中信建投期貨：今日滬銅主力參考80000-81000

隔晚銅價(jià)震蕩偏弱，倫銅跌0.73%至9897美元，滬銅主力跌0.24%至80170元隔夜數(shù)據(jù)清淡，6月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期回落至3.02%，疊加就業(yè)市場(chǎng)放緩，市場(chǎng)押注9月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息，美元偏弱運(yùn)行支撐銅價(jià)延續(xù)高位昨日LME銅去庫(kù)150噸至19.14萬(wàn)噸，倫銅庫(kù)存拐點(diǎn)有待進(jìn)一步確認(rèn) 整體來(lái)看，短期宏觀氛圍偏暖有望支撐銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，不過(guò)反彈高度暫時(shí)不足，關(guān)注晚間鮑威爾貨幣政策證詞及后續(xù)美國(guó)通脹指引。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日短期銅價(jià)維持震蕩整理

周一晚銅價(jià)沖高回落，滬銅主力微漲0.04%，倫銅跌0.37%至9644美元古爾斯比放鴿預(yù)計(jì)通脹會(huì)進(jìn)一步降溫，為美聯(lián)儲(chǔ)較早開(kāi)始降息鋪平道路，并認(rèn)為高利率已經(jīng)讓個(gè)別經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)降溫市場(chǎng)降息預(yù)期改善，美元走軟提振銅價(jià)不過(guò)，近期外資行反映CMBS部分AAA級(jí)虧損嚴(yán)重，商業(yè)地產(chǎn)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)升溫昨日進(jìn)口銅精礦指數(shù)下滑，不過(guò)上期所銅倉(cāng)單增至25.53萬(wàn)噸，LME銅累至16.78萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貼水約200元，產(chǎn)業(yè)需求仍在降溫。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考8.2-8.4萬(wàn)元

隔夜銅價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱，倫銅高位震蕩，滬銅主力則沖高回落，持倉(cāng)繼續(xù)萎縮美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降且低于預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)仍維持緊張美國(guó)5月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值超預(yù)期重返擴(kuò)張區(qū)間，但降息預(yù)期因此有所淡化，驅(qū)動(dòng)銅價(jià)表現(xiàn)沖高回調(diào)不過(guò)歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)前景仍偏暗淡昨日上期所銅倉(cāng)單增加1042噸至22.51萬(wàn)噸，LME銅去庫(kù)225噸至11萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貼水及洋山銅負(fù)溢價(jià)均有所收斂 綜合來(lái)看，宏觀氛圍一般，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)較快，而產(chǎn)業(yè)需求邊際改善，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持震蕩整理。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考85000-87500元

隔夜倫銅跌1.25%至10822美元，滬銅主力跌0.69%至86550元，持倉(cāng)量繼續(xù)萎縮美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)謹(jǐn)慎，認(rèn)為仍需更多數(shù)據(jù)才開(kāi)啟降息，而歐元區(qū)拉加德則表示，非常有信心已經(jīng)控制住了通脹，6月降息概率極大昨日上期所銅倉(cāng)單減至22.42萬(wàn)噸，LME銅累庫(kù)至10.82萬(wàn)噸，盤面回落并未有效提振產(chǎn)業(yè)需求，現(xiàn)貨貼水約350元關(guān)注下游低庫(kù)存企業(yè)在價(jià)格回調(diào)過(guò)程中的增采情緒 綜合來(lái)看，高位部分資金獲利了結(jié)，短時(shí)間內(nèi)資金情緒面的撤離將令銅價(jià)維持偏弱整理。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考79500-81000元

周二晚銅價(jià)內(nèi)弱外強(qiáng)，倫銅漲至10009.5美元，滬銅主力跌至80760元美聯(lián)儲(chǔ)大鷹派卡神卡利表態(tài)最有可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變，美元指數(shù)小幅反彈，銅價(jià)承壓此外，歐元區(qū)3月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期回升，經(jīng)濟(jì)趨于緩慢修復(fù)昨日上期所銅倉(cāng)單增加9228噸至21萬(wàn)噸，LME銅去庫(kù)3950噸至10萬(wàn)噸結(jié)合5月國(guó)內(nèi)頭部冶煉廠萬(wàn)噸量級(jí)的出口計(jì)劃，國(guó)內(nèi)精銅供需仍維持寬松 綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)密集表態(tài)糾偏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期銅價(jià)或維持震蕩整理。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日銅價(jià)震蕩整理

