Mysteel：2025年10月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：國內(nèi)銅精礦市場呈現(xiàn)供需博弈加劇、加工費持續(xù)承壓的態(tài)勢現(xiàn)貨TC(加工費)普遍維持在-40左右，市場對未來加工費走勢存在分歧，但多數(shù)參與者認(rèn)為短期內(nèi)難有顯著反彈，貿(mào)易商與煉廠成交報價雖有波動但整體偏弱礦山招標(biāo)價格持續(xù)低迷，遠期船期貨物價格分化明顯，市場對未來走勢預(yù)期普遍偏悲觀 電解銅：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.52萬噸，較上一個交易日增加1.29萬噸，環(huán)比增加57.90%。

行情簡評

Mysteel宏觀周報：兩部門發(fā)文治理價格無序競爭，5種相關(guān)物項將出口管制

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降4.8%；鐵礦石、電解銅、混凝土價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、水泥價格下跌；乘用車日均零售9.8萬輛，下降2%；BDI下跌9.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，黃金價格大幅上漲3.15%全球股市中，中國股市因國慶節(jié)、中秋節(jié)休市；歐美股市全部下跌，其中，道瓊斯指數(shù)跌幅最大，達2.73%。

資訊

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（9.28-10.11）

2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.28-10.10）成交量為9.84萬噸，較（9.22-9.26）成交量為14.28萬噸減少4.44萬噸，環(huán)比減少31.07%；上周日均成交量為2.46萬噸，環(huán)比日均2.86萬噸減少0.4萬噸，環(huán)比減少13.83% （2）基本面情況：基本面上，國內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對偏低的水平，海外礦山對于銅價的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價差再度走擴，國內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價，國內(nèi)再度呈現(xiàn)進口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費，擔(dān)憂需求受價格影響傳遞受限，且波動較大的價格也引發(fā)了市場對于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場經(jīng)營風(fēng)險加大。

機械

Mysteel宏觀周報：鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長方案出爐，商務(wù)部反制墨西哥涉華措施

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放9406億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.6%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高2.1%；煉焦煤、電解銅、價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售6.5萬輛，提高9%；BDI提高2.5% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel周報：銅價突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴大(9.19-9.28)

一、市場預(yù)測 下周又將迎來多項宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，然而國內(nèi)進入國慶假期，外盤走勢預(yù)計將隨著宏觀事件的影響波動逐步擴大基本面上，受到印尼礦山停產(chǎn)的消息影響，受此影響，市場看漲情緒快速升溫，尤其是銅精礦供應(yīng)本就是今年的長期矛盾，因此銅價近期基本面支撐較為強勁，銅價也引來階段性的高峰；但在高銅價影響下，市場消費有所減弱，部分下游點價拿貨情緒逐步趨于謹(jǐn)慎，對價格的判斷也出現(xiàn)明顯的差異。

周報

Mysteel：2025年9月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場TC維持穩(wěn)定，市場成交有限，市場參與者表示雖然BHP結(jié)果縮小了市場分歧，但是市場實際影響微弱，干凈銅精礦現(xiàn)貨市場TC可成交價格依舊維持-30高位至-40低位貿(mào)易商報盤11月船期貨物-40低位，煉廠堅持-30高位，某煉廠表示認(rèn)為如果價格合適，雖采購基本飽和仍考慮接貨 電解銅：9月18日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為4.10萬噸，較上一個交易日增加0.59萬噸，環(huán)比增加16.87%。

行情簡評

Mysteel宏觀周報：習(xí)近平與特朗普通電話，美聯(lián)儲今年首次降息

周環(huán)比來看， Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比提高0.2%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率環(huán)比提高5.7%；螺紋鋼、煉焦煤、鐵礦石、水泥、混凝土價格上漲；電解銅價格下跌；乘用車日均零售6.1萬輛，提高1%；BDI上漲7.4% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，白銀價格小幅上漲1.52%全球股市中，中國股市多數(shù)上漲，僅上證指數(shù)小幅下跌1.30%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。

資訊

Mysteel宏觀周報：中美將在西班牙會談，汽車行業(yè)穩(wěn)增長方案發(fā)布

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放1961億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高5.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降0.4%；鐵礦石、電解銅、水泥價格上漲，煉焦煤、混凝土價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼價格下跌；乘用車日均零售4.3萬輛，下降10%；BDI提高7.4% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格基本上漲。

資訊

Mysteel周報：周內(nèi)銅價沖高后回落 電解銅市場成交回暖(9.12-9.19)