上周五銅價(jià)企穩(wěn)回補(bǔ)宏觀中性偏多，中美金融工作組舉行第三次會(huì)議推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)同時(shí)，美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)超預(yù)期反彈，經(jīng)濟(jì)軟著陸信心增強(qiáng)不過(guò)，降息預(yù)期仍在進(jìn)一步修正，3月份降息的押注已降至約40%基本面維持中性，上周各大交易所及國(guó)內(nèi)保稅港均累庫(kù)，需求側(cè)有顯著的季節(jié)性降溫?fù)Q月交割后現(xiàn)貨出庫(kù)幅度或有減少，但同時(shí)入庫(kù)量級(jí)或因進(jìn)口盈利窗口偏窄而有限，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升水維持堅(jiān)挺綜合來(lái)看，當(dāng)前降息預(yù)期仍在修正，個(gè)別經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善對(duì)市場(chǎng)的情緒改善有限，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍將反復(fù)。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日銅價(jià)偏弱整理為主

周三晚銅價(jià)偏弱震蕩，滬銅下跌至67820，倫銅微跌至8339隔夜美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并下調(diào)2024年P(guān)CE通脹預(yù)期至2.4%，點(diǎn)陣圖超預(yù)期暗示明年或?qū)⒔迪?5個(gè)基點(diǎn)11月中國(guó)新增人民幣貸款同比少增不及預(yù)期，信貸需求依然偏弱臨近交割，上期所銅倉(cāng)單繼續(xù)增加，月差堅(jiān)挺在300以上，現(xiàn)貨升水低位企穩(wěn)英美資源將2024年產(chǎn)量指引下調(diào)4%，但暫未改變市場(chǎng)對(duì)供需小幅過(guò)剩的預(yù)期，近月連三價(jià)差擴(kuò)張 綜合來(lái)看，內(nèi)外宏觀氛圍偏弱，需求趨于降溫亦無(wú)強(qiáng)勁支撐，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)偏弱整理為主。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日銅價(jià)震蕩整理為主

周二晚銅價(jià)震蕩整理，滬銅探底回升至68000，倫銅運(yùn)行至8342 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2024年經(jīng)濟(jì)，財(cái)政政策略不及預(yù)期隔夜美國(guó)11月未季調(diào)CPI同比上升3.1%，創(chuàng)6月以來(lái)新低，通脹數(shù)據(jù)回落強(qiáng)化12月繼續(xù)不加息的預(yù)期，但市場(chǎng)等待美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息表態(tài)的線索，情緒相對(duì)謹(jǐn)慎昨日LME銅去庫(kù)2千噸余，總量仍超18萬(wàn)噸臨近交割，上期所銅倉(cāng)單增加，12合約月差BACK繼續(xù)收窄，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)已出現(xiàn)平水報(bào)價(jià)。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日銅價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行為主

隔夜銅價(jià)回落，滬銅跌至67930元，倫銅回調(diào)至8343美元11月美國(guó)紐聯(lián)儲(chǔ)消費(fèi)者一年期通脹預(yù)期下降至3.4%，為2021年4月以來(lái)的最低值，市場(chǎng)聚焦本周美通脹數(shù)據(jù)指引，但同時(shí)調(diào)查顯示.市場(chǎng)對(duì)未來(lái)一年期的失業(yè)率預(yù)期上升，就業(yè)前景悲觀昨日LME繼續(xù)累庫(kù)臨近交割，12合約月差BACK略有收窄，伴隨年末當(dāng)港貨量級(jí)沖擊，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌據(jù)彭博，巴拿馬關(guān)停Cobre銅礦運(yùn)營(yíng)，供需過(guò)剩矛盾或?qū)⒈慌まD(zhuǎn) 綜合來(lái)看，宏觀情緒偏弱與需求回落拖累價(jià)格回調(diào)，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行為主。

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中信建投期貨：今日銅價(jià)下行或有限

隔夜滬銅單邊下跌至67200元，倫銅下行至8238后企穩(wěn)，收跌8247美元穆迪將中國(guó)五大商業(yè)銀行及三大政策性銀行評(píng)級(jí)展望調(diào)降至負(fù)面，市場(chǎng)情緒偏弱不過(guò)人民幣小幅貶值，使得滬銅跌幅不及倫銅美11月小非農(nóng)就業(yè)增幅回落，薪資增速放緩至兩年來(lái)新低，鞏固市場(chǎng)降息預(yù)期昨日上期所銅倉(cāng)單減少，LME銅累庫(kù)下游仍看跌銅價(jià)，現(xiàn)貨升水走跌 綜合來(lái)看，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒消退、對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇，不過(guò)全球庫(kù)存絕對(duì)量的低位對(duì)銅價(jià)仍有一定保護(hù)，關(guān)注價(jià)格在67000附近后下游采買升溫對(duì)價(jià)格的支撐性，今日銅價(jià)下行或有限。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日銅價(jià)延續(xù)漲幅回吐

隔夜滬銅高開(kāi)66620震蕩隨后回調(diào)至66500元，倫銅走跌至7992美元中國(guó)三季度GDP同比增速達(dá)5.2%，目前前三季度累計(jì)增速已超全年目標(biāo)，此外社零增速亦超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善提振市場(chǎng)信心隔夜美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景存小幅放緩風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)加美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示可繼續(xù)縮表2萬(wàn)億美元，限制商品漲幅昨日上期所銅倉(cāng)單大幅流出，LME銅庫(kù)存增逾1萬(wàn)噸盤面走跌推升成交情緒，現(xiàn)貨升水走強(qiáng)至100附近 綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善下政策預(yù)期轉(zhuǎn)弱，香加海外縮表風(fēng)險(xiǎn)提升，宏觀偏空未有反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)延續(xù)漲幅回吐。

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弘業(yè)期貨：滬銅今日可能隨外盤低開(kāi)

隔夜倫銅沖高回落小幅上漲，收于8337美元，今日美銅大幅低開(kāi) 滬銅夜盤高位震蕩收十字星，收于68920，今日可能隨外盤低開(kāi)滬銅成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較上月略有好轉(zhuǎn)，中國(guó)刺激政策繼續(xù)推出，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，宏觀基本面偏向中性淡季現(xiàn)貨需求不佳，LME庫(kù)存持續(xù)上升，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存低位回升滬銅短線高位回落，中期技術(shù)形態(tài)偏弱，不確定性較高上方壓力70000，下方支撐65000。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)今日滬銅運(yùn)行區(qū)間67800-68200

隔夜銅價(jià)繼續(xù)上行，倫銅漲至8500美元以上，滬銅漲至68000以上美聯(lián)儲(chǔ)如期跳過(guò)加息，其雖然表態(tài)會(huì)再度加息50bp，但通脹回落超預(yù)期，且多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)疲軟，繼續(xù)加息的確定性不大此外，美國(guó)國(guó)務(wù)卿訪華帶來(lái)一些地緣政治改善的預(yù)期，提振市場(chǎng) 基本數(shù)據(jù)方面，近期LME快速去庫(kù)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨高升水，現(xiàn)貨維持緊張狀態(tài)對(duì)銅價(jià)有支撐 綜合來(lái)看，目前宏觀情緒較好，但壓力并未消失，不宜過(guò)度樂(lè)觀。

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弘業(yè)期貨：今日滬銅可能隨外盤低開(kāi)至665附近

隔夜倫銅低位震蕩收小陰，收于8489美元，今日美銅小幅低開(kāi)五一假期期間LME銅價(jià)累計(jì)下跌1.38% 今日滬銅可能隨外盤低開(kāi)至665附近歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，但美聯(lián)儲(chǔ)加息接近終點(diǎn)，節(jié)后市場(chǎng)情緒可能逐步穩(wěn)定國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨需求較好，中期可能延續(xù)區(qū)間震蕩行情上方壓力68000，下方支撐65000

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弘業(yè)期貨：今日滬銅可能隨外盤高開(kāi)

周五倫銅沖高回落收小陰，收于8372美元，今日美銅高開(kāi) 今日滬銅可能隨外盤高開(kāi)全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，但美聯(lián)儲(chǔ)加息前景也放緩，宏觀基本面偏向中性國(guó)內(nèi)基本面回暖，技術(shù)形態(tài)小幅偏多銅價(jià)12月可能延續(xù)震蕩或溫和反彈行情滬銅上方壓力68500下方支撐64500 今日國(guó)際銅較滬銅升水上升至647點(diǎn)，外盤比價(jià)強(qiáng)于內(nèi)盤