一、市場預(yù)測 隨著美聯(lián)儲等多國央行議息會議落定，市場宏觀的高風(fēng)險影響事件告一段落，來自宏觀的擾動因素有所緩和，但價格的波動依然處于較為劇烈的極端基本面上，隨著旺季的深入，下游的交易與訂單逐步活躍起來，且在經(jīng)歷本周價格回調(diào)之后，市場交易的積極性有明顯回升；另一方面，下周又將進入國慶前的備貨階段，預(yù)計后半段的交易將有逐步回升的趨勢，尤其是需要注意若價格出現(xiàn)回調(diào)之后，下游訂單的增量表現(xiàn)。

周報

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.29-9.5）

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內(nèi)依舊增加明顯，由于進口銅集中到貨較多，加之銅價走高，下游采購需求有限，市場出庫量較為一般，庫存因此累庫。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.29-9.5）

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，繼續(xù)保持微幅增長，但多數(shù)企業(yè)仍以剛需采購為主 （2）成本支撐：上周期貨鋁價持續(xù)震蕩高位運行，但價格重心有所下移，鋁價目前整體處于支撐較強狀態(tài)，對于電解鋁仍起到成本支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.81萬噸，較28日增2.02萬噸，較1日增0.77萬噸；上周上海市場庫存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內(nèi)依舊增加明顯，由于進口銅集中到貨較多，加之銅價走高，下游采購需求有限，市場出庫量較為一般，庫存因此累庫。

家電

Mysteel宏觀周報：美國調(diào)整關(guān)稅政策生效范圍，失業(yè)率創(chuàng)近4年新高

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降4.7%；全國110家洗煤廠開工率周環(huán)比下降2.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高2%；BDI下跌2.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，黃金價格大幅上漲3.53%全球股市中，中國股市多數(shù)下跌，僅創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲2.35%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。

資訊

Mysteel周報：船舶原材料價格（8.22-8.29）

成本支撐：上周期貨鋁價震蕩偏強運行，價格重心繼續(xù)上移，整體需求仍處于淡季，但有改善跡象，8月下旬市場呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢，傳統(tǒng)旺季臨近，整體綜合均價暫時穩(wěn)定 2. 電解銅市場 庫存變化：國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.79萬噸，較21日降0.18萬噸，較25日增0.79萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比表現(xiàn)增加，周內(nèi)先降后增，由于周內(nèi)進口銅到貨仍有增量，且臨近月底，下游企業(yè)采購需求仍相對有限，倉庫出庫量相對平穩(wěn)，庫存因此整體表現(xiàn)增加。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（8.22-8.29）

成本支撐：上周期貨鋁價震蕩偏強運行，價格重心繼續(xù)上移，整體需求仍處于淡季，但有改善跡象，8月下旬市場呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢，傳統(tǒng)旺季臨近，整體綜合均價暫時穩(wěn)定 2. 電解銅市場 庫存變化：國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.79萬噸，較21日降0.18萬噸，較25日增0.79萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比表現(xiàn)增加，周內(nèi)先降后增，由于周內(nèi)進口銅到貨仍有增量，且臨近月底，下游企業(yè)采購需求仍相對有限，倉庫出庫量相對平穩(wěn)，庫存因此整體表現(xiàn)增加。

家電

Mysteel宏觀周報：城市高質(zhì)量發(fā)展、碳市場建設(shè)重磅文件發(fā)布

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放4961億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.3%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高1.3%；鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、混凝土價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售6萬輛，下降6%；BDI提高4.2% 金融市場：商品期貨方面，除鋁外其余主要商品期貨價格基本上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：美國擴大鋼鋁關(guān)稅清單，鮑威爾暗示9月或降息

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比提高0.03%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降1.3%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格下跌；水泥價格上漲；乘用車日均零售5.9萬輛，提高8%；BDI下降4.9% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，僅LME鎳價格小幅下跌1.45%全球股市中，中國股市全部上漲，科創(chuàng)50漲幅最大，達13.31%；歐美股市多數(shù)上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：美擴大鋼鐵和鋁征稅范圍，中國央行定調(diào)最新貨幣政策

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠4149億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高0.8%；鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.5萬輛，下降4%；BDI下降0.3% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：央行部署下半年工作重點，美俄領(lǐng)導(dǎo)人將會晤

Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降0.2%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升3.4%；鐵礦石、電解銅、水泥價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.7萬輛，下降1%；BDI上漲1.6% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，僅原油價格下跌5.91%全球股市中，中國股市和歐美股市全部上漲，其中，納斯達克漲幅最大，達3.87%。

資訊

Mysteel宏觀周報：政治局會議部署經(jīng)濟工作，中美經(jīng)貿(mào)會談達成共識

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放69億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降1.3%；煉焦煤價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售6.7萬輛，提高5%；BDI下降10.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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