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國(guó)際銅期貨今日掛牌上市你想了解的都在這里了

作為我國(guó)首個(gè)擬以“雙合約”模式運(yùn)行的國(guó)際化期貨合約，國(guó)際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市首日掛牌合約為BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)為47680元/噸當(dāng)日08:55—09:00集合競(jìng)價(jià)，09:00開(kāi)市 據(jù)了解，國(guó)際銅期貨的交易保證金為合約價(jià)值的8%；漲跌停板幅度為±6%，首日漲跌停板幅度為其2倍；國(guó)際銅期貨的交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)一，平今倉(cāng)交易免收交易手續(xù)費(fèi)。

國(guó)內(nèi)資訊

上期能源國(guó)際銅期貨合約今日上市，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為47680元/噸

作為我國(guó)首個(gè)擬以“雙合約”模式運(yùn)行的國(guó)際化期貨合約，國(guó)際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市首日掛牌合約為BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)為47680元/噸當(dāng)日08:55—09:00集合競(jìng)價(jià)，09:00開(kāi)市 作為我國(guó)首個(gè)擬以“雙合約”模式運(yùn)行的國(guó)際化期貨合約，國(guó)際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

上期能源國(guó)際銅期貨合約今日上市，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為47680元/噸

作為我國(guó)首個(gè)擬以“雙合約”模式運(yùn)行的國(guó)際化期貨合約，國(guó)際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市首日掛牌合約為BC2103、BC2104、BC2105、BC2106、BC2107、BC2108、BC2109、BC2110、BC2111合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)為47680元/噸當(dāng)日08:55—09:00集合競(jìng)價(jià)，09:00開(kāi)市 作為我國(guó)首個(gè)擬以“雙合約”模式運(yùn)行的國(guó)際化期貨合約，國(guó)際銅期貨合約將自11月19日起在上期能源掛牌上市。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周末版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2400元/噸，烏海部分企業(yè)今日上調(diào)出廠價(jià)格 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行-50元出廠；十月份約560萬(wàn)噸氯堿裝置面臨檢修預(yù)期，其中山東區(qū)域占181萬(wàn)噸，山東部分區(qū)域的降負(fù)及檢修對(duì)液堿價(jià)格形成了一定支撐預(yù)估山東液堿價(jià)格穩(wěn)中上調(diào) 國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于2025年10月11日（星期六）上午10時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹介紹“十四五”時(shí)期住房城鄉(xiāng)建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展成就 國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于2025年10月11日（星期六）下午3時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)氣象局局長(zhǎng)陳振林介紹“十四五”時(shí)期氣象高質(zhì)量發(fā)展情況 海格通信與國(guó)電高科戰(zhàn)略合作 將創(chuàng)建全域衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)解決方案 商務(wù)部新聞發(fā)言人就中方宣布針對(duì)美對(duì)華造船等行業(yè)301調(diào)查限制措施實(shí)施反制答記者問(wèn) 20號(hào)膠期貨主力連續(xù)合約跌2.78% 玻璃期貨主力連續(xù)合約跌3.84% 高盛預(yù)計(jì)2026年和2027年銅價(jià)將維持在每噸10,000至11,000美元的區(qū)間 萬(wàn)國(guó)郵聯(lián)：寄往美國(guó)的國(guó)際郵政包裹量持續(xù)大幅下降 白宮啟動(dòng)政府停擺期大規(guī)模裁員！美軍軍餉能否發(fā)放成下一個(gè)焦點(diǎn) 美國(guó)消費(fèi)者信心持續(xù)低迷 就業(yè)和通脹憂慮揮之不去 美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.8% 。

早間提示

[文化用紙日評(píng)]：文化用紙市場(chǎng)波動(dòng)情況有限（20250919）

然宏觀環(huán)境以及電子媒體沖擊下，銅版紙消費(fèi)難見(jiàn)明顯提振，下游原紙消耗速度不快，維持以量定采為主，部分工廠走貨速度緩慢，接單政策偏向靈活，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況充分，貿(mào)易商操盤謹(jǐn)慎，多隨進(jìn)隨出為主，局部倒掛情況嚴(yán)重 原料木漿：今日紙漿市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱格局，期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)，主力合約小幅收低，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)。

每日點(diǎn)評(píng)